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营业部早会

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Presentation Transcript

  1. 营业部早会 青山营业部 程柳峰

  2. 克强指数5月走弱:希望市场地方放弃救市幻想克强指数5月走弱:希望市场地方放弃救市幻想 • 海通证券本月发布的由工业用电量、铁路货运量、银行中长期贷款三大权重构成的“克强指数”也创下了年内新低。 • 海通证券所制作的“克强指数”显示,其5月值为4.02%,较4月份的5.31%下降了1.29个百分点,创下今年以来新低。 • 海通证券认为,构成“克强指数”的三大指标中,工业用电量和铁路货运量增速下滑,而中长贷余额增速基本持平,显示出工业企业开工需求较弱。 • 从上半年开始,中国经济走势就一路放缓,但政府却没有如以往一般出手援救。中国银行间市场资金从今年5月下旬起开始出现紧张迹象。种种迹象显示,中央政府可能已经一致表达了容忍更低经济增长率、提前解决金融风险的态度,并希望市场和地方放弃中央再出手的幻想。

  3. 时隔五季后再被单独提出 利率市场化改革或逼近 • 日前召开的央行货币政策委员会2013年第二季度例会指出,进一步推进利率市场化改革,更大程度发挥市场机制在资源配置中的基础性作用。 • 时隔五个季度后,利率市场化再度被央行货币政策委员会独立提出,这或许意味着进一步推进利率市场化改革的脚步已经逼近。上一次利率市场化被独立提出是去年3月底召开的央行货币政策委员会2012年第一季度例会。称“积极探索进一步推进利率市场化的有效途径”。随后的6月初,央行就宣布调整利率浮动区间,将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍,将贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。 • 中信证券此前发布的报告预测,利率市场化推进窗口重新开启,预计进一步放开后将允许存款利率较基准利率上浮20%,允许贷款利率较基准利率下浮40%。

  4. BDI骤涨近三成 创年内新高 • 去年初跌入低谷的国际干散货海运市场,临近上半年末突然呈现回暖迹象。 • 波罗的海干散货运价指数(BDI),自本月5日的近期低点805点一路上扬,尤其在本月中旬每日上涨10至30点,上周四收复千点大关。而上周五达1027点的BDI,已较近期低点涨幅近28%。 • BDI一般被认为是矿石、煤炭、谷物国际贸易尤其是中国进口大宗铁矿石、动力煤的睛雨表。Mysteel的统计显示,本月13至19日这一周澳大利亚、印度的铁矿石出口量分别环比上涨了8%、40%

  5. 亚洲金融危机会重演吗? • 近期,由于美联储退出QE及全球流动性收紧的预期不断升温,一些亚洲新兴经济体普遍遭遇大规模资本流出,股市暴跌、货币急剧贬值。 • 一时间人心惶惶,很多人担心上世纪90年代的亚洲金融危机可能重演。从当前的外部环境来看,亚洲的新兴经济体的确面临类似的隐患。 • 也许,任何单个的风险都不足畏惧。不过,一旦内外风险在资本外流的催化下发生化学反应,亚洲也将难逃新一波金融危机的厄运。正如撒切尔夫人所言,不可能的事情经常发生,你最好有所准备。

  6. 国盘概况

  7. 基差排名

  8. 谢 谢 聆 听! Thanks!