1 / 12

選擇權履約價格序列掛牌方式 調整說明

選擇權履約價格序列掛牌方式 調整說明. 臺灣期貨交易所 2010 年. 大綱. 緣由 台指選擇權調整方案 其他選擇權調整方案 上線時程. 1. 緣由. 調整前台指選擇權履約價格序列掛牌方式 依原交易規則，以前 1 日標的收盤指數為基準，於不同指數水準，依規定之履約價格間距掛出近月契約價平 1 個、價內外各 5 個序列 ( 季月契約價平 1 個、價內外各 3 個 ) 因應市場需求，於 96 年 4 月 25 日公告將原 8,000~12,000 點中已掛出之序列，近月每 200 點履約價格間距中增掛 100 點序列、季月每 400 點間距中增掛 200 點序列

halden
Download Presentation

選擇權履約價格序列掛牌方式 調整說明

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. 選擇權履約價格序列掛牌方式調整說明 臺灣期貨交易所 2010年

  2. 大綱 緣由 台指選擇權調整方案 其他選擇權調整方案 上線時程 1

  3. 緣由 調整前台指選擇權履約價格序列掛牌方式 依原交易規則，以前1日標的收盤指數為基準，於不同指數水準，依規定之履約價格間距掛出近月契約價平1個、價內外各5個序列(季月契約價平1個、價內外各3個) 因應市場需求，於96年4月25日公告將原8,000~12,000點中已掛出之序列，近月每200點履約價格間距中增掛100點序列、季月每400點間距中增掛200點序列 並於97年2月29日公告在上述插補法下，再增掛下方履約價格序列，使上下之序列數原則上相等 調整緣由 將上述插補增掛序列之公告，納入正式規定 前述之序列掛牌方式，於部分市況仍有不足 (如急漲或急跌之單邊突破走勢且期貨大幅正或逆價差時) 故研擬調整序列規定之掛牌方式，同時增加掛牌序列數，符合交易需求 2

  4. 台指選擇權調整方案 以前1日標的現貨指數收盤價為基準，近月合約掛出涵蓋±15%之序列數、季月合約掛出涵蓋±20%之序列數為止 增加價外序列數，於行情劇幅波動時，仍有價外序列可以交易 取消「到期日前5個營業日不加掛新序列」規定 以滿足交易人到期前交易價外低權利金序列之交易需求 若近月涵蓋不足前一營業日標的指數±15%(季月±20%)，即加掛，不分是否到期 將原8千點級距上移至1萬點，合併第3及第4級距 將市場交易習慣正式規則化，3千~1萬點間近月間距均為100點(季月200點) 3

  5. 台指選擇權序列掛牌數-新舊制比較表 4

  6. 台指選擇權序列掛牌數-新舊制比較表(續) 5

  7. 其他指數選擇權調整方案 XIO、TEO、GTO、MSO及TFO等5項指數選擇權，比照TXO進行調整 以前1日標的現貨指數收盤價為基準，近月合約掛出涵蓋±15%之序列數、季月合約掛出涵蓋±20%之序列數為止 取消「到期日前5個營業日不加掛新序列」規定 XIO將原8千點級距上移至1萬點，TEO,MSO,GTO將原400點級距上移至500點，TFO將原1,600點級距上移至2,000點（詳下表） 6

  8. 制度調整後-指數選擇權序列掛牌範例 7

  9. 股票及黃金選擇權調整方案 股票選擇權 取消「存續期間未超過5個營業日不加掛新序列」規定 原「因契約調整於存續期間5個營業日內，不加掛新之原型契約」之規定，亦一併取消 　（股票期貨契約調整比照辦理） 黃金選擇權 取消「到期日前5個營業日不加掛新序列」規定 8

  10. 上線時程 市場測試 平日測試：99年10月4日至99年10月22日 假日測試：99年10月9日及99年10月23日 本案業於99年10月25日正式實施 9

  11. 簡 報 完 畢 Q & A www.taifex.com.tw

  12. 其他事項－市價委託之下單風險 本公司現行提供之市價委託單，於逐筆撮合方式下，將與委託簿中相對方之限價單成交在該限價單之價格 當買賣相對方委託量較少或行情巨幅波動時，市價委託可能成交在遠偏離原先預期之價格 請交易人注意以市價單委託之風險 11

More Related