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金银中期强势延续

金银中期强势延续. 大越期货 汪志宇. QE 缩减 美国经济短期有反复 春节实物需求旺盛 资金持仓变化 短期偏强势. 主要内容. QE 缩减. 美联储 FOMC12 月声明： 将从 2014 年 1 月开始每月削减 100 亿美元 QE 规模，届时每月购债总额将降至 750 亿美元 ， 1 一月再次决定每月缩减 100 亿美元资产购买量，基本在预期之中 美国经济活动正在以温和（moderate）速率扩张。就业市场情况显示出进一步的改善；失业率下降，但仍然较高。 委员会意识到，通胀水平仍然在 2% 的目标之下，这可能会对经济表现构成风险

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金银中期强势延续

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Presentation Transcript

  1. 金银中期强势延续 大越期货汪志宇

  2. QE缩减 美国经济短期有反复 春节实物需求旺盛 资金持仓变化 短期偏强势 主要内容

  3. QE缩减 • 美联储FOMC12月声明：将从2014年1月开始每月削减100亿美元QE规模，届时每月购债总额将降至750亿美元 ，1一月再次决定每月缩减100亿美元资产购买量，基本在预期之中 • 美国经济活动正在以温和（moderate）速率扩张。就业市场情况显示出进一步的改善；失业率下降，但仍然较高。 • 委员会意识到，通胀水平仍然在2%的目标之下，这可能会对经济表现构成风险 • 资产购买项目结束之后，仍会在很长时间内（a considerable time）保持宽松的货币政策立场。

  4. 极端严寒影响失业金申请人

  5. 消费者信心指数

  6. 1月非农新增就业人数为11.3万人不及预期

  7. 制造业PMI值51.3不及预期

  8. 国债收益率小幅回落

  9. 欧元区继续好转

  10. 实物需求旺盛 美国、英国、澳大利亚的造币厂也面临供不应求的火爆局面 上海黄金交易所2013年共交割2197吨黄金，几乎是2012年1139吨的两倍。据世界黄金协会估计，印度去年的黄金需求可能也创下历史记录 2013年中国黄金需求达到1189.8吨，同比大增32% 印度：暂时无放宽黄金进口计划 猜测：中国可能将宣布官方黄金储备由此前的1054吨翻倍增加至2710吨。一旦如此，中国将成为第四大黄金储备国。

  11. 白银cftc净多持仓增加

  12. 黄金cftc净多持仓增加

  13. 白银库存继续增加

  14. 黄金库存减少中

  15. 黄金多头趋势中

  16. 白银突破加速

  17. 策略 • 黄金：1225—1270—1350 • 白银：19.00—20.6—23.00 • 内盘短期区间：AG1406：4000—4250 • AU1406：246—265 综合判断：金银中短期美国经济有一定反复，资金净多持仓整体有所增加，近期消息面有利好支撑，黄金走势稍强，建议中短期仍以回落波段做多为主，但关注关键支撑和压力位

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