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餐旅財務管理期末報告

餐旅財務管理期末報告. 指導老師：羅尹希 學生：林沅旭 497M0058 邱翊婷 497M0065 黃鈺琹 497M0069 江炎恆 497M0110 郭明堯 4970H026. 第一章 財務結構. 定義 主要是了解企業的資金來源. 負債占資產比率. 定義 ： 分析一家公司資產中向外舉債的比率有多少 ，該比率越高表示公司財務結構越不健全，每年需支付的利息費用就越多，越容易遇到資金週轉問題 。 單位 : 新台幣仟元 公 式： 負債佔資產比率 = 負債總額 / 資產總額 ×100% 算式 99 年 度 68,891/553,633×100%=12.44%

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餐旅財務管理期末報告

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  1. 餐旅財務管理期末報告 指導老師：羅尹希 學生：林沅旭497M0058 邱翊婷497M0065 黃鈺琹497M0069 江炎恆497M0110 郭明堯4970H026

  2. 第一章 財務結構 • 定義 • 主要是了解企業的資金來源

  3. 負債占資產比率 • 定義：分析一家公司資產中向外舉債的比率有多少，該比率越高表示公司財務結構越不健全，每年需支付的利息費用就越多，越容易遇到資金週轉問題。 • 單位:新台幣仟元 • 公式：負債佔資產比率=負債總額/資產總額×100% • 算式 • 99年度 68,891/553,633×100%=12.44% • 100年度 79,305/581,894×100%=13.63% • 兩年比較：99年度比100年度低，99年度的財務結構比100年度較健全。

  4. 長期資金占固定資產比率 • 定義：分析一家公司固定資產投資中由長期資金供應的比率有多少，公司固定資產投資之成本需以較長時間才能收回，故該比率越高表示該公司財務結構較健全。 單位:新台幣仟元 • 公式：長期資金占固定資產比率=(股東權益+長期負債)/固定資產淨額×100% • 算式 • 99年度 (484,742+0)/394,233×100%=122.96% • 100年度 (502,589+0)/368,359×100%=136.44% • 兩年比較：100年度比率較99年度高，代表100年度公司財務狀況比99年度佳。

  5. 第二章償債能力 • 定義 • 檢驗一家公司償還各種短期債務的能力

  6. 流動比率 • 定義：流動比率代表公司以流動資產支應短期債權人的求償能力。流動比率過低，公司可能會發生週轉不靈，但如果比率過高，代表公司短期資金的應用效率較差。 單位:新台幣仟元 • 公式：流動比率=流動資產/流動負債×100% • 99年度 129,892/52,379×100%=247.98% • 100年度 190,161/62,011×100%=306.66% • 兩年比較：100年度較99年度負債較少，流動資產較高，故100年度短期還債能力較高

  7. 速動比率 • 定義：目的在於是衡量公司流動資產中可以立即變現用於償還流動負債的能力。 單位:新台幣仟元 • 公式：速動比率=(流動資產-存貨-預付費用)/流動負債×100% • 99年度 (129,892-2,443-0)/52,379×100%=243.32% • 100年度 (190,161-2,387-0)/62,011×100%=302.81% • 兩年比較：100年度的短期變現能力較99年度佳

  8. 利息保障倍數 • 定義：用以衡量準時支付利息的能力，倍數越高，支付利息及償還借款能力較佳，一般來說最好高於5。 • 單位:新台幣仟元 • 公式：利息保障倍數=所得稅及利息費用前純益/本期利息支出 • 99年度 25,651/0=0 • 100年度 37,219/0=0 • 兩年比較：利息保障倍數0，沒有利息支出.

  9. 第三章經營能力 • 經營能力是企業對內部的條件和發展的潛力以內的經營戰術與計畫的決策能力，及企業上下各種生產經營活動的管理能力的指標。

  10. 應收款項週轉率 • 定義： 公司的應收款項週轉率愈高，表示沒有累積太多的應收帳款，相對的收帳能力越強，也表示衡量企業收帳的速度與效率。單位:新台幣仟元 • 課本公式： 應收款項週轉率=餐旅與旅遊收入淨額/平均應收款項餘額 • 算式：99年度 =218,063.5/6,624=32.92(次) 100年度 =235,331/9,217.5=25.53(次) • 財報公式：應收款項週轉率=營業收入/(應收票據淨額+應收帳款淨額/2) 99年度 259,451/［(7,745+5,503) +(2,640+845)/2］=30.87次 100年度282,281/［(10,690+7,745)+(1,472+2,640)/2］=25.04次 • 兩年比較：表示100年度應收款項週轉率比99年度相對較弱，也表示100年度收帳能力較弱，效率降低。

  11. 應收款項收現日數 • 定義：公司的平均收帳日數愈短，代表變現的能力愈高。則收現日數越長，收到貨款的時間越長，必須準備的週轉金越高。 單位:新台幣仟元 • 課本公式：應收款項收現日數= 365/應收款項週轉率 • 算式： 99年度 =365/32.92=11.08(日) 100年度 =365/25.53=14.29(日) • 財報顯示：99年度為 11.82(日)100年度為 14.57(日) • 兩年比較：表示100年度比99年度的收現日數較長，代表100年度變現能力較弱與99年度。

  12. 存貨週轉率 • 定義：存貨週轉率越高，表示買進賣出愈頻繁，該公司的存貨與資金累積的壓力相對也較小。相反的，若此存貨周轉率越低，則表示企業營運不振，存貨過多。 單位:新台幣仟元 • 課本公式：存貨週轉率=餐旅與旅遊成本/平均存貨 • 算式： 99年度 =108,640/2,325 =46.72(次) 100年度 =117,503/2,415 =48.65 (次) • 財報公式： 存貨週轉率=營業成本合計/  存 貨 99年度150,502/(2,443+2,207)/2)=64.73(次) 100年度 162,372/(2,387+2,443)/2)=67.23(次) • 兩年比較：表示100年度比99年度存貨與資金累積壓力相對較小 ，也表示公司有逐漸的在進步。

  13. 平均存貨日數 • 定義：公司存貨平均需幾天才能賣出，此天數或比率無一定的高低，需依各行業特性不同與同業作比較才知好壞，也代表平均銷售期間愈短，代表公司平均能在越短的日子將貨物銷售出去。單位:新台幣仟元 • 課本公式：平均存貨日數= 365/存貨週轉率 • 算式： 99年度 =365/46.72 =7.81(日) 100年度 =365/48.65 =7.50(日) • 財報顯示：99年度為 5.63(日) 100年度為5.42(日) 兩年比較：表示100年度與99年度的平均存貨日數較無明顯差異，保持一定的平均銷售能力。年報公式與課本公式可明顯看出相差約兩天左右，公司為了帳面上好看，從前項（存貨週轉率）就動手腳，讓此項（平均銷貨日數）的數字合理化。

  14. 應付款項週轉率 • 定義：應付帳款週轉率用於測試企業向上游或周邊廠商進貨後，其應履行付款之期限長或短，就企業資金調度觀點而言，應付帳款之期限越長越好，也就是應付帳款週轉率越低越好。單位:新台幣仟元 • 課本公式：應付款項週轉率=餐旅與旅遊成本/平均應付款項 • 算式：99年度 108,640/8,721=12.45次 • 100年度 117,503/9,296=12.64次 • 財報公式：應付款項週轉率=餐旅與旅遊成本/(應付票據+應付帳款/2) 99年度108,640/﹝9,803+7,639)+(1,585+853)/2］=10.93(次) 100年度117,503/﹝(8,798+9,803)+(1,490+1,585)/2］=14.98(次) • 兩年比較：表示100年度比99年度的應付款項週轉率還要高，代表99年度相較與100年度，應付帳款週轉率能力比較好。所以該公司在100年度的應付帳款週轉率退步了。

  15. 固定資產週轉率 • 定義： 公司固定資產投入營運，產生營收，可再投資於固定資產的次數，固定資產週轉率高，顯示企業有效運用固定資產，並產生較高的營收。 單位:新台幣仟元 • 課本公式： 固定資產週轉率=餐旅與旅遊收入淨額/固定資產淨額 • 算式： 99年度 =218,063.5/394,233 =0.55(次) 100年度 =235,331/368,359 =0.64(次) • 財報公式：固定資產週轉率=營業收入/固定資產淨額 99年度 259,451/394,233=0.66(次) 100年度 282,281/368,359=0.77(次) • 兩年比較：表示100年度的固定資產週轉率比99年度相對高，表示公司100年度比99年度能更有效運用固定資產，生産較高的獲利。

  16. 總資產週轉率 • 定義：公司將總資產投入營運，產生營收，可再投資於總資產的次數，公司總資產週轉率較高，代表整體資產的運用效率較高並可產生較高的營業收入，越低的話表示公司的資產被浪費了，對公司收入，並沒有幫助。 單位:新台幣仟元 • 課本公式：總資產週轉率=餐旅與旅遊收入淨額/平均資產淨額 • 算式： 99年度 =245,010/653,400.5=0.38 (次) 100年度 =225,652/567,763.5=0.40 (次) • 財報公式：總資產週轉率=營業收入/平均資產淨額 99年度 =259,451/653,400.5=0.40(次) 100年度 =282,281/567,763.5=0.50(次) • 兩年比較：100年度的總資產週轉率比99年度高，表示公司100年度的整體資產的運用效率比99年度高並可產生較高的營業收入。

  17. 第四章獲利能力 定義： 獲利能力決定公司企業能否繼續生存，也代表公司能否創造足夠的報酬，以吸引投資人投入資金繼續營運。投資人進行獲利能力分析時，可觀察公司的資產報酬率、股東權益報酬率、純益率、每股盈餘等數據，該等數字越高時，代表公司獲利能力越好。

  18. 資產報酬率 • 定義：即在衡量公司所其資產是否充份利用。公司利用其所有的資產從事生產活動，所獲得的報酬表現在稅後淨利上，因此資產報酬率便在衡量公司的營運使整體資產的報酬運用效率狀況，資產報酬率越高表示該公司運用資產並使其產生獲利的能力越強。 • 公式：資產報酬率=稅後損益/平均資產總額×100% • 算式： • 99年度16353000/[(553633000+753168000)/2]×100%=2.5% • 100年度29505000/[(581894000+553633000)/2)]×100%=5.2% • 兩年皆與財報相同 • 兩年比較：100年的資產報酬率比99年來的好，表示100年運用資產產生獲利的能力比99年來的好。

  19. 股東權益報酬率 • 定義： • 常用來比較同一產業公司間獲利能力及公司經營階層運用股東權益為股東創造利潤的能力的強弱，此比率越大，股東投資公司所獲得的利潤就越高。 • 公式： • 股東權益報酬率=(稅後純益/平均股東權益淨額)×100%算式： • 99年度16353000/[(484742000+689601000)/2]×100%=2.79% • 100年度29505000/[(502589000+484742000)/2]×100%=5.98% • 兩年皆與財報相同 • 兩年比較 • 100年度的股東權益報酬率比99年度來得高，表示99年股東投資公司100元可以獲得2.79元的利潤，100年投資100元可獲的5.98元的利潤，100年的利潤比99年度來得好

  20. 純益率 • 定義： • 指公司一年或一季稅後的淨額，以測試企業經營獲利能力的高低，純益率越高表示企業獲利能力越好。 • 公式： • 純益率=(稅後純益/餐飲與旅遊收入淨額)×100% • 算式： • 99年度(16353000/259451000) ×100%=6.3% • 100年度(29505000/282281000) ×100%=10.45% • 兩年皆與財報相同 • 兩年比較： • 公司的純益率99年度到100年度呈現上升，表示公司在100年度，每賣100元的商品能賺10.45元，成本為89.55元，成本控制還是有待改進。

  21. 每股盈餘 • 定義： • 普通股每股盈餘是分析公司的普通股每股可獲得的盈餘，不同年度的每股盈餘可看出該公司普通股每股的獲利趨勢，每一普通股所獲得的盈餘，為用來評估公司獲利能力的重要指標之一，每股盈餘越高，代表獲利能力越強。 • 公式：(稅後純益-特別股股利)/加權平均已發行股數 • 算式： • 99年度[(8998000-0)/59787200]+[(7355000-0)/38861658]=0.34（元） • 100年度(29505000-0)/38861658=0.76 （元） • 兩年皆與財報相同 • 兩年比較： • 100年度的每股盈餘比99年度小額上升，但是每股盈餘仍不足1元，獲利能力偏低。

  22. 每股淨值 • 定義： • 每家公司資產總額減去負債後的值稱為淨值，若將公司淨值除以發行股數就是每股的淨值。 • 公式： • (股東權益-特別股)/普通股股數 • 算式： • 99年度(484742000-0)/38861658=12.47 （元） • 100年度(502589000-0)/38861658=12.93 （元） • 兩年比較：100年度的每股淨值跟99年度沒有太大的變動，表示股東應得的資產淨額持平。

  23. 第五章現金流量 • 定義：現金流量係指從營業現金流量切入，觀察營業現金流量是否足以支付流動負債與其他支出。

  24. 現金流量比率 • 定義： 測試企業之流動負債是否可以用營業活動之現金流量來償還 • 公式： x100% • 算式： 99年度 55,611/52,379=106.17%(與財報相同) 100年度 73,367/62,011=118.31%(與財報相同) • 兩年比較：現金流量比率100年度比99年度高，顯示老爺酒店除現金外尚有其他流動資產可變現，償還流動負債。

  25. 現金流量允當比率 • 定義： 現金允當比率代表公司近五年來從營業活動所賺的現金，用來支付公司的資本支出、存貨增加以及配發股東股利的能力。 • 公式： x100% • 算式： 99年度 (194101000/225031000)x100%=86.26%(與財報不同) 100年度 (23178000/139106000)x100%=166.62%(與財報不同) • 兩年比較：100年度的現金允當比率比99年度高，表示舉債之機會愈少，長期償債能力愈佳。

  26. 現金再投資比率 • 定義： 測試企業由營業活動現金流量保留下來之現金占資產投資之比重，說明用自發性現金以投資資產之能力之強弱。 • 公式： x100% • 算式： 99年度 (55,611-11,957)/1,159,356+25,464+4,044+(129,89252,379)*100% =3.45% (與財報相同) 100年度 (73,367-11,658)/ 1,159,150+23,147+227+(190,161-62,011)*100% =4.71%(與財報不同) • 兩年比較：100年度的比率高於99年度的比率，表示老爺酒店的營業現金運用，再投資於資產之比率逐年提升，顯示該公司營業活動產生現金流出足夠。

  27. 第六章評價 • 評價意指評估股票的價值，在評價實務中，常用的兩個評價比率為本益比與市價淨值比。

  28. 本益比 • 定義：本益比中，“本”意指股票的每股市價，此為投資人購進股票的成本.“益”意指公司一年的每股盈餘，本益比即為每股市價相對於其每股盈餘的倍數。高本益比倍數代表市場對該股票公司未來營運的肯定，即預期公司未來盈餘的高成長。但對投資人而言，本益比倍數愈低愈具有投資價值。 • 公式：本益比=每股市價/每股盈餘 • 算式： • 99年= 24.30/ 0.2121 =114.35 • 100年= 18.40/ 0.4575 =40.22 • Ps. 每股盈餘數字的由來為4季的平均值。 • 99年報表；24.30/ 0.22 =110.45 • 100年報表：18.40/ 0.60 =30.67 • 兩年比較：100年的本益比明顯比99年低了很多，從算式可以很明顯看出該股票盈餘的成長。

  29. 市價淨值比 • 定義：市價淨值比是市場價格與淨值的比率，市價淨值比高的股票指企業獲利情況好，當股價高於每股淨值時，比值大於1，當股價低於每股淨值時，比值小於1。同樣高倍數代表市場對公司未來營運的肯定。班傑明．葛拉漢(Benjamin Graham)認為投資者以此比率分析，應保留一定水準的安全邊際，亦即股價應低於每股帳面價值某一比率，此時買進的風險會比較低，又或是說，未來可獲得報酬的幅度會比較大。 • 公式：市價淨值比=每股市價/每股淨額 • 算式： • 99年：24.30/ 12.36 =1.96 • 100年：18.40/ 12.70 =1.45 • Ps. 每股淨值是挑選相同股本的數值平均而來的。算出來的值與報表上的相同。 • 兩年比較：100年的值比99年低，有可能是因為該股票相對於其他同業營運績效差，因此股價也低，造成市價淨值比低。

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