인체공학산업과 “듀오백” 편안함의 과학 “듀오백” 인체공학 전문기업 “듀오백” 재무분석 투자포인트

2. 인체공학산업과 “듀오백” 편안함의 과학 “듀오백” 인체공학 전문기업 “듀오백” 재무분석 투자포인트

3. 인체공학산업과 “듀오백” • 인체공학의 이해 • 인체공학 의자의 필요성 • 수요패턴의 변화 • 듀오백의 성장과정

4. 환경 • 21세기 소비트렌드 소비자 중심의 시대 감성 제품의 개발 필요성 대두 상호 작용 기계 인간 기능성 제품에 대한 요구 증가 인체공학의 이해

5. 사무직 종사자의 행동양식 18.7% 19.7% 7.7% 12.8% 12.4% 17.3% 3.9% 7.6% 의자 93.0% 기타 7.0% • 신체부위별 상해 28% 19% 18% 14% 6% 4% 2% 1% 8% • 정보통신기술의 발달로 의자에 앉아 있는 시간 증가 • 근골격계 질환 산재예방 차원에서 의자에 대한 관심 증대 • 기능성 의자 및 인체공학적 의자에 대한 수요 증가 인체공학 의자의 필요성

6. 의자 단일 품목특성에 대한 관심 증가 추세 의자산업 전환기 의자산업 성장기 • 고기능성, 인체공학적 제품에 대한 수요 증가 • 新건강, 新화경의 웰빙(well-being)시장 성장세 의자산업 형성기 • 책상의 부속물로 수요기반 확대 • 판매 지향적인 영세업체 난립 • 좌식문화에서 입식문화로 전환 • 의자산업부문이 본격적으로 형성 기술집약적, 인체공학적 제품 단순기능 제품 수요패턴의 변화

7. 폭발적 매출성장세 시현 • 유통경로별 매출구성 (2003년) 60.5% 12.1% 17.0% 8.5% 1.9% • 유통망 확대로 다양한 수입원 확보 • 할인점, 홈쇼핑 등 신유통경로 적극 개발 • 2003년 조달청 조달품목 등록 및 품질우수 인증 획득 • 2000년 이후 듀오백 의장 시장인지도 향상으로 고성장세 지속 • 연평균 매출액증가율 46.6% (1999년 ~ 2003년) • 연평균 영업이익증가율 70.3% (1999년 ~ 2003년) 듀오백의 성장과정

8. 편안함의 과학 “듀오백” • 회사소개 • 사업개요 • 연구개발활동 • 생산관리 및 고객서비스 • 브랜드인지도 및 유통경로

9. 일반현황 • 주요 연혁 1987~1998 회사명 듀오백코리아 주식회사 • 1987. 04 해정산업 설립 • 1995. 04 독일 GRAHL사와 DUOBACK License 계약 • 1998. 09 매일경제신문 히트상품 선정 및 광고대상 수상 대표이사 정 해 창 법인설립일 1987년 4월 22일 자본금 2,000 백만원 2001 • 02 중소기업청 지정 신기술 벤처기업 선정 • 11 산업자원부 기술표준원 지정 한국 A/S 우수기업 선정 업종분류 금속가구 제조업 (업종코드 : D36191) 2002 주제품 듀오백 의자 • 05 대한민국 동탑산업훈장 수상 • 07 우수산업디자인상 (GD) 수상 (한국산업디자인진흥회) • 12 듀오백코리아주식회사로 상호 변경 본점소재지 인천시 서구 가좌동 543-2 종업원수 148명 (2003년 9월말 현재) 2003 Web site http://www.duoback.co.kr • 02 조달청, 조달품목으로 등록 • 09 중소기업청 기술혁신형(INNO-BIZ) 사업체로 선정 • 12 2003 한국경영대상 특별상 수상 • 12 행정용품 품질인정 (조달청) 발행주식수 2,000,000주 (900,000주 공모예정) 주식액면가 1,000원 회사소개

10. 주력제품 • 국내 최초 ·유일의 임상실험을 통한 인체공학적 설계에 의해 제작된 첨단의자 “듀오백” 시장위치 • 단독 브랜드 형성 및 차별화된 제품 진입이 어려운 의자시장 • 우수한 생산기술력과 특허권을 바탕으로 독점적 시장지위 확보 • 1987년 설립 이후 하이팩, 교구를 중심으로 의자 생산의 전문성 확보 • 1995년 듀오백 이론을 도입, 한국인의 신체와 체형에 맞게 기술 개발 • 독일 물리학교수 Bruning의 “듀오백 이론”에 기초한 인체공학적 설계로 고도의 기능성 의자 생산 • 인체공학적 브랜드 이미지 성공적 구축 핵심 경쟁력 특허권 • 듀오백 특허전용권을 독일 GRAHL사로부터 1995년 11월에 취득 • 2009년 7월까지 국내에서 독점생산권 및 판매권 행사 가능 • 특허전용권 대가로 EUR701,111(약 10억원)을 15년간 분할 지급 (유가증권신고서 제출일 현재 미지급액 EUR327,866) • 특허권소유자 Bruning 교수로부터 특허권 이전계약 체결 예정 (2004. 1) 사업개요

11. 기술이전 없이 자체기술력으로 듀오백 의자를 개발, 제품화 • 2003년 6월 연구전담부서 인가를 받아 상품개발실 운영 • 연구개발 실적 연구과제 기간 연구기관 연구결과 및 기대효과 상품화 내용 교실용 F1 의자 인체공학적 접근 연구 2001. 5 ~ 2002. 2 인하대학교 서승직 교수 기존 듀오백 이론을 학생용 교구에 적용하여 교구시장으로 진출 듀오스쿨 (학생용 교구) • 연구개발 계획 연구과제 내용 및 기대효과 듀오메쉬 개발 인체공학 및 감성공학을 적용한 21세기 의자로 차세대 사무공간 창조에 기여할 수 있는 제품 (2004년 하반기 출시 예정) 인체공학 책상 개발 인체공학 요소를 가미한 고부가가치 인체공학 책상 • 지적재산권 보유현황 특허권 9건 52건 실용신안 29건 상표등록 10건 의장등록 4건 연구개발 활동

12. 효율적 운전자본 관리 • 고객서비스 강화 (회) (%) A/S 우수기업 인증 재고자산회전율 • 의자생산기업으로는 드물게 제품 품질보증제도 도입 • 산업자원부 기술표준원 지정 한국 A/S 우수기업 선정 전국 A/S망 구축 운전자본부담율 • 총판체제로 전환하면서 전국적인 A/S망 구축 완료 • PDA 시스템을 적용한 선진 A/S시스템 자체 콜센터 운영 • JIT 생산체제 구축으로 효율적 생산 및 재고관리 가능 • 재고자산회전율 : 2000년 21.8회  2002년 33.0회 • 매출액대비 운전자본부담율 : 2000년 11.3%  2002년 7.5% • 자체 CRM시스템 도입을 통한 고객서비스 강화 • 콜센터 운영을 통한 연구개발부문 feedback 가능 생산관리 및 고객서비스

13. 상표 최초 인지도 (%) • 다양한 유통경로 확보 듀오백코리아 총판 27개 홈쇼핑 조달 가정용 관급용/교구용 할인점 온라인 특판 대리점 1,500여개 가정용 가정용/사무용 사무용/교구용 가정용/사무용 • 다양한 유통경로를 개발, 기능성 의자부문에서 시장점유율 확대 • 사무용/관급용/교구용 시장 공략을 위한 조달청 등록 완료 • 대리점 체제에서 총판체제로 전환, 마케팅 효율성 제고 • 소비자의 mind share를 나타내는 상표 최초 인지도에서 • 듀오백이 압도적 1위를 점유 • 상표 친숙도를 나타내는 비보조 인지도에서도 듀오백이 • 2위 상표와 큰 차이로 1위를 점유 브랜드인지도 및 유통경로

14. 인체공학 전문기업 “듀오백” • 비전 및 경영전략 • 인체공학 전문기업 • 인체공학 적용분야 • SWOT 분석

15. 제품포트폴리오 및 시장 다각화 인체공학 전문 브랜드 이미지 강화 투명경영 고객최우선경영 창조경영 책임경영 주주 고객 협력업체 종업원 • 기업가치 극대화 • 고객 행복 창조 • 자아실현의 기회 제공 • 사업파트너로 함께 발전 “경영의 과학화/선진화” “효율적 경영시스템 도입” “행복한 학습/사무환경 창조” 인체공학 이론을 적용한 기능성 의자 비전 및 경영전략 인간의 건강을 생각하는 “인체공학 전문기업” 듀오백코리아

16. 할인점, 홈쇼핑 등 신유통경로 성공적 개발 • 다양한 유통망 확보로 브랜드 마케팅 기반 구축 유 통 망 • 업계 1위의 브랜드 파워 • 브랜드 마케팅을 활용한 사업영역 다각화 • 한국시장에 맞는 개발 know-how 축적 • 지적재산권을 활용한 기업가치 향상 브랜드 이미지 인체공학 전문기업 “듀오백코리아” 연구개발 능 력 제품 포트폴리오 • 사무용/관공서용/교구용/수출용 등으로 시장기회 확대 • 건강, 인체공학 제품 라인업을 통한 제품 포트폴리오 다양화 인체공학 전문기업

17. 다양한 인체공학 제품들 인체공학 기술 응용 제품 개발 확대 건강관련 제품 라인업 구축 브랜드마케팅 활성화 인체공학 적용분야 • 최근 親건강, 親환경을 강조하는 웰빙 (well-being) 시장이 고성장 • 인체공학기술 기반의 웰빙제품 개발/수요 확대 추세

18. 우수한 기술력을 바탕으로 독점적 시장위치 선점 • 확고한 브랜드 이미지 구축 • 다변화된 유통망 • 의자에 국한된 제품구성으로 성장잠재력 제한 Strength Weakness Opportunities Threats • 가정용 시장에서 사무용 시장으로 진출 • (조달청 관급 / 교구시장 등 신시장 개척) • 일본, 동남아 시장으로 수출 잠재력 • 인체공학 브랜드 이미지 활용한 사업다각화 • 모방제품에 의한 시장잠식 가능성 • 모방제품에 의한 브랜드 이미지 실추 위험 • 특허 종료 후 독점제조/판매권 상실에 따른 경쟁 심화 • 단점 및 위협요소 극복 방안 • 특허권 인수계약 체결 예정 (2004. 1) • 건강 및 인체공학 제품 라인업을 통한 제품 포트폴리오 다양화 • 품질 및 가격경쟁력을 기반으로 해외시장 진출 SWOT 분석

19. 재무분석 • 성장성 • 수익성 • 안정성 • 주요 재무비율

20. 연평균 매출액증가율 46.6% (억원) • 특허권 전용실시권에 따른 독점적 시장지위 확보 • 할인점, 홈쇼핑 등 유통망 확보로 매출증가세 지속 전망 • 조달청을 통한 관급시장 진출로 사무용/관급용 매출 확대 • 특허권 이전계약 이후 일본 및 동남아 수출시장 개척 용이 성장성

21. 지속적 당기순이익 증가세 • 지속적 수익성 개선 (%) (%) (억원) 영업이익률 매출원가율 • 영업이익 2000년 17.7억원 2003년 74.0억원 • (연평균 영업이익증가율 61.1%) • 당기순이익 2000년 16.9억원  2003년 48.0억원 • (연평균 당기순이익증가율 41.6%) • 가동률 상승 및 규모의 경제 달성으로 단위당 제조원가 하락 • (매출원가율 2000년 71.5%  2003년 61.6%로 개선) • 경영효율성 증대에 따른 수익성 개선추세 지속 • (영업이익률 2000년 9.9%  2003년 18.9%로 향상) 수익성

22. 양호한 영업현금흐름 • 실질적 무차입경영 실현 (%) (억원) 부채비율(%) 순차입금(억원) (억원) • 영업현금흐름 개선으로 2001년 이후 부채비율 하락세 • (2000년 94.4%  2001년 110.3%  2003년 47.1%) • 2002년 이후 순현금 position으로 전환, 무차입경영 실현 • 순이익 증가 및 안정적 운전자본 관리로 현금흐름 개선 • 2003년 이후 영업현금흐름은 지속적으로 개선되는 반면, • 설비투자 부담은 축소될 전망 안정성

23. 산업평균 대비 우수한 재무지표 FY00 FY01 FY02 FY03-3Q 산업평균 성장성 (% YoY) 매출액증가율 총자산증가율 유동자산증가율 자기자본증가율 122.4 20.3 36.0 136.9 42.0 111.9 86.0 98.4 20.0 32.7 12.8 43.0 23.5 20.3 44.9 54.7 8.7 9.2 13.7 18.9 수익성 (%) 매출액총이익률 매출액순이익률 자기자본순이익률 총자본경상이익률 28.5 9.5 82.9 32.7 34.2 11.2 65.9 32.0 34.3 11.4 49.9 24.8 38.5 12.3 37.0 22.3 37.1 4.0 12.2 6.9 안정성 (%) 유동비율 당좌비율 부채비율 차입금의존도 142.2 112.8 96.9 8.3 179.9 157.6 110.3 28.7 108.5 96.4 95.2 16.5 202.3 182.6 51.8 12.4 117.8 82.5 121.4 27.7 활동성 (X) 총자본회전율 재고자산회전율 매출채권회전율 3.4 21.8 9.5 2.9 27.7 10.2 2.2 32.8 10.4 2.0 31.9 11.3 1.4 9.5 7.1 주요 재무비율

24. 투자 포인트 • 주요 투자지표 • 상대 투자매력도 • 투자요점

25. 주당순이익 (원) • 주당순자산 (원) 주요 투자지표

26. 매출액증가율 (% YoY) • 영업이익률 (%) • 부채비율 (%) • 제품매출비중 (%) • ROE (%) • ROA (%) 상대 투자매력도

27. 주식관련사채, 주식매입선택권 등 주식가치 • 희석 요인 전무 • 최대주주, 특수관계인, 우리사주조합 등 구주물량 • 100% 보호예수 0% vs. 100% 성장성 1위 • 최근 3년간 연평균 매출액증가율 29.6% • 관급용/사무용 및 해외시장 진출로 • 매출증가 전망 • 의자부문 브랜드 인지도 확고한 1위 • 인체공학적 브랜드 이미지를 바탕으로 • 사업영역 확대 가능 듀 오 백 코 리 아 재무안정성 독점적 시장지위 • 효율적 생산관리 및 규모의 경제 달성으로 • 수익성 개선 • 순차입금 기준으로 무차입 경영 실현 • 듀오백 특허전용권 취득으로 2009년까지 • 독점생산권 및 판매권 보유 • 듀오백 특허외 총 52건의 지적재산권 보유 투자요점

28. 감사합니다.