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PTA 品种及产业链情况介绍

PTA 品种及产业链情况介绍. 郑州商品交易所 研发部 齐明亮. 提 纲. 1、品种解读：认识 PTA 2、 现货市场及产业链特点 3 、企业特点及注意问题. 1 、认识 PTA. 从用途看 PTA 产业链市场结构. 从用途看 PTA 所涉及的相关行业. 长丝. 服装. 地震行情. 纺织业. 短纤. 家纺. 瓶片. 饮料瓶：碳酸、热罐. 包装业. 膜料. 包装膜. 医药. 抗菌医护、人造器官、过滤材料. 工业长丝. 工业. 汽车领域、军工、绳索、 造纸. 超短纤维. 建筑蓬盖布、土工布、涂料、 机场道路建设. 土建.

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PTA 品种及产业链情况介绍

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Presentation Transcript

  1. PTA品种及产业链情况介绍 郑州商品交易所 研发部 齐明亮

  2. 提 纲 • 1、品种解读：认识PTA • 2、现货市场及产业链特点 • 3、企业特点及注意问题

  3. 1、认识PTA • 从用途看PTA • 产业链市场结构

  4. 从用途看PTA所涉及的相关行业 长丝 服装 地震行情 纺织业 短纤 家纺 瓶片 饮料瓶：碳酸、热罐 包装业 膜料 包装膜 医药 抗菌医护、人造器官、过滤材料 工业长丝 工业 汽车领域、军工、绳索、造纸 超短纤维 建筑蓬盖布、土工布、涂料、机场道路建设 土建

  5. 产业链市场结构 0.865 0.66 膜料 聚 酯 企 业 PX 生产商 瓶片 长丝 石脑油 短纤 贸易商 石油 其它 PTA的原料是PX，是石油的末端产品。PTA主要用来生产聚酯，是化纤行业的基本原料。

  6. 2、现货市场特点 • 1.1、生产、消费、贸易比较集中。 • 1.2、PTA贸易单量大，有内盘与外盘之分。 • 1.3、PTA以合同货为主，现货采购为辅。

  7. 2.1、生产、消费、贸易比较集中。

  8. 2.1.1、PTA生产企业的特征 • 2.1.1、中国PTA的生产比较集中。浙江、江苏、福建、广东 • 2.1.2、民营及合资占主导。 • 2.1.3、企业规模大，数量少。 • 国内共有15家生产企业，见生产地图。 • 07年产量为980万吨。

  9. PTA生产布局地图 （乌鲁木齐）7.5 （辽阳）87 （天津）33 （齐鲁）10 洛化35 金山40 亚东60 扬子130 三鑫180 仪征99 逸盛135 宁波三菱60 翔鹭150 珠海BP150

  10. 2.1.2、消费：聚酯企业的特征 • 中国聚酯产能主要集中在江、浙二省，聚酯原料贸易市场也集中在华东地区。 • 聚酯企业以民营为主，数量相对较多，规模大，资金实力强。 • 浙江以生产长丝为主，短纤的生产集中在江苏。

  11. 化纤行业结构数据：企业性质 • 民营企业产能占总产能的比例已经超过三分之二，达到67.9％。

  12. 化纤行业结构数据：产能 • 化纤企业产能规模统计

  13. 化纤行业结构数据：分布 • 规模以上化纤企业产能分布统计 • 浙江与江苏占中国化纤企业集团总数的68％。

  14. 2.2、贸易单量大，有内盘与外盘之分。 中间贸易商 聚酯厂 内盘 国内生产商 融资商 贸易商 外盘 国外生产商 市场规模庞大（1680万吨），完全市场化，关税暂定6.5% 。一般贸易量单笔超过1000吨，小单较少。

  15. 2.2.1、贸易商的特征 • 贸易商主要集中活跃在上海、江苏、浙江，估计大概有100多家。 • 张家港、太仓、乍浦、宁波、上海、萧山是现货贸易的集散地。 • 存在一些贸工一体化的聚酯企业。 贸易商参与市场非常积极

  16. 2.3、以合同货为主，现货采购为辅。 倡导价：月初 生产厂 合同货 结算价：月末 现货 贸易商 PTA生产企业以合同货方式销售。聚酯企业采购以合同货为主，现货为辅。市场有不同的价格。

  17. 3、PTA价格波动特点及投资机会把握 需求制约 成本推动

  18. 3.1、价格波动特点 价格波动大 近十年来，历史高点达17600余元/吨， 最低则在3300元。 特别是2002年以来，PTA现货价格月度之间波动1000元/吨是正常的，2006年10月更是达到3天下跌1000元/吨。 趋势性强，季节性特征明显 从现货价格的历史变化情况分析， PTA的价格趋势性十分明显。趋势一旦形成，持续性较强。 一般一年有两个生产旺季，分别为3－6月；8－12月。

  19. 3.2、影响期货价格的各种因素

  20. PTA期货与原油的走势：2月油价：87－102.6，＋15.6；PX：1097.5－1185，＋87.5；PTA期货与原油的走势：2月油价：87－102.6，＋15.6；PX：1097.5－1185，＋87.5； 期货与现货涨810元/吨

  21. PTA期货与PX走势：PX上涨，带动PTA大涨 PTA=0.655×PX＋1200

  22. PTA与下游产品的走势：POY 期货与POY相关系数：全年0.23；上半年0.836；下半年0.487

  23. 其它因素 • 汇率变动 • 进口量冲击 • 意外事件：地震 • 装置检修 • 宏观因素：经济危机

  24. 4、市场开发注意的问题 • 客户在什么地方 • 聚酯企业的特点 • 开发注意事项

  25. 4.1、产业链客户结构 • 贸易商 • 生产企业 • 消费企业

  26. 4.2、聚酯企业的特点 • 企业原料采购成本占产品价值的90％，存在强烈的套保需求。 • 企业不缺钱，缺的是机会。企业经营主要是靠原料采购来获取利润，原料采购最为关键。销售因素占第二位。生产管理最不重要。 • 企业销售速度很快，产品库存很低。对价格反映比较敏感。企业不太担心原料涨价，最怕的是原料下跌。 • 企业老板一手抓原料采购，套保操作由老板决定。企业老总都是行家里手，对行情有一定把握。同时，企业会考虑期货公司对行情的判断。

  27. 4.3、期货公司开发的注意事项 • 期货公司开发套保客户，自己对品种要有独到的研究。期货公司提供的套保方案一定是书面的。不能只打电话沟通。 • 聚酯企业的资金丰富，企业希望期货公司在大涨和大跌的行情出现以后，及时告诉公司如何套保？如何为原料套保，如何为产品套保？ • 企业希望利用期货能够赚钱，不希望出现亏损？

  28. 总结：最具潜力的期货品种 • 价格波动大，投资价值高。 • 现货市场庞大，套保需求强烈。 • 投资题材丰富，中国因素凸现。 • 属于大宗石化产品，具有能源属性。 • 期现联动强，具有工业品属性。 • 规则简单，金融属性开始显现。

  29. 谢谢! 谢谢！ 齐 明 亮 0371-65612552 E-MAIL/msn：mlqi@czce.com.cn 郑商所网站:www.zce.cn

  30. 5、信息资讯与网站 • 1、行业内网站： • 中国化纤信息网：http://www.ccf.com.cn • 中国化纤经济信息网：http://www.ccfei.com/ • 易贸资讯：http://chemease.cbichina.com • 中国化纤行业协会：http://www.ccfa.com.cn/ • PTA协会：http://www.tapta.com • 2、期货公司网站 • 3、交易所网站：上市品种专栏信息

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