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金融学 第六篇 中央银行与货币供求均衡

金融学 第六篇 中央银行与货币供求均衡. 1-25. 第十六章. 中. 央. 银. 行. 一 . 本章的主要内容与结构安排. 产生. 中央银行的产生、发展与类型. 单一中央银行制. 发展. 复合中央银行制. 中央银行. 类型. 跨国中央银行制. 性质. 中央银行的性质与职能. 发行的银行. 银行的银行. 职能. 中央银行的资产负债. 国家的银行. 清算业务. 二 . 若干基本概念的识记. ● 中央银行（ Central Bank ） : 专门制定和实施货币政策、统一管理金融活动并代表政府协调对外金融关系的金融管理机构。

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金融学 第六篇 中央银行与货币供求均衡

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Presentation Transcript

  1. 金融学第六篇 中央银行与货币供求均衡 1-25

  2. 第十六章 中 央 银 行

  3. 一.本章的主要内容与结构安排 产生 中央银行的产生、发展与类型 单一中央银行制 发展 复合中央银行制 中央银行 类型 跨国中央银行制 性质 中央银行的性质与职能 发行的银行 银行的银行 职能 中央银行的资产负债 国家的银行 清算业务

  4. 二.若干基本概念的识记 ●中央银行（Central Bank）: 专门制定和实施货币政策、统一管理金融活动并代表政府协调对外金融关系的金融管理机构。 ◎在现代金融体系中，中央银行处于核心地位，是一国最重要的金融管理当局。

  5. 二.若干基本概念的识记 ●单一中央银行制(unit central bank) : 由国家单独建立中央银行机构，执行中央银行的职能。 单一中央银行制 一元制 只设一家统一的中央银行 二元制 设立中央和地方两级相对独立的中央银行 多元制 设立多个中央银行机构执行中央银行职能

  6. 二.若干基本概念的识记 ●复合中央银行制（compound central bank system）: 国家不专门设立行使中央银行职能的银行，而是由一家大银行既行使中央银行职能，又经营一般银行业务的银行管理体制。 ◎这种复合制度主要存在于前苏联和东欧等国，我国在1983年以前也一直实行这种制度

  7. 二.若干基本概念的识记 ●准中央银行制（quasi central bank system ）: 在一些国家或地区，并无通常意义上的中央银行，只是由政府授权某个或某几个商业银行，或设置类似中央银行的机构，部分行使中央银行职能的体制。 ◎这种制度的典型代表有新加坡和我国的香港地区

  8. 二.若干基本概念的识记 ●跨国中央银行制（multinational central bank system ）: 由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行制度。 ◎这种制度的典型代表有欧洲中央银行、西非货币联盟所设的中央银行、中非货币联盟所设的中非国家银行以及东加勒比海货币管理局等。

  9. 二.若干基本概念的识记 ●最后贷款人（lender of last resort）: 当商业银行或其他金融机构出现资金周转困难时,向他们提供资金支持的人.

  10. 二.若干基本概念的识记 ●法定存款准备金(legal reserves): 在商业银行吸收的存款中保留的应付客户提取存款需要的准备金，其中法律规定必须存储于中央银行的部分，叫法定存款准备金。

  11. 二.若干基本概念的识记 ●超额准备金(excess reserves) : 商业银行总准备金中超过法定存款准备金部分的准备金称作超额准备金，其与总准备金之比称作超额准备金率。 ◎有些国家的中央银行也对超额准备金进行调控

  12. 二.若干基本概念的识记 ●再贴现(rediscount): 又叫重贴现,指商业银行将已经贴现的票据拿到中央银行再次申请贴现的融资业务 ◎中央银行对再贴现业务所规定的贴现率叫再贴现率;贴现条件叫再贴现条件.二者共同构成再贴现政策.

  13. 二.若干基本概念的识记 ●再贷款(re-loan)： 中央银行向商业银行发放的贷款.一般有证券抵押放款和信用放款两种类型.

  14. 二.若干基本概念的识记 ●清算(clearing)： 替收付款双方结清债权债务关系的业务. ◎一般交易活动双方通过商业银行的收付款结清债权债务关系的叫支付;金融机构通过中央银行收付款结清债权债务关系的业务叫清算.共同构成支付清算系统（payment and clearing system） ◎“结算”（settlement）：一般专指银行代理客户进行的货币收付.

  15. 三、需要重点把握和理解的几个问题 （一）怎样理解中央银行产生与发展的客观必要性? ●从产生看:新式银行业迅速发展中出现的四大问题; ●从发展看:自然演进与国家特设; ●从职能变化看:成为国家最高金融管理与调控者.

  16. （二）中央银行与一般金融机构有何异同? ●同:同属金融业,共同构成一国金融机构体系; 同样从事货币信用业务. ●异:地位、经营目的、业务对象、享有权限、履行职能的手段、活动领域等方面存在差异.

  17. 中央银行与一般金融机构的差异

  18. （三）如何理解中央银行的性质? ●中央银行的性质是由其业务活动的特点和所能发挥的作用决定的。 ●中央银行发挥的作用看，它是保障金融稳健运行、调控宏观经济的国家行政机构。 ●中央银行与一般的行政机关又有很大不同： ◎中央银行履行职责主要是通过特定金融业务进行 ◎中央银行对宏观经济的调控是分层次实现的 ◎中央银行在政策制定上有一定的独立性

  19. （四）如何理解中央银行的职能作用? ●发行的银行:对调控货币数量、稳定币值有重要作用. ●银行的银行:对维护金融机构的正常运作、保持安全有重要作用. ●国家的银行:对宏观经济调控管理、协调国际金融活动有重要作用.

  20. （五）如何分析中央银行的资产负债表? ●掌握表内资产项目的内容 贴现及放款 资产业务 证券业务 黄金外汇储备 其他资产

  21. （五）如何分析中央银行的资产负债表? ●掌握表内负债项目的内容; 负债业务 流通中的货币 各项存款 其他负债

  22. （五）如何分析中央银行的资产负债表? ●掌握表内各项目的关系: 静态:资产=负债+资本; 动态:资产增加，负债和资本必然增加 对应关系:对金融机构债权和负债的关系; 对政府债权和负债的关系;

  23. 1995-2003年中国人民银行对金融机构的债权与负债关系1995-2003年中国人民银行对金融机构的债权与负债关系

  24. 1995-2003年中国人民银行对政府债权与负债的关系1995-2003年中国人民银行对政府债权与负债的关系

  25. （六）如何认识支付清算系统的作用？ 支持跨行支付清算 支付清算系统的作用 支持货币政策的制定和实施 有利于商业银行流动性管理 有利于防范和控制支付风险

  26. 金融学 17 26-44

  27. 第十七章 货币需求 • 一、本章主要内容与结构安排 货币需求的含义与分析角度 货币需求 货币需求的决定 我国货币需求分析

  28. 二、若干重要概念的识记 ●货币需求(demand for money): 是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的需要或要求. ◎货币需求量表现为一国在一定时点上社会各部门所持有的货币量.

  29. 二、若干重要概念的识记 ●货币流通速度(velocity of money): 同一单位货币在一定时间内平均转手的次数. ◎货币流通速度是决定流通中货币需要量的重要因素. ◎货币流通速度与流通中所需要的货币量成反比.

  30. 二、若干重要概念的识记 ●流动性偏好(liquidity preference): 指人们在心理上偏好货币的流动性，愿意持有货币而不愿持有其他缺乏流动性资产的心理倾向.

  31. 二、若干重要概念的识记 ●流动性陷阱(liquidity trap)----货币需求发生不规则变动的一种状态. ◎当利率降到一定的低点后,人们的货币需求可能变得无限大,此时如果中央银行增加货币供应,将全部被货币需求所吸收,从而对市场利率不起作用.

  32. 流动性陷阱图示 i L M0 M1 i1 O Q 流动性陷阱

  33. 二、若干重要概念的识记 ●资产选择(assets portfolio)----人们在不同的金融资产中进行选择与组合. ◎资产选择的依据主要是收入、成本与风险. ◎货币需求和金融资产存量结构是人们资产选择的结果.

  34. 二、若干重要概念的识记 ●恒久收入(permanent income)----一个人所拥有的各种财富在长期内获得的收入流量. ◎恒久收入等于过去收入加上现在和未来已知的收入之和,若以年度为权数加权平均,则相当于年度平均值.

  35. 二、若干重要概念的识记 ●人力财富(human wealth)----个人获得收入的能力,包括一切先天和后天的才能与技术. ◎人力财富转化为现实收入的条件是就业. ◎人力财富带来的收入是不稳定的.

  36. 二、若干重要概念的识记 ●非人力财富(nonhuman wealth)----总财富中扣除人力财富的部分,主要指物质性财富. ◎非人力财富同样具有获得收入的能力. ◎非人力财富带来的收入具有相对稳定性.

  37. 二、若干重要概念的识记 ●机会成本(opportunity cost)----获得某种收入时丧失的另一种收入. ◎持有货币的机会成本主要是指因持币而丧失的潜在收益或遭受的损失.

  38. 三、需要重点把握和理解的几个问题 (一)如何把握货币需求的含义? ◆货币需求是一个存量的概念； ◆货币需求是有条件限制的； ◆当代货币需求包括了对现金和存款货币的需求； ◆货币需求包括了对执行不同职能的货币需求。

  39. (二)如何理解马克思的货币需求理论? ◆马克思的货币需求理论集中反映在客观的货币必要量理论上. ◆马克思认为金币流通条件下执行流通手段的货币必要量取决于商品价格总额和货币流通速度(9.1). ◆金币流通规律及调节理论揭示了商品流通决定货币流通的基本原理,但有条件的局限. ◆纸币流通规律揭示了纸币流通中的货币必要量及其决定因素,是剖析信用货币条件下货币供求问题的锐利武器.

  40. (三)如何看待西方货币需求理论? ◆了解自凯恩斯以来西方货币需求理论的主要发展线索. ◆西方货币需求各种理论都有其特点,都与倡导者所处的环境、该学派的基本理论与政策相关. ◆当代西方货币需求研究多用数学方法,比较注重定量分析.

  41. ▲费雪方程式: MV=PT ▲剑桥方程式: Md=Kpy ▲凯恩斯的货币需求函数式: M=M1+M2=L1(Y)+L2(r) ▲平方根法则: ▲弗里德曼的货币需求函数:

  42. (四)影响我国货币需求的因素有哪些? ◆收入:与货币需求同方向变动; ◆价格:与交易性货币需求同方向变动; ◆利率:与货币需求反方向变动; ◆货币流通速度:与货币需求反方向变动; ◆金融资产收益率; ◆对未来的预期; ◆财政收支状况; ◆其他因素.

  43. (五)分析货币需求有哪些角度? ◆货币需求的分析有宏观和微观两个角度.宏观货币需求模型建立在微观货币需求分析基础之上;微观分析中也融入了宏观因素. ◆货币需求的分析应该区分名义货币需求和实际货币需求.

  44. (六)我国学者对货币需求理论 研究中的几个问题 ◆货币需求是否是一个纯粹客观的量? ◆货币需求是否是一个确定的量? ◆货币需求与资金需求是不是一回事? ◆货币需求是否应该分层次研究? ◆改革开放进程对货币需求有何影响? ◆……

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