“Влияние иностранных инвестиций на экономику регионов России” К.И. Грасмик

1. “Влияние иностранных инвестиций на экономику регионов России” К.И. Грасмик Первая летняя школа "Несовершенные рынки, новая экономическая география и пространственная экономика” Нижний Новгород 2012

2. Цель исследования • Оценить влияние привлечения иностранного капитала на эффективность деятельности российских компаний

3. Виды иностранных инвестиций • Прямые; • Портфельные; • Прочие.

4. Spill-over-эффект • Вертикальный и горизонтальный, хотя могут возникнуть выгоды и для третьих лиц. • Каналы: • переток специалистов (часто иностранное предприятие проводит обучение), • совместные НИОКР, • Передача технологий потенциальным партнёрам, • демонстрационный эффект (часто при экспорте продукции), • копирование продукции (обратный инжиниринг),

5. Факторы spill-over • Интенсивность конкуренции; • Степень технологического разрыва; • Умение адаптировать зарубежные технологии (absorptive capacity); • Доминирующий рынок для иностранных компаний (местный или зарубежный); • Способность иностранных предприятий предотвращать утечки коммерчески и технологически значимой информации и т.д.

6. Моделирование технологического влияния иностранных инвестиций (на примере Индии) • Behera S.R., Dua P., Goldar B. “Foreign direct investment and technology spillover: an evaluation across different clusters in India”

7. модель • Akt denotes the level of technology in cluster (по сути: регион) at time t, • Rhtis the stock of technological knowledge (measured by the cumulative investment in R&D) developed in region (по логике: округ) existing at time period t; • Rktis the stock of technological knowledge (measured by the cumulative investment in R&D) developed in cluster k of the region h existing at time period t,

8. is a cluster-specific constant term, which captures the intrinsic efficiency in the technological (innovative) production function, • is the substitution parameter, which reflects the substitution • possibilities between Rht and Rkt, i.e. to what extent a cluster • may be able to improve its technology level from overall • R&D investment in the region as against R&D • investment done in the cluster itself. • The constant elasticity of substitution innovative production • function gets converted to the constant returns to scale • Cobb-Douglas production function when ρ=0. Hence, • the innovative production function can be re-expressed • by logarithmic second order Taylor series expansion around • the point, ρ=0:

10. Переменные spill-over • H_FDI - the effect of horizontal FDI of the clusters (the presence of foreign firms in industry j within the cluster) • H_FDIR - the presence of foreign firms belonging to industry j in other clusters of the region • H_FDIO - the output share of the foreign firms to the industry output in the cluster in industries other than j. • CON - market-concentration index of a particular cluster • dummy variable, D1 - whether the location of the firm is around the center of the cluster or in the periphery • dummy variable, D2 - whether the firm is located in urban area or rural area

11. Итоговая модель

12. Некоторые результаты

14. Промежуточные выводы • Зависимость результатов от типа модели говорит о том, что данные являются не совсем надёжными либо модель специфицирована не совсем правильно. • Величина расходов на НИОКР не является однозначным индикатором высокой способности местных фирм к адаптации зарубежных технологий. • Для больших стран необходимо учитывать региональное разнообразие; • Ввиду огромного разнообразия компаний лучше пользоваться данными на уровне фирм, лучше панельными. • Необходимо чётко определять характер связи между переменными.

15. Оффшорные инвестиции, или Использовать ли официальную статистику? • ЗАО «Л’Ореаль» Собственники: • ФИРМА Л ОРЕАЛЬ ДОЙЧЛАНД ГМБХ, ФЕДЕРАТИВНАЯ РЕСПУБЛИКА ГЕРМАНИЯ, 100% • Фольксваген Групп Рус Собственники: • "ФОЛЬКСВАГЕН ИНТЕРНЕШНЛ ФИНАНС Н.В." , Нидерланды, 48,92% • "ФОЛЬКСВАГЕН АКЦИЕНГЕЗЕЛЬШАФТ", Германия, 28,06% • "ШКОДА АВТО А.С.", Чехия, 16,8% • ЕВРОПЕЙСКИЙ БАНК РЕКОНСТРУКЦИИ И РАЗВИТИЯ, Великобритания, 6,22% • Гугл, ООО Собственники: • "ГУГЛ ИНТЕРНЭНШЛ ЭЛ-ЭЛ-СИ", США, 100%

16. Отдельные российские компании • «Горно-металлургическая компания «Норильский никель», ОАО. Собственники: • Граждане России, 32,12% • "DIМОSЕNСО НОLDING СО.LIМIТЕD", Кипр, 8,03%; • "RINSОСО ТRАDING СО.LIМIТЕD", Кипр, 8,03%; • "ВЕКТАNСО НОLDINGS СО.LIМIТЕD" , Кипр, 8,03%; • "РНАRАNСО НОLDINGS СО.LIМIТЕD", Кипр, 8,03%. • «Челябинский трубопрокатный завод», ОАО Собственники: • MOUNTRISE LIMITED, Кипр, 39,23%; • РУСПРОМИНВЕСТ, ООО; • ДЕПОЗИТАРНО-КЛИРИНГОВАЯ КОМПАНИЯ, ЗАО; • ЮНИКРЕДИТ БАНК, ЗАО, Австрия, 8,62% (Австрия 100%, предприятие перерегистрировано); • Держатели акций; • ALTERIONA LIMITED (АЛЬТЕРИОНА ЛИМИТЕД), Кипр, 4,78%; • Граждане России. • «РУСАЛ Саяногорский Алюминиевый Завод», ОАО Собственники: • РУССКИЙ АЛЮМИНИЙ, ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО, 47,28%; • НILLGАТЕ FINАNСIАL СОRР., Виргинские острова, 17,5%; • НОVЕR GRОUР LIМIТЕD , Виргинские острова, 16,01%; • РАМЕRDАLЕ СОМРАNY LIМIТЕD, Виргинские острова, 15,01%; • КАDЕХ МЕТАLS LIМIТЕD, Виргинские острова, 2,88%; • FАТА ЕNGINЕЕRING SРА, Виргинские острова, 0,5%; • Прочие.

17. Вывод • Представленные оффшорными юрисдикциями инвестиции – это псевдоиностранные инвестиции! • Подлинно иностранные инвестиции поступают напрямую из стран базирования головных компаний (или региональных отделений

18. Доля отдельных групп стран в притоках ПИИ в Россию, в % Источник: рассчитано автором по данным Росстата (ЕМИСС)

19. Доля стран-оффшоров в притоках ПИИ в Россию в отдельные отрасли, в %

20. Доля стран-оффшоров, за исключением Великобритании, Ирландии, Нидерландов, Швейцарии, в притоках ПИИ в Россию в отдельные отрасли

21. ПИИ/Инвестиции в основной капитал по регионам России

22. Отношение Валовые ИИ/Инвестиции в основной капитал по регионам России

23. Анализ продуктивности иностранных инвестиций

24. Результат

25. Статистические искажения: • Количественное; • Отраслевое; • Региональное.

26. Микроэкономический подход: расходы на НИОКР • Металлургия: • Отсутствуют инвесторы, представляющие производственные, а не финансовые структуры; • Наукоёмкость очень мала: 0,02% от выручки; • из 48 компаний со всеми видами собственности, ненулевой выручкой и расходами на НИОКР только 6 имеют неофшорного инвестора.

27. Производство электрооборудования: • 210 иностранных компаний составили выборку; • Суммарная наукоёмкость иностранных компаний – 5%; • Из 14 предприятий со всеми видами собственности, ненулевой выручкой и расходами на НИОКР только одна копания имеет «хорошего» инвестора – ЗАО «Вниси-Шредер».

28. Пример spill-over-эффекта • "МНПО "Спектр", ООО; • "Научно-исследовательский институт интроскопии МНПО "СПЕКТР", ЗАО; • "Научно-промышленное предприятие "МОЛНИЯ-СПЕКТР", ООО; • "СП "Себа Спектрум", ООО; • "Спектр АВ", ООО; • "Спектр КСК", ЗАО; • "Спектр-Идеал Тур", ООО (туристическая фирма); • "СпектрАп", ООО совместное русско-французское предприятие.

29. Спасибо за внимание! • E-mail: simpfor@rambler.ru