Economia dei gruppi delle imprese turistiche

1. Economia dei gruppi delle imprese turistiche Dott.ssa Francesca Picciaia Università di Perugia Facoltà di Economia

2. Il gruppo aziendale

3. Il gruppo aziendale Aspetti caratterizzanti il gruppo aziendale: • Pluralità di imprese: giuridicamente autonome per cui si distingue con le “aziende divise”. Assunzione di responsabilità da parte dell’impresa-madre che, nell’attuare strategie, incide sulle decisioni delle imprese del gruppo (art. 2497 C.C.) • Prevalenza della struttura societaria azionaria: possibilità di ottenere un controllo effettivo dell’attività economica tramite partecipazioni (oggi possibilità di acquisire partecipazioni in società di persone) • Legame finanziario: possesso tale da consentire all’impresa madre di esercitare il controllo o la direzione delle unità (condizione necessaria ma non sufficiente) • Esistenza di un unico soggetto economico: presenza di un unitario indirizzo della gestione impresso alle aziende da un unico soggetto

4. Il gruppo aziendale (segue) Differenti modalità di classificazione dei gruppi di imprese In base al processo di integrazione strategica • GRUPPI ECONOMICI • GRUPPI FINANZIARI N.B.: frequente presenza di GRUPPI MISTI • GRUPPI VERTICALI • GRUPPI ORIZZONTALI • GRUPPI CONGLOMERATI In base al processo di integrazione economica

5. Il gruppo aziendale (segue) • GRUPPI A STRUTTURA SEMPLICE • GRUPPI A STRUTTURA COMPLESSA • GRUPPI A CATENA In base al processo di integrazione strategica A struttura semplice A struttura complessa A catena

6. Il gruppo aziendale (segue) • GRUPPI A STRUTTURA EGEMONICA • GRUPPI FINANZIARIA STRUTTURA PARITETICA In base ai vincoli di subordinazione N.B.: “… nel sistema unitario della gestione del gruppo non è possibile affermare l’esistenza di unità economiche subordinate alle altre: esse sono tutte vicendevolmente dipendenti [Azzini, 1968] In base al processo di formazione delle aggregazioni • GRUPPI PERSONALI • GRUPPI REALI

7. I gruppi di imprese e la dottrina economico-aziendale Nel tempo, sono state elaborate alcune teorie a seconda del concetto di gruppo preso a fondamento: Entitytheory: il gruppo viene inteso come impresa e sistema unitario caratterizzato da particolari strutture ed avente una propria autonomia, essendo separato sia dagli azionisti della holding che da quelli delle controllate Proprietarytheory: il gruppo è formato dalle sole imprese in cui la società madre è in grado di esercitare un controllo di maggioranza. Assume rilevanza il criterio legalistico della proprietà Parent company theory: il gruppo viene riguardato quale estensione economica della capogruppo ma viene anche considerato come un insieme composito e coordinato di risorse unitariamente diretto

8. La disciplina giuridica dei gruppi • Art. 2359 c.c.: definizione delle partecipazioni di controllo e collegamento di diritto Controllo: si esplica nel “potere di determinare le politiche di gestione, di scelta e di attuazione delle combinazioni economiche, di determinare le remunerazioni dei capitali conferiti ecc. di fatto contrattuale

9. La disciplina giuridica dei gruppi (segue) • Fattori indicativi del verificarsi dell’influenza dominante: • Appartenenza a sindacati di controllo • Presenza negli organi fondamentali della società • Partecipazione nella formulazione delle direttive • Operazioni intersocietarie rilevanti • Nomina di personale a livello dirigenziale • Relativa dipendenza della partecipata dalla partecipante • (CNDCR, Principio contabile n. 17) Collegamento: quando una impresa si trova nella condizione di avere una influenza notevole sulle decisioni prese nell’assemblea ordinaria della partecipata Presunzione legislativa di controllo quando la partecipazione è pari al 20% (per le non quotate) o 10% (per le quotate)

10. La disciplina giuridica dei gruppi (segue) • Il D. Lgs. 6/2003 ha tentato di colmare le lacune sulla disciplina giuridica dei gruppi aziendali • Introduzione del concetto di “attività di direzione e di coordinamento” (art. 2497 c.c.) • Specificazione del regime di responsabilità, soprattutto quando chi esercita il potere i direzione e di coordinamento è portatore di interessi non omogenei a quelli tipicamente “societari” degli altri soci della controllata (art. 2497 c.c.) • Introduzione della disciplina della trasparenza basata sulla pubblicità dei rapporti intersocietari e sulle motivazioni delle decisioni (artt. 2497 bis e 2497 ter c.c.)