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期貨契約當日沖銷交易減收保證金作業

期貨契約當日沖銷交易減收保證金作業. 臺灣期貨交易所 結算部 96 年 9 月. 主題. 交易面 交易人從事國內當日沖銷交易之資格條件 委託單記載事項調整 委託下單控管作業 委託有效時間與強制平倉規範 結算面 適用契約 保證金收取標準 當日沖銷相關配套及部位調整作業 風控面 期貨商風控作業 總結. 交易面 - 交易人從事國內當日沖銷交易之資格條件. 依據 中華民國期貨業商業同業公會 「期貨商受託國內當日沖銷交易自律規則 」 ( 草案 ) ，交易人從事國內當日沖銷交易應具備下列資格條件 開立期貨受託契約滿三個月

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期貨契約當日沖銷交易減收保證金作業

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Presentation Transcript

  1. 期貨契約當日沖銷交易減收保證金作業 臺灣期貨交易所 結算部 96年9月

  2. 主題 交易面 • 交易人從事國內當日沖銷交易之資格條件 • 委託單記載事項調整 • 委託下單控管作業 • 委託有效時間與強制平倉規範 結算面 • 適用契約 • 保證金收取標準 • 當日沖銷相關配套及部位調整作業 風控面 • 期貨商風控作業 總結

  3. 交易面-交易人從事國內當日沖銷交易之資格條件交易面-交易人從事國內當日沖銷交易之資格條件 • 依據中華民國期貨業商業同業公會 「期貨商受託國內當日沖銷交易自律規則 」 (草案)，交易人從事國內當日沖銷交易應具備下列資格條件 • 開立期貨受託契約滿三個月 • 最近一年內期貨契約交易成交十筆以上(不含選擇權)，其開立期貨受託契約未滿一年者亦同 • 除期貨交易應有保證金外，最近一年之所得及各種財產計達所從事當日沖銷交易所需保證金額度之百分之三十，惟所從事當日沖銷交易所需保證金額度未逾新台幣五十萬元者不適用之

  4. 交易面-委託單記載事項與電腦系統調整 • 依行政院金融管理監督委員會95年12月29日金管證七字第0950154083號函核定之委託單新平倉碼控管原則 • 新倉委託 • 平倉委託 • 自動處理 • 委託單選項調整為下列3項 • 新倉委託 • 平倉委託 • 期貨當日沖銷

  5. 交易面-委託下單控管作業 • 期貨當日沖銷 • 帳戶無相反方向留倉部位 • 交易系統委託單新平倉碼欄位應為「2：期貨當日沖銷」 • 新倉部位依期貨當日沖銷交易保證金計收標準收取保證金 • 帳戶存在相反方向留倉部位，且小於該筆委託單委託口數 • 交易系統委託單新平倉碼欄位應為「2：期貨當日沖銷」 • 委託單委託口數大於帳戶存在相反方向留倉部位之口數屬於新倉部位，依期貨當日沖銷交易保證金計收標準收取保證金 • 帳戶存在相反方向留倉部位，且大於或等於該筆委託單委託口數 • 交易系統委託單新平倉碼欄位應為「1：平倉」 • 平倉部位不收取保證金

  6. 交易面-委託單記載事項與電腦系統調整 • 新倉委託 • 交易系統委託單新平倉碼欄位應為「0：新倉單」 • 依本公司現行公告之保證金計收標準收取保證金 • 平倉委託 • 交易系統委託單新平倉碼欄位應為「1：平倉單」 • 成交後優先沖銷當沖交易部位，全數沖銷後，再沖銷非當沖部位 • 期貨當沖交易人於委託單選項皆未勾選 • 此筆交易以一般交易自動處理為之， 亦即自動處理後之新倉部位視為一般交易，交易系統委託單新平倉碼欄位應為「0：新倉單」。 • 不適用當日沖銷交易減收保證金

  7. 交易面-委託單記載事項調整 • 期貨當日沖銷交易委託及保證金計收範例

  8. 交易面-委託有效時間 • 期貨當日沖銷交易部位須於當日平倉 • 期貨當日沖銷委託有效時間 本公司交易系統將於收盤前15分鐘(13:30)起，停止接受期貨當日沖銷交易新增部位之買賣申報，惟交易系統已接受之委託單仍屬有效。另，期貨商依據中華民國期貨業商業同業公會 「期貨商受託國內當日沖銷交易自律規則 」 (草案)，對期貨交易人當日所有當日沖銷未平倉部位於上述時點後，開始取消尚未成交之當日沖銷交易新增部位委託單及當日沖銷交易平倉委託單

  9. 交易面-強制平倉規範 • 期貨商於下午1時至1時30分期間，應通知並要求交易人自行沖銷當沖交易部位，對於無法通知到之交易人，期貨商仍需執行強制平倉 • 無論當沖交易部位是否已獲利，期貨商應於收盤前15分鐘以市價單或合理之限價單(最近成交價至其以下5個價格跳動點內之平倉賣單或最近成交價至其以上5個價格跳動點內之平倉買單)等方式完成強制平倉

  10. 結算面-適用契約 • 期貨當日沖銷交易保證金減收之適用契約 以下列契約之最近2到期交割月份契約為限: • 臺指期貨(FITX) • 電子期貨(FITE) • 金融期貨(FITF) • 小型臺指期貨(FIMTX) • 考量因素 • 流動性最佳，避免強制平倉造成價格波動過劇 • 實務上最近月份到期前交易量移轉至次一近月份之交易習慣

  11. 結算面-保證金收取標準 • 期貨當日沖銷交易保證金計收標準 不得低於現行結算保證金、維持保證金及原始保證金之50％，並取千元整數進位 • 當日沖銷交易保證金金額 單位:新台幣元 資料時間96.08.22

  12. 結算面-相關配套措施及部位調整作業 • 期貨當日沖銷交易盤中部位餘額，不得申請與選擇權進行部位組合 • 期貨當沖交易盤中部位餘額，不列入規劃中之盤中多空部位保證金計算之適用部位 • 期貨當日沖銷交易倘發生盤後留有部位餘額，依一般部位計收保證金規定辦理 • 期貨當日沖銷交易部位經申請錯帳調整及大小台指部位互抵後，或經進行反向申請取消，該部位不再適用當日沖銷交易保證金

  13. 風控作業面-期貨商風控作業 • 委託單控管 • 交易人執行期貨當日沖銷新倉交易委託時，期貨商後台帳務系統應判別其保證金權益數是否足夠 • 盤中風控 • 採整戶權益對交易人執行盤中風險控管，帳戶權益低於維持率，進行保證金追繳 • 當日沖銷交易因市價變動，致使保證金數額低於其一般非當日沖銷交易原始保證金之25%時，期貨商得立即對期貨交易人之部位逕行沖銷 • 強制平倉作業 • 期貨商於收盤前15分鐘(13：30)開始執行強制平倉

  14. 風控作業面-期貨商風控作業 • 帳戶保證金權益數計算說明 • 假設臺指期貨契約保證金計收標準如上表，交易人買進1口一般非當日沖銷契約與1口當日沖銷契約，則交易人應繳之原始保證金為135,000元(90,000+45,000) • 倘臺股指數期貨下跌150點，此時當日沖銷交易部位之保證金數額下跌30,000元，成為15,000元，低於非當日沖銷交易原始保證金之25%(90,000×25％=22,500)，期貨商得立即對期貨交易人之部位逕行沖銷 單位:新台幣元

  15. 風控作業面-期貨商風控作業 • 收盤後交易人留有當沖交易未平倉部位之處理方式 • 收盤後交易人以一般交易保證金標準計算之整戶保證金維持率高於100%，則該當沖交易留倉部位無須於次一營業日強制平倉 • 倘收盤後交易人當沖交易留倉部位以一般交易保證金標準計算之整戶保證金維持率低於100%，應計算當沖交易未平倉部位之保證金維持率，若維持率低於100％，則期貨商應通知交易人於下午3時30分前將當沖交易留倉部位保證金補足至一般交易保證金數額，交易人於此時限前補足，則無須於次一營業日強制平倉 • 未符合前揭規定者，期貨商應於次一營業日繼續執行強制平倉，直至部位全數了結為止

  16. 風控作業面-期貨商風控作業 • 其他注意事項 • 期貨商依據中華民國期貨業商業同業公會 「期貨商受託國內當日沖銷交易自律規則 」，對期貨交易人當日所有當日沖銷未平倉部位於上述時點後，開始取消尚未成交之當日沖銷交易新增部位委託單及當日沖銷交易平倉委託單 • 期貨商可依其承受風險能力、風險管理政策與作業時間之考量，訂定更早之時點進行強制平倉

  17. 總結 • 新增「期貨當日沖銷」之委託單選項 • 期貨商於收盤前15分鐘(13:30)，對交易人期貨當 日沖銷未平倉部位進行強制平倉，惟期貨商得視 其風控作業所需提前進行 • 「期貨當日沖銷交易」保證金之收取標準，訂定為 不得低於現行非當日沖銷交易結算保證金及原始 保證金之50％ • 臺指期貨(TX)、電子期貨(TE)、金融期貨(TF)及 小型臺指期貨(MTX)之最近二個到期月份契約適用

  18. Q & A

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