slide1 n.
Download
Skip this Video
Loading SlideShow in 5 Seconds..
KAPITALNI ZAHTJEV ZA RIZIK POZICIJE U OPCIJAMA Radionica za banke Hrvoje Matek rujan, 2003 PowerPoint Presentation
Download Presentation
KAPITALNI ZAHTJEV ZA RIZIK POZICIJE U OPCIJAMA Radionica za banke Hrvoje Matek rujan, 2003

Loading in 2 Seconds...

play fullscreen
1 / 15

KAPITALNI ZAHTJEV ZA RIZIK POZICIJE U OPCIJAMA Radionica za banke Hrvoje Matek rujan, 2003 - PowerPoint PPT Presentation


  • 75 Views
  • Uploaded on

KAPITALNI ZAHTJEV ZA RIZIK POZICIJE U OPCIJAMA Radionica za banke Hrvoje Matek rujan, 2003. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama. Simplificirani pristup Metoda delta plus. Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama. Metoda delta plus Gama rizik Vega rizik

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about 'KAPITALNI ZAHTJEV ZA RIZIK POZICIJE U OPCIJAMA Radionica za banke Hrvoje Matek rujan, 2003' - donnel


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
slide1

KAPITALNI ZAHTJEV ZA RIZIK POZICIJE U OPCIJAMA

Radionica za banke

Hrvoje Matek

rujan, 2003

kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama
Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama
  • Simplificirani pristup
  • Metoda delta plus
kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama1
Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama

Metoda delta plus

  • Gama rizik
  • Vega rizik
  • Grupe rizičnih kategorija
kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama2
Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama

Grupe rizičnih kategorija:

1. Valuta ili zlato

2. Vlasnički vrijednosni papiri ili indeksi vlasničkih vrijednosnih papira

3. Obveznice ili kamatna stopa

4. Roba

kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama3
Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama

Gama učinak opcija

VU - varijacija cijene odnosnog instrumenta opcije

kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama4
Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama

VU se izračunava kao:

1. Kod opcija na valutu ili zlato = tržišna vrijednost x 10%

2. Kod opcija na vlasničke v.p. ili indekse = tržišna vrijednost x 10%

3. Kod opcija na obveznice ili kamatne stope = tržišna vrijednost x rizični ponder (promjena k.s.)

4. Kod opcija na robu = tržišna vrijednost x 15%

kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama5
Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama

Neto gama učinak = zbroj pojedinačnih gama učinaka unutar zasebnih rizičnih kategorija

KZ za gama rizik knjige opcija = zbroj apsolutnih vrijednosti svih negativnih neto gama učinaka

kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama7
Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama
  • Neto vega učinak = zbroj pojedinačnih vega učinaka unutar zasebnih rizičnih kategorija
  • KZ za vega rizik knjige opcija = zbroj apsolutnih vrijednosti svih neto vega učinaka banke
  • KZ za rizik opcija = KZ za gama rizik + KZ za vega rizik
kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama8
Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama

Primjer 1:

Banka je izdala Euro call commodity option

izvršna cijena 490, tržišna cijena 500

količina 1.000 jedinica

volatilnost 20%

gama -0,0034

vega -168

kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama9
Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama

Primjer 2:

Banka je kratka u Euro call stock option

izvršna cijena EUR 30, tržišna cijena EUR 32

količina 1.000 dionica

volatilnost 0,30

gama -0,0434

vega -10,0024

kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama10
Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama

Ad1.

Gama učinak opcije:

Gama = 1/2 x (-0,0034) x (500 x 0,15)2

= -9,5625 HRK x 1.000 kom = -9.562,5 HRK

Vega učinak opcije:

Vega = 168 x 0,2/4 = -8,4 HRK x 1.000 kom

= -8.400 HRK

kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama11
Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama

Ad2.

Gama učinak opcije:

Gama = 1/2 x (-0,0434) x (32 x 0,1)2

= -0,2222 EUR x 1.000 dion= -222,2 EUR

Vega učinak opcije:

Vega = -10,0024 x 0,3/4 = -0,75 EUR x

1.000 dionica = -750 EUR

kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama12
Kapitalni zahtjev za rizik pozicije u opcijama

Kapitalni zahtjev za rizik opcija = 32.354 HRK