finan n dokumenty akcie
Download
Skip this Video
Download Presentation
FINANČNÍ DOKUMENTY (AKCIE)

Loading in 2 Seconds...

play fullscreen
1 / 42

FINANČNÍ DOKUMENTY (AKCIE) - PowerPoint PPT Presentation


  • 101 Views
  • Uploaded on

FINANČNÍ DOKUMENTY (AKCIE). Stanislav Polouček Vysoká škola sociálně-správní, Havířov. AKCIE (share, stock). akcie částí základního kapitálu společnosti růst kapitálu (navýšení kapitálu) emise nových akcií

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about 'FINANČNÍ DOKUMENTY (AKCIE)' - edmund


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
finan n dokumenty akcie

FINANČNÍ DOKUMENTY(AKCIE)

Stanislav Polouček

Vysoká škola sociálně-správní, Havířov

akcie share stock
AKCIE (share, stock)
  • akcie částí základního kapitálu společnosti
  • růst kapitálu (navýšení kapitálu)
    • emise nových akcií
      • v některých případech prostřednictvím aukcí (americká a holandská aukce)
    • kapitalizace zisku
      • split (štěpení akcií) x odkup vlastních akcií

(buy-back, share repurchase)

druhy akci
Druhy akcií
  • běžné (kmenové)

(common, ordinary)

  • prioritní (preferred, preference)
  • zaměstnanecké

ESOP (Employee Stock Ownership Plans)

x

akciové opce (stock option)

managementu, postupně ale i střednímu managementu a zaměstnancům

stock option
STOCK OPTION
  • opce
  • John Glenn, Royal Crown Cola Company
  • Tatra Kopřivnice (GRS=Greenwald, Rutherford, Shelby; 15 % za 2 roky)
  • Frank Wells, prezident, Walt Disney Co.
      • od září 1984 (byl jmenován) 1 840 000 ks akcií, 5 letý kontrakt, každý rok 20 %
      • dle pravidel mohl prodat se ziskem až po 6 měsících
      • prodal 28.-30. června 1988 580 000 ks akcií, které získal v prosinci 1987
      • zaplatil 14,30 USD/ks, tj. 8,3 mil. USD, prodal za 63,19 USD/ks, tj. 36,6 mil. USD
      • zdůvodnění, že ne obava, že by šla cena akcií dolů, ale úhrada dluhů a daní
struktura p jm gener ln ho editele v 1997
Odměny za funkci v orgánu

5,30 %

Jiné zložky příjmů

7,79 %

Odměny za

práci

24,38 %

Základní mzda

59,59 %

Další pevné příjmy

2,93 %

Pramen: Trexima

Struktura příjmů generálního ředitele(v %, 1997)
pr va majitele akci
Práva majitele akcií
  • podíl na správě společnosti

* kontrolní balík akcií

* proxy-system

  • podíl na zisku společnosti

* dividendy a dividendová politika

* GDR

  • v případě likvidace podíl na likvidačním zůstatku
slide14
VELIKOST KONTROLNÍHO BALÍKU AKCIÍ

NĚKTERÝCH SPOLEČNOSTÍ

(v %)

3,38

17,0

MORGAN

ROCKEFELLER

DUPONT

MELLON

23,0

1,78

2,98

GENERAL

ELECTRIC

EXXON

0,084

GENERAL

MOTORS

GULF OIL

CORPORATION

ALCOA

slide15
58

44

21

22

23

14

5

6

2

1

4

KLASIFIKACE KORPORACÍ V USA Z HLEDISKA KONTROLY

PODLE BERLA A MEANSE (1930, v %)

dividendy
DIVIDENDY
  • pokud jsou vypláceny, má na ně akcionář právo
  • jsou vypláceny ze zisku po zdanění
  • management má zájem na tom, aby byly relativně stabilní
slide20
Philip Morris ČR

Pramen:

archiv

14 149

13968

13 831

Tržby

(v mil. Kč)

9087

9026

7682

2843

Čistý zisk

(v mil. Kč)

2381

2352

1805

1601

932

Prodané cigarety

(v mld. kusů)

32,5

30,5

25,9

25,6

747

25,0

748

21,0

648

492

435

Čistá dividenda

na akcii

(v mld. kusů)

255

slide21
1926

Source: Eugene Fama and Kenneth French

Unyielding

% of US companies paying dividends

slide22
Britain

United States

Japan

Germany

*

19

* Year to date

Source: Datastream

Dividend pay-outs

(as % of post-tax profits)

%

slide23
Dividend pay - outs

As % of post-tax earnings

gdr global depository receipts
GDR (Global Depository Receipts)
  • banka uloží ve svém depozitáři akcie firmy a vydá GDR

renomovaná investiční banka

nakupují institucionální investoři (kromě penzijních fondů)

  • dividendy z akcií převáděny (po odpovídajících srážkách bance) na investory
  • v České republice jako první Komerční banka

(1995)

slide26
USD

říjen listopad prosinec leden únor

1995 1996

Pramen: Reuter

GDR Komerční banky

Cena v USD na londýnskem trhu

slide27
akcie jsou relativně rizikový cenný papír
  • v aktivech společností dlouhodobý pokles
  • stejně jako u všech cenných papírů musí emitent poskytnout informace
  • vlastníky jsou jednotlivci, institucionální investoři, banky, jiné firmy
  • objem nových emisí akcií je relativně malý
slide29
Polouček:

Economist, 18, 2001, s. 68

slide30
Uphill battle

Chrysler share price, $

1989 90 91 92 93 94 95

slide36
Source: Goldman Sachs

Est

Shrinking

Equity as % of assets for German companies

ad