1 / 24

Nemzetközi befektetések

Nemzetközi befektetések. Kockázatok, befektetések színtere, technikák. Nemzetközi kapcsolatok  globalizáció  Növekvő mértékű és bővülő kockázati kör  Globális (nemzetközi ) diverzifikáció  Válságjelek, pü.válságok  globális (nemzetközi) szerepvállalás EKB, IMF. Nemzetközi befektetések.

eliora
Download Presentation

Nemzetközi befektetések

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Nemzetközi befektetések Kockázatok, befektetések színtere, technikák

  2. Nemzetközi kapcsolatok  globalizáció  Növekvő mértékű és bővülő kockázati kör  Globális (nemzetközi ) diverzifikáció  Válságjelek, pü.válságok  globális (nemzetközi) szerepvállalás EKB, IMF

  3. Nemzetközi befektetések KÉRDÉSEK: • Hogyan (technika), milyen eszközbe? • Hol ? (piaci szint, koncentráltsági fok) • Milyen feltételekkel ? (szabályozás)

  4. Hogyan ? Nemzetközi befektetési technikák • Pl. USA: amerikai letéti igazolás (anyaországban rv.vásárlás  erre szóló követelést megtestesítő ép. Kibocsátás az amerikai piacon (közvetett befektetés) • Nk-i befektetési alapok érdekeltségei (ország-alapok – zártvégű,egyéb bef.alap –nyíltvégű • Származtatott ügyletek (!!!) pl. rv.indexre szóló opciós és hat.idős ügyletek

  5. Hol ? (elsődleges piac = forgalomba hozatal) • Másodlagos piac ( Tőzsde v. OTC) • Harmadik piac (third market) tőzsdén jegyzett rv. OTC-piaci kereskedelme • Negyedik piac (fourth market) befektetők tőzsdei rv.-nyel brókerek nélkül közvetlenül kereskednek egymással – nagy intézményi befektetők • Nk-i bef.alapokon/társaságokon keresztüli befektetések

  6. Értékpapír-piaci szabályozás • Állami szabályozás ( Felügyelet ) • Önszabályozás (pl. kereskedés felfüggesztése, szünet) • Bennfentes kereskedelem tilalma

  7. Tőzsde –OTC összehasonlítás OTC Tőzsde

  8. OTC Tőzsde

  9. OTC Tőzsde

  10. Tőzsdei ügyletek fajtái, motivációi • Azonnali ügyletek • Határidős ügyletek – későbbi időpontbeli teljesítésre - jogszerzésre • Opciós ügylet: vételi (call) vagy eladási (put) joggal való kereskedés

  11. Opciós ügylet • Amerikai (időponton belül) • Európai (időpontban) • Opciós díj/prémium • Helyszín: OTC (forward),Tőzsde (futures) • Vétel – call Eladás – put eltérő várakozás

  12. példa ABC részvény jelenlegi ára 4900 Ft, várakozás: 3héten belül felmegy az árfolyam akár 6000 Ft. fölé is. Vételi opció vásárlás 500 Ft. díjért a mainál magasabb áron (5300 Ft-ért) Veszteség: limitált (500 Ft) Nyereség: „korlátlan” (Másik fél: ellentétes irányú várakozás) Opció kiírója/eladója: ellentétes eredmény +/-

  13. Kockázatkezelés határidős ügylettel • Poziciók: Nyitott – ha valakinek ár/árfolyam vagy kamatváltozásnak kitett eszköze vagy forrása van Hosszú (long) eladásra szánt eszköze van (pl. exportőr dev.bevétele) Rövid (short) vételi szándék (pl. importőr jövőbeli dev. szükséglete) Sajátosság: olyan is eladható, amivel még nem rendelkezünk a jelenben

  14. Szereplők kockázathoz való viszony alapján: • Spekuláns (nyereség növelése) • Fedezeti ügyletkötő /hedge/ (veszteség csökkentése) • Arbitrázsőr (kockázatmentesen profitszerzés)

  15. Részvényárfolyam meghatározás, elemzés • Múltbéli adatok alapján + jelen eseményei, azok hatása, becslés • Fundamentális elemzés • Technikai elemzés (chartok, tendencia, trend)

  16. Fundamentális elemzés 3 lépcső: gazdaság és piac egésze iparág, gazdasági ágazatok értékpapír (vállalat) Kereslet-kínálat tényezőire koncentrál Konjunktúra jeleit keresi Áralakulás okait vizsgálja  következtetés a jövőre

  17. Technikai elemzés • Kereslet-kínálat hatásait vizsgálja • Alaptézisek: • A piaci ár minden hatást, információt tükröz • Az árak szabályszerűen, ciklikusan mozognak • A történelem megismétli önmagát (hasonló helyzetben, hasonló befektetői magatartás) • tömegpszichózis

  18. Belső érték (A) – piaci árfolyam (P) kapcsolata A > P alulértékelt  Vétel A = P piac tükrözi az értéket – nincs ü. A < P túlértékelt  Eladás

  19. Határidős piacok • A %-os mértéket, amellyel a határidős árfolyam (forward rate, F ) meghaladja az azonnali árfolyamot (spot rate, S) egy adott időpontban határidős prémium-nak (p) nevezzük. F = S (1 + p) • Fhatáridős diszkont-otjelent, amikorp < 0.

  20. Határidős piacok PéldaS = $1.681/£, 90-naposF = $1.677/£ évesítettp =F – S 360 Sn =1.677 – 1.681 360= –.95% 1.681 90 • A határidős prémium (diszkont) rendszerint tükrözi a különbséget a hazai és a külföldi kamatlábak között, így megakadályozva az arbitrázs lehetőségét.

  21. Április 4 Június 17 1. Várható bevétel 500,000 pezó. Határidős szerződés 500,000 pezó eladására $.09/pezó árfolyamonjúnius 17-én. 2. 500,000 pezó bevétel. 3. A pezó eladása a szerződött árfolyamon. Határidős devizapiacok • A vállalatok devizát vásárolhatnak határidőre jövőbeli deviza fizetési kötelezettségeik fedezésére, vagy devizát adhatnak el jövőbeli bevételeik fedezésére.

  22. £ vételi opció vásárlója £ vételi opció eladója Kötési árfolyam = $1.50 Prémium = $ .02 Kötési árfolyam = $1.50 Prémium = $ .02 Nettó Profit egységen-ként Nettó Profit egységen-ként +$.04 +$.04 Jövő-beli azon-nali árfo-lyam +$.02 +$.02 0 0 $1.46 $1.50 $1.54 $1.46 $1.50 $1.54 –$.02 Jövő-beli azon-nali árfo-lyam –$.02 –$.04 –$.04 Deviza opciók

  23. £ eladási opció vásárlója £ eladási opció vevője Kötési árfolyam = $1.50 Prémium = $ .03 Kötési árfolyam = $1.50 Prémium = $ .03 Net Profit per Unit Net Profit per Unit +$.04 +$.04 Future Spot Rate +$.02 +$.02 0 0 $1.46 $1.50 $1.54 $1.46 $1.50 $1.54 –$.02 –$.02 Future Spot Rate –$.04 –$.04 Deviza opciók

More Related