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Perspectives sur l’Uranium

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Perspectives sur l’Uranium. Maxime Handfield 8 février 2006. Introduction. Uranium: The other yellow metal 400% d’augmentation en 3 ans Le Canada leader mondial Demande énergétique croissante Peu polluant (GES) Problèmes du nucléaire. Le marché.

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perspectives sur l uranium

Perspectives sur l’Uranium

Maxime Handfield

8 février 2006

introduction
Introduction
  • Uranium: The other yellow metal
  • 400% d’augmentation en 3 ans
  • Le Canada leader mondial
  • Demande énergétique croissante
  • Peu polluant (GES)
  • Problèmes du nucléaire
le march
Le marché

Le principal marché de l’uranium est celui des centrales nucléaires.

L’uranium a aussi d’autres applications, mais les quantité utilisées sont infimes.

la situation au canada
La situation au Canada
  • La hausse des prix des métaux et de l'énergie a profité à l'économie canadienne
  • Le Canada se classe au premier rang au chapitre de la production d'uranium
  • La Saskatchewan possède des réserves surprenantes du combustible
production d lectricit
Production d’électricité
  • La production annuel d’électricité du Canada se chiffre à environ 550TWh
  • 57% provient de l’hydroélectricité 28% de centrales thermiques 13% de centrales nucléaires 1% de sources renouvelables.
la situation au canada7
La situation au Canada
  • L’Ontario produit 50 % de son électricité à partir du nucléaire
  • Nouveau-Brunswick 30 %
  • Québec 3 %.
impact sur l conomie
Impact sur l’économie
  • De 1952 à 1993 les canadiens ont investit 5 MM$ en R&D
  • De 1965 à 1989 l’énergie nucléaire à permis de sauver environ 17 MM$ sur le déficit commercial
  • Encore aujourd’hui nous sauvons environ 1 milliard de dollars par an.
impact sur l conomie10
Impact sur l’économie
  • L’énergie nucléaire compte pour environ 2 MM$ du PNB, soit environ 0,2%
  • La vente de deux réacteurs CANDU crée des exportations de plus de $760 million pour la durée de leur construction
  • Cette industrie emploi environ 9 700 personnes
impact sur l conomie11
Impact sur l’économie
  • Le Canada exporte pour plus de 1 MM$ chaque année : (basé sur 2000)
  • 523 million d’uranium
  • 330 million d’équipements pour les CANDU
  • 94 million d’isotopes radioactives
  • 55 million d’équipement relié à l’eau lourde
  • 50 million de conversion d’uranium
  • 13 million d’eau lourde
  • 7 million d’exportation d’électricité (comparativement à 67 M$ en 1994)
technologies
Technologies
  • Différents types de centrales, selon le type de refroidissement
  • Eau légère (Europe)
  • Eau lourde (CANDU)
  • Refroidis au Gaz
  • Fast-Neutron
technologie du canada
Technologie du Canada
  • Le Canada est un leader mondial et possède la technologie CANDU.
  • Simple et sécuritaire
  • Plusieurs centrales de recherche
candu
CANDU
  • Le CANDU représente 10 % du marché mondial nucléaire
  • Cette technologie civile ne présente qu’un infime risque d'être détournée à des fins militaires, malgré la croyance populaire.
candu15
CANDU
  • Malgré ses détracteurs, il s'est vendu plus de CANDU dans le monde depuis le début des années 90 que n'importe quel autre type de réacteur nucléaire
la situation au qu bec
La situation au Québec
  • La Centrale Gentilly-2 produit 3% de l’électricité du Qc
  • Important potentiel minier au Québec, Manicouagan
  • Plusieurs relevés et analyses confirment le potentiel minier du nord québécois
  • Investissements nécessaires
la situation des usa
La situation des USA
  • Les centrales nucléaires génèrent 20 % de toute l'électricité aux États-Unis
  • On construira prochainement la première centrale nucléaire des 32 dernières années aux États-Unis
la situation de la chine
La situation de la Chine
  • Le charbon représente actuellement 66 % de son approvisionnement en énergie contre 2 % pour le nucléaire
  • La Chine envisage de dépenser des milliards de dollars pour la construction de 40 nouveaux réacteurs nucléaires d'ici à 2020 pour réduire sa dépendance au charbon
la situation de la chine19
La situation de la Chine
  • Le pays utilise six nouveaux réacteurs depuis 2002 et en construit présentement deux autres
  • La Chine s'attend à ce que le nucléaire représente 4 % de sa production d'électricité en 2020, contre 2,3 % aujourd'hui.
  • Pour atteindre cet objectif, elle doit construire en moyenne deux nouvelles centrales chaque année
la situation de la chine20
La situation de la Chine
  • On prévoit que d'ici 2060, l'énergie nucléaire pourrait couvrir un tiers des besoins du pays en électricité.
  • La Chine concentre ses efforts sur les régions côtières très peuplées et industrialisées, où la demande est la plus forte et où le niveau de pollution est trop élevé pour brûler davantage de charbon
la situation de la chine21
La situation de la Chine
  • Le Canada a déjà livré de l'uranium à la Chine pour ses deux réacteurs de technologie canadienne CANDU, achetés dans les années 1990.
  • Le gouvernement canadien a signé une entente de collaboration plus étroite entre les deux pays en matière de technologie nucléaire
co ts importants
Coûts Importants
  • Les centrales sont coûteuses
  • Dépassements de coûts assurés (en Amérique du Nord)
  • Entreposage des déchets
  • 100 milliards d'ici deux décennies
  • Dépense en sécurité
co ts importants23
Coûts Importants
  • Rénover Gentilly-2 couterait aujourd’hui 2,3MM$, soit environ 8,7 /kWh (vs 6¢ présentement)
  • Danger d’une attaque terroriste (Pourrait causer une contamination, mais pas d’explosion nucléaire)
  • L’uranium malgré son danger représente une autonomie face au pétrole
environnement
Environnement
  • La production d’électricité à partir du nucléaire n’émet pratiquement aucun GES
  • Comme pour d’autres métaux, l’extraction de l’uranium est polluante
  • Le nucléaire compte pour de 6 % de la production d'électricité sur la planète et épargne 600 millions de tonnes de GES
environnement25
Environnement
  • L'atome n’a pas été reconnu comme «énergie verte» par la communauté internationale
  • Déchets radioactifs
  • Risque de contamination
statistiques environnementales
Statistiques environnementales

2005

  • Production nucléaire totale: 86,000,000 MWh
  • Consommation équivalente à: 7,400,000 résidences canadiennes
  • Valeur au prix de gros: 3,400,000,000 $Cdn ($0.038/kWh)
  • TOTAL DE POLLUANTS ET DE GAZ À EFFET DE SERRE ÉVITÉS :
  • (comparativement aux centrales au charbon)
  • Taux de dioxyde de carbone (CO2) évité: 73,000,000 tonnes
  • Taux d'oxydes d'azote (NOx) évité: 284,000 tonnes
  • Taux de dioxyde de soufre (SO2) évité: 327,000 tonnes
  • Taux d'émissions de micro-particules évitées: 103,000 tonnes
  • Taux de mortalité dû aux maladies respiratoires évitée : 200 - 1000
u 3 o 8
U3O8
  • Uranium utilisé dans les centrales est connu sous la forme de U3O8
  • L’U3O8 est l’oxide d’Uranium qui sera raffiné et qui pourra être utilisé dans les réacteurs.
demande
Demande
  • Il s'est produit en 2004, 90 millions de livres d'uranium sur la planète. Il s'en est acheté 170 millions.
  • Au début des années 1990, la demande moins importante à créé d’importants surplus d'inventaires
  • Les universités MIT et Princeton prévoient que la demande devrait, d'ici 2051, afficher une croissance annuelle composée se situant entre 1,72 % et 2,32 %.
demande33
Demande
  • Il y a très peu d'uranium disponible dans le marché présentement et les producteurs d'énergie électrique nucléaire accumulent des stocks
  • Ils s'inquiètent plus de la disponibilité de l'uranium que de son prix
offre
Offre
  • Au début des années 1990, la demande moins importante à créé d’importants surplus d'inventaires
  • les inventaires mondiaux d'uranium se situent actuellement à environ 100 millions, mais leur enlève chaque année entre 35 et 40 millions de livres
offre36
Offre
  • La Russie s'engage à fournir un certain quota d'uranium jusqu'en 2013 en vertu du traité américano-russe « Megatons to megawatts »
  • L'uranium recyclé peut être utilisé à hauteur de 30 % dans les réacteurs
  • L’uranium recyclé pourrait répondre à 6 % de la demande d’ici 10 ans
offre37
Offre
  • La mise en exploitation de gisements d'uranium demande beaucoup de temps, de 5 à 10 ans et même plus.
  • Beaucoup de prospection reste à faire
pr visions de l offre d uranium
Prévisions de l’offre d’uranium
  • Selon la World Nuclear Association
  • 2004 : 93,2 M livres
  • 2010 : 123,0 M livres
  • 2015 : 161,4 M livres

http://www.world-nuclear.org/

pr visions du prix de l u 3 o 8
Prévisions du prix de l’U3O8
  • Prix moyen en 2005 : 28,25 $US
  • Prévision pour 2006 : 36 à 39 $

US la livre

  • Prévision pour 2007 : 39 à 44 $ US la livre
  • Le prix du métal devrait continuer à augmenter jusqu'en 2015
compagnies canadiennes
Compagnies canadiennes
  • CAMECO : CCO le leader de l'industrie, avec plus de 20 % de la production mondiale
  • Cameco a encore des contrats de long terme en vigueur, la société devrait recevoir un prix moyen de 14,60 $ US la livre en 2005 et de 20,50 $ US en 2006
  • L'action est présentement élevée
compagnies canadiennes46
Compagnies canadiennes
  • DENISON MINES : DEN la junior la plus importante de l'industrie avec, notamment, une participation de 22,5 % dans la mine McClean Lake, l'un des cinq gisements en importance dans le monde
  • Actif dans la région de l'Athabasca, en Saskatchewan, très active pour ce qui est de la production et de l'exploration de l'uranium
  • En 2006, environ le tiers de la production de Denison sera vendu au prix comptant
compagnies canadiennes47
Compagnies canadiennes
  • PALADIN RESOURCES : PDN l'entreprise passera prochainement d'explorateur à producteur de 2,6 M de livres d'uranium par année grâce à son gisement Langer Heinrich situé en Namibie. La mise en production coûtera 92 M$ US
  • Paladin effectue une étude de faisabilité sur son gisement Kayelekera qui devrait accroitre de 2,25M de livres d'uranium sa production annuelle. Paladin possède 100 M$ dans ses coffres et bénéficie d'une facilité de crédit de 71M$
compagnies canadiennes48
Compagnies canadiennes
  • International Uranium Corp. : IUC un petit producteur, avec un portefeuille de propriétés diversifiées, dont plusieurs au Colorado qui pourraient être redémarrées si le prix de l'uranium se maintient au-dessus des 20 $US la livre
  • STRATHMORE MINERALS : STM.V un petit producteur en forte croissance, qui se spécialise dans l’acquisition de propriétés pour une prospection future.
autres compagnies du secteur
Autres compagnies du secteur
  • NOVA URANIUM : NUC.V
  • INTL URANIUM : UIC.TO
  • URASIA ENERGY : UUU.V
  • WESTERN PROSPECTOR : WNP.V
  • Aflease Gold and Uranium Ressources : SXR.TO
uranium participation fund
Uranium Participation Fund
  • Fonds consacré uniquement à la possession d'uranium
  • Le fonds a acheté 3,9 M de livres d'uranium
  • Denison Mines est sont partenaire principal et s’occupe de la gestion de l’uranium
uranium participation fund51
Uranium Participation Fund
  • La VNA par action : 5,56 $Cdn au 31 décembre 2005 à 36,25 $ US la livre d'uranium
  • Symbole U.TO
  • 30,750,075 actions
  • 250,000 Volume moyen
  • 217,710,531$ Valeur au marché
autre fond sp cialis
Autre fond spécialisé
  • Il existe déjà depuis un certain temps des fonds spécialisés pour les métaux précieux.
  • Central Fund of Canada CEF.NVA.TO
  • Ce fonds possède des lingots d'or et d'argent uniquement.
  • Se vend à peu près à sa VNA.
analystes canadiens
Analystes canadiens
  • Jean-François Tardif, Gestionnaire principal, Sprott Asset Management
  • Brian Christie, Financière Banque Nationale (marché des métaux)
  • Ian Howat, Financière Banque National (marché des métaux)
  • François Riverin, Journal les Affaires
  • Lawrence Smith, TD Newcrest
  • Fraser Phillips, RBC Marchés des capitaux (marché des métaux)
  • Greg Barnes, Corporation Canaccord Capital (marché des métaux)
  • John Redstone, Marchés des capitaux Scotia
  • Robert Vance, Ressources naturelles du Canada (marché de l'uranium)
  • Stephen Carlin, gestionnaire du Fonds ressources canadiennes CIBC et du Fonds Global de Ressources Talvest.