Οικονομία Πετρελαίου

1. Οικονομία Πετρελαίου

2. Δεν είναι όλα τα καυσίμα ίδια Αν καίγαμε όλη την ενέργεια σε ένα κιλό καύσιμο για να ανάψει μια λάμπα 100 W, για πόσο χρόνο θα άναβε;

3. Πετρέλαιο - ο Βασιλεύς των Ορυκτών Καυσίμων • 1 metric ton = 7.33 bbl Μόλις 20% του ενεργειακού περιεχομένου απαιτείται για την εξόρυξη, μεταφορά και επεξεργασία σε τελικό προιόν

4. Οικονομικά δεδομένα • Τα «Συμβόλαια» πετρελαίου διαπραγματεύοντα σε Δολάρια ΗΠΑ • 1 Συμβόλαιο = 1000 bbl • Διαπραγματευση σε Νέα Υόρκη (NYMEX) και Λονδίνο (ΙCE , ΙPE ) Πηγή: G. Tverberg, http://ourfiniteworld.com/ 1 metric ton of oil equivalent = 7.33 barrels of oil equivalent

5. Η καμπύλη ζήτησης δείχνει τη σχέση τιμής και ζητούμενης ποσότητας όταν άλλοι παράγοντες είναι σταθεροί Τιμή D Ποσότητα Πηγή – Begg, D., Εισαγωγή στην Οικοινομική, Κριτική, 2007

6. Η καμπύλη προσφοράς δείχνει τη σχέση τιμής και προσφερόμενης ποσότητας όταν άλλοι παράγοντες είναι σταθεροί S Τιμή Ποσότητα

7. Η αγορά ισορροπεί στο σημείο E0όπου η ζητούμενη ποσότητα ισούται με την προσφερόμενη ποσότητα, - με τιμή P0και ποσότητα Q0. D0 S  P0 E0 D0 S Q0 Ισορροπία στην αγορά (1) Τιμή Ποσότητα Πηγή – Begg, D., Εισαγωγή στην Οικοινομική, Κριτική, 2007

8. Αν η τιμή είναι μικρότερη του P0 έχουμε υπερβάλλουσα ζήτηση - οι καταναλωτές επιθυμούν να αγοράσουν μεγαλύτερη ποσότητα από αυτήν που επιθυμούν να προσφέρουν οι παραγωγοί. Αν η τιμή είναι μεγαλύτερη του P0 έχουμε υπερβάλλουσα προσφορά. - οι παραγωγοί επιθυμούν να προσφέρουν μεγαλύτερη ποσότητα από αυτήν που επιθυμούν να αγοράσουν οι καταναλωτές. Υπερβάλλουσα προσφορά P1     P2 Υπερβάλλουσα ζήτηση Ισορροπία και ανισορροπία στην αγορά D Τιμή E  S D Q0 Ποσότητα Πηγή – Begg, D., Εισαγωγή στην Οικοινομική, Κριτική, 2007

9. Αν η τιμή ενός υποκατάστατου αγαθού μειωθεί... …θα ζητείται μικρότερη ποσότητα για κάθε δεδομένη τιμή. Η καμπύλη ζήτησης θα μετατοπιστεί από τη θέση D0D0στη θέση D1D1. Αν η τιμή παρέμενε στο P1 θα υπήρχε υπερβάλλουσα προσφορά. Άρα η αγορά θα μετακινηθεί στη νέα ισορροπία στο σημείο Ε1. D0 D1 P0 E0 P1 D0 D1 Q1 Q0 Μεταβολή στη ζήτηση S Τιμή E1 S Ποσότητα Πηγή – Begg, D., Εισαγωγή στην Οικοινομική, Κριτική, 2007

10. Έστω ότι οι ρυθμίσεις ασφαλείας γίνονται πιο αυστηρές με αποτέλεσμα την αύξηση του κόστους για τους παραγωγούς. Η καμπύλη προσφοράς θα μετατοπιστεί στη θέση S1S1. Αν η τιμή παρέμενε στο P0 θα υπήρχε υπερβάλλουσα ζήτηση. Άρα η αγορά θα μετακινηθεί στη νέα ισορροπία στο σημείο Ε2. S1 S0 E2 P1 S1 S0 Q1 Μεταβολή στην προσφορά D Τιμή P0 E0 D Q0 Ποσότητα Πηγή – Begg, D., Εισαγωγή στην Οικοινομική, Κριτική, 2007

11. (1) Κίνηση κατά μήκος της καμπύλης ζήτησης από το Α στο Β. Αντανακλά την αντίδραση των καταναλωτών σε μια μεταβολή της τιμής. Θα μπορούσε να είναι η συνέπεια μιας μετατόπισης της καμπύλης προσφοράς. B P1 Q1 Δύο τρόποι αύξησης της ζήτησης (1) Τιμή A P0 D Q0 Ποσότητα

12. (2) Μετατόπιση της καμπύλης ζήτησης από τη θέση D0στη θέση D1. Οδηγεί σε αύξηση της ζήτησης για κάθε δεδομένη τιμή. Για τιμή P0 η ζητούμενη ποσότητα αυξάνεται από Q0σε Q2. Για τιμή P1 η ζητούμενη ποσότητα αυξάνεται από Q1σε Q3. C F D1 Q2 Q3 Δύο τρόποι αύξησης της ζήτησης (2) Τιμή P0 A P1 B D0 Q0 Q1 Ποσότητα

13. Έστω ότι η καμπύλη προσφοράς μετατοπίζεται στη θέση SS λόγω μιας καταστροφικής σοδειάς. Η κυβέρνηση μπορεί να προσπαθήσει να προστατεύσει τους φτωχούς θέτοντας ως ανώτατη τιμή την P1... ...η οποία είναι χαμηλότερη της P0 που είναι η τιμή ισορροπίας. Το αποτέλεσμα είναι η ύπαρξη υπερβάλλουσας ζήτησης. Η υπερβάλλουσα ζήτηση που προκύπτει καθιστά απαραίτητη την ύπαρξη ενός συστήματος ποσοστώσεων. Υπερβάλλουσα ζήτηση Μια αγορά σε ανισορροπία S Τιμή D P2 E P0 A B P1 D S QS Q0 QD Ποσότητα Πηγή – Begg, D., Εισαγωγή στην Οικοινομική, Κριτική, 2007

14. Παγκόσμια αγορά ενέργειας • World consumption of energy exceeds 210 million barrels of oil equivalent (boe) per day (7.5 boe ~ 1 mtoe - metric ton of oil equivalent). • World oil demand ~ 81 million barrels of oil per day. • World oil supply (peak?) ~80+ mb/day. • Energy is the world’s largest industry. • Modern energy creates the ability to supply world with: • Water • Food • Health • Transportation • Modern living standards

15. Mεγέθοι παγκόσμιων αγορών Annual Spending (Billions) • Energy Used $ 8,000+ • Defense Spending 920 • Agricultural "Value Added" 1,900 • International Tourism Receipts 676 • Παγκόσμιο GDP ~$70,000 Sourse: Simmons International, http://www.simmonsco-intl.com/

16. Περιθόρια ανάπτυξης της ζήτησης • Growth in energy demand has been astonishing, but it is still has great margins for growth. Consider: • 12% of the world uses 54% of all energy • 33% of the world still has no access to modern energy • The other 45% use 1/4 of the energy consumed by remaining 12% (“us”) • Energy use by world’s richest 12% varies from a little to a lot: • U.S.: 65 boe energy per person • Japan: 32 boe energy per person • U.K.: 30 boe energy per person • Germany: 32 boe energy per person

17. Σύγκριση μονάδων • 65 boe annual consumption per US citizen (5x1011 Joules) is equivalent to • 20 tons of coal • 500,000 cubic feet of natural gas • 2,800 gallons of gasoline • 0.0056 grams of mass (using E=mc2)

18. Οδηγός ζήτησης - Παγκόσμιος Πληθυσμός ? First Oil Well

19. Οδηγοί ζήτησης – Κίνα, Ινδία

20. Η προέλευση του Πετρελαίου 90 and 150 Million Year Ago Extreme Global Warming Produced Excessive Algal Growths Organic debris

21. Βιομάζα,αποθήκευση ηλιακής ενέργειας

22. Αργή κίνηση πετρελαίου 2. Escape Surface of the Earth 3. Oilfield 1.Dissipation Oil generation at 2000m depth Source

24. Το 70% από τα εναπομείνοντα συμβατικά πετρέλαια σε 5 χώρες του Περσικού Κόλπου

25. Εξελίξεις στην τεχνολογία άντλησης (Oil Well Technology) Abundance of Gas issymptomatic of oil depletion! Lower pressure, water has moved above and through, more gas separated at the top; vertical drilling has been the key innovation in the 90’s High pressure, water around and below

26. Ο Νόμος του Hubbert • Oil depletion is very different from coal depletion. • Coal mining proceeds starting from areas of highest density. Additional investment (effort) delivers more coal. • “Hubbert’s Peak” refers to a (largely misunderstood) phenomenon where oil production peaks at some point in time and thereafter enters a period of irreversible decline (no matter how much effort is applied).

27. M. King Hubbert (1903-1989) • Best known geophysicist because of his startling prediction, first made public in 1949, that the fossil fuel era would be of very short duration. • His prediction in 1956 that U.S.oil production would peak in about 1970 and decline thereafter was scoffed at then but his analysis has since proved to be remarkably accurate.

28. Μεθοδολογία Hubbert • Peak of “First Strikes” (new oil discoveries per year) can be used to predict “Peak of Production” • There is a time shift of 30-40 years (between peak of discoveries and peak of production) First Strikes Year ~ 30 - 40 Years

29. Hubbert’s Peak (US~1970)

30. Ανακαλύψεις και παραγωγή στις ΗΠΑ

31. Η φύση του προβλήματος • For threedecades we have been using oil faster than new oil is being discovered. • 2003 was the first year since the 1920's that no oilfield of 500 million barrels or larger was discovered. (The world uses more than 500 million barrels per week.) The discovery gap continues to widen with time.

32. Μύθοι και πραγματικότητα Flat-earth illusion Inflexion due to falling Discovery Reality OPEC “quota war”

33. Πραγματική τάση ανακαλύψεων Past discovery by ExxonMobil

34. Εχει ακμάσει η παγκόσμια παραγωγή; Peak by 2006-07: 81 mb/day By 2020: 50 mb/day Bakhtiari, S. A-M. World Oil Production Capacity Model Suggests Output Peak by 2006-07 , Oil and Gas Journal (OGJ), May 2004.

36. All Oil & Gas2003 Base Case Scenario All boundaries fuzzy

37. Ακμή της παγκόσμιας παραγωγής

38. Οικονομολόγοι και Γεωλόγοι • Οι οικονομολόγοι της ενέργειας τείνουν προς την αισιοδοξία • Οι γεωλόγοι τείνουν προς την απαισιοδοξία ή πεσιμισμό • Some interesting sites • Energy Information Administration: http://www.eia.doe.gov/ • International Energy Agency: • http://www.iea.org/ • US Geological Survey: http://www.agiweb.org/geotimes/nov02/index.html • ASPO: • http://www.asponews.org/ • Douglas-Westwood's World Energy Supply Report, web site at:http://www.dw-1.com

39. Μήπως σφάλουν οι οικονομολόγοι; • Published tables of world oil reserves are based on what individual countries claim as "proved reserves". These claims are not audited or verified by independent sources. • In 2000 USGS forecasts that some 700 (+/-) billion barrels of new oil would be found in the 30 year period 1995 to 2025. So far, the discovery rate has been only about half the required rate. • Example: USGS forecast is the 47 (+/-) billion barrels of new oil that will be found in East Greenland. So far no oil company has rushed in to get this bonanza, but of course the USGS forecast has over 20 years to go • Example: Myth of Caspian offshore oil (260 billion barrels)

40. Ενεργειακή σύγχυση ακολούθησε τη διάλυση της Σοβιετικής Ενωσης (ΕΣΣΔ) 1990’s: Many energy myths came out of the former Soviet Union. For example, “there exist 260 Billion Barrels of Oil Offshore Caspian Sea!” 2002: Oil companies estimate that the Caspian floor has approximately 9-12 billion barrels of oil (of rather sour crude varieties - 16% sulfur content).

41. Like Shell, OPEC Appears to Have Been Overstating “Proven Reserves” From “Energy Outlook,” IEA reported reserves in billions of barrels, 1999

42. Η παραγωγή της Σαουδικής Αραβίας Saudis are pumping 7 million barrels of seawater per day to prop up oil pressure! (Presently, not really able to produce more than about ~10 million barrels of oil per day; seem to be pumping at nearly full capacity.)

43. Εχει παρακμάσει η παραγωγή τουGhawar? • In 1975, ARAMCO believed Ghawar (the largest oil field in the world – producing 4 mb/day) has 60 billion barrels of recoverable (“proven”) reserves. • Over 400 wells had been drilled. • The Oil/Water Contact (OWC) was carefully mapped. • There was no incentive to understate proven reserves by a factor of 2 to 3 fold. • If they were “in ball park correct”, Ghawar could soon peak and enter irreversible decline!

44. Η περίπτωση της παραγωγής στο Oman Yibal Oil Field

45. Η περίπτωση του Ομάν • Yibalwas Oman’s sole giant oilfield. • Field heavily water injected. • Vertical wells were becoming obsolete. • Its use of horizontal drilling began in 1990. • By 1997, production hit new record: 250,000 b/d. • Field capacity was expanded. • By 2001, production fell to under 90,000 b/d. • 2004 production apparently 40,000 to 50,000 b/d. • It caught everyone by total surprise!!! Πηγή, Matt Simmons International

46. Νέα τεχνολογία Abundance of Gas issymptomatic of oil depletion! Lower pressure, water has moved above and through, more gas separated at the top; vertical drilling has been the key innovation in the 90’s High pressure, water around and below

47. Τι συνεπάγεται o Nόμος της Ακμής του Hubbert; • Increased geopolitical instability. • World is heading towards a major energy crisis • Rolling blackouts/brownouts to be become endemic? • $60 per barrel soon? • $8 per thousand cubic feet (ptcf) NatGas? • What is to happen to the nearly 220 GW of power generation in the US added in last 5 years all running on Nat Gas? (business plans had assumed $1-3 ptcfNatGas price) • What are the implications for the university research enterprise? (circa 2004)

48. 1.Middle East profiteering 3.Depletion Protocol 2. Profiteering by Conquest

49. Προτάσεις : International Depletion Protocol • Importers cut imports to match Depletion Rate • Profiteering avoided • Destabilising financial transfers avoided • World price moderate: related to actual cost • Middle East prepares for its own destiny • Poor countries aided • Consumers concentrate on • Energy Savings (do more with less) • Develop Niche Power (aka “Renewables”) • Develop Nuclear Power

50. Consensus View? R. E. Smalley, MIT Forum, River Oaks, January 22, 2003