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　　　　　　　　会计 0302: 徐秋晨 申屠雅云 　　　　　　　　　　　　　　　陈芳芳 徐丽颖 林海琴

TCL 集团筹资之路与资本结构分析. 　　　　　　　　会计 0302: 徐秋晨 申屠雅云 　　　　　　　　　　　　　　　陈芳芳 徐丽颖 林海琴. 公司概况. 公司名称： TCL 集团股份有限公司 注册地址： 广东省惠州市仲恺高新技术产业开发区十九号小区 法人代表： 李东生 总经理： 李东生 成立日期： 2002-04-19 上市日期： 2004-01-30 发行价格： 4.26 元

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Presentation Transcript

  1. TCL集团筹资之路与资本结构分析 　　　　　　　　会计0302: 徐秋晨 申屠雅云 　　　　　　　　　　　　　　　陈芳芳 徐丽颖 林海琴

  2. 公司概况 公司名称：TCL集团股份有限公司 注册地址：广东省惠州市仲恺高新技术产业开发区十九号小区 法人代表：李东生 总经理：李东生 成立日期：2002-04-19 上市日期：2004-01-30 发行价格：4.26元 发行情况：人民币普通股994,395,944股，其中，向社会公开发行590,000,000股，向T CL通讯设备股份有限公司全体流通股股东发行404,395,944股，用于换取其持有的TCL通 讯设备股份有限公司流通股，吸收合并TCL通讯设备股份有限公司。 主营业务：主要从事彩电、手机、电话机、个人电脑、空调、冰箱、洗衣机、开关、插座、照明灯具等产品的研、产、销和服务业务，其中彩电、手机、电话机、个人电脑、开关插座等产品

  3. 主要股东（2005年12月31日） 股东名称　　　　　　　　　　　　　股东性质　　　　　　　 持股比(%) 惠州市投资控股有限公司　　 　　　　　国家股　　　　　　 　　 25.22 TCL集团股份有限公司工会工作委员会 　 境内法人股 　　　 9.1 李东生 　　　　　　　　　 个人股 　　　　 　　　　　 5.59 南太电子（深圳）有限公司 　　　　　　境内法人股　　　　　　 　　　3.69 通乾证券投资基金 　　　　　　　　　　A股流通股　　　　　　　　　　2.73 PHILIPS ELECTRONICS CHINA B.V.　　外资股　　　　　　　　　　　　2.46 LUCKY CONCEPT LIMITED 　　　　　　外资股　　　　　　　　　　　 1.85 REGAL TRINITY LIMITED 　　　　　　 外资股 　　　　　　　　　　　　1.85 交通银行－融通行业景气证券投资基金 　A股流通股东　　　　　　　　　1.5 株式会社东芝 　　　　　　　　　　　 外资股 　　　　　　　　　　　　1.23

  4. 2006-04-18 　　　　股东名称　　　　　　　　　　　　股东性质　　　持股比例（％） 　　惠州市投资控股有限公司　　 　　　　　国家股　　　　 15.22 TCL集团股份有限公司工会工作委员会　　 境内法人股 　　　　　　9.1 PHILIPS ELECTRONICS CHINA B.V.　　　 外资股　　　　　　　　7.46 李东生 　　　　　　　　　　　　　　　 个人股 　　　　 　　 5.59 (2005年12月25日，公司控股股东惠州市投资控股有限公司与飞利浦电子中国公司正式签订《股份转让协议》。根据该协议，惠州控股向飞利浦转让其持有的占TCL集团总股本5％的国家股股份12931.66万股，转让价格以TCL集团2005年9月30日每股净资产1.5元为基础，定为每股1.5816元，共计20453元.)

  5. TCL集团股份有限公司首次公开发行股票情况 • 发行时间：2004年1月7日 • 募集资金总额：2,513,400,000元 • 发行市盈率：15.97

  6. 短期借款 单位：元

  7. 　　本集团保证借款中人民币200,000,000元是由中国建设银行股份有限公司深圳华侨城支 行提供连带责任保证；人民币200,000,000元是由兴业银行深圳分行提供连带责任保证。 • 　　本集团抵押借款中有人民币借款215,186,000以约合人民币3亿元的建筑物及人民币 30,000,000元的存款作为抵押；美元借款33,000,000元(折合人民币266,342,000元)及欧元借款 30,500,000元(折合人民币292,013)以本集团之子公司TCL多媒体控股之子公司的应收账款 作为抵押；波兰兹罗提借款35,000,000元(折合人民币86,894,000元)以约合人民币93,682,000 元的建筑物作为抵押。 • 　　本集团质押借款计人民币299,993,000元以等值的商业承兑汇票人民币75,905,000元和银 行承兑汇票人民币224,088,000元为质押。

  8. 长期借款单位：元

  9. TCL集团股权分置改革方案 1、流通股股东每持有10 股流通股股份将获得非流通股股东支付的2.5 股对价股份。 2、流通股股东本次获得的对价股份不需要纳税。 3、实施股权分置改革方案的股份变更登记日：2006 年4 月19 日。 4、流通股股东获得对价股份到账日期：2006 年4 月20 日。 5、2006 年4 月20 日，原非流通股股东持有的非流通股股份性质变更为有限售条件的流通股。 6、对价股份上市交易日：2006 年4 月20 日。 7、方案实施完毕，公司股票将于2006 年4 月20 日恢复交易，对价股份上市流通，股票简称由“TCL 集团”变更为”G TCL”。公司股票该日不计算除权参考价、不设涨跌幅限制、不纳入指数计算。

  10. 股权分置改革方案实施进程

  11. 股权分置改革方案实施后，股份结构变动情况表股权分置改革方案实施后，股份结构变动情况表

  12. TCL集团的资本结构

  13. TCL 四川长虹

  14. 原因分析 • 两个合资公司(ＴＣＬ－汤姆逊电子 ,ＴＣＬ－阿尔卡特)的巨额亏损，将整个集团拖进了亏损的泥潭: (一) 在汤姆逊的大本营欧洲市场，尽管ＴＴＥ平板电视的销量较去年同比大幅增长，但产品平均价格大幅下滑，使欧洲业务的利润率下滑，低于公司预期水平。主要受此拖累，期内公司多媒体电子业务综合毛利率较去年同期下降. (二)公司控股子公司ＴＣＬ移动和ＴＡ分别亏损，成为集团的主要亏损源。 国际化整合的积极效果尚未体现 • 家电行业竞争激烈,市场趋于饱和,增长空间有限. • 短贷长投、借旧还新，使得财务风险加大，并且降低以后的筹资能力．

  15. 启示及建议 • 企业进军新市场时要对市场进行充分的了解，对投资项目进行可行性分析，预测其未来的经济效益． • 企业在充分利用财务杠杆时要考虑其负面影响：定期支付利息，到期无法偿还的财务风险．

  16. 谢谢!

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