ANALISIS PROSPECTIVO DE LAS FINANZAS PUBLICAS Y LAS TASAS IMPOSITIVAS -- Propuesta preliminar --

1. ANALISIS PROSPECTIVO DE LAS FINANZAS PUBLICAS Y LAS TASAS IMPOSITIVAS -- Propuesta preliminar -- Septiembre 10, 2010

2. Contenido • Antecedentes • Objetivos y propósitos del proyecto • Principales aspectos metodológicos • Calendario y presupuesto • Equipo de trabajo

3. Antecedentes • A pesar que los ingresos públicos han observado un crecimiento importante durante los primeros siete meses de 2010 y el gasto gubernamental está bajo control, las finanzas públicas permanecen débiles y en el corto y mediano plazo será indispensable reforzarlas. • Los ingresos públicos han aumentado a un ritmo mayor que el crecimiento económico en lo que va de 2010, lo que refleja un esfuerzo significativo de recaudación. A pesar de ello permanecen por debajo de lo logrado en 2008, lo que implica una brecha fiscal pendiente de resarcirse en el futuro.

4. EVOLUCION DE INGRESOS Y GASTOS PUBLICOS: ENERO-JULIO (Var. %) Fuente: GEA, con base en información de SHCP.

5. Asimismo, el balance primario (que mide la diferencia entre ingresos y gastos públicos distintos de intereses), fue negativo en enero-julio de 2010 en -$5,088.5 millones de pesos. • Lo anterior representa un deterioro importante en relación con el superávit logrado en el mismo periodo del año pasado ($9,318.3 millones de pesos) y sobretodo el de $175 mil millones de 2008. • Un balance primario positivo es indispensable para contener el crecimiento de la relación deuda pública/PIB que amenaza con acelerarse debido a lo siguiente, entre otros factores: • El aumento de los gastos futuros de pensiones a cargo del gobierno. • El déficit creciente de los servicios de salud de las instituciones de seguridad social.

6. EVOLUCION DEL BALANCE PRIMARIO DE LAS FINANZAS PÚBLICAS: ENERO-JULIO (Millones de pesos) Fuente: GEA, con base en información de SHCP.

7. De no instrumentarse acciones para generar pronto un balance primario superavitario, entre 1% y 2% del PIB, la trayectoria de la deuda pública/PIB se mantendrá creciente en los próximos años. DÉFICIT PÚBLICO Y DEUDA PÚBLICA (% del PIB) */ Requerimientos Financieros del Sector Público. Signo positivo indica déficit. **/ Saldo histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público. e/ Estimación SHCP Fuente: Elaborado con datos de SHCP. Criterios Generales de Política Económica y estimaciones de GEA.

8. No obstante el debilitamiento previsible de las finanzas públicas a futuro, las alternativas para fortalecerlas son muy variadas y pueden resultar de una fórmula que contenga uno o varios de los componentes siguientes, entre otros: • Nuevos impuestos. • Incrementos de tasas impositivas y particularmente las correspondientes al consumo, a las utilidades o a los impuestos especiales a la producción y servicios. • Incrementos en la base de recaudación, aminorando o cancelando regímenes especiales de tributación y otros privilegios fiscales. • Incrementos o modificaciones en las aportaciones a la seguridad social. • Reducción en las tasas de evasión fiscal, que son elevadas (i.e. en los casos del IVA e ISR varían entre 25% y 35%).

9. Reducción del gasto corriente y/o de capital. • Disminución de pasivos internacionales (aprovechando, por ejemplo, una parte de las reservas internacionales). • La combinación de estos posibles elementos para mejorar las finanzas públicas depende de criterios tanto económicos como políticos, cuya mezcla, en caso de materializarse, es función a su vez de condiciones coyunturales imprevisibles. • En opinión de GEA, lo anterior hace imposible establecer, con confiabilidad o precisión razonables, si las tasas actuales de ISR, IVA, IETU y otros impuestos vigentes permanecerán inalteradas o cuánto y cuándo podrían modificarse en el plazo de interés de INFRA derivado de sus obligaciones con algunos clientes en sus contratos de largo plazo, a 2025.

10. Objetivos y propósitos del proyecto

11. Principales aspectos metodológicos • Para determinar el rango de tasas impositivas de corto a largo plazo se desarrollaría un esquema de la siguiente forma:

12. Imprescindibles Evolución de los grandes agregados de gasto público Otros Trayectoria de deuda pública consistente con estabilidad económica Balance primario requerido para estabilidad Requerimientos de ingresos públicos No petroleros (tributarios) Crecimiento actividad económica Petroleros Precio crudo Plataforma de producción “Brecha de ingresos” Rango de tasas impositivas (ISR, IETU, IVA)

13. Lo anterior significa el desarrollo de un modelo sencillo que comprendería lo siguiente: • Estimar la trayectoria del gasto público en tres periodos: 2010-2015, 2016-2010, 2021-2025. Se distinguiría los gastos imprescindibles, en lo que es imposible generar ahorros y el resto. • El punto previo iniciaría los posible incrementos de gasto público para los periodos mencionados. • Por separado se estimaría cuantos recursos podría allegarse el sector público por la vía del endeudamiento de forma tal que el acervo de deuda pública fuera consistente con un escenario de estabilidad macrofinanciera.

14. Adicionalmente, se estimaría la trayectoria factible de los ingresos públicos petroleros (a partir de un supuesto de precio de exportación y volumen de producción) y de los ingresos tributarios asociados con la expansión de la actividad económica. • Todo lo anterior permitiría cuantificar una posible “brecha” o faltante de ingresos que sería necesario “llenar” modificando las tasas impositivas. Esto permitiría determinar rangos de dichas tasas en un horizonte a 2025.

15. Calendario y presupuesto • El proyecto se desarrollaría en 5 semanas de acuerdo al calendario siguiente: • Presupuesto: $300 mil pesos más IVA. • Forma de pago: • Primera exhibición 50% al inicio del proyecto. • Segunda exhibición50% a la entrega del estudio.