總體經濟學 - 新聞報告

1. 總體經濟學-新聞報告 組別：第五組 報告日期：2013/10/31 組長：許秀蘭 組員：黃靖雅、陳羽婕、游惠文、 　　　吳郁萱、吳怡臻

2. 全球投資級債券基金上周淨流出9.1億美元 新興債最壞情況已過鉅亨網記者周康玉 台北　　2013-10-21 22:04:13 • 美國公債違約風險解除，帶動殖利率回落，信用債則不受財政爭議影響，信用利差明顯收斂，帶動上周信用債市全面上漲。 • 觀察新興市場主權債利差相對於同等級的美國企業債利差，可以發現兩者利差再次收斂，也帶動近期新興市場債有不錯表現。此外，觀察美元計價新興主權債基金資金流向，淨流出的狀況也出現止穩，顯示新興債市最差的狀況已經過去。 • 德盛安聯PIMCO多元收益產品經理鄧漢翔指出，財政方案延後，仍為今年底明年初添加不確定因素，在市場震盪恐將持續下，表現相對穩定的債市仍將扮演穩定及收益的作用，建議投資人以廣納多元券種、運用多元策略的方式掌握完全收益，爭取收益再成長的機會。

3. 跟著資金走 亞洲股債後市俏鉅亨網記者周康玉 台北　　2013-10-24 09:55:37 • 投信業者指出，亞洲不論股市或債市，在5月那波修正期間，已經回到相當有投資吸引力的水準，亞洲公司債以及高收益債券指數為此期間中表現最佳的債券資產之一。 • 以施羅德亞洲高息股債基金為例，現階段投資組合的股票布局重心在新加坡、香港、澳洲等偏防禦型股市；債券方面則是積極尋找新債發行市場的優質投資機會，如中國債券市場等。透過報酬與風險並重的投資方式，本基金可同時兼顧報酬與風險的多元資產基金，以從容面對未來金融市場任何可能的挑戰。 • 天達投顧同時強調，美國債務雖為市場帶來不確定風險，但市場一般仍評估，美國政府最終違約倒閉的可能性仍不高，因此展望第4季仍維持股優於債的基調不變。

4. 外匯市場震盪 黃金弱勢走低鉅亨網新聞中心　(來源：金融界)2013-10-30 10:59:18 • 除了現貨黃金出現了回調，其他貨幣也都如此，所以目前我們的交易方向可能會做出改變，短線投資者在避開支撐位的前提下可以選擇輕倉做空這些交易合約。 • 除了歐系貨幣出現了回調，其他風險貨幣似乎也都齊刷刷出現了這種情況，比如下跌行情更為兇猛的澳元和紐元兩個貨幣，從日線角度來分析，行情已經明顯出現了轉向，我們在交易建議中已經建議投資者做空這兩個合約，並且這兩個貨幣與歐系貨幣明顯不是一個節奏，需要投資者在交易者這兩個貨幣時獨立分析獨立思考，不要過多的去考慮其他貨幣，之前做空的投資者現在估計已經賺取了非常豐厚的利潤。

5. 資金行情延續 擇題材股偏多操作2013/10/28 09:48 (富蘭克林投顧 提供) • 新品題材可望持續發酵，建議投資人可留意蘋果相關供應鏈廠商，包含半導體，電子通路，但除了新品題材外，具轉機題材的太陽能產業也可列入優先觀察名單。 • 惟若量化寬鬆正式退場，大盤免不了有一成左右的上下波動，屆時下修都是不錯的買點，預估明年指數空間依然不大，以上下1500點區間走勢為主，操作維持選股不選市策略，指數維持高檔下，中小型股將較大型股更具表現機會。 • 明年在歐洲景氣持續好轉、中國新領導人對環保的重視將使中國躍居為全球太陽能裝置需求最大的國家，產業復甦之路持續看好，在未來投資上可持續關注。

6. 經濟穩步復甦！ 高盛：歐市場「相當吸引人」 投資歐元趁現在鉅亨網劉季清 綜合外電　　2013-10-25 12:35:11 • 高盛指出，歐元區經濟正在復甦，再加上全球經濟也在成長，這幾個要素將強力支撐歐元區出口力道。 • 未來6個月內，歐元兌美元的匯率將從目前的1.38美元升值至約1.40美元，英鎊兌美元則將從1.62美元升至1.69美元 • 高盛集團表示，歐元區政局緊張的狀況已逐漸緩解，是時候回復2009年的投資計畫，等到歐元區經濟前景改善時，賣出美元，買進歐元。

7. 亞太地區Q3商業房地產投資優秀非常 今年將破歷史新高鉅亨網編譯李業德 綜合外電　　2013-10-21 20:20:03 • CNB 報導，今 (2013) 年亞太地區商業房地產投資優異非常，終於超越金融危機前的等級，且擺脫近期股票和貨幣市場的波動性，一路往歷史新高巔峰上行。 • 亞太地區商業房地產交易總額為 896 億美元，年增幅度高達 25％，中國的交易活動量增長 167％，海外投資人占總數一半以上。 • 仲量聯行亞太資本市場研究主管 Megan Walters 博士指出：「鑑於市場流通和投資人情緒持續走強，我們對今年接下來時間的景況依然保持樂觀。」

8. 東南亞囤外儲 料轉向買美債中央社 – 2013年10月30日 8:44 • （中央社台北30日電）東南亞央行正在囤積外匯儲備，升高買進美債部位的可能性。東南亞央行已連續6個月拋售美債。 • 在美國聯邦準備理事會（Fed）上月決議維持刺激措施不變，亞洲匯率10月反彈，有助再度吸引外資，降低央行進場干預，支撐匯率的需求。 • 根據美國財政部數據，新加坡、泰國、馬來西亞和菲律賓在截至8月底的6個月，總計減持美債26%，至1720億美元。

9. 亞洲匯市─美日央行決議將公開 美元兌日元維持連三升鉅亨網羅力元 綜合外電　　2013-10-30 10:36:45 • 在聯準會決議公布前夕，亞洲匯市周三(30日)美元兌日元維持三天漲勢。 • 日本央行在明日會議過後除公布買債規模，也將更新經濟成長及通膨展望。 • Pioneer Investment Management Inc.貨幣策略主任 Paresh Upadhyaya 認為，美元兌日元走勢將更高，只是驅動力不是來自日本央行，而是聯準會的貨幣政策。

10. 大陸激情消退？ANZ：上海金價低於倫敦，今年首見精實新聞 2013-10-30 15:24:43 記者 郭妍希 報導 • 中國大陸民眾對黃金的熱情似乎有消退跡象，分析人士指出，這可能是受到金價持續上揚、大陸黃金進口量攀升以及投資人對現金的需求增加影響。 • Phillip Futures投資分析師Joyce Liu則表示，中國人民銀行開始緩步將流動性撤出金融系統，可能促使部分投資人決定賣金求現 • 由於大陸、印度需求倍增，全球第2季金條/金幣需求量更年增78%至創紀錄的507.6公噸。根據WGC預估，今年大陸進口的黃金總量有望突破1,000公噸，創歷史新高紀錄。

11. 利差縮減+商品價格疲軟 法興：3年內澳元將大貶25%！鉅亨網鄭杰 綜合報導　　2013-10-30 16:15:55 • 《CNBC》報導，法國興業銀行外匯分析師 Kit Juckes 指出，若是美國如預期收攏寬鬆，而中國的經濟持續修正拖累商品價格，那麼澳元匯率將會持續走低至 1 澳元兌 0.72 美元價位。 • 根據經濟團隊預測，聯準會基金利率 2017 年時將會超越澳洲央行的現金利率，若是 2016 年底前兩國五年期利差縮至 50 個基點以內，那麼澳元將因此貶值 17%。」目前美澳五年期政府公債利差為 206 個基點。 • 法國興業銀行外匯分析師 Kit Juckes認為，澳元的大貶勢恐怕還需要一段時間才會開始，因為近來商品價格有所回升，美國國債的收益率近來也小幅走低，兩者都利於澳元。

12. 我的報告到此結束謝謝大家