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IV CURSO DE REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DE MERCADOS SUDAMERICANOS DE VALORES

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IV CURSO DE REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DE MERCADOS SUDAMERICANOS DE VALORES. Santa Cruz de la Sierra, Bolivia, 21 al 23 de Octubre. Instituciones de Inversión Colectiva. Verónica Grandón Labbé CNMV. Introducción IIC  Concepto  Tipos  Diferencias. ASPECTOS. GENERALES.

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iv curso de regulaci n y supervisi n de mercados sudamericanos de valores

IV CURSO DE REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN DEMERCADOS SUDAMERICANOS DE VALORES

Santa Cruz de la Sierra, Bolivia, 21 al 23 de Octubre

instituciones de inversi n colectiva
Instituciones de Inversión Colectiva

Verónica Grandón Labbé

CNMV

aspectos
Introducción

IIC

Concepto

 Tipos

 Diferencias

ASPECTOS

GENERALES

instituciones de inversion colectiva
INSTITUCIONES DE INVERSION COLECTIVA
  • Coeficientes

 Inversión

 Liquidez

  • “Resto”
no cotizados i
NO COTIZADOS (I)
  • RD 1094/1997 (artículo 17bis del RIIC)
  • Circular 4/97 (criterios de valoración y condiciones de inversión)
no cotizados ii
NO COTIZADOS (II)
  • Condiciones:

 Límites: 10% (5% en el caso de FIAMM)

 OCDE / No OCDE (autorización previa)

 Información (Reglamentos / Estatutos /Folletos / IT / Memoria)

no cotizados iii
NO COTIZADOS (III)
  • Límites:

 No control

 Máximo 2% / 4% en un mismo grupo

 Superación por causas ajenas: un mes para adaptarse.

no cotizados iv
NO COTIZADOS (IV)
  • Requisitos:

 Auditoría

 Ausencia de control

 Entidad emisora “independiente”

no cotizados v
NO COTIZADOS (V)
  • Valoración (Circular 4/97)

 Método CNMV

 Método de la institución

Autorización

Aprobación del Consejo IIC

no cotizados vi
NO COTIZADOS (VI)
  • Valoración:

 Método CNMV vs. Método alternativo

 Principios: Uniformidad, prudencia.

 Hechos relevantes

 Solvencia emisor, evolución, liquidez emisión.

no cotizados vii
NO COTIZADOS (VII)
  • Valor estimado de realización- RF:

 Vida residual > 6 meses

 Vida residual < 6 meses

  • Valor estimado de realización- RV:
  • Plusvalías/ Minusvalías
fime sime i
FIME / SIME (I)
  • Ley 37/98, de reforma de la LMV (artículo 23 ter de la LIIC)
  • RD 91/2001 (artículos 11 y 52quinto del RIIC)
fime sime ii
FIME / SIME (II)
  • Límites a la inversión en no cotizados:

 Mínimo: 50%

 Máximo: 80 % (FIME) / 90% (SIME)

  • Plazo: 3 años
  • FIME: Coeficiente de liquidez (10%)
  • Reembolsos (FIME): mínimo 2 veces / año
fondos de titulizaci n
FONDOS DE TITULIZACIÓN
  • Orden 28.05.1999 (FTPymes)
  • Orden 28.05.1999 : Fondtesoros, da cabida a la inversión en FTPyme
experiencia
EXPERIENCIA

 Inversión en no cotizados

 FIME / SIME

 Inversión en FTPyme