국민은행의 ALM 리스크관리 현황과 과제

1. KB 국민은행의 ALM리스크관리 현황과 과제 국민은행 리스크관리그룹 시장리스크팀 박 정 림 팀장 ( ☎ 2073-3503, jrpark@kbstar.co.kr )

2. 순 서 • 국민은행 ALM리스크관리 현황 소개 • 최근 국민은행 ALM리스크관리의 변천 • ALM리스크관리 체제 • ALM리스크관리 시스템 • 국민은행 ALM리스크 관리의 특징 • ALM리스크 관리/통제의 분리와 균형 • Top-Down 자본배분과 ALM리스크 한도설정 • 시뮬레이션 기반 리스크량 측정 - 확률적 VaR 시스템 • 향후 과제 • ALM리스크 손익(Mismatch Book)의 관리 • 사업리스크(Business Risk)를 감안한 ALM리스크관리

3. 1. 국민은행 ALM리스크관리 현황 소개- 최근 국민은행 ALM리스크관리의 변천- ALM리스크관리 체제- ALM리스크관리 시스템

4. 국민은행 ALM리스크관리 현황 소개 최근 국민은행 ALM리스크관리의 변천 통합 이전 (~ 2001) 통합 및 안정화 (2002 ~ 2004) 재 도 약 (2005 ~) • 서로 다른 시스템(In-house, 패키지) • 독립된 리스크본부내ALM리스크관리 수행 • 금리갭 중심의 관리 • 제한적 한도관리 • 통합 ALM시스템 재구축- 측정주기 단축 (주별)- 시뮬레이션분석 경험 축적 • ALM리스크 관리부서와통제부서의 분리 • 듀레이션갭 중심의 관리 • 한도관리 일관화, 다양화(VaR, EaR, 듀레이션갭) • 선진 모델/시스템 지속 도입- 관리기법의 내면화 • 양 기능간 효과적 견제/협력 • ALM리스크 손익관리 강화 • 타 경영관리부문에 기여

5. 국민은행 ALM리스크관리 현황 소개 ALM리스크관리 체제

6. 국민은행 ALM리스크관리 현황 소개 ALM리스크관리 시스템 Oracle OFSA 시스템 현금흐름 전개, NPV 계산, 금리 시뮬레이션 SourceSystem호스트, DW 통합 UI (파워빌더, 엑셀)사용자입력,보고서 생성 ALM 데이터마트 시장데이터, 계좌 및 G/L데이터, 통계데이터 SAS 통계패키지 고객행동분석, 금리 및 자금량 예측, 통계분석

7. 2. 국민은행 ALM리스크관리의 특징- ALM리스크 관리/통제의 분리와 균형- Top-Down 자본배분과 ALM리스크 한도설정- 시뮬레이션 기반 리스크량 측정 –확률적 VaR 시스템

8. 국민은행 ALM리스크관리의 특징 ALM리스크 관리/통제의 분리와 균형 (1) • 주요 ALM리스크관리 기능을 리스크그룹에서 재무그룹으로 이관 (2002년) • 리스크그룹은 ‘견제와 균형’을 위한 ALM리스크 통제기능 수행 리스크관리위원회 리스크관리협의회 (CRO) ALCO (CFO) ‘Dual Reporting’ ALM리스크 통제부서 ALM리스크 관리부서 ‘Check & Balance’

9. 리스크관리 (CFO) 리스크통제 (CRO) 관리절차 수립 리뷰 및 권고 측정모델 운용 모델검증 측정, 보고 독립적 보고 관리실행 관리전략 권고 Feedback 한도관리 국민은행 ALM리스크관리의 특징 ALM리스크 관리/통제의 분리와 균형 (2) < 일반적인 리스크관리 프로세스 > < KB의 프로세스 > 리스크관리 (CRO) 관리실행 (CFO) 관리절차 수립 측정모델 운용 측정, 보고 관리실행 한도관리

10. 국민은행 ALM리스크관리의 특징 ALM리스크 관리/통제의 분리와 균형 (3) • 현 체제의 취지 • 의사결정권자가 관리툴을 보유함으로써 책임사항에 대한 실행능력 강화 • 기존의 사업수행과 분리된 리스크 분석 및 평가기능을 사업조직에 밀착, 활용 • 운영 경험에 따른 잠정 평가 • 리스크관리 프로세스상 리스크그룹과 재무그룹간 의사소통이 활성화 • 재무정책 수립, 실행시 ALM리스크 측면에 대한 감안이 확대, 심화 필요시 리스크 조정을 위한 헤지전략의 검토 및 실행이 촉진 • ‘이원화’된 관리체제 하의 세부관리절차에 대한 지속 보완 필요 : 통제 기능의 적정 수위, 양 기능(부서)간 효율적 협력의 문제 등

11. 국민은행 ALM리스크관리의 특징 Top-Down 자본배분과 ALM리스크 한도설정 (1) • ALM리스크 한도는 경영계획 수립 및 가용자본 배분절차에 따라 연계하여 설정중 이사회, 리스크관리위원회 위험성향(Risk Appetite)설 정 경영계획(안) 확 정 재무그룹 및 사 업 부 경영계획조 정 경영계획 기본안 수립 사업부 계량계획 수립 리스크그룹 전행 리스크 추 정 리스크 리뷰 (자본적정성 등) 리스크 한도 배분(안) 확정 ALM리스크 부 문 ALM 한도 (VaR) 추정 ALM 리스크 리뷰 & 재추정 ALM VaR 한도 확 정 기타 한도설정 (듀레이션갭, EaR)

12. 국민은행 ALM리스크관리의 특징 Top-Down 자본배분과 ALM리스크 한도설정 (2) • ALM리스크 한도 추정방법 • 듀레이션갭 및 EaR 한도는 VaR 한도와 상응하는 수준 또는 동일 가정 하에 설정 동태적 갭 분석 (현재 포지션), 역사적 시뮬레이션 (미래 신규비중) ALM리스크 관리전략 경영계획(안) 포지션 (리스크 Profile)시나리오 예상 VaR시나리오집합 (VaR Matrix) 목표 Profile 설정 및 한도추정치 산출 시장변수 (변동성)시나리오 금리변동성 추정 (SMA, EWMA 등)

13. 국민은행 ALM리스크관리의 특징 Top-Down 자본배분과 ALM리스크 한도설정 (3) • 향후 보다 ‘적정한’ 한도관리를 위한 한도설정방법의 보완 가능성 • 현재 리스크 추정 및 Top-Down 자본배분 절차를 통해 한도를 설정하고 있으나, 한도의 ‘적정성’에 대해서는 재고의 여지가 남아 있음  ‘적정한도’란? • 손익의 변동성에 기초한 ‘Bottom-Up 방식’의 접근방법이 유용할 수 있음 < Top-Down 방식 > “경영계획에 내재된 리스크량을커버할 수 있는 가용자본 규모와리스크 종류별 자본배분액은?” + < Bottom-Up 방식 > “경영계획상 이익목표를 달성하기위해서는 어느 정도 수준으로리스크를 부담, 관리해야 하는가?” • 자본 적정성 중심 • 경영계획중 계수계획에 집중 • 최대변동, 최대손실 가능성 중심 •  극단적 금리변동에 따른 손실을 자본금으로 커버 가능한 리스크범위 • 이익목표 달성가능성 중심 • 경영계획중 이익계획에 집중 • 정상적인 평균적 변동성 중심 • ALM리스크 손익의 변동에도 불구,이익목표 달성이 가능한 리스크범위

14. 국민은행 ALM리스크관리의 특징 시뮬레이션 기반 리스크량 측정 - 확률적 VaR 시스템 (1) • 확정적 VaR의 한계는 적정한 리스크관리 차원에서 허용 가능한가? • 확정적 VaR는 금리리스크 원천중 수익률곡선의 평행이동에 치중, 기울기 변동위험(Yield curve risk) 미감안, 금리충격의 발생확률 미포착, 비현실적인 순간적 충격, ... • Banking Book은 포트폴리오 재조정에 많은 시간이 소요되므로 보다 큰 변동성,보다 다양한 금리변동 형태에 노출 (VaR 대상기간은 일반적으로 1년 이상) • 금리변동 유형별 발생 비중  평행이동은 과거 금리변동중 일부분에 불과 (비교 : VaR 신뢰수준은 보통 99% 이상) * 주성분분석(Principal Component Analysis) 결과. 한국 사례는 최근 3년간 국고채 월간 변동 기준

15. 국민은행 ALM리스크관리의 특징 시뮬레이션 기반 리스크량 측정 - 확률적 VaR 시스템 (2) • 기존의 확정적 VaR 측정기법을 보완하기 위해, 금리 시뮬레이션 기법에 의한확률적 VaR 시스템 구축 완료(2004년 상반기) 및 시범 가동중 • VaR 시스템 특성

16. 국민은행 ALM리스크관리의 특징 시뮬레이션 기반 리스크량 측정 - 확률적 VaR 시스템 (3) • VaR 시스템 구현시 주요 문제점과 해결방법

17. 3. 향후 과제- ALM리스크 손익(Mismatch Book)의 관리- 사업리스크(Business Risk)를 감안한 ALM리스크관리

18. 향후 과제 ALM리스크 손익(Mismatch Book)의 관리 (1) • Banking Book 금리리스크의 효과적인 관리를 저해하는 주요 난점들 • 리스크 측정상 불확실성 : 만기없는 상품(요구불성 예금 등), 관리이율상품(Prime 등) • 포트폴리오 재조정의 어려움 : 영업활동에 대한 통제 문제, 관리전략 효과의 시차 • 금리리스크 손익관리에 대한 표준적인 Framework의 부재 : 가치(value) 관점 vs 이익(earnings) 관점, 손익측정 방법, 조직체계상 관리주체 등 • 금리리스크 손익 관리강화를 위해 Mismatch Book 관리체제 정비 추진

19. 향후 과제 ALM리스크 손익(Mismatch Book)의 관리 (2) • Mismatch Book 재정비 • Mismatch Book : 예대 포트폴리오(Banking Book)의 금리리스크를 본부 집중한 결과,본부가 보유하는 금리리스크 포트폴리오 및 이의 헤지거래 포지션(Trading Book과의 내부자금거래, 내부파생거래 포함) • 관리대상 손익 : 이익 기준의 미스매치마진 등 금리리스크 손익 + 헤지거래 손익 < Treasury의 금리리스크 포트폴리오 (Mismatch Book) > 외부운용(대 출) 외부조달(예 수 금) 내부조달 내부운용 사 업 부 (조 달) 본 부 Treasury 사 업 부 (운 용) 예금이자지 급 내부이자지 급 내부이자수 취 대출이자수 취 헤지거래 거래손익 대 외SWAPBANK

20. 향후 과제 ALM리스크 손익(Mismatch Book)의 관리 (3) • Mismatch Book 보고서 예시

21. 향후 과제 사업리스크(Business Risk)를 감안한 ALM리스크 관리 (1) • 사업리스크는 ALM리스크의 적정한 관리에 있어 매우 중요한 고려 요인 • ※ 사업리스크(Business Risk) - 손익 변동중 신용, ALM, 시장 및 운영리스크(Event Risk)로서 설명되지 않는 잔여분 - 사업규모, 가격, 경쟁 환경 등의 변화에 기인하는 손익의 변동성 (전략리스크) • ALM리스크 관리에서 사업리스크 문제의 예 • 리스크 측정 : 시뮬레이션 분석시 신규자금 시나리오, 고객행동분석 등 • 한도설정 : “내년도 사업계획과 실적간 괴리 가능성은?”, “신규중 금리속성별 비중은?” • 헤지규모 : “미래 금리갭의 불확실성 하에서 5년 만기 금리스왑의 적정 거래규모는?”

22. 향후 과제 사업리스크(Business Risk)를 감안한 ALM리스크 관리 (2) • ALM리스크 관리역량 강화를 위해 사업리스크에 대한 보다 명시적인 분석 필요 • 기존 ALM리스크 분석대상인 신규자금, 마진, 고객행태에 대한 분석 강화 • ALM리스크 변수들과 경쟁구조, 대체상품, 여타 시장 및 경제변수들간의 연관관계 • 사업리스크 분석을 통해 여타 관리분야에 기여 가능 (유기적 연관의 허브 역할) 사업추진 전략적 사업수행CRM에의 응용 ALM리스크 관리 사업리스크 요인분석 강화 경영계획 전략적 계획수립최적 포트폴리오 신용리스크 관리시장리스크 관리

23. 끝감사합니다.