브라질

1. 펀드특징 • 중남미 대표적 이머징 마켓인 브라질, 멕시코, 페루 등 7개국에 투자 • 라틴 아메리카 지역에서 13년 이상 운용경험과 Know-how를가진 ABN AMRO에서위탁 운용함 • 국내에서 설정된 펀드로서 주식투자수익에 대해 비과세 혜택 • (단, 해외주식 투자수익 비과세는 2009년 12월말까지 한시적 적용) 왜 라틴 아메리카 인가? 중남미 국가 경제는 2004년 이후 고른 성장세를 나타냄 (실질GDP 성장률) 물가상승률 점점 하락추세에 있음 (물가상승률) 브라질 멕시코 칠 레 • 인구 1.8억으로 철광석, 금 등 풍부한 천연자원 보유국으로 향후 성장 잠재력 큼 • 2004년 이후 안정적인 GDP 성장률, 소비심리회복으로 인한 경제성장 지속가능성 내재 • 현재 예상 수익률(P/E) 다른 이머징 국가 대비 저평가된 시장 • 풍부한 천연자원과 1억이 넘는 내수시장 보유 • 지속적인 이자율 하락과 낮은 인플레이션 추세로 견고한 성장 보일 것으로 전망 • 최근 구리가격 급등에 따라 경상수지 및 GDP성장에 긍정적 모습 • 향후 연기금 중심의 투자 활성화 및 원자재가격 상승에 따른 기업의 수익성 제고 예상 • Latin 주요 국가별 • 연간 주가상승률 현황 • (2004~2007) ※해당국가 대표 주가지수 기준, 매 연간 연초대비 상승률을 표시, 기준통화 USD

2. Latin Universe 2,000개 기업Database Screening 220개 기업 Watch 투자 Universe 190개 종목 선정 왜 ABN AMRO 인가? Bottom Up (70%) Top Down (30%) Investment Universe확정 최대 60~70개 기업 선정 Investment Universe 라틴아메리카 모든 국가 TY Latin Star Equity Fund 펀드 운용 전략 Quantitative/Qualitative접근 Macro변수, Opportunity Cost Valuation, Political Environment Quantitative Ranking EV/EBITA,EBITA 성장률 PEG비율, Value Creation, Quality etc. Investment Universe 190개 종목 선정 Investment Universe확정 8개 국가 선정 투자펀드 성과 펀드 개요 • 대상기간 : 2004. 1. 2 ~ 2007. 12. 28 • 연평균수익률 : • 펀드 43.06% , Bench Mark 43.61% 라틴아메리카에 강한 AAAM에위탁운용 WHY AAAM? • Latin America 지역에서 오랜 경험 • Latin America 지역에서 13년 이상 운용경험 과 Know-how 보유 • 현지화 전략을 통한 전략적 자산배분 • 광범위한 Emerging Market Network • - 전세계29개국 글로벌 네트워크 • ABN AMRO Asset Management Limited ? • ABN AMRO 그룹소속의 자산운용회사 • 브라질에 등록된 펀드매니저 • - €210 bln(원화 290조)의 자산 운용 기간별 수익률 (07년 12월말 기준)