祥泰集团 财务分析 报告 - 财务版

1. 祥泰集团财务分析报告-财务版 Draft 2014年5月

2. 目录 Draft 总体财务状况、预算执行 1 会计报表分析 2 财务分析 3 管理建议 4

3. 2014年5月 1、总体财务状况--概述 营业收入 当月实现营业收入9.75亿元，累计实现营业收入50.69亿元，较上年同期略有下降 利润 当月实现利润总额 -0.19亿元，累计利润总额 -1.07亿元 资产 截至5月31日，资产总额136亿元，负债总额75亿元，资产负债率55.28%。期末可动用资金5.02亿元。

4. 1、总体财务状况—集团5月预算执行

5. 1、总体财务状况—集团1-5月预算执行

6. 1、总体财务状况—钢铁板块5月预算执行

7. 1、总体财务状况—钢铁板块1-5月预算执行

8. 1、总体财务状况—多元板块5月预算执行

9. 1、总体财务状况—多元板块1-5月预算执行

10. 目录 Draft 总体财务状况、预算执行 1 会计报表分析 2 财务分析 3 管理建议 4

11. 1、存货盘点结果与合并报表差异分析 2、存货跌价可能分析 总体财务状况—本月分析重点 Draft 销售费用 管理费用 财务费用 分析

12. 1、总体财务状况--主要会计数据及财务指标 说明： 1、营业收入本年1-5月实现收入50.69亿元，较上年同期的51.59亿元减少0.9亿元，收入水平较上年同期略降。 2、本年1-5月实现归属于母公司的利润总额为亏损1.07亿元，与上年同期基本持平。 3、本年1-5月经营活动现金净流量为3亿元，较上年同期减少流入2.59亿元，降幅较大。 4、至2014年5月31日，集团总资产135.52亿元，较上年同期减少3.95亿元，降幅为3%。 5、至2014年5月31日，集团归属于母公司净资产为56.73亿元，较上年同期减少0.46亿元。 6、销售收现率本年为102%，推迟支付和提前收款贡献。

13. 2、会计报表分析--资产负债表

14. 资产总额 135.52亿元 资产总额 流动资产51.96亿元 非流动资产83.56亿元 38.34% 61.66% 非流动资产 流动资产 流动负债71.95亿元 非流动负债2.97亿元 股东权益60.61亿元 53.08% 2.19% 44.73% 流动负债 长期负债 股东权益 2、会计报表分析--资产负债表—资产负债结构

15. 2、会计报表分析--资产负债表—主要科目变动及说明2、会计报表分析--资产负债表—主要科目变动及说明 重大变动情况说明： 1、货币资金同比下降57%，经营活动现金流入减少所致。 2、应收票据贺应收账款本期较上年同期增加34%，资源版块所属企业增加0.32亿元，荣联保理增加1.02亿元。

16. 2、会计报表分析--利润表-祥泰集团 Draft 钢铁板块存货余额155,313.33万元，库存台账余额136,321.12万元，差异调节如下：

17. 2、会计报表分析--资产负债表—存货跌价可能 根据2014年5月市场售价和账面成本，我们对主要产品存货期末跌价可能进行测算，天荣棒材账面成本高出售价171.01元/吨，预计产生跌价损失341万元。

18. 2、会计报表分析--利润表-祥泰集团

19. 利润变重要变动数据说明 ◆本月集团实现营业收入9.74亿元，较上年同期10.39亿元减少0.64亿元，降幅6% ◆ 集团累计实现营业收入50.69亿元，较上年同期51.59亿元减少0.9亿元，降幅2%。 ◆ 本月实现利润总额-0.19亿元，较上年同期-0.57亿元增加0.39亿元，增幅为68%。 ◆集团本年累计利润总额-1.07亿元，较上年同期-1.04亿元减少0.03亿元，降幅为3%。 本月营业收入9.74亿元 本月利润总额-0.19亿元 2、会计报表分析--利润表-祥泰集团 Draft

20. 2、会计报表分析--利润表-荣程集团 说明： ◆集团营业收入5月改变上升趋势 ◆ 收入减少导致5月营业利润率拐头向下 ◆2014年1-5月，平均每月息税为1718万元，对营业利润的影响率非常大，在31%--95%之间

21. 本期钢铁版块毛利率2.18%， 较4月下降62.8% 健康文化 科技金融 钢铁 资源 科技金融板块除融通物贸外，其余公司 均有收入。但交易所和荣联保理未单独 确认营业成本，导致毛利率变化比较大 2、会计报表分析--利润表-版块获利能力 健康文化版块收入为房租及 门票 资源版块收入较上月降幅35%，毛利变化不大

22. 天荣棒材 天荣钢坯 天荣高线 天荣管坯 天荣带钢 营业收入：24,810 营业收入：3,655 营业收入：36,694 营业收入：1,449 营业收入：1,829 营业成本：3,871 营业成本：36,006 营业成本：24,264 营业成本：1,762 营业成本：1,308 毛利率：-5.91% 毛利率：1.87% 毛利率：2.2% 毛利率：3.68% 毛利率：9.75% 2、会计报表分析--利润表-主导产品获利能力 Draft

23. 2、会计报表分析--利润表-主导产品获利能力 5月呈现量价齐跌态势 5月出货量与价格走势背离，影响该产品获利能力

24. 2、会计报表分析--利润表-主导产品获利能力 5月价格跌至本年最低点 价格跌势较其他主流产品缓和，但出货量除1月外，一直维持在低位，利润贡献有限

25. 2、会计报表分析--利润表-主导产品获利能力 。。 本产品销量与市场价格趋势匹配非常好，在价格高点的3月销量也是最大的。

26. 2、会计报表分析--利润表-费用分析 本年1-5月，三项费用合计21,898万元，较上年同期的11,273万元，增加10,625万元，增幅为194%，主要变动如下： 销售费用 财务费用

27. 2、会计报表分析--利润表-费用分析 管理费用

28. 2、会计报表分析--利润表-附注

29. 2、会计报表分析--利润表-产销量对比 天荣2014年1-5月产量大于销量7%，形成5.96万吨财务账面库存。 高线和棒材基本能实现产销平衡。

30. 2、会计报表分析—现金流量表

31. 2、会计报表分析—现金流量表—各版块现金流2、会计报表分析—现金流量表—各版块现金流 经营活动现金净流量：900.26万元 投资活动现金净流量：-107万元 现金及现金等价物净增加额：794万元 经营活动现金净流量：33547万元 投资活动现金净流量：-5094万元 筹资活动现金净流量：-28499万元 汇率变动对现金及现金等价物的影响：-433万元 现金及现金等价物净增加额：-478万元 钢铁 资源 科技金融 健康文化 经营活动现金净流量：-3084万元 投资活动现金净流量：-28万元 现金及现金等价物净增加额：-3112万元 经营活动现金净流量：-715万元 投资活动现金净流量：-492万元 现金及现金等价物净增加额：-1207万元

32. 2、会计报表分析—现金流量表—主要变动分析2、会计报表分析—现金流量表—主要变动分析

33. 2、会计报表分析--现金流量表--流入流出变化趋势2、会计报表分析--现金流量表--流入流出变化趋势 近12个月中，只有2013年10月和2014年2月有正的现金净流入，其他10个月份净现金流均呈现负数，说明我们获取现金的能力严重不足，这也导致了我们资金的持有量持续减少，也反映出我们的资金流入不敷出的现状

34. 目录 Draft 总体财务状况、预算执行 1 会计报表分析 2 财务分析 3 管理建议 4

35. 3、财务分析—运营能力分析

36. 3、财务分析—运营能力分析 公司主要产品运营能力指标中： 1、天荣钢坯、天荣管坯吨息税前利润均为盈利，而天荣高线和棒材、天荣带钢息税前利润为亏损，天荣棒材息税前亏损高达181.71元，提量提效是该产品未来重点。 2、除天荣管坯外，各产品的息税前获利能力均较上年同期有不同程度的提高。

37. 3、财务分析—控制能力分析 从钢铁计划完成情况和上表可以看出，财务预测有进一步改进和提升的空间，说明预测人员对市场和产品价格走势的判断有误差.

38. 3、财务分析--税负 分析： 1、本期集团税负率为2.02%，版块中健康文化因预售房屋预交税款未确认收入至税负率较高。 2、增值税，中联公司缴纳1970万元，天荣缴纳2741万元，占当期应纳增值税的70.15%。 3、企业所得税：中联公司缴纳196万元，占当期应纳所得税的52.83%。

39. 3、财务分析--销售额和实际收款对比分析 本月实际销售收入比月度计划少2767.13万元： 一.销量影响销售收入减少5159.45万元； 1.带钢影响收入减少2303.41万元 2.线材影响收入减少1042.65万元 3.棒材影响收入减少2015万元 4.商品坯影响收入减少1002.89万元 5.管坯影响收入增加1204.50万元 二.售价影响销售收入增加542.74万元： 1.带钢影响收入减少39.47万元 2.线材影响收入增加351.83万元 3.棒材影响收入增加137.36万元 4.商品坯影响收入增加31.22万元 5.管坯影响收入增加61.8万元 三.计划内产品销售量及价差结构影响减少35.51万元； 四.计划外销售管坯增加1885.09万元 本月实际收款比计划收款少8742.68万元，比本月销售应收款少5505.13万元。 1.本月预收款余额25502.51万元，上月预收款余额30796.12万元，预收款减少5293.61万元 2..本月业务结算收款113315.15万元，比资金多211.54万元： (1)往来转款转入承兑211.54万元。

40. 3、财务分析--采购额和实际付款对比分析 本月采购总成本比计划减少6854.87万元： 一、因采购量减少采购总成本4902.26万元 1.外矿减少6169.5万元； 2.燃料增加1332.92万元； 3.合金减少232.46万元； 4.原辅料减少428.21万元； 5.生铁废钢增加595万元 二、因采购价格减少总采购成本2143.38万元 1.外矿减少1777.06万元； 2.燃料减少420.19万元； 3.合金增加43.31万元； 4.生铁废钢减少30.21万元； 5.原辅料增加40.78万元； 三、因物料结构变化减少采购成本190.77万元 实际付款比计划多12520.95万元，减去上月未支付1332.7万元，加上本月已提单未支付3272.65万元，本月实际应付款项为82031.67万元，比计划少支付10581万元，比采购额少3786.28万元： 1.外矿多付1896.72万元 2.燃料少付4786.12万元 3.原辅合金料少付896.89万元

41. 目录 Draft 总体财务状况、预算执行 1 会计报表分析 2 财务分析 3 管理建议 4

42. 4、管理建议-数据落实 ① 净利润：五月份合并范围内账面净利润-1,657.88万元，本年累计净利润-11,066.89万元。如果考虑未延长折旧年限和税收调节等因素，五月份当月净利润420.02万元，累计净利润-1.46亿元，其中钢铁累计净利润-1.43亿元；多元单位累计净利润419万元。 ② 资金。五月末合并范围内账面可支配资金3.49亿元，资金处台帐可支配的资金为5.02亿元，含融资租赁公司的资金6300万元（因与祥泰无股权关系，故账面未视为合并对象），资金处台帐剔除融资租赁公司注册资金后余额为4.39亿元，与账面差异为0.89亿元：主要是融宝备用金7452万元;四川泸州酒业有理财支出400万元，满洲里荣程有约640万账外资金，天津酒业有196万承兑未记账等。融宝备用金和泸州酒业理财资金，资金处均视为可支配的货币资金，而财务账面作为其他应收款对待。 ③ 有息债务。五月末合并范围内账面短期借款11.15亿元，应付票据19.57亿元，剔除汇率影响，短期借款与资金处台帐一致；剔除票据抵押和大票拆小票因素，应付票据与资金处台帐19.57亿元一致。

43. 4、管理建议-数据落实 • ④ 工程付款。五月份合并范围内钢铁产业账面计入购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为5,234.33万元；结算处台帐为5,599.75万元，其中含903万元的修配改支出。差异的原因在于会计和结算两个部门对修配改的定义和业务归类不同。 • ⑤ 存货：五月份合并范围内账面存货为19.6亿元，其中钢铁产业存货15.53亿元，非钢单位存货4.07亿元。钢铁产业的存货台帐为13.63亿元，与账面数据相差1.9亿元，差距主要产生在：账面存货包含产成品销售未开票,导致的存货虚增。 • ⑥ 预收账款：期末合并范围内账面预收账款余额为6.86亿元，其中钢铁产业预收账款6.60亿元，结算处台账主产品预收款余额为3亿元，3.6亿元的差异中：产成品外销未开票产生1.91亿元，丰荣销售镍矿未开票0.82亿元；主产品销售保证金0.5亿元；矿石矿粉和副产品外销预收0.3亿元，财务未结转收入，预收账款未冲减。

44. 4、管理建议 Draft 管理建议： 1、利润率低是目前制约公司盈利能力的瓶颈。建议在扩大销售业务的同时狠抓产品成本节能降耗，分析产品原材料利用率增减变化原因，向管理、生产要利润。 2、谨防因汇率的波动、银行放贷政策等外部不利影响而产生的财务风险。应合理利用资金，时刻重视现金流量，降低财务风险。