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  1. 金融统计分析 刘竹林 2002 . 1

  2. 金融统计分析教学进程 一、金融统计分析基本问题 二、货币与银行统计分析 三、证券市场统计分析 四、外汇市场与汇率统计分析 五、国际收支统计分析 六、商业银行统计分析 七、保险运营统计分析 八、资金流量统计分析 九、金融体系国际竞争力分析

  3. 第一章 金融统计分析基本问题 一、金融活动与金融统计分析 二、金融统计分析基础 三、金融统计分析方法

  4. 第一节 金融统计与金融统计分析 一、货币、信用、金融 货币流通是在商品流通过程中产生的货币的运动形式。货币作为购买手段不断地离开出发点,从一个商品所有者手里转到另一个商品所有者手里,这就是货币的流通。 信用是商品买卖的延期付款或货币的借贷取得。 信用制度的基础是商业信用。 金融是货币流通与信用活动的总称。

  5. 二、金融体系 金融体系包括金融制度、金融机构、金融工具、金融市场及金融调控机制五个方面。 1、金融制度。包括货币制度、汇率制度、信用制度、银行制度等。其问题的核心在于其是否与总体经济模式及其资源配置和运行调节方式相适应。 2、金融机构。分为银行和非银行金融机构。 3、金融工具。一般解释为信用关系的书面证明、债权债务的契约文书等。 4、金融市场。是金融工具发行和流转的 场所。 其价格信号由利率、汇率、指数构成。 5、金融调控机制。是指政府在遵守市场规律的基础上,对市场体系所进行的政策性调节的机制。 由三部分组成:决策执行机构;金融法令法规;货币政策。

  6. 三、金融统计分析 金融统计分析的主要任务是:运用统计学理论和方法,对金融活动内容进行分类、量化、数据搜集和整理,以及进行描述和分析,反映金融活动的规律性或揭示其基本数量关系,为金融制度的设计和理论研究,以及金融调控机制的实施提供客观和科学的依据。 中国金融统计体系主要内容:货币供应量统计;信贷收支统计;现金收支统计;对外金融统计;金融市场统计;中央银行专项调查;保险统计;资金流量统计。 如何做好金融统计工作:一是扎实工作;二是捕捉问题;三是运用分析方法。统计分析工作分成制度化统计分析和专题性统计分析。

  7. 第二节 金融统计分析基础 一、金融统计指标和金融帐户 金融统计指标就是金融理论分析中的乘具体变量,只不过是这个变量可以用来直接测度实际金融活动的某一具体方面的数量特征。 如M0 M1 M2 金融帐户实际就是金融统计帐户,她与国民经济核算体系中的经济帐户是一致的。在形式上,金融帐户采用会计的“T”型 帐户,但是帐户中的项目都是统计指标。帐户左方反映金融活动的资产使用,右方反映金融活动的负债来源,金融帐户中的资产使用合计和金融负债来源合计是相等的,即保持着帐户使用与来源的平衡关系。 二、我国金融统计体系的内容 [略]

  8. 第三节 金融统计分析方法 一、经济分析方法 1、静态经济分析 方法特点:(1)假定宏观经济活动整体是一个均衡的问题,市场机制自发调节均衡的实现。(2)假定基本经济条件稳定不变。(3)经济实证分析的重点是经济活动状态特征和规律性分析。(4)具体分析从整体出发,由基本因素开始,逐步展开,增加因素,展开分析的层次。 2、比较静态经济分析 它将增长经济视为一系列均衡状态的总和,各个均衡状态之间的区别在于基本条件的基本数据发生了变化,而不是在于某一均衡状态是由另一均衡状态衍生出来的。 3、动态经济分析 方法特点:[略] 4、比较动态经济分析

  9. 二、经济统计分析方法 1、描述性分析方法 2、应用回归和统计分析方法 3、常用经济统计分析方法 三、数量经济分析方法 1、计量经济模型。 2、投入产出分析 3、经济周期分析方法

  10. 四、金融统计分析的工作方法 主要步骤: (1)确定分析对象和目的; (2)初步调研; (3)分析体系的设计; (4)分析所用统计资料的收集、整理和计算; (5)研究分析报告。

  11. 第二章 货币与银行统计分析 一、货币与银行统计体系 二、交易主体分类 三、货币当局资产负债表 四、存款货币银行的资产负债表 五、非货币金融机构资产负债表 六、货币概览与银行概览 七、货币需求与货币供给统计分析 八、对货币与银行统计中其他重要指标的统计分析

  12. 第一节 货币与银行统计体系 一、货币与银行统计体系的产生与发展 1979年以前——中国人民银行。 1979年以后——以中央银行为核心的、以商业银行为主要内容的、符合社会主义市场经济要求的、具有多元化特征的金融体系。 三大统计帐户:货币当局资产负债表货币概览帐户与银行概览帐户。

  13. 二、货币的定义 货币与银行统计体系以货币供给理论为依据,以货币运动为观察和研究的对象,来反映货币的数量和货币的创造过程。 货币的作用:价值尺度;流通手段;支付手段;储藏手段。 货币和银行统计希望通过对货币状态的剖析来观察宏观经济过程,并帮助决策部门决定如何通过对货币的控制实现对整个经济进程的控制。在这个前提条件下,对货币的定义就是要以其流通手段和支付手段的职能为出发点。这是因为,流通手段和支付手的数量构成了市场购买力,构成市场需求,并反映货币政策操作对宏观经济运行的影响。所以,货币和银行统计在判断众多金融工具是否属于货币时,要充分考虑它们的流通能力和支付能力,或言之为要充分地考虑它们的流动性。

  14. 我国使用的货币供应量口径有:M0 M1 M2 M0——是指流通领域中以现金存在的货币,它是流动性最强的金融资产,是中央银行关注和调节的重要目标。 M1——M0+住户、非金融企业等部门的可用于支付的活期存款,称为狭义货币。是反映企业资金松紧的重要指标。 M2—— M1+准货币。所谓准货币,就是定期存款、储蓄存款与其他存款之和。称为准货币,它反映社会总需求的变化。

  15. 三、货币与银行统计的一般结构 货币是以中央银行为核心的金融机构部门,以存在于经济生活中的信用关系为基础创造出来的。所以,货币于银行统计体系的切入点是金融机构。 按照金融机构在货币创造中的作用,将金融机构分为: 货币当局、存款货币银行、非货币金融机构。 货币当局——通过向公众发行通货和吸收存款货币银行缴存的准备金等负债行为,创造基础货币。 存款货币银行——作为货币的直接供给者,在原始存款的基础上,通过自身的存贷活动及乘数效应,向全社会提供货币。 非货币金融机构——可以吸收某些种类的定期存款,但不能经营可转帐的活期存款业务。

  16. 构成货币与银行统计体系的三个组成部分: 货币当局资产负债表——反映中央银行基础货币的创造; 存款货币银行的资产负债表——反映存款货币的创造; 非货币金融机构资产负债表——反映该类机构对货币创造的影响。 货币概览=货币当局资产负债表+存款货币银行的资产负债表 用以反映M0与M1的规模。 金融概览=货币概览+非货币金融机构资产负债表 用以反映M2的规模。

  17. 四、我国货币与银行的统计结构 三个基本帐户:货币当局资产负债表;存款货币银行的资产负债表;非货币金融机构资产负债表。 两个合并帐户:货币概览;银行概览。

  18. 五、货币与银行统计的特点 1、是总量核算。 2、利用负债表的形式。 3、与其它宏观经济统计体系相互协调。 4、具有国际可比性。 5、具有时效性。

  19. 六、货币与银行统计的基本要求 (一)基础数据 1、完整。 2、及时。 3、存量为主,流量为辅。 (二)估价方法 市场价格。 (三)核算工具 利用复式记帐原理,以权责发生制为原则,使用帐户形式进行核算。

  20. 第二节 交易主体分类 一、国民经济机构部门分类 按照经济职能、行为和目的,将国民经济基本单位分别归入各机构部门: 1、住户部门:包括居民家庭和非法人企业的业主。 2、非金融企业部门:主要是指从事生产生产性货物与非金融服务的机构单位。 3、政府部门:主要是指负有政治责任、经济调节以及对收入和财富进行再分配的作用、并生产用于公共消费的非生产性服务的机构单位。 4、金融机构部门:主要是指从事金融中介活动和辅助性金融活动的机构单位。 5、国外部门:与国内经济单位发生金融交易的所有非常住居民。

  21. 二、金融机构部门的构成 金融机构部门:主要是指从事金融中介活动和辅助性金融活动的机构单位。 从货币创造的角度考察,可分为两大类: 一类——创造货币;包括货币当局和存款货币银行。 另一类——不具备创造货币的作用;包括非货币金融机构。 (一)货币当局 即中央银行。我国的中央银行是中国人民银行。

  22. (二)存款货币银行 主要包括商业银行和类似机构。 它们以经营存、贷款,办理转帐结算为主要业务,以赢利为主要经营目标。与其它金融监机构相比,能吸收活期存款,创造货币。 我国的存款货币银行分为五类: 1、国有独资商业银行。 2、其它商业银行。 3、信用合作社。 4、财务公司。 5、中国农业发展银行——政策性银行。

  23. (三)非货币金融机构 它向其它部门提供除可用于作为支付手段的金融工具以外的金融服务。不具备创造派生存款货币的机制。 包括特定存款机构(信托投资公司、金融租赁公司、国家开发银行、中国进出口银行);保险公司;证券公司;外资金融机构等。

  24. 第三节 货币当局资产负债表 一、表式 表2-1 货币当局资产负债表 亿元 —————————————————————————————————— 资产A 负债L -------------------------------------------------------------------------------------------------------- 1、国外资产 13229 1、贮备货币 30633 (1)外汇 12649 (1)发行货币10981 (2)黄金 12 (2)对金融机构负债 16115 (3)国际金融机构资产 586 (3)非金融机构存款 3537 2、对政府的债权 1583 邮政储蓄 2655 3、对存款货币银行债权 14358 机关团体存款 882 4、对非货币金融机构债权 2072 2、债权 119 5、对非金融部门债权 171 3、政府存款 1486 4、自有资金 366 5、其它 -1191 --------------------------------------------------------------------------------------------------------

  25. 第四节 存款货币银行的资产负债表 一、表式 表2-2 存款货币银行的资产负债表 亿元 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 资产A 负债L ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 1、国外资产5249 1、国外负债4258 2、储备资产16275 2、对非金融部门负债75310 (1)准备金及在中央 (1)活期存款23810 银行的存款15462 (2)定期存款6739 (2)库存现金803 (3)储蓄存款43635 3、中央银行债券98 (4)其它存款1126 4、对政府债权1496 3、对中央银行的负债14003 5、对非金融部门债权70691 4、对非货币金融机构负债1501 6、对非货币金融机构债权2224 5、债券287 6、所有者权益3311 7、其它 -2638 -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------

  26. 第五节 非货币金融机构资产负债表 一、表式 表2-3 非货币金融机构资产负债表 亿元 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 资产A 负债L --------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 1、国外资产70 1、国外负债630 2、储备资产182 2、对非金融部门负债2025 3、中央银行债券0 (1)委托存款1412 4、国内信贷6202 (2)信托存款494 (1)委托贷款1257 (3)其它存款120 (2)信托贷款479 3、债券3255 (3)其它贷款4467 4、对货币当局负债36 5、对政府债权24 5、对存款货币银行负债203 6、对存款货币机构债权334 6、所有者权益975 7、其它 -311 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------

  27. 第六节 货币概览与银行概览 一、表式 表2-4 货币概览 亿元 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 资产A 负债L --------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 1、国外资产(净)14220 1、货币和准货币88971 2、国内信贷75250 (1)货币34820 (1)对政府债权(净)1593 。流通中现金10178 (2)对非金融部门债权70862 。活期存款24642 (3)对非货币金融机构债权 (2)准货币54114 (净)2795 。定期存款6739 。储蓄存款46280 。其它存款1126 2、债券287 3、中央银行债券(净)21 4、所有者权益3678 5、其它(净) -3486 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------

  28. 表2-5 银行概览 亿元 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 资产A 负债L --------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 1、国外资产(净)13661 1、货币和准货币90989 2、国内信贷78681 (1)货币34820 (1)对政府债权(净)1617 。流通中现金10178 (2)对非金融部门债权77064 。活期存款24642 (2)准货币56169 。定期存款6739 。储蓄存款46280 。其他存款3151 2、债券3542 3、所有者权益4652 4、其他(净)2025 ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------

  29. 货币概览与银行概览的核心任务是反映全社会的货币供应量。即M0;M1;货币概览与银行概览的核心任务是反映全社会的货币供应量。即M0;M1; M2。 货币供应量是指在某个时点上全社会承担流通手段和支付手段职能的货 币总额。它是一个存量概念,反映了该时点上的全社会总的购买力。 货币当局的资产负债表 货币概览 银行概览 (统计M0 M1) 存款货币银行的资产负债表 (统计M2) 特定存款机构的资产负债表

  30. 二、M0 是指流通中的货币,它来源于中央银行发行的纸钞和辅币(不包括不进入流通的存款货币银行的现金)。 表4中的L。1。(1)。流通中现金M0 10178 =表1中的L。1。(1)发行货币10981 - 表2中的A。2。(2)库存现金803

  31. 三、 M1 M1是由流通中的现金和活期存款两部分组成。 其中:流通中的现金------ M0 活期存款指可用于转帐支付的存款 =表1中。L。1。(3)。机关团体事业单位存款882 +表2中。L。2。(1)活期存款23810 M1的计算过程为: 表4中的。L。1。(1)货币M1 34820 =表4中的L。1。(1)。 流通中现金M0 10178 +表4中的L。1。(1)。 活期存款24642

  32. 四、M2 M2是由货币M1和准货币组成。 准货币包括定期存款、储蓄存款,以及信托存款、委托存款等其他类存款。 表5中的L。1。(2)准货币56169 =表5中的L。1。(2)。定期存款6739 +表5中的L。1。(2)。储蓄存款46280 +表5中的L。1。(2)。其他存款3151 其中:表5中的L。1。(2)。定期存款6739 =表4中的L。1。(2)。定期存款6739 表5中的L。1。(2)。储蓄存款46280 =表1中的L。1。(3)。邮政储蓄存款2655 +表2中的L。2。(3)储蓄存款43635 表5中的L。1。(2)。其他存款3151 =表4中的L。2。(2)。其他存款1126 +表3中的L。2特定存款机构对非金融部门负债2025

  33. 根据M2的定义:表5中的L。1货币和准货币M2 90989 =表5中的L。1。(1)货币M1 34820 +表5中的L。1。(2)准货币56169

  34. 第七节 货币需求与货币供给统计分析 一、货币与银行统计分析的理论依据 (一)货币政策与货币供应量 货币政策是中央银行采用各种工具调节货币供求,以实现宏观调控目标的方针和政策。 基础货币是“源”,货币供应量是“流”。 基础货币---------中央银行资产创造。 派生货币----------存款货币银行资产创造。 中央银行通过资产业务增加基础货币: (1)降低再贷款和再贴现利率; (2)在公开市场上增加买进外汇的规模; (3)购买政府财政债券。 (二)货币需求理论

  35. 二、货币供给分析实例 (一)货币当局的资产操作与基础货币的创造 例子P46-47 (二)存款货币银行与派生货币 例子P48--49 三、货币需求的实例分析 (一)利用简单回归分析法分析影响货币需求的因素 (二)对回归模型和参数的评价 P50----57。

  36. 例1: 下面是一张经过合并的货币当局的资产负债表。 单位 :亿元 试分析:(1)中央银行基础货币变化情况。 (2)中央银行是如何对基础货币进行操作以达到扩大或紧缩目的的。 解题思路与步骤: 首先:计算分析表 货币当局资产负债分析表 单位:亿元 1998 1999 比上年增加 增量结构% 资产 52934 62826 9892 100 1.国外资产 19124 26458 7334 74 100 (1)外汇 18660 25298 6638 67 91 (2)黄金 24 24 0 0 0 (3)国际金融机构资产 440 1136 696 7 9 2.对政府的债权 3166 3166 0 0 3.对存款货币银行债权 29036 28716 -320 -3 4.对非货币金融机构债权 236 4144 3908 40 5.对非金融部门债权 1372 342 -1030 -10

  37. 1998 1999 比上年增加 增量结构% 负债 52934 62826 9892 100 1.储备货币 53778 61266 7488 76 100 1)发行货币 18870 21962 3092 41 2)对金融机构负债 28710 32230 3520 47 3)非金融机构存款 6198 7074 876 12 2.债券 0 238 238 2 3.政府存款 2450 2972 522 5 4.自有资金 734 732 -2 0 5.其他(净) -4082 -2382 1646 17

  38. 其次: 1)1999年货币当局的基础货币比1998年增加了7488亿元。在增加的7488亿元中,发行货币增加3092亿元,占全部增量的41%;对金融机构负债增加3520亿元,占全部增量的47%;非金融机构存款增加876亿元,占全部增量的12%。 2)1999年中央银行总资产增加9892亿元。中央银行主要通过其中的两项资产操作放出基础货币:一是大量增加外汇资产。增加外汇资产的含义是货币当局买进外汇放出人民币。1999年货币当局外汇资产增加6638亿元,占全部资产增量的67%。二是增加对非货币金融机构的债权。1999年货币当局对非货币金融机构的俩权增加了3908亿元,占全部资产增量的40%。

  39. 例2: 下面是连续两年的存款货币银行资产负债表,分析存款货币银行派生存款的原因。 存款货币银行的资产负债表 单位:亿元 ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 1993 1994 比上年+ 增量结构% ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 资产 39748.3 51747.7 11999 100 1。国外资产 2948.9 4401.5 1453 12 2。储备资产 5832.1 7601.1 1769 15 (1)准备金及在中行存款 5294.4 6922.8 1628 14 (2)库存现金 537.7 595.6 58 1 3。中央银行债券 0 0 0 0 4。对政府债权 74.5 460.1 386 3 5。对非金融部门债权 30892.8 38640.0 7747 65 6。对非货币金融机构债权 0.0 645.0 645 5 -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

  40. ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 1993 1994 比上年+ 增量结构% ----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 负债 39748.3 51747.7 11999 100 1。国外负债 2275.2 3788.8 1514 13 2。对非金融机构部门负债 26087.7 35674.0 9586 80 (1)活期存款 9692.9 12389.9 2697 22 (2)定期存款 1247.9 1943.1 695 6 (3)储蓄存款 14582.9 20516.0 5933 49 (4)其他存款 564.0 825.0 261 2 3。对中央银行的负债 9680.3 10316.0 636.2 5 4。对非货币金融机构负债 0 353.9 354 3 5。债券 228.6 195.7 -33 0 6。所有者权益 2377.3 2919.0 542 5 7。其他(净) -900.8 1500.2 599.4 -5 -----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

  41. 解: 1、计算分析表(上表)。 2、1994年,存款货币银行经派生后的存款总额为35674亿元,比上年增加9586亿元。其中,增加数量最多的是储蓄存款,增量为5933亿元,占全部增量的49%;其次是活期存款,增量为2697亿元,占全部增量的22%。 3、1994年,存款货币银行创造存款增加的主要原因是存款货币银行对非金融部门的债权增加幅度较大,增量为7747亿元。存款货币银行通过加大对非金融部门的贷款,向非金融部门提供了大量的信用,在货币创造的乘数效应下,多倍创造出存款货币。

  42. 第八章 对货币与银行统计中其他重要指标的统计分析 一、基础货币统计分析 基础货币:指货币当局的资产负债表中负债方的储备货币。 包括:中央银行发行的货币、金融机构在中央银行的法定准备金和超额准备金、非金融机构在中央银行的存款。 结构分析P57 一般地,在基础货币总量既定时,现金和非金融机构在中央银行的存款比重下降,金融机构在中央银行的存款比重上升,货币供应量则扩张;现金和非金融机构在中央银行的存款比重上升,金融机构在中央银行的存款比重下降,货币供应量则收缩。

  43. 二、货币乘数统计分析 货币乘数:是基础货币和货币供应量之间存在的倍数关系。 M = M2 / MB 其中 MB表示基础货币。 M2 = MB M 为货币政策的两条途径。 影响货币乘数M的因素: 1、现金比率 ---- 正 2、法定存款准备率-----反 3、超额准备率-----反 4、非金融机构在中央银行的存款与中央银行全部存款的比率 -----反 例P59

  44. 三、信贷总量统计分析 信贷总量:是国内所有金融机构对非金融机构发放的各类贷款之和。 与银行概览资产方国内信贷的对非金融部门的债权。 四、储蓄存款统计分析 分析储蓄存款变化的原因。P60 五、通货膨胀与货币供应量关系分析 货币供应量的增长过快会导致通货膨胀。

  45. 第三章 证券市场统计分析 一、证券市场的基本概念 二、股票市场统计分析 三、债券市场统计分析 四、基金市场统计分析

  46. 第一节 证券市场的基本概念 一、证券 证券是指用来证明或设定一定权利的书面凭证,它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定收益。 法律特征和书面特征是证券必须具备的两个最基本的特征。 有价证券按经济性质分为:股票、债券、其他证券三大类。

  47. 二、证券市场 证券市场是股票、债券和基金等有价证券发行和交易的场所。 三、证券市场的功能 功能有: (1)筹集社会资金; (2)优化资源配置; (3)分散投资风险; (4)可以通过股票市场促使企业转换经营机制、建立现代企业制度。

  48. 第二节 股票市场统计分析 股票是股份有限公司在筹集资金时向出资人发行的股份凭证。具有五个特征:不可偿还性、参与性、收益性、流通性、风险性。 股票市场统计分析包括:基本分析、技术分析、股票风险与收益水平关系分析。 一、基本分析 是对影响股票市场的许多因素进行分析,分析它们对证券发行主体经营状况和发展前景的影响,进而分析它们对公司的市场价格的影响。 包括:宏观经济因素分析(基本面)、产业分析、公司分析。

  49. (一)宏观经济因素分析 1、经济增长与经济周期分析。 2、通货膨胀分析。 3、利率水平分析。 4、汇率水平分析。 5、货币政策分析。 6、财政政策分析。

  50. (二)产业分析 内容有: 1、产业的生命周期阶段分析。 2、产业的业绩状况分析。 3、产业的市场表现分析。 4、产业发展的趋势分析。