财 务 分 析 ( 考前复习 )

1. 财 务 分 析(考前复习)

2. 考试题型与分值 一、选择题（单选题5分；多选题10分，共15分） 二、简答题（2题，共 25分） 三、计算题并分析（每题15分，共计30分。保留两位小数） 四、综合分析题（保留两位小数）（30分） 注意：允许自带计算器，不可以用手机计算功能

3. 第三部分：财务指标分析（掌握）第十章：财务指标分析第十一章：国际财务分析第三部分：财务指标分析（掌握）第十章：财务指标分析第十一章：国际财务分析 第一部分：财务分析基本理论、程序、方法（理解） 教材章节结构：本教材共计十一章 第一章：概述第二章：财务分析基本原则、基本程序和基本方法 第二部分：财务分析具体内容（重点）第三章：资产分析；第四章：负债分析；第五章：所有者权益分析第六章：收入分析；第七章：成本费用分析；第八章：利润分析第九章：现金流量分析 注意： 各章节带有颜色的内容为重点 第四部分：综合应用与案例分析

4. 第一部分： 基本理论 基本程序 基本方法

5. 财务分析基本理论 一、相关概念： 财务、分析、财务分析、财务分析基 础：会计活动、财务活动； 财务分析能力；会计 活动与财务活动；会计分析与财务分析 二、财务分析能力1.财务能力 2.企业能力 3.财务能力考核 三、 财务分析目标1.财务分析目标 2.财务分析使用者 四、企业、信息、会计信息之间关系；企业目标；会计信息质量及对财务分析的影响；

6. 基本原则、基本程序 一、财务分析基本原则 （一）会计一般原则—财务分析基础角度 （二）财务分析基本原则—财务分析结论角度1.政策性 2.时效性 3.准确性 4.效益性 5.群众性

7. 二、财务分析基本程序 （一）确定财务分析目标—为什么要分析（二）收集整理财务分析资料—怎样进行分析（三）选择财务分析方法—采用什么方法分析1.定性方法2.定量方法（四）财务分析结论和评价—分析结论1.编制财务分析报告 2.进行财务指标分析

8. ※财务分析基本方法 • 一、比较分析二、比率分析 三、因素分析

9. 一、比较分析法 p16（一）基本内容1、要点：是两个数据所得的差。2、特点： （1）通过差异分析引导管理者的管理方向。 （2）通过趋势分析确定企业财务活动变化趋势和变化规律。 （3）比较分析法的局限性是只反映财务活动表象3、种类 （1）横向比较分析法p17（计划数、实际数和定额数）（2）纵向比较分析法（3）趋势比较分析法（基期、环比期）

10. （二）比较分析法——对比差异法 1、横向比较——水平分析 要点：常用于一个会计期间几个会计报表比较分析，反映只是事物的表向。 举例：2010年宏大公司本年度计划完成主营业务收入9万元，主营业务利润20万元；实际完成主营业务收入17万元，主营业务利润35万元。 分析 单位：万元 分析结论：主营业务收入实际比计划增加8万元，主营业务利润实际比计划增加15万元，企业完成计划任务。（分析表象）

11. 2、纵向比较----垂直比较：要点：常用于是几个会计期间的财务报表比较分析，反映事物的本质。 表示形式是% 举例： p22表1-6是两个会计期间利润表纵向比较， 即比较共同比利润表分析结论：P23 2003年比2002年各项成本费用项目的比重降低，是导致2003年的税前利润有所上升的原因。

12. 3、趋势分析法 • 要点： • 各期之间连续若干或者相同指标之间绝对数、相对数对比分析。分析目的： • 揭示各期之间增减变化，预测未来发展趋势。 • 分析方法 • 基期对比：报告期指标数/基期指标数 ×100%环比期对比：报告期指标数/前期指标数 ×100%分析形式： • 可用各期指标绝对数，也可用相对数。 • 举例：

13. 举例： 宏大公司2007年--2010年连续5年主营业务利润及发展趋势资料如下:单位:万元 分析:以2007年为基期： 07年:22/22×100% =100%； 08年:24/22×100% =109%； 09年:23/22×100% =104%； 10年:25/22×100% =113%； 11年:35/22×100% =159% 分析结论: 以2007年为基年趋势百分比中2010年主营业务利润略低,有所下降,但一般呈现增长发展趋势。 注意问题：p17 40 20 变化率 年份 07 08 09 10 11

14. 二、比率分析方法—指标分析法p24（一）基本内容1、要点：两数之比所得的值2、特点：通过两数彼此依存关系，确定经济活动变化的程度。3、种类※（1）相关比率分析※（2）结构比率分析 （3）动态比率分析

15. （二）分析方法 • 1、相关比率分析 （1）要点： • 把两个性质不同但相关联的财务指标的数据进行对比，计算相关比率，进而进行财务状况分析。 （2）分析公式：相关比率=某财务指标绝对数/另一些有联系的财务指标绝对数×100% • 举例： p19 表1-3资产负债率=负债总额÷资产总额×100% • 03年：329÷845×100% =39% 02年：294÷802×100% =37%流动比率= 流动资产÷流动负债×100% • 03年：175÷142.5×100% =12%； 02年：124.5÷137.5×100%=91% p20 表1-4销售净利润率=净利润/销售收入×100% 03年：1050÷4397×100%=24% 02年：700÷3208×100%=22% p19 表1-3 p20 表1-4（3）分析结论：

16. 2．结构比率分析 （1）要点：是将两个性质相同财务指标各个组成部分项目中的数据与占总项目数据之比，反映总体与部分的关系。 （2）分析公式：结构比率=某项财务指标各数值/该项财务指标总数值×100%举例： p19 表1-3 p20 表1-4 资产结构： 某项资产资产结构=该项资产/总资产×100%负债结构： 某项负债结构=该项负债/负债总额×100%利润结构：收入结构=收入总额/利润总额 ×100%费用结构=费用总额/利润总额 ×100%（3）分析结论：

17. 三、因素分析 p27（一）基本内容1、要点:它是用来确定多个相互联系的因素,通过对比分析对象的综合财务指标和经济指标的影响程度,进行分析的一种方法。2、特征(1)顺序性: 根据替换要求按顺序进行变动,分析综合财务指标和经济指标的影响程度。(2)替代性:用实际因素一一替换计划因素.3．替代要求：在若干个相关联的因素中，其他因素不变，按顺序确定其中一个因素独立变化而产生的影响程度。

18. （二）分析方法（连环替代法、差额分析法）1、连环替代法 p25要点：几个相互联系因素按要求替代比较，从而寻找出对分析对象的影响程度 举例： 宏大公司201×年12月生产甲产品耗用材料情况如下  甲产品耗用材料情况表 单位：万元 项目 计量单位 计划指标 实际指标 差异 产量 件 1000 1200 +200 单位耗用量 公斤 50 48 -2单位价格 元 18 20 +2总费用额 万元 90 115.2 25.2 分析结果:材料总费用实际数比计划数增加25.2万元.

19. 分析原因: • 材料费用计划总额=计划产量×计划耗用量×计划单价 • =1000×50×18=90 (万元) • 第一次替换--计划产量: 1200×50×18=108(万元)第二次替换--计划耗用量:1200×48×18=103.68(万元)第三次替换--计划单价:1200×48×20=115.2(万元） • 分析影响程度:产量影响程度:108–90=18(万元)耗用量影响程度: 103.68–108=-4.32(万元)单位价格影响程度:115.5–103.68=11.52(万元)全部影响程度: 18–4.32+11.52=25.2(万元) • 分析结论:因为产品产量和单位价格提高,导致实际材料总费用大于计划数.采取的措施是降低采购成本.

20. 2、差异分析法 p26分析公式及程序 先分析主要因素（数量）：对分析对象的影响程度 （实际数量－计划数量）×计划次要因素×计划单价 再分析次要数量（耗用量）对分析对象的影响程度 实际数量×（实际耗用量－计划耗用量）×计划单价 最后分析质量因素：对分析对象的影响程度 实际数量×实际耗用量×（计划单价－计划单价）举例.资料同上分析过程: (1)由于产量变化对材料的影响(1200-1000)×50×18=18(万元) (2)由于耗用量变化对材料的影响1200×(48–50)×18= -4.32(万元) (3)由于单位价格变化对材料的影响1200×48×(20–18)=11.52(万元)分析结论:由于(1)(2)的增加,导致材料费用的实际数大于计划数.降低途径采取的措施是在增加产量的基础上降低采购单价.

21. 本部分结束 谢谢！

22. 第二部分 财务分析内容 会计六要素 财务报表分析

23. 会计要素分析 一、资产分析 一、资产会计内容 含义及特点、分类、内容、分析的重要性 二、资产财务分析内容 （一）资产结构分析 1.资产分析结构分析（资产结构影响因素、资产结构类型及分析）（p80） 2.资产比重结构分析（资产类别比重、主要项目比重）（p85） （二）资产使用效果分析（周转率、周转次数）（p95） （三）资产利润率分析（总资产利润率、流动资产利润率、固定资产利润率）（ p105）

24. 二、负债分析 一、负债会计内容 含义及特点、分类、内容、分析的重要性 二、负债财务分析内容 （一）流动负债分析 1.流动负债项目结构分析（主要项目分析）（p129） 2.流动负债偿债能力分析（流动比率、速动比率、现金比率）（p137） （二）融资结构分析（融资结构类型、融资结构调整、融资结构弹性及分析）（p148） （三）长期负债偿债能力分析（资产负债率、所有者权益比率、产权比率、长期负债比率）（ p155）

25. 三、所有者权益分析 一、所有者权益会计内容 含义、内容、投入资本、留存收益 二、所有者权益财务分析内容 （一）股东保障权益分析 1.资本金制度（制度模式、原则、我国资本金内容）（p182） 2.出资人权益保障分析（净资产收益率、资本保值增值率、权益变动结构分析（p191） （二）利润分配政策（剩余、固定股利、固定股利比例正常股利加额外股利）（p191） （三）利润分配表分析（利润分配率、股利支付率）（ p201）

26. 四、收入分析 一、收入会计内容 含义、收入、收益、利得、分类、分析依据 销售折让与折扣计量 二、收入财务分析内容 （一）收入完成情况分析（p212） 1.完成程度的表现形式（预算完成比率、价格、销售数量） 2.主营业务收入预算情况分析（p214） （二）产销协调情况分析（p216） （三）收入潜力分析（占有率、增长率、波士顿矩阵）（ p219）

27. 五、成本费用 一、费用会计内容 费用、成本、费用与成本、作用、重要性、依据 二、成本费用财务分析内容 （一）成本费用分析方法（p228） 1.对比分析法 2.比率分析法 3.因素分析法 （二）产品单位成本完成情况分析（p242） （三）期间费用分析（ p246）

28. 六、利润 一、利润会计内容 含义、形成、重要性、分析内容 二、利润财务分析内容 （一）利润完成情况分析 1.利润增减变动差异分析（p262） 2.对比和趋势分析（ p264） （二）营业利润主要项目结构分析（p268） （三）获利能力分析（销售毛利率、营业利润率、税前利润总资产报酬率、销售成本利润率、资本金利润率）（ p277）

29. 七、现金流量 一、现金流量会计内容 现金、现金流量、现金净流量、资金流量表、现金流量项目归属（p295） 二、利润财务分析内容 （一）现金流量主要项目分析 1.经营活动流量（p298） 2.投资活动流量（ p302） 3.投资活动流量（p302） （二）现金流量结构分析（结构纵、横向分析、项目结构分析）（p306） （三）现金流量表分析 p311）

30. 财务报表分析分析 一、资产负债表一般分析 • 归纳： • 分析目的：了解企业资金来源是否混乱、结构是否合理，这两方面如果存在问题将会伴随着各种风险损失，规避经营风险和财务风险。 • 分析方法：项目结构百分比（比率）分析法 • 各资产项目比率、流动资产项目比率、权益项目比率 • 分析内容： • 各资产项目比率=流动资产（固定资产、无形资产）/ 资产总额 • 分析资产结果是否合理，经营风险大小 • 流动资产项目比率=货币资金（应收项目、存货等） /流动资产 • 分析流动资产变现能力 • 负债项目比率=负债/总权益 • 所有者权益项目比率=所有者权益/总权益 • 分析资金来源是否合理

31. 二、利润表一般分析 分析目的：了解企业盈利状况、盈利水平、盈利持续性、盈利稳定性 分析 方法 分析内容： 第一种情况:营业利润和利润总额呈现出盈利状态,说明企业的财务成果和经营者快速稳定和持续的. 第二种情况:营业利润处于盈利状态,利润总额处于亏损状态,说明企业营业外支出过大,以至于营业利润不足以抵补.好在营业外支出是偶发事件不具有稳定性和长期性,所以企业亏损不会持续. 第三种情况:营业利润处于亏损状态,二利润呈现良好状态,表面企业总体仍然盈利,但潜伏着风险,靠非营业利润维持,企业将面临着生存的危机. 第四种情况:营业利润和利润总额都呈现亏损状态,说明企业财务状况和经营成果非常严峻,企业如果不及时调整经营战略很可能资不抵债最后陷入破产境地.

32. 三、现金流量表分析 分析目的：投资价值判断 • 分析方法: 第一种情况：各种活动现金净流量都为正值，最终最净现金流量为正值， 表明企业经营状况投资状况筹资状况处于良好状态，企业此时应积极 需求新的投资机会否则会造成资金浪费。 第二种情况：经营活动和投资活动净流量为正值，表明企业这两项活动产 生的现金流量净值增加，即便是筹资活动到了偿还期的企业财务状况 仍比较安全。

33. 第三种情况：经营活动和筹资活动净流量为正值，投资活动现金净流量为负值，表明企业可能正处于扩大再生产期间，可能通过各种筹资进行再投资，企业这时要注意分析各项投资的回报率。第三种情况：经营活动和筹资活动净流量为正值，投资活动现金净流量为负值，表明企业可能正处于扩大再生产期间，可能通过各种筹资进行再投资，企业这时要注意分析各项投资的回报率。 • 第四种情况：经营活动净流量为正值，而投资活动和筹资活动现金净流量为负值，表明企业虽然经营状况良好，但可能一方面进行投资一方面偿还债务，此时企业要应该非常关注经营状况的变化，防治因经营失策而导致财务状况的急剧恶化。 • 第五种情况：经营活动净流量为负值，而投资活动和筹资活动现金净流量为正值，如果是企业处于成长期，可能由于人力物力财力的利用率相对较低，或者是投入大量资金开拓市场，而使这个期间的经营活动现金流量出现了净减少额；如果是企业是依靠筹资来维持经营活动需要的资金，即便是能收回投资，企业的财务状况不乐观。

34. 第六种情况： • 经营活动和筹资活动净流量为负值，而投资活动现金净流量为正值，表明企业可能面临偿债压力，经营活动不稳定，也可能因为市场部和，销售量下降，将大幅度收回投资，此时企业可能处于衰颓时期。 • 第七种情况： • 经营活动和投资活动净流量为负值，而筹资活动现金净流量为正值，表明企业完全依赖筹资维持经营活动和进行投资活动，资金成本增加可能面临较大的财务风险。 • 第八种情况： • 经营活动、投资活动和筹资活动净流量都是为负值，表明企业财务状况已发出了危险的信号。

35. 本部分结束 谢谢！

36. 第三部分财务指标分析

37. 一、盈利能力分析指标 这些比率表示的是企业经营是否满意，它们与其他资料一起被用于衡量管理层的业绩，确定企业是否有投资机会，以及确定企业相对于其竞争对手的经营情况。表明企业盈利能力比率有许多最常用的有：1、销售毛利润率 = 毛利/销售收入2、销售净利润率 = 净利润/销售收入3、投资回报率 = 净收入/全部有效投资 4、资产回报率 = 净资产/净营运资产5、资本回报率 = 净收入/已投资本 6、股本收益率 = 净收入/股东权益7、总资产净利润 = 税后净利润/总资产

38. 二、偿债能力分析指标 • （一）短期偿债能力：1、流动比率 = 流动资产/流动负债2、速动比率 = 速动资产/流动负债 • 3、现金比率＝（货币资金+短期投资）/流动负债 • 三者关系： • {〔（货币资金 + 短期投资）+ 应收帐款〕+ 存货 + 待摊费用} /流动负债 ↓ ↓ ↓ （现金比率） 〔速动比率〕 { 流动比率}

39. （二）长期偿债能力：1、资产负债率 ：资产负债率 =负债总额/资产总额2、权益比率：权益比率=所有者权益总额/资产总额 • 3、所有者权益比率(净资产比率)： • 所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额 • 4、权益乘数(净资产比率倒数)：权益乘数=所有者权益总额/资产总额 • =1/1-资产负债率 • =1/净资产比率5、有形净资产负债率 • 有形净资产负债率＝负债总额/（所有者权益-无形资产-长期待摊费用）

40. 6、利息保障倍数 • 利息保障倍数=息税前利润/利息费用息税前利润 • =净利润+所得税+利息费用 • 7、营运资金负债率 营运资金负债率=营运资金/长期负债 营运资金=流动资金–流动负债 • 8、长期负债率 长期负债率=长期负债/负债总额

41. 三、营运能力分析指标 • （一）应收帐款周转率（天数） 应收帐款周转率=销售额/应收帐款平均占用额 应收帐款周转天数 = 360/应收帐款周转率 应收帐款平均占用额： • 应收帐款期初额+应收帐款期末额/2 • （二）存货周转率（天数） 存货周转率 =主营业务成本/存货平均占用额 存货周转天数 = 360/存货周转率 存货平均占用额：存货期初额+存货期末额/2

42. 四、未来成长发展能力指标 • （一）发展速度： • 定基发展速度=报告期指标数值/固定基期指标数值环比发展速度=报告期指标数值/上期指标数值平均发展速度=√ 环比发展速度的连乘积-1 • （二）增长速度： • 定基增长速度=(报告期数值-基期数值)/固定基期指标数值=定基发展速度-1 • （三）环比增长速度 • 环比增长速度=(报告期数值-上期数值)/上期指标数值=环比发展速度-1 时期

43. 杜邦财务分析体系 净资产收益率 总资产净利率 权益乘数 × × 销售净利率 总资产周转率 1÷(1 - 资产负债率 ) 净利润 主营业务 收入净额 主营业务 收入净额 资产平 均总额 负债总额 ÷ 资产总额 ÷ ÷ 主营业务 收入净额 成本 总额 其他 利润 所得税 流动 负债 长期 负债 流动 资产 非流动 资产 － ＋ ＋ － ＋ 主营业 务成本 主营业务税金 及附加 营业 费用 管理 费用 财务 费用 ＋ ＋ ＋ ＋

44. 本部分结束 谢谢！

45. 第四部分综合分析与案例分析应用

46. 一、综合分析评价 • 对会计六要素的财务和现金流量内容分别进行一一部分分析，是事物的局部性。运用基本方法分析要求对企业财务活动全部和整体性进行综合分析及评价。 • 综合财务分析指标及评价包括：① 企业偿债能力指标及评价 ②资产营运能力指标及评价 • ③企业盈利能力指标及评价 • ④ 企业成长发展能力指标及评价 • ⑤ 我国综合财务分析

47. （一）企业偿债能力指标 ——资产负债表 • 1、流动比率： • 衡量短期偿债能力最常用的量度。比率越高，说明资产流动性越大，短期偿债能力越强。但过高有可能表明：一是存货超期积压；二是存在大量应收账款；三是拥有过于充裕闲余的现金未有效充分的利用。 流动比率= 流动资产÷流动负债×100% • 2、速动比率 • 速动资产是指货币资金、交易性金融资产和应收账款。它是衡量短期内可变现资产偿还短期内到期债务的能力，是流动比率的补充。比率越高，说明资产变现能力越强大，衡量企业存货流动程度。 • 速动资产=流动资产-存货 • 速动比率= 速动资产÷流动负债×100% • 3、现金比率= 现金（货币资金）÷流动负债×100%

48. 4、资产负债率 衡量一是债权人长期信用风险的尺度；二是企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力；三是反映债权人发放贷款的安全性。 • 比率越小，企业到期偿还的风险越低，债权人的资金越安全。 • 资产负债率=负债总额÷资产总额×100% 资产负债率是表示企业总资产中有多少是通过负债筹集的。根据当前我国企业生产经营实际，不同行业资产负债率各不相同，交通运输、电力等基础行业的资产负债率一般平均为50%左右，加工业为65%左右、商贸业为80%、银行企业一般常常超过90%。实际分析时，应结合国家总体经济状况进行客观判定。

49. 5、已获利息倍数衡量已获利息倍数反映了企业偿付债务利息的能力。5、已获利息倍数衡量已获利息倍数反映了企业偿付债务利息的能力。 • 已获利息倍数=息税前利润/利息支出 说明：息税前利润=利润总额+实际利息支出 我国国有企业平均已获利息倍数为1，一般情况下，该指标如大于1，则表明企业负债经营能赚取比资金成本更高的利润，但这仅表明企业能维持经营；如小于1，则表明企业无力赚取大于资金成本的利润，企业风险很大。该指标越高，表明企业的债务偿还越有保证；相反，则表明企业没有足够资金来源偿还债务利息，企业偿债能力低下。 • 6、产权比率： • 表明由债权人和由投资者提供的资金来源的相对关系，反映企业基本财务结构的稳定性，一般投资者提供的资本大于借入资本为好。 • 产权比率=负债总额/所有者权益

50. （二）资产营运能力评价 • 反映企业营业能力主要是通过资产负债表中的应收账款或者存货和利润表中的营业收入或者营业成本之间的关系测算企业资产的基本营业能力。 • 1、应收帐款周转率 • 应收帐款周转率反映企业应收帐款周转速度。周转次数和周转天数 • 应收账款周转次数=营业收入净额/应收账款平均余额 • 应收账款周转天数=360 /应收账款周转次数 • 其中： • 营业收入净额=当期营业收入-销售折让与折扣 应收帐款余额=｛(应收账款年初数+应收账款年末数)/2｝＋坏账准备 • 如果企业赊销条件严格，随着应收账款周转次数增加，周转天数会减少，坏帐损失随之减少，但有可能丧失销售商品机会，而减少收入。 • 如果企业放宽赊销条件，有利于扩大销售，增加收入，但应收账款周转次数会减少，周转天数会增加，坏帐损失随之增加。