第十章通货膨胀与通货紧缩

第十章通货膨胀与通货紧缩

1 2 3 4 本章内容通货膨胀通货膨胀的成因与类型通货膨胀的危害与治理通货紧缩

人民币对不起中国人 • 近日，央视记者在街采环节再次遭遇神吐槽。节目中，CCTVNEWS记者随机街采“你最关心的改革”话题，民众纷纷吐槽：空气污染严重，就业难，房价高，异地医疗贵，退休工资差距大……一名小伙感慨地说：“人民币对不起中国人啊！”

多年来，由于国内的经济增长更多地依靠投资，依靠大量增加的信贷投放，致使我国的货币投放量有着较大数量的超发。多年来，由于国内的经济增长更多地依靠投资，依靠大量增加的信贷投放，致使我国的货币投放量有着较大数量的超发。 • 到2013年第一季度末，广义货币(M2)已经超过100万亿元，而2002年年初为16万亿元，10多年中增长超过5倍。 • 我国的货币总量与GDP之比已超过200%，我国的经济总量为世界第二，大约为美国的1/3，而货币投放量比经济总量第一的美国高出1.5倍，位居世界第一。

首都经贸大学经济学教授兰纪平在《中国青年报》上发表的署名文章《谈人民币购买力和汇率的关系》中，以大米价格(2005年1.90元/斤，2008年3.30元/斤)为例计算得出：2013年1000元人民币的购买力相当于2005年的576元，8年时间缩水424元。首都经贸大学经济学教授兰纪平在《中国青年报》上发表的署名文章《谈人民币购买力和汇率的关系》中，以大米价格(2005年1.90元/斤，2008年3.30元/斤)为例计算得出：2013年1000元人民币的购买力相当于2005年的576元，8年时间缩水424元。

近期媒体有一个报道，33年前，四川成都汤女士将400元存入了银行，如今连本带息拿出来仅仅只有835元整。

1977年，当时的汤女士省吃俭用攒下了400元钱，这点钱在那个年代算得上是巨款了，当时全国人均存款只有20元。一个普通工人的工资是36元。当时的物价情况：面粉0.185～0.22元/斤，猪肉0.85～1元/斤，北京地铁票价0.1元，水费0.12元/吨，中华香烟0.55元/盒，茅台酒8元/瓶……

换言之，当年这400元钱可以买下400斤猪肉，1818斤面粉，727盒中华香烟或者50瓶茅台酒。在当时400元钱可以买下一套房子。 • 但按现在的物价来计算，835.82元仅可买420斤面粉，69斤猪肉，40盒中华香烟或者1瓶茅台酒。

随着全国各地”涨”声一片，出现了一系列的新词汇，豆你玩，姜你军，蒜你狠，油你涨，玉米疯，辣翻天，棉花掌，糖高宗，苹什么等，这些粮食、蔬菜、鸡蛋、食用油、方便面、鸡蛋与人民生活息息相关的，不可缺少的，现在到了这种地步，社会各阶层承受着不同的压力。随着全国各地”涨”声一片，出现了一系列的新词汇，豆你玩，姜你军，蒜你狠，油你涨，玉米疯，辣翻天，棉花掌，糖高宗，苹什么等，这些粮食、蔬菜、鸡蛋、食用油、方便面、鸡蛋与人民生活息息相关的，不可缺少的，现在到了这种地步，社会各阶层承受着不同的压力。

2010年7月以来，我国价格总水平逐月攀升，以农产品为主的生活必需品价格上涨较快。10月份4．4％的CPI涨幅中，食品类价格上涨“贡献”了74％。11月份居民消费价格（CPI）同比上涨5.1%,食品价格上涨11.7%。2010年7月以来，我国价格总水平逐月攀升，以农产品为主的生活必需品价格上涨较快。10月份4．4％的CPI涨幅中，食品类价格上涨“贡献”了74％。11月份居民消费价格（CPI）同比上涨5.1%,食品价格上涨11.7%。民以食为天，价格上涨已实实在在触及到群众基本生活，影响到社会预期。现在很多老百姓都有这种钱包的危机感，总觉得自己的支出永远要比收入多。在钱包危机感之下，中国“80后”现在面临着这个工资低、物价高的现状，就调侃自己说：“三十难立、四十迷惑、五十听天由命”。

1988年价格闯关受挫抢购潮席卷全国 • 1989年1月1日，《人民日报》一改昂扬之态，以一篇语调沉重的《元旦献辞》迎接新年：“刚刚过去的1988年是难忘的……在这一年，我们遇到了前所未遇的严重问题，最突出的就是经济生活中明显的通货膨胀、物价上涨幅度过大，党政机关和社会上的某些消极腐败现象也使人触目惊心。”

“人们都疯了，见东西就买” • 按照中国价格协会会长王永治的说法，“人们都疯了，见东西就买，不管需要不需要，也不在意质量好坏，冰箱有冷气就要，电视机出图像就抱。” • 人太多，以至于许多商店不敢敞开大门，只开一个门缝，或者隔着铁栅栏，一手收钱一手交货。抢购者挤作一团的景象随处可见，抱怨声、谩骂声夹杂其间，焦灼之情像传染病一样在空气中弥散。 • 与商店一样人满为患的还有银行。定期的，活期的，到期的，没到期的，储户蜂拥而来，致使多家银行纷纷告急。湖北某县银行因拿不出钱，柜台被愤怒的人群掀翻在地。 • 2007年，全年居民消费价格上涨4.8%，人们已经大呼“受不了”。而1988年，这一数字超过18%。

“人们都疯了，见东西就买” • 通货膨胀、物价上涨，成为许多人对1988年的共同记忆。时任国家物价局局长的成致平尤其刻骨铭心：“1斤装茅台酒从每瓶20元蹿到300多元，中华烟从每包1.8元涨至十来元。” • 20年前的中国，物资依然短缺。面临物价上涨，人们的应对办法与当下截然相反：倾囊抢购。北京、上海、天津、云南昆明等城市，商店开门后两三个小时，原计划卖一天的名烟名酒被扫荡一空；盛夏时节，浙江杭州的毛衣毛裤柜台前排起了长龙；四季如春的昆明，经常滞销的电风扇变得炙手可热；湖北武汉有人买回200公斤食盐，江苏南京有市民买下500盒火柴，广州有女士扛回10箱洗衣粉……

1988年9月10日，湖北武汉青山友谊商店，人们隔着铁栅栏抢购黄金首饰1988年9月10日，湖北武汉青山友谊商店，人们隔着铁栅栏抢购黄金首饰

1988年《商业周刊》上刊登的照片，这一年的上海由于通货膨胀，市民开始疯狂抢购金银首饰等硬通货1988年《商业周刊》上刊登的照片，这一年的上海由于通货膨胀，市民开始疯狂抢购金银首饰等硬通货

图为街上排队买东西的人群。

第一节通货膨胀 • 一、通货膨胀的含义 • （1）从引起通货膨胀的原因角度定义：通货膨胀是货币数量的过度增长，这种增长合乎规律地导致物价上涨。（哈耶克） • （2）从通货膨胀导致的结果角度定义:物品和生产要素的价格普遍上升的时期。(萨缪尔森) • （3）从通货膨胀过程的特征角度定义：通货膨胀是一个价格持续上升的过程。（莱德勒和帕金） • （4）马克思主义货币理论：在纸币流通的条件下，由于货币的发行量超过商品流通中的实际需要量，从而引起纸币贬值，一般物价水平上涨的经济现象。

通货膨胀的一般定义： • 在纸币流通的条件下，因纸币发行过多，流通中的货币量超过实际需要量所引起的纸币贬值、一般物价水平持续上涨的现象。

正确理解通货膨胀的定义，必须把握以下几点：正确理解通货膨胀的定义，必须把握以下几点： • （1）通货膨胀只发生在纸币流通的情况下。 • （2）通货膨胀与物价上涨关系密切，但不能等同。 • （3）纸币贬值不等同于通货膨胀。

二、通货膨胀的度量 • 通货膨胀表现在物价的波动上，它是一种与物价上涨有关的经济现象。所以，可以用反映物价水平变动的相对指标即物价指数，来衡量通货膨胀的程度。 • 在国内外广泛采用的物价指数有以下三类： • 1、消费物价指数 • 2、生产者物价指数 • 3、GNP平减指数

1、消费物价指数 • 消费物价指数，也成零售物价指数，是一种衡量各个时期城市家庭和个人消费的商品和劳务的价格平均变化程度的指标。 • 它反映不同时期商品零售价格和水平变化的趋势和幅度。

CPI由各国政府选择若干种主要食品、衣服和其他日用消费品的零售价格以及水、电、住房、交通、医疗、娱乐等劳务费用的价格计算编制出来的指数，主要反映于居民生活有直接关系的商品、劳务价格的变动趋势与变动幅度。CPI由各国政府选择若干种主要食品、衣服和其他日用消费品的零售价格以及水、电、住房、交通、医疗、娱乐等劳务费用的价格计算编制出来的指数，主要反映于居民生活有直接关系的商品、劳务价格的变动趋势与变动幅度。

消费物价指数通常采用综合物价指数来计算

采用消费物价指数的优点： • 及时反映消费品供求的对比关系，资料容易收集，通常每月公布一次，公布次数较为频繁，因而能够迅速直接地反映影响居民生活的价格趋势。 • 采用消费物价指数的缺点： • 范围较窄，只包括社会最终产品的居民消费品部分，不包括公共部门的消费资料、生产资料和资本产品以及进出口产品，从而不能说明全面的情况，而且计算消费价格指数所选择的商品范围要随着人民生活水平的变化而变化。

2、生产者物价指数PPI • 生产者物价指数，是根据生产企业所购买的商品和劳务的价格变化状况而编制的指数。 • 它反映了包括了原材料、中间产品及最终产品在内的各种商品批发价格的变化。 • 优点是能灵敏地反映生产者生产成本的变化状况 • 缺点是没有将各种劳务包括之内，统计范围窄且对一般居民的生活影响不够直接。

CPI与PPI • 生产者物价指数是PPI，消费者物价指数是CPI。 • PPI反映生产环节价格水平，CPI反映消费环节的价格水平 • CPI表示，对普通家庭的支出来说，购买具有代表性的一组商品，在现在要比过去某一时间多花费多少；PPI则是对于企业来说，生产具有代表性的一组商品，在现在要比过去某一时间多出多少的成本。整体价格水平的波动一般首先出现在生产领域,然后通过产业链向下游产业扩散,最后波及消费品。传导途径：工业原材料→生产资料→生活资料农业生产资料→农产品→食品

3、GNP平减指数 又叫做GNP紧缩指数、GNP折算指数。是综合衡量一国经济在不同时期内生产的最终产品和服务的价格水平变化程度的经济指标。 GNP平减指数是按当年价格计算的国民生产总值与按不变价格计算的国民生产总值的比率。 GNP折算指数是帕氏指数。

GNP平减指数的优点：范围广泛，除了居民消费品外，还包括公共部门的消费，生产资料和资本产品以及出口商品，因此能较准确的反映一般物价水平的趋向。GNP平减指数的优点：范围广泛，除了居民消费品外，还包括公共部门的消费，生产资料和资本产品以及出口商品，因此能较准确的反映一般物价水平的趋向。 • GNP平减指数的缺点：对那些不在市场发生交易的商品和劳务的价格只能进行估算，而估算的准确性往往不能完全给予保证。另外编制该指标所需的数据量达且不易搜集，因此难以经常性地统计公布，一般是一年公布一次，即使国民经济统计发达国家，目前也只能做到每季一次，所以也就不能迅速地反映通货膨胀的动向和程度。

第二节通货膨胀的成因与类型 • 通货膨胀的成因和机理比较复杂，对此各国经济学家从不同的角度出发作出了各种分析，提出了需求拉上论、成本推动论、供求混合说、结构说等不同的理论解释，并依其成因形成了通货膨胀的需求拉上论、成本推动论、供求混合推动论和结构性通货膨胀论等理论。

一、需求拉上型的通货膨胀 • 需求拉动的通货膨胀是指社会总需求超过按现行价格可能提供的社会总供给，而导致的一般物价水平上涨。弗里德曼较：“过多的货币追逐过少的商品”

AD3 AD2 • 图中AS表示总供给曲线，AD0表示总需求曲线的初值，两者的焦点决定了供求平衡条件下的物价水平P0和收入水平Y0。 • 当总需求增加，AD0移动至AD1，会使收入水平提高到Y1，同时拉动物价水平上升至P1。 • 刚开始的时候AS曲线比较平坦，这是由于经济距离充分就业差距较大，因此收入水平提高比较快，而物价水平变动较小。当总需求继续增加，曲线AD1移动至AD2时，收入水平提高到Y2。此时AS曲线倾斜幅度增大，物价水平提高加快，进入凯恩斯所说的“半通货膨胀”状况。 AD1 物价P AS AD0 P3 P2 P1 P0 产出Y Y1 O Y2 Yf Y0

2、成本推进型通货膨胀 物价P P2 AD P1 AS2 P0 AS1 AS0 收入Y O Y2 Y1 Yf • 图中AD表示总需求曲线，AS0表示总供给曲线的初值，并假定二者的焦点为经济充分就业条件下供求均衡点，由此得到初始的价格水平P0和收入水平Yf。 • 当成本增加时，企业会在同等产出水平上提高价格，或者在同等价格水平只提供较少的产出，因为总供给曲线AS0向上移动至AS1，甚至AS2。当总需求不变时，价格水平则P0上升至P1，甚至P2，则收入水平则下降Y1，甚至Y2。

产品成本上升的原因： • 1、在现代经济中有组织的工会对工资成本具有操纵能力。 • 工会要求企业提高工人的工资，迫使工资的增长率超过劳动生产率的增长率，企业则会因人力资本的加大而提高产品价格以转嫁工资成本的上升，而在物价上涨后工人又会要求提高工资，再度引起物价上涨，形成工资——物价的螺旋上升，从而导致“工资成本推进通货膨胀”。

2、垄断性大公司也具有对价格的操纵能力，是提供价格水平的重要力量。垄断性企业为了获取垄断利润会人为的提高产品价格，由此引起“利润推进型通货膨胀”。2、垄断性大公司也具有对价格的操纵能力，是提供价格水平的重要力量。垄断性企业为了获取垄断利润会人为的提高产品价格，由此引起“利润推进型通货膨胀”。 • 如当前的国际卡特尔——石油输出国组织OPEC减少其所控制的石油产出量时，会引起国际油价的上涨，对石油依赖度很大的厂商来说其成本上涨形成的通货膨胀，就属于利润推进型通货膨胀。

3、汇率变动引起进出口产品和原材料成本上升，以及石油危机、资源枯竭，环境保护政策不当等造成原材料、能源生产成本的提高，都是引起成本推进型通货膨胀的原因。3、汇率变动引起进出口产品和原材料成本上升，以及石油危机、资源枯竭，环境保护政策不当等造成原材料、能源生产成本的提高，都是引起成本推进型通货膨胀的原因。

三、供求混合型的通货膨胀 1. 这种观点认为，在现实经济社会中，通货膨胀的原因究竟是需求拉上还是成本推进很难分清：既有来自需求方面的因素，又有来自供给方面的因素。 2. 当非充分就业的均衡存在时，就业的难题往往会引出政府的需求扩张政策，以期缓解矛盾。这样，成本推进与需求拉上并存的混合型通货膨胀就会成为经济生活的现实。

供求混合推动说 物价P AD2 AS2 P2 AS1 P1 AD1 P0 AS0 AD0 产出Y O Y0 Yf 图中AS0和AD0的交点为初始经济的供求均衡点。当总需求增加时，其曲线AD0移至AD1时，物价水平由初始点P0上升至P1。物价的上涨导致生产成本的相应提高，必然会使总供给减少，总供给曲线由AS0移动至AS1,物价水平则上升至P2。为了保持经济增长和充分就业，政府不得不增加支出，总需求再次增加，由AD1移至AD2，相应地AS1也移动到AS2，则物价水平又相应的上升，从而形成由需求冲击开始的物价螺旋式上升的通货膨胀。

通货膨胀的类型 • 对于通货膨胀，可以从不同的角度对之进行分类。经济学家根据不同的标准划分出不同类型的通货膨胀。 • 如果按照价格水平上涨的幅度来划分，可以把通货膨胀分为温和的通货膨胀、奔腾的通货膨胀和超级通货膨胀三种类型。

（1）温和的通货膨胀是指每年价格水平上涨幅度不超过10％的通货膨胀。其特点是价格水平相对较为稳定，上涨速度缓慢且可以预测，人们对货币较为信任，因而这种通货膨胀一般不会对经济构成明显的不利影响。（1）温和的通货膨胀是指每年价格水平上涨幅度不超过10％的通货膨胀。其特点是价格水平相对较为稳定，上涨速度缓慢且可以预测，人们对货币较为信任，因而这种通货膨胀一般不会对经济构成明显的不利影响。

（2）奔腾的通货膨胀是指每年价格水平上涨幅度在10％-100％之间的通货膨胀。其特点是价格水平迅速上升，货币流通速度迅速提高，货币购买力迅速下降。在此情况下，人们会抢购和囤积商品，采取各种措施避免经济上的损失。（2）奔腾的通货膨胀是指每年价格水平上涨幅度在10％-100％之间的通货膨胀。其特点是价格水平迅速上升，货币流通速度迅速提高，货币购买力迅速下降。在此情况下，人们会抢购和囤积商品，采取各种措施避免经济上的损失。

（3）超级通货膨胀是指每年价格水平上涨幅度在100％以上的通货膨胀。当发生这种通货膨胀时，由于货币购买力迅速下降，因此人们会完全失去对货币的信任，正常的经济联系可能会出现中断，货币体系和价格体系趋向崩溃。（3）超级通货膨胀是指每年价格水平上涨幅度在100％以上的通货膨胀。当发生这种通货膨胀时，由于货币购买力迅速下降，因此人们会完全失去对货币的信任，正常的经济联系可能会出现中断，货币体系和价格体系趋向崩溃。

第三节通货膨胀的危害与治理 • 一、通货膨胀的危害 • （一）通货膨胀降低储蓄 • 通货膨胀意味着货币购买力下降，减少了人们的实际可支配收入，从而削弱了人民的储蓄能力；造成本金编制和储蓄的实际收益下降，使人们对储蓄和未来收益产生悲观的预期。 • 为便面将来物价上涨所造成的经济损失，人们的储蓄意愿降低，即期消费增加，只是人们的储蓄率下降，投资率和经济增长率都降低。

（二）通货膨胀减少投资 • 首先，在通货膨胀环境下，从事生产和投资的风险较大，而相比之下，进行投机有利可图。 • 其次，在持续通货膨胀过程中，各行业价格上涨的速度有差异，市场价格机制遭到严重的破坏。 • 最后，在通货膨胀时期，会计标准可能还会沿用过去的标准。

（三）通货膨胀不利于社会公平 • 《新约·马太福音》中有这样一个故事。一个国王远行前，交给三个仆人每人一锭银子，吩咐他们：“你们去做生意，等我回来时，再来见我。” • 国王回来时，第一个仆人说：“主人，你交给我的一锭银子，我已赚了10锭。”于是国王奖励了他10座城邑。 • 第二个仆人报告说：“主人，你给我的一锭银子，我已赚了5锭。”于是国王便奖励了他5座城邑。 • 第三个仆人报告说：“主人，你给我的一锭银子，我一直包在手巾里存着，我怕丢失，一直没有拿出来。” • 于是,国王命令将第三个仆人的那锭银子赏给第一个仆人，并且说：“凡是少的，就连他所有的，也要夺过来。凡是多的，还要给他，叫他多多益善。”

通货膨胀如何把一个公平社会造成贫富分化的社会 • 假设社会上有一万个人，每个人有10元钱，还有10万件商品。这样每件商品的价格是一元。每个人都可以拿出他的10元钱来购买10件商品。整个社会非常公平。 • 假设有一年社会财富增加了一倍，变为20万件商品，但是政府增发了30万元货币。也就是说，到年底的时候，社会上会有20万件商品，40万货币，每件商品的价格变为2元/件。增发的货币，第一个月到了1000人的手里，第二个月又到了另外1000个人的手里，直到最后所有货币分布于整个社会。 • 第一个拿到这些增发货币的人，他可以以每件商品1元的价格购买商品。他拥有40元，可以买到40件商品。他后面的人如果拿出40元，则要以1.1元的价格来购买商品，只能买到36件商品。再之后就是1.2, 1.3，最后一个拿到货币的人，他面对的价格只能是2元/件。前面这些人拥有比平均数更多的商品，只能以其他人拥有比平均数更少的商品作为代价。

如果可能的话，第一个人还可以贷款1000元，以一元/件的价格购买1000件商品。到年底的时候，以两元/件的价格卖出去。1000元还贷，1000元作为自己的财富。 • 也就是说，离这些增发货币越近的人越占便宜。而离这些增发货币越远的人，吃亏越大。某个山里人，在山里住了一年，等他拿着他的10元钱准备买他预期的10件商品的时候，他会发现他只能买到5件商品。 • 这样一个原本公平的社会就变成了一个贫富开始分化的社会。注意这当中没有欺骗，没有剥削，更没有掠夺，只是通过简单的通货膨胀，就已经完成了穷人富人的转化。

（四）通货膨胀造成贸易逆差 • 本国通货膨胀率长期高于其他国家，会产生两种影响： • 1、本国产品相对于外国产品的价格上升，从而不利于本国的出口，并刺激进口增加； • 2、使国内储蓄转移到国外，势必导致本国国际收支出现逆差，并使黄金和外汇外流，给本国经济增长带来压力。

（五）恶性通货膨胀会危及社会经济制度的稳定，甚至令其崩溃（五）恶性通货膨胀会危及社会经济制度的稳定，甚至令其崩溃 • 宏观经济学认为，通货膨胀率在100%以上时，被称为超级通货膨胀。恶性通货膨胀是一种超级通货膨胀，按照西方学者的定义，当一国当年通货膨胀率达到1000%以上时，就称该国处于恶性通货膨胀之中。

世界史上有所记载的恶性通货膨胀都发生在20世纪。20世纪的恶性通货膨胀出现在三个时期：世界史上有所记载的恶性通货膨胀都发生在20世纪。20世纪的恶性通货膨胀出现在三个时期： • 第一次世界大战和第二次世界大战后以及80年代的债务危机时期。第一次世界大战后，欧洲的5个国家奥地利、德国、匈牙利、波兰和苏联陷入恶性通货膨胀中。 • 1922—1923年间的德国最高通货膨胀率甚至达到29000%。另一轮恶性通货膨胀发生于第二次世界大战后，旧中国、希腊和匈牙利都陷入了货币混乱中，它创下了世界史上最严重的恶性通货膨胀的记录——连续一年多物价平均每月通货膨胀率达19800%。 • 第三轮恶性通货膨胀发生于20世纪80年代，阿根廷、玻利维亚、巴西、秘鲁等国的外债危机导致了金融混乱。

德国在1920年代初的物价，曾在每49小时增加一倍；德国在1920年代初的物价，曾在每49小时增加一倍； • 1940年代初的希腊被德国占领时，物价每28小时上升一倍； • 匈牙利战后曾每15小时增加一倍。 • 这种极端例子一般在战事发生，即使近数十年亦时有出现。 • 1993年10月至1994年1月，南斯拉夫每月的通胀就高达3亿1300万%；乌克兰、秘鲁、墨西哥、阿根廷、巴西等，亦在1980或90年代面对严重通胀。 • 最近期例子为津巴布韦。

第十章 通货膨胀与通货紧缩