《 证券投资理论与实务 》 总目录

1. 《证券投资理论与实务》总目录 • 导论 • Ch1.证券与证券市场 • Ch2.股票 • Ch3.股价指数、收益与风险 • Ch4.股票发行与上市 • Ch.5证券交易 • Ch6.宏观经济分析 • Ch7.行业分析 • Ch8.公司分析 • Ch9.技术分析

2. 《证券投资理论与实务》 2006年2月 金融系

3. 欢迎同学们学习《证券投资理论与实务》 • 不管您现在学的是什么专业，也不论您将来在哪个行业发展，理财、投资将会伴随您的一生。 • 《证券投资分析》的学习，可帮助您建立基本的投资理念和投资方法。 • 愿不愿进入财经界、证券界，这是你们的选择，但在将来的股民行列中，肯定会看到你们的身影。 • 老师的水平有限，还望同学们提出改进建议，我们共同努力，把这门课程学好。

4. 教学目的与要求 • 初级目标：学会炒股。 • 中级目标：了解证券投资的基本知识、基本理论和基本方法。 • 高级目标：系统掌握现代证券投资的基本理念与基本方法，形成理性投资决策思维框架。

5. 必读：网络平台课件及资料 选读：参考书目及网上资料 阅读 要求：(1)概括要点 (2)提问 (3)评论和发挥 笔记 讲授 重点、难点 分析与思考 鼓励提问 考核：⑴考勤及课堂贡献　　（20％） ⑵模拟炒股　　　　　（30％） ⑶期末考试　 　 　　（50％） 教学方式及考核

6. 导 论 核心 核心 核心 现代经济 金融 资本市场 证券市场

7. 一.证券市场的形成与发展 • 1.荷兰.东印度公司 1611年, 荷兰.阿姆斯特丹 ——世界上第一个证交所成立； “长风破浪会有时，直挂云帆济沧海” • 2. 英国.达灵顿铁路 1825年,世界上最早的公共铁路 • 3.华尔街与“梧桐树协定” 1624年 , 曼哈顿=24美元

8. 二.新中国的证券市场发展过程 • 八十年代: 1981，恢复国债； 1984.11 “ 飞乐音响”股票发行； -----股份制改革 1987.5 “深发展”——新中国第一家股份制商业银行 案例一：村干部买股 村干部带头：20元/股，1000股 20000元——160万

9. 改革开放后首次发行的股票——上海飞乐音响公司股票，1986年邓小平赠送给华尔街巨头约翰·凡尔霖改革开放后首次发行的股票——上海飞乐音响公司股票，1986年邓小平赠送给华尔街巨头约翰·凡尔霖

10. 九十年代： 1990.11.26 上交所成立; 1990.12.1 深交所成立; 困惑: “股份制=私有制?”, 姓资姓社, “按资分配------不劳而获” 92年春, 小平南方讲话: “发展是硬道理” “股票市场允许看，但要坚决地试” 案例二：上海青年结婚 青年说：“彩电诚可贵，房子价更高， 若为炒股票，二者皆可抛”

11. 康柏华事件: 92年5月，上海人康柏华：炒股亏损6500元， 5月12日，跳楼自杀； 5月21日，股市一飞冲天； 启示与思考： 96年, “软着陆” 降息两次: 5，8月——股市上扬； 96.12.26 人民日报社论———股价狂跌 99年：“5.19井喷行情”

14. 2000——2005年 2000.1 “网络股神话” 1.14 共496只涨停,只有1只下跌; 亿安科技: 28元 126元 2001年： 吴市场与厉股份之争： 2001.7 “国有股减持”——股市大跌 10.26 “暂停国有股减持”——强劲反弹 • 2004年2月 《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》出台。 • 2005年6月 股权分置 • 问题：1.股权结构不合理：国有股等非流通股占60%； 2.机构少,散户多; 3.投机性强,泡沫多; 4.政府干预 多; 5.信息不充分,法规不健全.

15. 三、股市的诱惑与反思 故事1：哈米尔顿炒股——赚10% 故事2：飞镖选股——随机行走理论 故事3：亿安科技——飞行理论 小结：机会永远只垂青于做好充分准备的人。

16. 126.31 26元

17. 参考书： 1. 《短线是银》之三、之四 唐能通 2. 《资本市场纵横谈》 李剑阁 3. 《漫步华尔街》 马尔基尔 4. 《非理性繁荣》 罗伯特 *J* 希勒 网址： 1.www.jrj.com 2.www.gf.com 3.www.lhzq.com 返回

18. Ch.1 证券与证券市场 • 1.1 证券与证券市场 • 1.2 证券市场概述 返回

19. 证据证券 无价证券 凭证证券 证券 货物证券 货币证券 有价证券 资本证券 §1.1 有价证券 1.证券: 是证明或设定权利为目的的凭证。 信用证、证据 存单、借据、收据 货运单、提货单 支票、本票、汇票 股票、债券、基金

20. 2、有价证券 有价证券：是指标有票面面额,证明持有人有权按期取得一定 收入,并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。 有价证券分三类： • 货币证券：对货币有请求权的凭证； • 货物证券：对货物有请求权的凭证； • 资本 证券：对收益有请求权的凭证:股票、债券、基金。 有价证券的主要形式——资本证券 （狭义的有价证券） 资本证券是虚拟资本 股票——财产所有权凭证； 债券——债权债务凭证； 基金——信用委托凭证。 思考:虚拟资本与实物资本的关系

21. 3.有价证券的特性 P3 • 收益性： 收益 = 红利 + 差价 (经常收益与资本收益) • 风险性：收益的不确定性，或遭受损失的可能性。 收益与风险总是伴随在一起的； 要获一定的 收益，必须承担一定的风险; 收益是风险的补偿。 总收益 = 无风险收益 + 风险补偿 • 期限性：偿还期限，债券有,股票无; • 流通性：金融资产迅速变现并避免损失的能力. 流通性(流动性)是证券生命力所在. 思考:收益与风险的关系. 返回

22. §1.2 证券市场概述 一、证券市场与金融市场 1.金融市场结构 • 证券市场----是发行与买卖证券的场所; • 金融市场----资金融通的场所.

23. 2.直接融资与间接融资 P4 资金与资本 资金转移与资本增值 • 间接融资---有金融中介参与,银行、信托、保险 • 直接融资---资金的供求双方直接进行资金融通; 所有权与债权债务关系; 主要融资工具:股票、债券、票据 市场模式: 德国.日本---银行贷款 英美模式----证券市场 中国目前----间接融资为主,证券市场融资为辅.

24. 分散风险 价格发现 资源配置 筹资功能 宏观调控 证券市场功能 二、证券市场的功能

25. 证券市场的功能(比较P5) 1、融资功能：资金 资本，储蓄 投资。(筹资、投资、融资) 2、资源配置：资金从低收益流向高收益，促使企业提高效益。 3、分散风险：融资者通过发行股票将经营风险转移给投资者； 投资者通过买卖证券和组合投资转移和分散风险。 4、价格发现：市场的本质就是交易，交易就有价格； 买卖双方竞争，形成均衡价格。 5、宏观调控：证券市场是资金“蓄水池”；公开市场业务。 6、综合反映: 政府意图、资金流动、投资者的预期.

26. 三、证券市场的参与者 1、证券市场的主体 证券发行人：资金的需求者——政府、金融机构、公司 证券投资者：资金的供给者——个人、机构 机构投资者:政府、企业、金融 、基金 特点:资金量大,信息灵通,专家投资, 组合投资分散风险, 影响大 (积极.消极) QFII——合格的境外机构投资者(上网查找:意义.作用) 2、证券市场中介 证券公司、证券服务机构(咨询、律师、会计事务所等) 3、自律性组织: 证交所、证券业协会 4、证券监管机构

27. 证券交易所 • 提供集中竞价交易的场所; 是证券市场的核心; 本身并不买卖证券,也不决定证券的价格; 提供设施和场所,组织和管理,保证交易正常、有序. • 证交所的组织形态:公司制、会员制 公司制----以营利为目的,股份公司形式的交易所. 会员制----证券商自愿组成,不以营利为目的. 我国证交所------会员制 • 上海证券交易所与深圳证券交易所 上交所: 1990.11.26 成立 深交所: 199012.1 成立. 思考:证券交易所与证券公司的区别 ( P11)

28. 四、证券市场分类 1.按市场功能分： 发行市场——一级市场； 交易市场——二级市场，买卖证券的场所，流通市场。 2.按交易对象： 股票市场、债券市场、基金市场 3.按交易方式分: 现货交易----成交后,当天或指定时间内交割. 信用交易----垫头交易,融资交易与融券交易. 期货交易----先定合约,到期履行 期权交易----选择权交易,看涨期权与看跌期权

29. 4.按交易场所划分： 场内交易——交易所交易，交易市场的核心； 场外交易——交易所之外证券交易，柜台交易; • 交易所市场的职能: 形成较合理的价格; 较高的运行效率; 信息披露及时规范,反映经济变化的趋势. • 场外交易市场的特征: 分散的无形市场;(电话\网络) 开放型市场-----做市商交易制 P15 交易种类多;交易程序简单,交易成本低;

31. 返回 上海证券交易所大楼

32. CH2 股票 2.1 股份有限公司 2.2 股票的特征与分类 2.3 普通股与优先股 2.4 我国现行的股票类型 2.5 股票的价值与价格 返回

33. §2.1 股份有限公司 企业的发展过程: 个体企业 合伙企业 公司企业 企业的组织形式: 无限责任公司---连带无限责任 有限责任公司---以出资为限 股份有限公司----把股本分成等额的股份,公司以其全部财产对其负债负责,股东以其持有的股票份额为限对公司负有限责任.

34. 股份有限公司的特征 • 全部资本分成等额的股份,同股同权; • 股东对公司债务负有限责任; • 所有权与经营权分离; • 财务公开; • 股票可自由转让,但不能退股.

35. 公司法人治理结构 股东大会 最高权力机构 监事会 董事会 最高业务执行机构 总经理 专门的经营者 问题与思考: 1.”新三会”与”老三会”的关系 2.董事会现状 返回

36. § 2. 2 股票的特征与分类 一、股票定义 股票是一种有价证券，是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益, 并据此获得股息和红利的凭证. 股东---股票持有人. 股本---投资人为获得一定权利投入公司的资金. 股权---股东按其股本比例拥有的相应权利

37. 股票的用途 • 作为一种出资证明，当一个自然人或法人向股份有限公司参股投资时，便可获得股票作为出资的凭据。 • 股票的持有者可凭借股票来证明自己的股东身份，参加股份公司的股东大会，对股份公司的经营发表意见。 • 股票持有人凭借着股票可获得一定的经济利益，参加股份公司的利润分配，也就是通常所说的分红。

38. 二、 股票的基本特征 • 收益性：收益 = 红利 + 差价 • 风险性：收益的不确定性，或遭受损失的可能性. • 永久性：无偿还期限，不可返回性。 • 流通性：金融资产迅速变现而不遭受损失的可能性. • 权责性： 股东的责任和权利。

39. 三.股票的种类 • 按权利和义务:普通股票和优先股票。 • 按否流通分为:流通股和非流通股。 • 按市场属性分为:A股、B股、法人股和境外上市 • 按表决权分为:有表决权股票和无表决权股票。 • 按票面记载分为:有额面股票和无额面股票。 • 按票面是否记载股东姓名:记名股票和不记名股票。

40. 新中国股票 资料来源：赵力成编著《新中国股票证图录》

41. 1951年公私合营天津投资股份有限公司发行的股票1951年公私合营天津投资股份有限公司发行的股票

42. 1951年公私合营天津投资股份有限公司发行的股票1951年公私合营天津投资股份有限公司发行的股票

43. 1955年福建省宁化县供销合作社发行的面值贰万元的股票1955年福建省宁化县供销合作社发行的面值贰万元的股票

44. 1963年安徽省射阳县供销合作社发行的股票，背面分红记录中清晰地加盖了分红付息的印章，时间从1963年到1977年1963年安徽省射阳县供销合作社发行的股票，背面分红记录中清晰地加盖了分红付息的印章，时间从1963年到1977年

45. 改革开放后首次发行的股票——一说是成都蜀都大厦股份有限公司（前身是成都市工业展销信托股份公司）于1980年7月按面值发行的股票改革开放后首次发行的股票——一说是成都蜀都大厦股份有限公司（前身是成都市工业展销信托股份公司）于1980年7月按面值发行的股票

46. 改革开放后首次发行的股票——一说是1983年7月由深圳宝安县联合投资公司向社会公开募股发行的股金证改革开放后首次发行的股票——一说是1983年7月由深圳宝安县联合投资公司向社会公开募股发行的股金证

47. 改革开放后首次发行的股票——最流行的说法是1984年11月发行的上海飞乐音响公司股票，1986年邓小平赠送给华尔街巨头约翰·凡尔霖的就是这样一张股票改革开放后首次发行的股票——最流行的说法是1984年11月发行的上海飞乐音响公司股票，1986年邓小平赠送给华尔街巨头约翰·凡尔霖的就是这样一张股票

48. 上海飞乐音响公司股票背面

49. 1990年10月，时任上海市市长的朱镕基赠送给参加“发展上海证券市场”国际研讨会代表的礼物1990年10月，时任上海市市长的朱镕基赠送给参加“发展上海证券市场”国际研讨会代表的礼物

50. 上海轮胎橡胶（集团）股份有限公司股票正面