slide1 n.
Download
Skip this Video
Loading SlideShow in 5 Seconds..
? ????????? ????? ??? ? ??????? ???? ??? ??? ?????????? ?????????: ????? ?????????? ??????????? ???????? ?????, ??????? PowerPoint Presentation
Download Presentation
? ????????? ????? ??? ? ??????? ???? ??? ??? ?????????? ?????????: ????? ?????????? ??????????? ???????? ?????, ???????

Loading in 2 Seconds...

play fullscreen
1 / 14

? ????????? ????? ??? ? ??????? ???? ??? ??? ?????????? ?????????: ????? ?????????? ??????????? ???????? ?????, ??????? - PowerPoint PPT Presentation


  • 71 Views
  • Uploaded on

Η παγκόσμια κρίση και η επόμενη μέρα για τις οικονομίες Εισηγητής: Μάνος Χατζηδάκης Οικονομικός Αναλυτής Αθήνα, Μάρτιος 2009. “Δύο παρορμήσεις λειτουργούν στο χρηματιστήριο: Ο φόβος και η απληστία.” Martin, W . McChesney. Τι σημαίνει η μείωση του ΑΕΠ στις οικονομίες.

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about '? ????????? ????? ??? ? ??????? ???? ??? ??? ?????????? ?????????: ????? ?????????? ??????????? ???????? ?????, ???????' - chrissy


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
slide1

Η παγκόσμια κρίση και η επόμενη μέρα για τις οικονομίεςΕισηγητής: Μάνος ΧατζηδάκηςΟικονομικός ΑναλυτήςΑθήνα, Μάρτιος 2009

slide2

“Δύο παρορμήσεις λειτουργούν στο χρηματιστήριο:

Ο φόβος και η απληστία.”

Martin, W. McChesney

slide3

Τι σημαίνει η μείωση του ΑΕΠ στις οικονομίες

Η μείωση του ΑΕΠ έχει επιπτώσεις στην κατανάλωση και τις επενδύσεις…

slide4

Τι σημαίνει η μείωση του ΑΕΠ στις οικονομίες

Κλάδοι που δέχονται πρώτοι τις επιπτώσεις:

  • Χρηματοοικονομικός χώρος
  • Ναυτιλία
  • Αυτοκινητοβιομηχανία
  • Οικοδομική δραστηριότητα
  • Μεταλλουργία
  • Ηλεκτρικές συσκευές
  • Διαφήμιση
  • Ένδυση – Υπόδηση

…που με την σειρά της σημαίνει:

Μείωση της ζήτησης σε μια σειρά από διαρκή καταναλωτικά αγαθά.

Μείωση του διαθέσιμου εισοδήματος για επενδύσεις.

Αύξηση της Ανεργίας.

Αναγκαστικές αναδιαρθρώσεις και συγκεντρώσεις σε κλάδους.

Εσωστρεφείς οικονομίες, μείωση της κυκλοφορίας του χρήματος.

Αύξηση του κόστους δανεισμού

slide5
Φαινόμενο

Απεργίες – Κοινωνική αναταραχή

Αύξηση τιμής πρώτων υλών

Χρηματοοικονομικό κόστος

Μείωση ρευστότητας

Μείωση της ζήτησης

Ταυτόχρονη κατάρρευση αξιών

Ισολογισμός

Μείωση τζίρου

Αύξηση επισφαλειών

Απαξίωση αποθεμάτων και συμμετοχών

Μείωση περιθωρίων

Μείωση δανεισμού

Μείωση αποθεμάτων

Χρεοκοπίες

Τι επηρέασε την κερδοφορία το 2008

slide6

Τα κέρδη των επιχειρήσεων στο ΧΑ (Τρίμηνα)

Financials vs Industrials

slide8

«Μόνο στην διάρκεια ενός κραχ γίνονται φανερές

οι αρετές του να παίζεις με καινούργιους κανόνες.»

Nury Vitachi.

slide9

Κρίση: Η επόμενη μέρα

Αγορά (οικονομία)

  • Παρουσία του κράτους σε κάθε οικονομική συναλλαγή.
  • Γραφειοκρατία, καθυστέρηση στην λήψη αποφάσεων.
  • Προστατευτισμός.
  • Στρεβλώσεις στον ανταγωνισμό.

Νομοθεσία

Συντηρητικές πρακτικές.

Αλλαγή στο θεσμικό πλαίσιο λειτουργίας των χρηματοοικονομικών εταιριών.

Αυξημένη εποπτεία.

Μεγαλύτερη δικαιοδοσία των εποπτικών μηχανισμών

Κοινός κώδικας διασυνοριακών συγχωνεύσεων και εξαγορών

Χαλάρωση ή μετάθεση των όρων της Βασιλείας ΙΙ

slide10

Κρίση: Η επόμενη μέρα

Χρηματοοικονομικός Χώρος

  • Πιθανές μειώσεις επιτοκίων από την ΕΚΤ και την FED
  • Αύξηση ρευστότητας του συστήματος
  • Μεγαλύτερη παρεμβατικότητα
  • Αλλαγές στα λογιστικά πρότυπα
  • Μείωση υποχρεωτικών εγγυήσεων στις τράπεζες

Περιβάλλον

Μείωση των επιδοτήσεων για φιλικές τεχνολογίες

Υιοθέτηση χαλαρότερων όρων διαχείρισης

slide11

Τα χειρότερα έρχονται…

Αν παρόλα αυτά οι οικονομίες δεν συνέλθουν τα χειρότερα που μπορούν να συμβούν κρύβουν εφιαλτικές συνέπιες…

  • Κοινωνική αναταραχή. Αύξηση εγκληματικότητας
  • Γεωπολιτικές εντάσεις.
  • Αποστροφή από το επιχειρηματικό ρίσκο
  • Κατάργηση των διασυνοριακών συμφωνιών
  • Χρεοκοπίες κρατών
  • Κατάρρευση ασφαλιστικού συστήματος
  • Ανεργία, εξαθλίωση.
slide12

Καταλύτες για ένα καλύτερο αύριο: Το καλό σενάριο

Το σήμα της ανάκαμψης θα έρθει όταν:

  • Οι επισφάλειες των χρηματοοικονομικών ομίλων χτυπήσουν επίπεδα ρεκόρ.
  • Ολοκληρωθεί η έξοδος των αδύνατων από την αγορά.
  • Βελτιωθεί το περιθώριο κέρδους των εταιριών στα επίπεδα προ της κρίσης:

Μείωση κόστους παραγωγής

Αύξηση ζήτησης

Λιγότερο ανταγωνιστικό περιβάλλον

Καινοτομίες

  • Το κόστος δανεισμού θα υπολείπεται της απόδοσης μιας επένδυσης.
slide13

Το τέλος της κρίσης

Το σήμα της ανάκαμψης θα προέλθει όταν:

  • Οι επισφάλειες των χρηματοοικονομικών ομίλων χτυπήσουν επίπεδα ρεκόρ.
  • Ολοκληρωθεί η έξοδος των αδύνατων από την αγορά.
  • Βελτιωθεί το περιθώριο κέρδους των εταιριών στα επίπεδα προ της κρίσης.
  • Το κόστος δανεισμού θα υπολείπεται της απόδοσης μιας επένδυσης.

Δεν έχει τόσο σημασία αν η ανάκαμψη θα έχει σχήμα “L”, “U”, “V”, “W”. Σημασία έχει να επανέλθει η εμπιστοσύνη.

slide14

Σημασία δεν έχει τι σου συμβαίνει

αλλά πως αντιδράς σε αυτό…