likviditetsstyring

1. likviditetsstyring Formål og metoder

2. Litteratur • Melander appendix E, delvist kap 4.2

3. Likviditetsstyring bør opprioriteres fordi • De fleste virksomhedslukninger skyldes likviditetsmangel • Der lægges for lidt vægt på denne opgave • Godt resultat sikrer IKKE god likviditet • Likviditetsstyring indgår ikke som lovkrav • Finansiel styring er anderledes end overskudsstyring

4. Likviditetsmål • At sikre likviditet, så betalinger kan honoreres • Påvirke rentabilitet • Likviditet er en begrænsning/ knap ressource • Likvider er dårlig placering • Forskellige finansieringsformer er ikke lige dyre • God indtjening giver selvfinansiering og øget kreditværdighed • Give sikkerhed og fleksibilitet • Plads til uventede hændelser • Råderum for aktivitetsstyringens ekspansioner • Interessentbetaling • Øget pres fra kapitalfonde

5. midler • Kasseoptælling / kassebog • Summarisk periodisering • Periodeopdelt periodisering • Likviditetsstyringsværktøjer • Fordi • Resultatopgørelsen giver ikke likviditetsbillede • Likvid på givet tidspunkt ikke er tilstrækkeligt • Likviditet kan svinge meget indenfor periode • Følsom for ændring i kritiske faktorer

6. Værktøj - strategisk • Finansiel planlægning • Kapacitetsudvikling styrer behov for anlæg og anlægsinvesteringer • Markedsstrategi styrer behov for driftsinvesteringer

7. Værktøj - taktisk • driftskapitalbudget • DB budget • Kapacitetsomkostningsbudget • Øvrige delbudgetter • Dette er niveauet, som vi typisk behandler i likviditetsbudgetter

8. Værktøj - operationelt • Kassetræksbudget • salgsstyring • debitorstyring • lagerstyring • produktionsstyring • Kreditorstyring • Styring af øvrige betalinger

9. Periodisering • Salget opdeles på betalingsbetingelser • Stykomkostninger deles op på • Løn • Materialer • Øvrige på betalingsmønster • Kapacitetsomkostninger deles på • betalingsmønster • Lovbundne er specielt • Enkeltstående store poster specielt • Typisk ud fra bogholderiets • Driftsregnskab med korrektioner for • Statusforskydninger

10. Fremtid • Vigtigere end den regnskabsmæssige udledning af en likviditetsoversigt er • Budgetteret udvikling i likviditeten • Denne behandles principielt på samme måde, men med betydelig usikkerhed

11. Likviditetsopfølgning 1 • Salg • Volumen udvikling og tidsmæssig fordeling • Sammensætning på varer, kunder • Dækningsgrad forskydning • Pga salgsmix • Pga kostpris • Debitor • Mixforskydning i DG og/eller betalingsbetingelser • Overholdelse af aftaler • Lager • Ændret servicegrad • Ændret indkøbsordre størrelse/ hyppighed • spekulationskøb

12. Likviditetsopfølgning 2 • Kreditor • Ændrede betalingsbetingelser og brug heraf • Ændret mix • Kapacitetsomkostninger • Overholdelse af budget • Tidsmæssig placering og betalingsbetingelser • Anlægsinvesteringer • Overholdelse af budget • Tidsmæssig placering og betalingsbetingelser • Øvrige betalinger • Overholdelse af budget • Tidsmæssig placering og betalingsbetingelser

13. Rapporteringsformer 1 • Betalingsstrømsmetoden /direkte • Detaillen sikrer mod usikkerhed på gnst • Oftest kraftigt periodeopdelt • Behov for mindre margin • Tidskrævende • Ikke knyttet til status- og driftsregnskab • Sammenhænge fremgår ikke • Svær at tolke • Anvendelse • Virksomheder med enkeltstående handlinger af betydning pga ordre størrelse/antal eller spekulationskøb • Virksomheder med sæsonudsving

14. Rapporteringsformer 2 • Beholdningsforskydningsmetoden /indirekte • Enkel • Kendt fordi den læner sig op ad status- og driftsregnskab • grov • Større krav til margen • Anvendelse • Virksomheder uden enkeltstående handlinger af betydning pga ordre størrelse/antal eller spekulationskøb • Virksomheder uden sæsonudsving

15. Usikkerhed og unøjagtighed i prognose • Underliggende prognoser • Salgsprognose • Trend • Sæson • Enkeltstående handlinger • Dækningsbidragsprognose • Størrelse • Udsving • mix • Kapacitetsomkostningsprognose • Ej homogent • Beholdningsprognose • Variation i gnst i forhold til kunde / vare mix • Variation pga trend og sæson

16. Forbedring af nøjagtighed • Køb i større enhed end salg: lager • Tidsmæssigt gnst • Flervare • kreditkøb • Salg med sæson • Debitorforskydning • Lagerforskydning, specielt ved produktionsvirksomheder • Løses ved opdeling i små perioder • Salgsmix ændringer • Forskellig DG pr vare og /eller kunde • Forskellig betalingsbetingelse pr kunde (gruppe) • Forskellig lageromsætningshastighed pr vare • Løses ved opdeling i mindre perioder • Byg og Bo eksemplet kun delvist i bog (underforstået før situation)

17. prognosemetoder • Periodegennemsnit • Forudsætninger • Kredit- og lagertider regelmæssige • Ingen afhængighed af tidligere eller senere perioder eller konstant aktivitetsniveau • Konstant aktivitetsniveau i periode • Mix uændret eller uden betydning for kredit- og lagertid • Tidsfordelingsgnst • Statistisk fordeling fra aktivitet til betaling (udbedrer konstant forudsætningerne) • Egnet hvor der er sæsonudsving på køg og/eller salg • Betalings- og suppleringsmønster • Som tidsfordeling, men operer ikke på gnst • Egnet til virksomheder med aperiodiske transaktioner eller enkeltstående store transaktioner

18. Opgave • Schack kap 8: a/s Blur