אתגרים במערכת הפיננסית

1. אתגרים במערכת הפיננסית ידין ענתבי הממונה על שוק ההון, ביטוח וחסכון משרד האוצר יוני 2008

2. נושאים לדיון • רקע • אשראי לגופים שאין להם נגישות לשוק ההון • מערכת ההפצה של המוצרים הפיננסים • מבנה רשויות הפיקוח

3. הנכסים הפיננסים של הציבור חיסכון פנסיוני חדש ביטוח כללי (הון והתחייבויות) - 62 מיליארד ₪ (נתונים לדצמבר 2007)

4. התפלגות תיק נכסי הציבור (2.1 טריליון) ערב הרפורמה סה"כ בנקים - 67% נכון להיום סה"כ בנקים - 46%

5. נגישות של פירמות לאשראי( במיליארדי ש"ח ובאחוזים, 2007-2000) 559 611 666 739

6. פילוח סך האשראי למשקי בית (כולל קמעונאי + דיור) (במיליארדי ש"ח ובאחוזים, 2007) סך הכול: 263 מזה: -דיור: 166 צרכני: 97 73 מי"ש 18 מי"ש 3%

7. מוצרים פיננסיים – מבנה השוק יצרנים: בנקים, חברות ביטוח, קרנות פנסיה, קופות גמל, בתי השקעות בארץ ובחו"ל מוצרים: פקדונות, קופות גמל, הלוואות, ביטוחים, קרנות כספיות ערוצי הפצה: סוכנים, ATMs, טלפון, אינטרנט, דיוור, יועצים, בנק הדואר צרכנים

8. התפלגות ערוצי ההפצה של המוצרים הפיננסיים

9. מערכת ההפצה הפיננסית – תמונת מצב מערכת הפצה ריכוזית והעדר מגוון ערוצי הפצה • בעיקר בשווקי הפיקדונות, קרנות הנאמנות, האשראי הקמעונאי והאשראי לעסקים קטנים; • מספר מצומצם של צינורות הפצה בפריסה רחבה; • עיקר ההפצה נעשית באמצעות המערכת הבנקאית: • פריסת סניפים רחבה בכל הארץ • גישה ישירה ללקוח דרך ניהול חשבון עו"ש ומתן הלוואות • שליטה במקורות המידע בעיקר באמצעות שרותי תפעול ליצרנים

10. מערכת ההפצה הפיננסית – תמונת מצב פיקדונות משכנתאות אשראי קמעונאי אשראי עסקי קרנות נאמנות ניירות ערך ברכישה ישירה עד עתה- קופות גמל

11. הפתרון לעודד את פיתוחם של מגוון ערוצי הפצה וכך להגדיל את התחרות העומדת בפני הלקוח: • הרחבת אפשרויות הבחירה של הלקוח; • שיפור זרימת המידע במערכת הפיננסית; • הורדת מחירי ההפצה – התייעלות של יצרנים ומפיצים; • החלשת ניגודי אינטרסים ע"י הפרדת תפעול והפצה

12. אמצעים ליישום • הרחבת השימוש בערוצי הפצה קיימים • שיתוף מידע באותה קבוצה • העברת מידע על בעלי יחידות בקרנות נאמנות • הוספת מוצרים פיננסיים פשוטים למפיצים פנסיוניים ומוצרים פנסיוניים פשוטים למפיצים פיננסיים • קביעת מדיניות מפלה לטובת בנקים קטנים • פתיחת סניפים על ידי בתי השקעות • הוספת ערוצי הפצה • הפצת מוצרים פיננסיים ברשתות קמעונאיות – ATM • קישור ישיר בין מלווים ללווים

13. מטרות הפיקוח על השוק הפיננסי • מטרת העל: הגנה על האינטרסים של הצרכנים • יעדי ביניים: • יציבות פיננסית • שכלול השווקים ותפקוד יעיל • טיפוח תחרות • מניעת ניגודי עניינים והוגנות

14. מבנה רשויות הפיקוח • ראייה כוללת על המערכת הפיננסית • שוויוניות בפיקוח על גופים דומים הפועלים באותו שוק • יעילות כלפי השווקים הפיננסיים ויעילות בהקצאת משאבים

15. המגמה בעולם... בעולם עוברים למיזוג רשויות הפיקוח לרשות פיקוח אחד או שניים: • מיזוג לרשות אחת – אנגליה, גרמניה, סינגפור, אירלנד • מיזוג לשתי רשויות – קנדה, הולנד, אוסטרליה בכל מקרה, ברב המוחלט של המדינות המפותחות הפיקוח מחוץ לבנק המרכזי

16. ולמה לא בבנק המרכזי? • ניגודי עניינים בשיקולי פיקוח • משברים פיננסיים פוגעים באמינות המדיניות המוניטארית • יוצר רגישות מופרזת של הבנק המרכזי לכשלי בנקים

17. ומה לגבי המודל ההולנדי? הפרדה בין Market Conduct ברשות אחת לבין Supervision ו- Solvency בבנק המרכזי: • מייצר ניגוד עניינים • זרימת מידע לא אופטימאלית בין הרשויות • בניגוד למגמה בעולם (נכונות של הולנד עצמה לשנות את המבנה ההתאם להתפתחות בעולם למעבר למודל FSA)