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第五章 外汇管制政策

第五章 外汇管制政策. 曹永峰 主讲. 重点：. 掌握： 概念：外汇管制的概念、内容 货币自由兑换的概念及所需要的条件 了解：我国外汇管制历史演变. 5.1 外汇管制 一、外汇管制概述 1 、外汇管制的基本概念 亦称外汇管理，指一国政府授权货币金融当局或其他政府机构，通过法令对外汇的收支、买卖、借贷、转移及国际间结算外汇汇率和外汇市场等实行控制。. When does foreign exchange control happen?. 外汇管制的产生与发展. 金本位制. 一次大战. 29-33 危机. 二次大战. 战后经济发展.

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第五章 外汇管制政策

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Presentation Transcript

  1. 第五章 外汇管制政策 曹永峰 主讲

  2. 重点： 掌握： • 概念：外汇管制的概念、内容 • 货币自由兑换的概念及所需要的条件 了解：我国外汇管制历史演变

  3. 5.1 外汇管制 一、外汇管制概述 1、外汇管制的基本概念 亦称外汇管理，指一国政府授权货币金融当局或其他政府机构，通过法令对外汇的收支、买卖、借贷、转移及国际间结算外汇汇率和外汇市场等实行控制。

  4. When does foreign exchange control happen? 外汇管制的产生与发展 金本位制 一次大战 29-33危机 二次大战 战后经济发展 无管制 严格管制 再管制 严格管制 放松管制

  5. 2、外汇管制的目的 • （1）增加外汇储备，增强本国干预外汇市场和维持本币汇率稳定的能力 • （2）限制资本外逃，改善国际收支； • （3）保持国内物价稳定； • （4）协调本国对外贸易，促进本国某些工业的发展。 • （5）增加财政收入

  6. 3、外汇管制的机构 （1）政府授权中央银行作为外汇管制的机构； （2）由国家设立专门的外汇管制机构负责，如法国、意大利等 国都设立外汇管理局负责外汇管制工作； （3）由国家行政部门直接负责外汇管制工作，如日本的外汇管制工作由大藏省负责。

  7. 4、外汇管制的类型 • 严格外汇管制：经常账户和资本与金融账户都严格控制、不实行自由浮动的汇率制度。 • 部分管制：原则上的经常账户不加管制，对资本与金融账户不同程度加以控制、一般实行自由浮动的汇率制度。 • 基本放弃管制

  8. 5、外汇管制的对象 （1）对人：指需受外汇管制约束的自然人和法人， 可划分成居民和非居民。 （2）对物:这是指哪些东西受到外汇管制，主要包括外币现钞和铸币、外币有价证券（如政府债券、公司债券、股票等）、外币支付凭证（如汇票、本票、支票、旅行信用证等）以及贵重金属（如黄金、白银等）。另外，本币现钞的携出和携入国境，也属于外汇管制的范围。 （3）对地区：是指外汇管制的地域范围。 （4）对交易项目：经常项目和资本金融项目

  9. 5、外汇管制措施 • （1）对贸易外汇的管制 • 对出口收汇的管制。一般实行出口结汇制度，即要求出口商将其出口所获外汇收入要按照官方汇率在一定时间内结售给外汇指定银行，以保证外汇由国家集中掌握。 ◆对进口付汇的管制。除对进口外汇进行核批手续外，有些国家还采取一些其他措施，如进口预存款制；要求进口商获得外国提供的一定数额的出口信贷；对进口所需外汇征收一定的外汇税，等等 。

  10. （2）对非贸易外汇的管制 ◆非贸易外汇收支的范围较广，主要包括：与贸易有关的运输费、保险费、佣金；与资本输出入有关的股息、利息、专利费、许可证费、特许权使用费、技术劳务费等；与文化交流有关的版权费、稿费、奖学金、留学生费用等；与外交有关的驻外机构经费；旅游费和赡家汇款等。 • 对非贸易外汇收支的管制，一般发达国家较松，发展中国家较严；对非居民管制较松，对居民管制较严。

  11. （3）对资本输出入的管制 ◆各国具体情况不同，对资本输出入管制的目的不同，因而采取的措施也不相同。 （4）对黄金和现钞输出入的管制 （5）对汇率的管制 包括间接管制和直接管制

  12. 复汇率制 复汇率制的概念 复汇率制是指一国实行两种或者两种以上汇率的制度。包括双重汇率制、多重汇率制。通常是外汇管理部门根据不同的外汇交易规定不同的汇率，对需要鼓励的交易规定优惠的汇率，对需要限制的交易规定不利的汇率。

  13. 复汇率的类型 • 复汇率制按照其表现可以分为公开的和隐蔽的两种。 • 公开的复汇率制就是政府明确公布针对不同交易应适用不同的汇率。最常见的就是贸易汇率和金融汇率。 • 隐蔽的复汇率制可以有多种表现形式。例如，对进出口商品按类别课征不同的关税或给予不同的财政补贴，导致实际汇率不同；再比如，可以采用影子汇率。 • 此外，本币高估也可能带来事实上的复汇率制。

  14. 6、外汇管制的影响 有利： • 改善国际收支，增加其外汇储备。 • 稳定汇率，保持国内物价稳定。 • 促进本国经济的发展。 不利 ： • 妨碍国际经济交易的正常进行。 • 无助于国际收支问题的根本解决。 • 造成外汇黑市猖獗。 • 容易导致行政费用加大，且助长官僚、腐败之风，对社会风气造成不良影响。

  15. 二、货币的自由兑换 • 货币自由兑换是指国内外居民能够自由地将其所持有的本国货币对换为任何其他货币。 • 经常账户下的自由兑换 • 资本与金融账户下的自由兑换 • 完全的自由兑换

  16. 2、货币自由兑换的条件 • 健康的宏观经济状况 • 健全的微观经济主体 • 较强的国际收支调节能力 • 恰当的汇率制度和汇率水平

  17. 5.3 中国的外汇管理 • 一、发展历程 • 二、管理框架 • 经常账户管理实行真实性审核 • 逐步实现资本项目可兑换 • 加强对金融机构外汇业务的监管 • 健全和完善人民币外汇市场 • 逐步建立科学有效的外汇管理法规体系

  18. 国务院公布外汇管理条例 • http://news.xinhuanet.com/fortune/2008-08/06/content_8998732.htm

  19. 中华人民共和国外汇管理条例 • 一、居民携带金额折合2，000美元以内(含2，000美元)、非居民携出金额折合5，000美元以内(含5，000美元)的，不需申领“携带证”，海关准予放行。当天多次往返 及短期内多次往返者除外。 • 二、居民携出金额折合2，000美元以上至4，000美元(含4，000美元)非居民携出金额折合5，000美元以上至10，000美元(含10，000美元)的，应向银行申领“携带证 ”。出境时，海关凭“携带证”放行。 • 三、居民携出金额折合4，000美元以上、非居民携出金额折合10，000美元以上的，须向当地外汇管理局申请核准，银行凭核准文件签发"携带证"。出境时，海关凭"携带证"放行。

  20. QDII、QFII • QFII（Qualified Foreign Institutional Investors）合格的境外机构投资者的简称，QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。 • 合格机构的资格认定问题。包括注册资本数量、财务状况、经营期限、是否有违规违纪记录等考 核标准,以选择具有较高资信和实力、无不良营业记录的机构投资者。

  21. 对合格机构汇出入资金的监控，两种手段:一种是采取强制方法,规定资金汇出汇入的时间与额度；另一种是用税收手段,对不同的资金汇入汇出时间与额度征收不同的税,从而限制外资、外汇的流动。对合格机构汇出入资金的监控，两种手段:一种是采取强制方法,规定资金汇出汇入的时间与额度；另一种是用税收手段,对不同的资金汇入汇出时间与额度征收不同的税,从而限制外资、外汇的流动。 • 合格机构的投资范围限制：主要对机构所进入的市场类型以及行业进行限制。

  22. 合格机构的投资额度，包括两方面:一是指进入境内市场的最高资金额度和单个投资者的最高投资数额(有时也包括最低投资数额)。二是合格机构投资于单个股票的最高比例。合格机构的投资额度，包括两方面:一是指进入境内市场的最高资金额度和单个投资者的最高投资数额(有时也包括最低投资数额)。二是合格机构投资于单个股票的最高比例。 • 国家外汇管理局网站日前发布文章披露数据显示，截至2010年12月，共批准88家QDII机构的境外投资额度共计683.61亿美元，批准97家QFII机构的投资额度共计197.2亿美元。

  23. QDII • QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境内机构投资者）的英文首个字母缩写。是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地,允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

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