AIM

1. AIM 从律师的视角看AIM伦敦创业板斐格律师事务所

2. 斐格律师事务所 / 简介 120年的历史，分布在美国、英国、德国和中国的机构总共拥有近500名律师 英国公司融资业务在2005年律师名录中排名居首，被客户赞誉为“AIM专业服务律师事务所—最了解AIM并最富有经验” 英国公司融资业务在2005年“法律500强”—权威独立法律专业指南--排名居首 Max Audley，伦敦股票交易所AIM高级顾问兼纪律委员会委员，被英国《律师指南》（Chambers & Partners）在过去五年连续评为单项交易金额为一亿英镑规模的上市业务的头号律师 Donald Stewart，任上市公司协会董事及其创业板业务部主席

3. 斐格律师事务所 / 简介 连续三年被财富1000强公司的公司法律顾问评为客户服务最佳的20家律师事务所之一并在并购等17项业务排名中名列前茅。 美国运通(American Express)、杜邦、Cargill、Target等财富100强公司的首选法律顾问 极为丰富的AIM伦敦创业板上市和跨国购并经验

4. 2005年集资能力比较: 香港, 新加坡对比伦敦市场 伦敦是海外中小型快速增长企业的首选市场

5. 伦敦高增长市场: 关键统计数据 • 自1995年创立至今, 已经有2,438家公司在高增长市场上市 • 目前,高增长市场有1,549家企业上市，其中包括270家海外企业,市值达1,500亿美元; • 合并和兼并, 或转到伦敦主板上市, 是在高增长市场上市公司的很普遍的公司行为; • 包括36个行业板块，88 个分板块。如信息技术、生物、采矿、零售等； • 至2006年6月底,今年有236家企业加盟伦敦高增长市场，包括40家海外企业,融资总额达108亿美元；； • 2005年519家企业加盟伦敦高增长市场，包括120家海外企业,融资总额达156亿美元； 高增长市场 关键统计数据

6. 投资高增长市场上市公司的机构投资者 • 除了一间机构投资者者, 其它的所有都可以投资高增长市场上市公司 • 大约40.9%的高增长市场上市公司的股票由机构投资者持有 • 2005前5名以投资额为准的机构投资者: CDS & Co, Fidelity, Artemis, Schroders Investment Management, F&C • 2005前5名以投资的公司数量为准的机构投资者: Fidelity, F&C, Artemis, Gartmore, RAB Capital

7. 高增长市场上市的企业规模广泛 高增长市场上市的企业类型广泛 - 包括36个行业板块

8. 高增长市场上市公司市值分布

9. 2006年在伦敦证券交易所高增长市场上市的中国公司2006年在伦敦证券交易所高增长市场上市的中国公司 公司 行业 Asian Growth Properties 地产 博迪森生物技术,化工 China Goldmines 金矿 Betex Group 赌博业 擎天科技软件 London Asia Chinese 其它金融服务 和黄医药 生物制药 昌兴 建筑材料-水泥 IGM 科技 Macau Property Opportunities Fund 地产 ARC Capital Holdings 其它金融服务 Geong International 软件 China Biodiesel Int 环保科技 Sun TV 传媒 Pixel Interactive 科技 Tinci Holdings 环保科技

10. 进入AIM伦敦创业板的方式 涉及的有关当事人 为进入AIM伦敦创业板的准备 申请文件要求 持续义务 目录

11. 进入AIM伦敦创业板的方式 • 推介 • 不融资 • 配售 • 融资 • 英国/欧洲机构投资者 • 公开认购 • 较为少见

12. 保荐人 • 经纪人 • 公司律师 - 保荐人/经纪人律师 • 申报会计师 • 专家（工程师、技术顾问） • 过户登记处 • 公共关系顾问 • 印刷公司 • 公司管理层！ 涉及的当事人

13. 章程 • 董事 • 公司治理结构 • 独立董事-薪酬委员会和审计委员会 • 聘用合同 • 尽职调查 • 公司结构 • 财产所有权 • 知识产权 • 重大合同 • 雇员 • 诉讼 为进入AIM的准备

14. 发行人名称 • 发行人注册国家和地址 • 公司业务的简介 • 上市证券的详情 • 上市时是否融资 • 董事和被提名董事的姓名和职务 • 主要股东 • 会计参考日 • 保荐人和经纪人的名称 • 上市文件在何处可提供 10日公告

15. 10日公告 • 上市文件 • AIM伦敦创业板申请表 • 保荐人协议 • 配售或推介协议 申请文件

16. 伦敦股票交易所不调查或审查任何申请文件 • AIM规则—公司披露的一般义务 “其他任何被合理认为有必要使投资者完全了解的信息： • 资产和责任、财务信息、利润和损失、申请人的前景，以及申请发行的证券； • 上述证券所附的权利；以及 • 申请文件包括的其他任何事宜。” 申请文件—内容

17. 董事、董事会秘书和顾问 • 重要信息 • 第一部分—发行人情况 • 第二部分—风险因素 • 第三部分—财务信息 • 第四部分—专家报告（如有必要） • 第五部分—其他信息 申请文件的内容

18. 介绍 • 历史沿革和背景 • 产品/业务 • 资产 • 市场/机遇 • 营销/销售 • 竞争 • 财务记录 • 现在的交易和前景 • 财务预测 （如有必要）附报告 第一部分发行人情况

19. 董事和高级管理层 • 股票期权计划 • 发行的原因 • 收益用途 • 分红 • 公司治理 • 税收 • 财务记录 • 交易安排 第一部分发行人情况-续

20. AIM和招股说明书规则要求以下两者之一： -或者 -三年经审计的财务报表包括审计师陈述 -或者 -会计师对发行人过去三年财务报表的报告，包括“真实和公允” 的意见 -以及 -如果信息超过9个月以上必须更新 -如果业务经营少于三年，少于三年的信息亦可 第二部分—非英国发行人的财务信息

21. 第四部分 – AIM规则其他信息 • 招股说明书规则规定的披露信息 • 在过去12个月有充足的运营资金 • 预测—保荐人在适当和详细询问董事和陈述假设后确认 • 对发起人10,000英镑以上的付款 • 重要股东（持股3%以上） • 新兴公司（少于两年历史）需要提供董事、某些雇员和重要股东的禁售声明 • 董事 • 过去5年担任的董事职务 • 被定罪和取消资格 • 破产或清算 • 公开谴责 • 任何涉及以往公司倒闭的纪录

22. 第三部分专家报告 • 无专门要求 • 油气开采 • 矿产开采 • 技术 • 其他

23. 第四部分 – AIM规则其他信息--续 • 责任申明 • “董事（已经采取所有合理的谨慎保证）在最大范围内知道并相信在本文件中包括的所有信息都是和事实相符的并且没有遗漏任何影响上述信息重要性的事实。” • 股权 • 最低认购额 • 预计费用 • 财务信息 • 董事：服务协议、酬薪、股权 • 诉讼

24. 为申请文件负责的当事人包括： - 公司 - 董事 责任

25. Continuing Obligations 持续义务 • 伦敦创业板规则 • 披露价格敏感信息 • 交易规则 • 交易--重大、关联、增股vs反向收购和公司主营业变化 • 财务成果 • 持股公告 – 董事和3%股份 • 半年报和年报 • 必须始终聘请一名保荐人和一名经纪人

26. In Summary结论 • 伦敦—汇集了大量的全球资本并为企业提供一流品牌 • 伦敦的投资者了解并赏识国际企业 • AIM是欧洲最重要的创业板市场 • 持续义务并不繁重—常识 • 对于一个管理良好、考虑周详的申请人较少意外之处

27. 斐格律师事务所FAEGRE & BENSON LLP 联系方式www.faegre.com 英国伦敦 7 Pilgrim StreetLondon EC4V 6LBUnited KingdomPhone: 44-20-7450-4500Fax: 44-20-7450-4545 Max Audley E-mail: MAudley@faegre.com 中国上海 斐格律师事务所上海分所 中国上海南京西路1376号 上海商城425室，200040 电话 86-21–6279-8988 传真 86-21–6279-8968 李益强 E-mail: yli@faegre.com