第二章财务报表的初步分析

第二章财务报表的初步分析

第一节资产负债表分析 第三节现金流量表分析第二节利润表分析第二章财务报表的初步分析

一、分析资产负债表的目的 • 资产负债表的理解 • 资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表 • 资产负债表是一个时点报表，不是时期报表 • 资产负债表提供的是经加工整理高度浓缩的信息 • 资产负债表分析的目的 • 了解企业所掌握的经济资源及这些资源的分布与结构 • 了解资金来源及其构成。企业资金来源包括企业所承担的债务及所有者在企业中所享有的权益 • 了解企业的营运能力、偿债能力和支付能力

二、资产规模与变动分析 • 企业资产规模 • 企业资产规模是企业所拥有资产的实在力量 • 合理的资产规模是保证企业生产经营活动正常进行的物质基础 • 资产规模与变动分析 • 首先是将其期末数与期初数相比较，了解资产总额的增减变动情况 • 其次是分项目考察各项目的增减变动情况与合理程度

案例：D公司资产规模分析

案例：D公司资产规模分析 • 分析表明：公司2000年资产总额较1999年增加了38716万元，增长率为47.16%，将近一半，这说明公司资产规模变化较大； • 仔细分析，企业资产的增加主要是由于流动资产和固定资产的增加引起的。2000年流动资产比上年增加了22320万元，使得全部资产增加了21.79%，表明企业资产的流动性获得提高；固定资产比上年增加了14462万元，使得全部资产增加了17.62%，这有利于企业生产能力的提高； • 企业长期投资虽然比上年增加了1241万元，根据相关资料分析主要来源于投资收益，而且该项目变动只使资产总额增加了1.5%，说明企业本年度对外投资程度不高； • 无形资产和其他资产尽管有所增加，但对总资产影响很小，不足1%

三、资产结构与变动分析 • 企业资产结构 • 主要是指各类资产占总资产的比重 • 短期资产与长期资产结构 • 有形资产与无形资产结构 • 流动资产与固定资产结构 • 经营资产与非经营资产结构 • 资产结构与变动分析 • 计算各类资产占总资产的构成比率 • 分析资产结构的变动

案例：D公司资产结构分析

案例：D公司资产结构分析 • 从流动资产和长期资产比例角度分析，2000年公司的流动资产占资产总额的49.46%，长期资产占40.54%，这反映公司的资产保持了一定的流动性； • 从有形资产和无形资产比例角度分析，该公司无论是2000年还是1999年无形资产占资产总额的比重都不高，不到1%； • 从固定资产和流动资产比例角度分析，一般来说，企业固定资产存量和流动资产存量之间应该保持合理的比例结构，与1999年相比，公司固流结构降低了，说明公司提高了资产的流动性，降低了公司的经营风险，但是可能会降低公司的获利水平（因为在销售水平一定的情况下，增加流动资产的比重，会降低公司的获利水平）

四、筹资规模及变动分析 • 筹资规模 • 主要数据来源：资产负债表右方 • 筹资规模及变动分析 • 首先是将其期末数与期初数相比较，了解筹资总额的增减变动情况 • 其次是分项目考察各项目的增减变动情况与合理程度

案例：D公司筹资规模分析

案例：D公司筹资规模分析 • 分析表明，公司2000年总筹资比上年增加了38716万元，增长率47.16%，说明筹资规模有较大幅度的增长，其主要原因是负债资本增加的结果 • 从具体项目看，主要是流动负债增加了31335万元，对总筹资的影响为38.17%； • 股东权益增加了7701，使得总筹资增长了9.38%； • 长期负债比上年减少了320万元，下降了50.00%，是否合理，应作进一步比较分析

五、筹资结构及变动分析 • 筹资结构 • 筹资结构是企业各部分筹资占筹资总额的比重 • 筹资结构及变动分析 • 计算各类筹资占总筹资的构成比率 • 分析筹资结构的变动

案例：D公司筹资结构分析

案例：D公司筹资结构分析 • 该企业筹资结构发生了很大变化，负债融资由上年的24.84% 上升到本年的42.55% ，而主权融资则由上年的75.16% 下降到本年的57.45% ，说明该企业举债经营的程度加大了； • 其结果是公司降低了筹资成本，利用举债经营会使资本收益率进一步提高，同时加大了短期偿债压力，财务风险增加

一、利润表分析的目的 • 对利润表的理解 • 利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表 • 它是一种动态的时期报表。利润表采用多步式结构 • 利润表分析的目的 • 了解企业利润的构成及主要来源。 • 了解成本支出数额及成本支出的构成。 • 了解企业收益水平

二、利润额增减变动分析 • 分析资料 • 利润表及相关资料 • 分析方法 • 各项利润分析 • 主要项目变动原因分析

案例：D公司利润额增减变动分析

案例：D公司利润额增减变动分析 • 计算表明，公司净利润比上年增加688万元,增长率8.89%,是由于利润总额增加和所得税减少两个因素影响； • 利润总额增加主要是投资收益增加引起，营业利润下降和营业外收入的下降是利润总额变动的不利因素； • 营业利润的下降主要原因是管理费用和营业费用增加、其他业务利润减少引起的。主营业务利润的增加和财务费用的下降是营业利润变动的有利因素 • 主营业务利润本年比上年增加1774万元，主要原因是收入的增加超过了成本的增加； • 主要项目变动原因分析。本年增利的主要原因是：主营业务利润增长较大；投资收益增幅较大；所得税减少；另外财务费用也有所下降。本年减利的主要因素：管理费用大幅上升；其他业务利润减少；营业费用有所增加。

三、利润构成变动分析 • 分析资料： • 利润表及相关资料 • 分析方法 • 编制相对数比较利润表 • 利润结构变动分析评价

案例：D公司利润构成变动分析

案例：D公司利润构成变动分析 • 计算表明，公司主营业务利润占主营业务收入的比重下降了1.46%，营业利润构成下降了3.15%，利润总额的构成下降了3.17%，净利润构成下降了1.42%，说明从企业利润构成情况上看，盈利能力比上年有所下降。 • 主营业务构成下降的主要是由于销售成本构成提高，说明成本提高是主营业务利润下降的根本原因； • 营业利润构成下降除受主营业务利润构成降低外，主要还在于受到管理费用的比重上升的影响； • 利润总额构成下降主要是营业利润构成下降引起的； • 净利润构成下降的幅度小于利润总额下降幅度，主要是受所得税费用的比重下降所致

一、现金流量分析的目的 • 得到本期现金流量的实际数据； • 评价本期收益的质量； • 评价企业的财务弹性和流动性； • 评价企业获取现金的能力 • 预测企业的未来现金流量

二、现金流量增减变动分析

二、现金流量增减变动分析 • 公司2000年现金净流量状况比上年有所改善，现金净流量增加了6364万元 • 但从现金净流量增加的原因看，主要是筹资现金净流量大幅增加所致，2000年比上年增加14856万元 • 经营现金净流量和投资现金净流量都有所下降，特别是经营现金净流量减少4834万元，这是一个值得重视的问题

三、现金流量结构分析 • 公司总流入中经营流入占49.56%，筹资流入占49%，是主要的来源，投资占1.34%，影响较小 • 公司总流出中经营流出占48.66% ，投资流出占18.63 %，筹资流出占32.70%

三、现金流量结构分析 • 经营活动流入流出比为1.1557，表明企业1元的流出可换回1.1557元的现金，此比值越大越好 • 投资活动流入流出比为0.0817，表明公司处在扩张时期，发展时期次比值较小，而衰退或缺少投资机会时比值大

三、现金流量结构分析 • 筹资活动流入流出比为1.6973，表明借款明显大于还款 • 对于一个健康的正在成长的企业来说，经营活动的现金流量应是正数，投资活动的现金流量是负数，筹资活动的现金流量是正负相间的

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