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第二章 信用 Credit. 河北大学 金融系. 第一节 信用的产生与发展 第二节 信用形式 第三节 信用工具 第四节 信用与现代经济. 学习目的和要求: 信用是一种经济活动。商品货币经济是信用产生和发展的基础,而信用的产生和发展又促进了商品经济的发展。合理运用信用的各种形式,正确掌握各种信用工具,有益于现代经济的发展。 通过本章的学习,要求学生理解 信用及其本质 ;了解各种 信用形式 及其在社会经济活动中的 作用、地位及相互关系 ;掌握各种 信用工具 的特点及其功能;理解 信用在现代经济中的地位与作用 及其信用与现代股份经济的关系。.

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第二章 信用Credit

河北大学

金融系


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  • 学习目的和要求:

    • 信用是一种经济活动。商品货币经济是信用产生和发展的基础,而信用的产生和发展又促进了商品经济的发展。合理运用信用的各种形式,正确掌握各种信用工具,有益于现代经济的发展。

    • 通过本章的学习,要求学生理解信用及其本质;了解各种信用形式及其在社会经济活动中的作用、地位及相互关系;掌握各种信用工具的特点及其功能;理解信用在现代经济中的地位与作用及其信用与现代股份经济的关系。


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第一节 信用的产生与发展

道德范畴中的信用

信用的含义 经济范畴中的信用

两个范畴信用之间的关系

信 信用的产生

用 信用的产生 高利贷信用

的 与发展 实物借贷与货币借贷

演 信用与货币

进 现代信用及 现代信用的分类

其作用 现代信用活动的基础与特征

现代信用的作用与影响

信用制度的安排

现代信用体 信用机构

系的构成 社会征信系统


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一、信用的定义

信用(credit):建立在信任基础上以还本付息为条件的借贷活动.

☆原义包括信任、声誉、遵守诺言或实践成约.经济学中的信用专指借贷活动.

☆信用活动双方所形成的是债权债务关系,这种关系的建立以债权人对债务人的信任为基础


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信用(credit):建立在信任基础上以还本付息为条件的借贷活动.

☆原义包括信任、声誉、遵守诺言或实践成约.经济学中的信用专指借贷活动.

☆信用活动双方所形成的是债权债务关系,这种关系的建立以债权人对债务人的信任为基础.


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1. 在中国的传统文字中,如果是讲道德规范、行为规范,是一个“信”字;

如果讲的是经济范畴,与之相当的是“借贷”、是“债”,等等。


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2. 作为一个经济范畴的信用,是借贷行为的集合。

借——以归还为义务的取得;

贷——以收回为条件的付出。

3. 贷者之所以贷出,是因为可以取得利息;借者之所以可能借入,是因为承担了支付利息的义务。


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二、信用的产生

  • 信用是商品货币经济发展到一定阶段的产物。

  • 信用的产生必须具备两方面的条件:

    • 1.信用是在商品货币经济有了一定发展的基础上产生的。

    • 2.信用只有在货币的支付手段职能存在的条件下才能发生。


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信用的产生及其与货币的联系

1. 逻辑推论,私有财产的出现应是借贷关系存在的前提条件。

2.其所以出现这种行为,显然是为了满足在不同所有者之间以不改变所有权为条件的财富调剂的需要。

3. 信用与货币,它们之间自古以来就存在着紧密的联系,如货币借贷。

但无论是货币,还是信用,却很难从逻辑上推导出谁应成为谁的前提条件。


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三、信用形态的发展

  • 历史上,信用基本上表现为两种典型的形态,高利贷信用和借贷资本信用。

  • 在商品经济发展初期,相对来讲货币经济不很发达,高利贷信用占据统治地位。

  • 在商品货币经济高度发达的现代市场经济社会,借贷资本信用占据统治地位。


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1.高利贷信用

  • ⑴ 高利贷信用的产生和发展。

    • 高利贷信用最初出现于原始公社末期。这一时期的高利贷是以实物形式出现的。

    • 高利贷在奴隶社会和封建社会得到了广泛的发展。


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高利贷(usurious loan):以谋取高额利息为特征的一种借贷活动.

☆高利贷盛行于前资本主义时期.

☆高利贷的利率一般都高于经济活动中的社会平均收益率,且无上限.

☆高利贷没有统一的市场利率.


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⑵ 高利贷信用的本质

  • 高利贷的利息率很高的原因:

    • 借款人的借款大多不是用于追加资本、获取利润,而是为了取得一般的、必须的购买手段和支付手段;

    • 在自然经济占统治地位、商品货币经济不发达的情况下,人们不容易获得货币,而人们对货币的需求又大。

  • 本质:在前资本主义社会,高利贷信用反映了高利贷者无偿占有小生产者劳动的剥削关系,也反映了高利贷者和奴隶主、封建主共同瓜分农民和其他小手工业者所生产的剩余产品的剥削关系。


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畸高利率存在的条件

1. 就借者说,关系身家性命,无讨价还价的余地(为挥霍,也不怕利率高);

2. 贷者不是慈善家,是追逐回报的经济人:

——向这方面贷放的货币有限,奇货可居;

——极高风险的补偿……


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对高利贷的态度

1. 西方历史上的主流:道德上视之为罪恶;政策上的取缔。

2. 中国历史上的主流:谴责贷者;救助借者;但却没有从根本上反对借贷。


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我国的民间借贷

1. 当前的民间借贷是否是高利贷?

2. 当现代的信用体系尚不足以满足经济生活中的借贷需求时,民间借贷的存在不可避免;

蔑视、谴责,否定不了它的存在;简单禁止必将是禁而不止。

3. 应取的对策。


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⑶ 高利贷信用的作用

  • 高利贷信用在前资本主义社会有以下两个方面的作用:

    • 在前资本主义社会中,高利贷信用是促使自然经济解体和商品经济发展的因素之一。

    • 高利贷信用的高利盘剥破坏和阻碍了生产力的发展。

  • 在封建社会瓦解并向资本主义社会过渡时期,高利贷也具有双重作用 :

    • 高利贷对资本主义生产方式产生的前提条件的形成起了一定的促进作用 。

    • 高利贷又具有保守的反作用。


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2.借贷资本信用

  • 借贷资本:

    • 就是为了获取剩余价值而暂时贷给职能资本家使用的货币资本,它是生息资本的现代形式。

  • 借贷资本是现代资本的运动形式,是随着资本主义生产关系的建立而逐步发展起来的信用形态。


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⑴ 借贷资本的产生

  • 借贷资本信用是资产阶级在反对高利贷的斗争中产生和发展起来,并逐渐占据了主导地位。

    • 通过制定法律,规定最高利率,限制高利贷 。

    • 通过创办现代银行,集中大量的闲置资金,来为资本家提供所需的货币资本,从而,加速了适合现代经济发展所需要的信用制度——借贷资本信用制度的建立和发展 。


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⑵ 借贷资本的来源

  • 固定资本循环过程中的暂时闲置资本。

  • 流动资本循环过程中的暂时闲置。

  • 以货币形式所形成的积累基金,在不足以作为资本来追加投资之前,在未支付股息和纳税之前也表现为闲置资金。

  • 食利者阶层的货币资本,居民货币收入的消费剩余等等也构成借贷资本的重要来源。


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⑶ 借贷资本的特点

  • 借贷资本是商品资本,他和普通商品一样,具有使用价值和价值。

  • 借贷资本是所有权资本。

  • 借贷资本有特殊的运动形式。

  • 借贷资本具有双重支付、双重归流的特征

    G—G—W—G’一G’


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实物借贷(physical credit):以实物为对象进行借贷的活动.

☆实物借贷的存在背景:商品货币关系不普及,自然经济占主导地位的社会.

☆实物借贷的局限性:借贷对象的供求需要巧合;偿还时有数量与质量的要求并易产生矛盾.


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货币借贷(monetary credit):以货币为对象进行的借贷活动.

☆货币借贷是现代经济生活中的主要借贷形式.

☆货币借贷克服了实物借贷的局限性,使借贷更为便利和灵活.

☆货币借贷的出现使货币与信用从两个完全独立的经济范畴,走向相互结合并日益紧密融合为金融范畴.从此以后货币与信用的发展互为条件,相互促进.


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信用风险(credit risk ):即违约风险,指债务人不能或不愿按时还本付息使债权人受损的可能性.

★信用风险源于信用的特征.

★信用活动中始终存在着信用风险,人们只能设法控制和降低信用风险,却难以完全消除它.

★信用风险不仅造成债权人的损失,而且往往会引起连锁反映,中断信用链条,破坏债权债务关系,动摇公众信心,引发信用危机.


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信用制度(credit system):是规范和约束社会信用活动和信用关系的行为规则.

★狭义信用制度是指国家管理信用活动的规章制度和行为规范.

★广义信用制度则是由相互联系、相互制约的信用形式、信用工具及其流通方式、信用机构和信用管理体制有机结合的统一体.


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信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价.

★主要是偿还债务的能力及其可偿债程度的综合评价,评估结果通常用特定的等级符号来表示.

★对个人进行信用评估的重点是对影响个人及其家庭的内在的和外在的主客观环境进行综合考察,对企业的信用评估则是从企业信用记录、企业素质、经营水平、外部环境、财务状况、发展前景以及可能出现的各种风险等各方面进行客观、科学、公正的分析研究 .


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需要重点把握和理解的几个问题信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

(一)信用的基本特征是什么?

★价值的单方面让渡.贷者在没有取得等值品的情况下就将出借品给了借者,双方构成的是债权债务关系而非等价交换关系,所以信用伴生着风险.

★以还本付息为条件.由于在信用活动中贷者并没有放弃所有权,故必须偿还;贷者之所以愿意借出,是因为可以从中获益,借者之所以能够借入,是因为承诺了付息的责任,故付息成为信用活动的基本条件.


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(信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价二)信用是怎样产生和发展的?

★从逻辑的分析阐释信用的产生.

★从历史的角度考察信用的产生:剩余产品、贫富差别和私有制的出现是信用产生的基础和条件.

★从信用的发展看,有两个大的飞跃:

▲信用方式的进化:从实物借贷→货币借贷.

▲信用活动领域的扩大:从单纯的消费领域→生产流通领域→宏观经济领域.


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(信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价三)怎样从历史的角度看待高利贷?

★把握高利贷产生的历史根源与存在的客观基础.

★把握高利贷的主要特点:高利盘剥;与社会再生产没有直接联系,具有资本的剥削方式,却不具有资本的生产方式.

★把握高利贷历史作用的两重性.

★正确认识新兴资产阶级反对高利贷的斗争.


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(信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价四)如何认识信用与货币的关系?

★信用与货币关系经历了三个发展阶段:

▲最初彼此独立发展的阶段.

▲彼此联系,相互促进阶段:货币借贷扩展了信用的范围和规模;信用的发展促进了货币形式和货币流通的发展.

▲相互融合阶段:现代经济中几乎没有不含货币因素的信用,也几乎没有不含信用因素的货币,二者融为一体时 金融.


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(信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价五)如何理解现代市场经济是信用经济?

  • 从现代市场经济运作的特点来分析;

  • 以负债经营为主,具有明显的扩张性;

  • 债权债务关系是最主要和最普遍的经济关系,

    信用货币是最基本的货币形式;

  • 从信用关系中的各部门来分析;

  • 从信用对现代市场经济的作用来分析.


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(六)信用在现代经济中有何作用?信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

★积极作用:

▲可以促进社会资金的合理利用;

▲可以优化社会资源配置;

▲可以推动经济的增长.

★消极作用:主要表现在信用风险和经济泡沫的出现.


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(七)如何理解现代信用体系的构成?信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

★现代信用体系由信用形式、信用机构、信用管理体系、社会征信系统等相互联系和影响的各个方面共同构成.

▲信用机构又包括信用中介机构、信用服务机构和信用管理机构.

▲社会征信系统又包括五个子系统:信用档案系统、信用调查系统、信用评估系统、信用查询系统以及失信公示系统.


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第二节 信用形式信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

  • 伴随着商品货币经济的发展,产生了多种不同的信用形式:

    • 商业信用

    • 银行信用

    • 国家信用

    • 消费信用

    • 以上四种信用的国际形式——国际信用


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一、商业信用信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

  • 商业信用:

    • 是企业之间在进行商品买卖时,以延期付款或预付货款的形式所提供的信用,它是现代信用制度的基础。

  • 由于这种延期支付的形式所提供的信用是在商业买卖过程中发生的,所以称其为商业信用。

  • 在资本主义社会,商业信用有了很大的发展。


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  • 商业信用的特点信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    • 商业信用的主体是商品的经营者。

    • 商业信用的客体是商品资本。商业信用提供的不是暂时闲置的货币资金,而是处于再生产过程中的商品资金。

    • 商业信用和产业资本的动态一致。


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  • 商业信用的局限性信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    • 第一,商业信用的规模受到企业资本数量的限制。

    • 第二,商业信用受到商品流转方向的限制。

    • 第三,商业信用在管理调节上有一定局限性。


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1. 信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价典型的商业信用,是作为卖主的企业以赊销方式对作为买主的企业所提供的信用。

2. 在商业信用中包括两个同时发生的经济行为:买卖和借贷:就买卖行为来说,在发生商业信用之际已经完结,就与通常的现款买卖一样;而在此之后,它们之间只存在一定货币金额的债权债务关系。

3. 交易,是市场经济的基本联系形式;与交易相伴而生的商业信用,必然是基本的信用形式。


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赊销信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价(sale on account):商品买卖双方采用的一种延期付款的销售方式.

★赊销方式把商品购买与支付货款分离为两个环节.

★赊销方式对于买卖双方都有利.

★赊销方式实际上是销货者在出售商品的同时向购货者提供了短期资金融通.


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信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价背书(endorsement):商业票据经债权人在票据背面作转让签字后,可以作为购买手段和支付手段流通转让。这种在票据背面签字转让的手续就叫“背书”.

▲背书人对票据负有连带责任.

★票据贴现:当票据的持有者在票据未到偿还期而又需要进行支付时,票据持有人就可以经过背书,然后把它以一定的价格转让给金融机构,获得现款满足支付需求,这种活动称作票据贴现.


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商业票据信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

商业票据(commercial bill):是商业信用工具,它是提供商业信用的债权人为保证自己对债务的索取权而掌握的一种书面债权凭证.

★商业票据主要分为期票和汇票两种.

★商业票据可以作为购买手段和支付手段流通转让.


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1. 信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价本票与汇票——期限不超过1年。

汇票必须经过债务人“承兑”方才有效;

2. 票据的“无因性(抽象性……)”和“不可争辩性”。

3. 商业信用在中国。


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需要理解的几个问题信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

(一)如何认识商业信用的特点与作用?

★商业信用是工商企业之间在买卖商品时提供的信用,典型的形式是赊销,商业信用的工具是商业票据.

★商业信用的特点:

▲以商品买卖为基础;

▲双方都是商品生产者或经营者,是企业间的直接信用;

▲商业信用直接受实际商品供求状况的影响.

★商业信用的作用:

▲有利于润滑生产和流通;

▲加速了商品价值的实现过程和资本周转;

▲商业信用的作用受自身在规模、方向和期限上局限性的影响.


1997 2002
1997信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价—2002年中国商业汇票发生额


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二、银行信用信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

  • 银行信用:

    • 是由银行及其他金融机构以货币的形式,通过存款、贷款等业务活动提供给的信用。

  • 银行信用是在商业信用发展到一定水平时产生的,它的产生标志着一个国家信用制度的发展与完善。


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  • 银行信用的特点信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    • 银行信用的主体与商业信用不同。

    • 银行信用的客体是单一形态的货币资本。这一特点使银行信用能较好地克服商业信用的局限性。

    • 银行信用是一种中介信用。

    • 银行信用与产业资本的动态不完全一致。


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  • 银行信用扩大了信用的界限信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    • 银行信用是现代信用的主要形式。

    • 银行信用有了巨大的发展与变化,主要表现在:

      • 越来越多的借贷资本集中在少数大银行手中;

      • 银行规模越来越大;

      • 贷款数额增大,贷款期限延长;

      • 银行资本与产业资本的结合日益紧密;

      • 银行信用提供的范围也不断扩大。


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  • 商业信用与银行信用信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    • 商业信用是现代信用制度的基础。

    • 随着现代经济的发展,商业信用和银行信用相互交织。

      • 1.商业信用越来越依赖于银行信用。

      • 2.银行信用也越来越以商业信用为基础 。


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(信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价二)怎样理解银行信用的特点及其与商业信用的关系?

★银行信用是银行以货币形态提供的信用.

★特点:

▲以银行作为信用中介,是一种间接信用;

▲是以货币形态提供的信用,无对象的局限;

▲贷放的是社会资本,无规模局限;

▲在期限上相对灵活,可长可短.

★与商业信用的关系:

▲银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的;

▲银行信用的出现使商业信用进一步得到发展;

▲银行信用与商业信用是并存而非取代关系.


1985 2001
1985-2001信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价年中国银行信用规模图


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间接融资与直接融资信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价


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直接融资信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价(direct financing ):没有金融中介机构介入的融资方式.

★直接融资是资金供求双方通过特定的金融工具直接形成债权债务关系或所有权关系.

★直接融资的工具主要是商业票据、股票、债券等.

★直接融资与直接信用的差异主要在于借贷的对象,直接融资的借贷对象仅限于货币资金.

直接融资是指在股票市场,债券市场发展到一定水平时用过有价证券的融资


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间接融资信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价(indirect financing ):通过金融中介机构进行的资金融通方式.

★间接融资中的资金供求双方不构成直接的债权债务关系,而是分别与中介机构发生债权债务关系.

★金融中介机构在间接融资中同时扮演债权人和债务人的双重角色.

★典型的间接融资是银行的存贷款业务.

间接融资:在银行信用中,银行是货币资金所有者的债务人;是货币资金需求者的债权人;货币资金的所有者同货币资金需求者不发生直接的债权债务关系。


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间接融资与直接融资信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价


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三、国家信用信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

  • 国家信用:

    • 是以国家和地方政府为债务人的一种信用形式,它的主要方式是通过金融机构等承销商发行公债,在借贷资本市场上借入资金,并按照规定的期限向公债持有人支付利息。

  • 国家信用包括国内信用和国外信用两种。

  • 按国家通过信用方式融资的期限长短,可分为公债券和国库券

    • 国库券:

      • 是政府为了解决短期预算支出的不足而发出的期限在一年以下的债券。

    • 公债券:

      • 是为弥补长期的财政赤字而发行的期限在一年以上的长期债券。


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1. 信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价国家从国内以借入方式筹款是内债;从国外以借入方式筹款是外债。

2. 在国家信用中,中国的统治者对百姓——特别是对农耕贷放,是持续几千年的国家理财政策,极具特点。

3. 在现代经济中,要求“既无内债,又无外债”,是不符合生活实际的观点。

4. 国债的规模允许有多大,这是一个需要专门讨论的问题。


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  • 国家信用的作用信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    • 第一,调节财政收支的短期不平衡。

    • 第二,弥补财政赤字。

    • 第三,调节经济与货币供给。


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  • 利用国家信用必须注意防止三个问题发生信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    • 防止造成收入再分配的不公平。

    • 防止出现赤字货币化。

      • “赤字货币化”,是指政府发行国债弥补赤字,如果向中央银行推销国债,而中央银行又没有足够的资金承购,此时,中央银行就有可能通过发行货币来承购国债,从而导致货币投放过度,便有可能引发通货膨胀。

    • 防止国债收入使用不当,造成财政更加困难,陷入循环发债的不利局面。


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(信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价三)政府信用的作用及其与银行信用的关系是什么?

★政府信用是以政府作为债务人或债权人的信用.政府信用的主要工具是债券.

★政府信用的作用:

▲调节国库年度收支的临时失衡;

▲调节财政收支,弥补财政赤字;

▲调节经济总量与结构;

▲配合其他经济政策的实施.

★政府信用与银行信用的联系与区别


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改革以来中国的政府信用规模概况信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价


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四、消费信用信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

  • 消费信用:

    • 是企业、银行和其他金融机构对消费者个人所提供的,用于生活消费目的的信用。

  • 消费信用主要有两种方式:

    • 企业赊销

    • 金融机构的消费贷款


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  • 赊销是商业信用在消费领域中的表现信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    • 赊销可通过分期付款和信用卡来进行

    • 分期付款:

      • 是商家为消费者提供的信用。

    • 信用卡

      • 是银行(或信用卡公司)对具有一定信用的顾客发行的一种证书。


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  • 消费贷款信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    • 消费贷款:是银行向消费者提供的信用,包括信用贷款和抵押贷款。

      • 信用贷款:无需抵押品;

      • 抵押贷款:需要由消费者将其所购商品或其他商品作为担保品。


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  • 发展消费信用作用:信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    • 可扩大商品销售,减少商品积压,促进社会再生产;

    • 可为大量银行资本找到出路,提高资本的使用效率,改善社会消费结构。


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1. 信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价现代的消费信用是与商品,特别是住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。

2. 放在现代经济背景上考察,消费信用可以促进经济的增长;

如果消费需求过高,生产扩张能力有限,则会加剧市场供求紧张,促成虚假繁荣。

3. 现代经济的发展,不能没有消费信用。


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(信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价四) 消费信用的作用与制约因素是什么?

★消费信用:消费信用是企业、银行或其他机构向消费者提供的直接用于消费的信用.消费信用的形式主要有赊销、分期付款、消费信贷等.

★消费信用的作用:促进商品销售,有利于再生产;扩大即期消费需求;增加消费者总效用.

★消费信用的制约因素:总供给能力与水平;居民的实际收入与生活水平;资金供求关系;消费观念与文化传统.


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商业银行住房贷款增长概况信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价


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五、国际信用信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

国际信用(international credit):是指跨国的借贷活动.

  • 是国际间一个国家官方(政府)和非官方(如商业银行、进出口银行、其他经济主体)向另一个国家的政府、银行、企业或其他经济主体提供的信用,属国际间的借贷行为。

  • 包括:

    • 以赊销商品形式提供的国际商业信用

    • 以银行贷款形式提供的国际银行信用

    • 政府间相互提供的信用


  • Credit

    信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价债务人和债权人不是同一个国家的居民,区别于反映本国居民之间借贷活动的国内信用;

    ☆国际信用活动状况是一个国家国际收支平衡表统计和反映的内容之一.


    Credit

    信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价买方信贷(buyer’s credit):在消费信贷中,银行及其它金融机构采用信用放款或抵押放款方式对购买消费品的消费者直接发放贷款的消费信用方式.

    ★卖方信贷(seller’s credit):在消费信贷中,以分期付款单作抵押对销售消费品的商业企业发放贷款,或由银行和以信用方式出售商品的商业企业签订合同,银行向商业企业放款,消费者偿还银行贷款的消费信用方式.


    Credit
    若干基本概念的识记信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    出口信贷( export credit):出口国政府为支持和扩大本国产品的出口,提高产品的国际竞争能力,通过提供利息补贴和信贷担保的方式,鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷.

    ★附有采购限制,只有用于购买贷款条约所指定的产品;

    ★贷款利率低于国际资本市场利率,利差由贷款国政府补贴;

    ★属于中长期信贷,最长不超过10年.


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    若干基本概念的识记信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    国际金融租赁:指由出租人根据承租人的决定,向承租人选定的第三者(供货人)购买承租人选定的设备,并将该设备的使用权转让给承租人,并在一个不间断的长期租赁合同期内,通过收取租金的方式,收回全部或大部分投资.

    ★是一种采用“融物”形式进行的中长期融资活动


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    若干基本概念的识记信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    直接投资( direct investment):指一国居民直接对另一个国家的企业进行生产性投资,并由此获得对投资企业的管理控制权.

    主要采用以下方式:

    ★在国外开办独资企业;

    ★收购或合并国外企业,包括建立附属机构;

    ★在东道国与当地企业合资开办企业;

    ★对国外企业进行一定比例的股权投资;

    ★利用直接投资的利润在当地进行再投资.


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    资本输出与国际资本流动信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    1. 资本输出的理论,概括了到20世纪初帝国主义列强扩张的史实。

    随着时间的推移,已不能简单用来论证改变了的国际关系格局。

    2. 国际资本流动,是一个中性的概念,包括资本在国际之间的多边相互流动,反映着更为复杂国际经济联系。

    贫富、强弱、“南北”、控制与反控制……之间的矛盾依然是客观存在。


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    1.国际商业信用信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    • 国际商业信用:是由出口商以商品形式提供的信用。

    • 有来料加工和补偿贸易等形式:

      • ⑴ 来料加工:来料加工是指由出口国企业提供原材料、设备零部件或部分设备,利用进口国的厂房、劳动力等在进口国企业加工,成品归出口国企业所有,进口国企业获得加工费收入。

      • ⑵ 补偿贸易:补偿贸易是指由出口国企业向进口国企业提供机器设备、技术力量、专利、各种人员培训等,联合发展生产和科研项目,待项目完成或竣工投产后,进口国企业可将该项目的产品或以双方商定的其他办法偿还出口国企业的投资。


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    2.国际银行信用信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    • 国际银行信用:是进出口双方银行所提供的信用。

    • 可分为出口信贷和进口信贷。

      • 出口信贷:为了鼓励本国出口商增加出口,出口方银行便向进口方或出口方提供贷款,其目的是支持本国出口商扩大出口。

        • 卖方信贷:出口方银行向出口商提供的贷款。

        • 买方信贷:出口方银行直接向进口商或进口方银行提供

          的贷款。

    • 进口信贷:指进口方银行提供贷款,解决本国企业资金需要,以支持本国进口商购买所需的商品或技术等。


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    3.政府间信用信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    • 政府间信用:

      • 通常是指由财政部出面借款的行为,其特点是金额不大,利率较低,期限较长,通常用于非生产性支出。


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    我国对国际信用的利用信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价


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    (五)对我国目前信用关系的若干看法信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    ★信用关系发展迅速,信用规模快速扩大。金融资产总值从1978年的2042亿元增长到 2002年202987.71亿元.

    ★各种形式基本齐备,信用关系的覆盖面已经很广.

    ★信用结构不合理,间接融资的比重过大.

    ★信用制度建设相对落后,相关法律法规不健全.

    ★社会信用的基础薄弱:

    各经济主体难以通过相应的信用形式便利地授受信用;

    信用价值理念和是非观念不立,守信习惯与意愿不足;

    信用规则缺乏约束力和制衡力,信用秩序混乱;

    社会信用机构体系不完善,缺乏有效的社会征信系统.


    1995 2002
    我国信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价1995-2002年融资结构简图 单位:%


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    (信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价六)信用与股份公司的存在与发展有何关系?

    ★股份公司:依法发行股份募集资本而设立的以营利为目的公司制企业.

    ★股份公司的存在和发展与信用密切相关:

    ▲股票是一种广义的信用工具,股票的发行与转让是信用关系的延伸.

    ▲股份有限责任公司是信用关系原则在投资领域的应用.

    ▲按信用原则组建的股份公司使私人资本变成社会资本→众多的所有者无法共同经营→所有权与经营权分离→交由值得信任的人去经营→形成企业家阶层.


    1995 20021
    1995-2002信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价年中国股票市场概况


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    股份有限公司信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    1. 有限责任股份公司是现代经济生活中大中型企业的主导组织形式,其特征:

    ——公司的资本通过发行股票方式筹集;

    ——股票是公司的所有权证,持有人为股东,股东对公司只负“有限”责任;

    ——股东不能退股,但可以出售、转让;

    ——股东有投票权;但大量小股东,所以买股票,勿宁说是选择一种保存自己财富的形式;

    ——经营由专门的经理人员进行……


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    股份公司与信用信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    信用关系的普遍发展是股份有限公司存在的前提条件:

    ⑴ 货币资金的借贷市场极大的拓展,使股票的发行和转让成为可能;

    ⑵投资而只负有限责任的创意,是“投资”准则与“借贷”准则融合的产物。


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    股份制下的所有权与经营权信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    1. 股份公司的出现使得:

    ⑴资本从私人的变成“社会的”,从而所有权和经营权必然分离;

    ⑵经理人员形成了一个阶层,所有权已不再是发挥资本职能的前提。

    2. 这在社会经济制度发展中的意义无疑极为重大。

    马克思曾认为,这 “是资本再转化为生产者的财产所必需的过渡点”。


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    股份公司在中国信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    1. 19世纪后半叶,先是洋务派创办了一些近代军用工业,随后,又兴办了一些官办、官商合办的民用工业,这是中国最先采取股份公司形式的一批企业。


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    股份公司在中国信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    2. 计划经济无股份制的存在余地。

    3. 在改革开放政策下,进入90年代,股份公司得到了十分迅速的发展。

    发展前景依然存在许多需要探索和解决的课题。


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    第三节 信用工具信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

    一、信用工具的含义及其特征

    • 信用工具:

      • 具有一定格式,能够准确记载债权债务关系,并可以转让、流通的书面凭证,叫做信用工具,也称作金融工具。

    • 任何金融工具都具有双重性质:

      • 对出售者和发行人,它是一种债务

      • 对购买者或持有人,它是一种债权或一种金融资产


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    • 信用工具一般有以下共同的特征:信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

      • ⑴ 偿还性

        • 指信用工具的发行者或债务人按期归还全部本金和利息的特性。

        • 信用工具一般都注明期限,债务人到期必须偿还信用凭证上所记载的应偿付的债务。

        • 就偿还期而言,对持有人来说,更有实际意义的是从持有之日起到到期日止的时间。


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    • ⑵ 流动性信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

      • 指信用工具可以迅速变现而不致遭受损失的能力。信用工具一般都可以在金融市场流通转让。

      • 信用工具的流动性大小包含着两个方面的含义:

        • 能不能方便地随时自由变现;

        • 变现过程中损失的程度和所耗费的交易成本的大小。

      • 流动性与偿还期成反比,偿还期越短,流动性越大,偿还期越长,流动性越小。

      • 流动性与债务人的信用能力成正比,债务人信誉越高,流动性越大,反之则越小。


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    • ⑶ 收益性信用评估:是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价

      • 指信用工具能定期或不定期地为其持有人带来一定的收入。收益的大小是通过收益率来反映的。

      • 收益率是净收益对本金比率。收益率一般有三种表示方法:

        • 名义收益率:信用工具的票面收益与票面金额的比率。

        • 当期收益率:信用工具的票面收益与其市场价格的比率。

        • 实际收益率:将当期收益和本金损益共同计算在内的收益率。


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    • ⑷风险性

      • 指购买金融工具的本金有否遭受损失的风险。本金受损的风险有信用风险和市场风险两种。

        • 信用风险:指债务人不履行合约,不按期归还本金的风险。

        • 市场风险:指由于金融工具市场价格下跌所带来的风险。

      • 信用工具期限越长,风险越大,收益越高;

      • 流动性越大的信用工具,收益越低。


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    二、 信用工具的种类

    • 信用工具的种类的划分

      • 按发行者的地位分为:直接信用工具和间接信用工具。

        • 直接信用工具:

          • 是指那些不需金融机构作中介,由企业、个人、或政府所发行和签发的融资工具,以此来实现资金的转移,如商业票据、公司债券、政府债券、抵押契约等,这些信用工具是债权人和债务人在金融市场上直接进行借贷和交易的工具。

        • 间接信用工具:

          • 是指由金融机构所发行的银行券、存单、人寿保险单、各种借据和银行票据,借贷双方借助于这些信用工具实现资金的转移。


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    2)按融资的时间划分,可分为长期信用工具和短期信用工具。

    • 长期信用工具:

      • 也称为资本市场信用工具,一般指期限在1年以上的中、长期资金借贷和证券交易的工具。如银行中、长期贷款工具以及债券等。

    • 短期信用工具:

      • 也称货币市场信用工具,一般指1年以内的各种借贷和融通资金的工具。如国库券、可转让定期存单、银行承兑票据、回购协议等。

        (3)按发行的地理范围,分为地方性、全国性、和世界性信用工具。


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    2. 传统的信用工具

    • 商业票据

      • 商业票据是商业信用工具,是以信用方式出售商品的债权人用以保证自己权益的一种债务凭证。传统的商业票据有本票和汇票两种。

        • ①本票:也称期票,由债务人向债权人发出的支付承诺书,承诺在约定期限内支付一定款项给债权人,无需承兑。

        • ②汇票:是由债权人向债务人发出的支付命令书,命令他在一定的期限内支付一定款项给第三人或持票人。由于汇票是由债权人发出的,因此,必须经债务人承认兑付(即承兑)后才能进入流通。


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    • 支票由债务人自己承诺到期付款的汇票,叫做商业承兑汇票;

      • 支票是存款户签发,要求银行从其活期存款账户上支付一定金额给指定人或持票人的凭证。

      • 支票按支付方式可分为现金支票和转账支票:

        • 现金支票:可以从银行提取现金。

        • 转账支票:则只能用于对存款户进行转账结算。

      • 支票经过一定的手续,如背书可以流通转让,从而代替货币发挥流通手段和支付手段职能。


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    • 债券由债务人自己承诺到期付款的汇票,叫做商业承兑汇票;

      • 债券是用来表明债权债务关系,证明债权人有按约定的条件取得利息和收回本金权利的债权凭证。

      • 债券的分类方法很多,其中,根据债券的发行主体不同,可分为政府债券、公司债券和金融债券。


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    3.金融衍生工具由债务人自己承诺到期付款的汇票,叫做商业承兑汇票;

    • 20世纪70年代后期,西方通货膨胀加剧,市场利率大幅度上升,汇率频繁变动,利息收入急剧下降,金融投资利率与汇率风险大大增加,为减少或转移利率或汇率风险,与市场利率挂钩并具有更大弹性的新金融工具不断涌现,在国际金融市场上出现了一股金融创新的浪潮,从而使整个80年代成为金融工具日新月异的创新年代。


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    第四节 信用与现代经济由债务人自己承诺到期付款的汇票,叫做商业承兑汇票;

    一、信用在现代经济中的地位与作用

    • 促进社会资金再分配,提高资金使用效率 。

    • 加速资金周转,节约流通费用。

      • 利用信用工具代替现金,就节约了对现金的需要,节省了与现金流通有关的费用;

      • 在发达的信用制度下,资金集中于银行和其他金融机构,又可以减少整个社会的现金保管、现金出纳以及簿记登录等流通费用;

      • 信用能够加速商品价值的实现,这有助于减少商品支出。


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    二、 信用风险及其防范

    • 1.信用风险的含义

      • 信用风险,又称违约风险,是指受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性,它是金融风险的主要类型,是经济风险的集中体现

    • 2.信用风险的特征

      • (1)客观性

      • (2)传染性

      • (3)可控性

      • (4)周期性


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    • 3.遵循信贷资金运动规律,防范信用风险

      • 建立信用资金的风险与收益对称的产权制度安排和风险约束机制,完善信用制度,规范信用行为;

      • 健全信息披露制度,改善信用过程的信息条件,减少不确定性,尽量避免逆向选择和道德风险行为的发生;

      • 通过先进的管理方法和计算机系统,建立和完善风险预警体系,提高决策精度;

      • 强化中央银行的宏观调控监管机制,规范信用安全网的运作机制,防止信用危机的扩张和蔓延。