КОНТРАКТНІ ФОРМИ ДПП ТА ЇХНІ ОСОБЛИВОСТІ В УКРАЇНІ

1. КОНТРАКТНІ ФОРМИ ДПП ТА ЇХНІ ОСОБЛИВОСТІ В УКРАЇНІ ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА Черевиков Євген Леонідович Тренер cherevykov@gmail.com

2. Державно-Приватне Партнерство Контракти на виконання робіт, надання послуг Контракти на управління Поворотний ключ Концесії управління і підтримки Спільна компанія, реалізація і експлуатація Проектування Будівництво Фінансування Концесії будівництва, експлуатації, передачі Повна приватизація менше 10 млн євро більше 1 млрд євро Обсяг проекту Немає доходності Позитивна оцінка Здатність генерувати дохід Високий рівень складності Низький рівень складності Складність проекту ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА Визначальні фактори * Сформовано за даними експертів “Rebel Group” Л. Браама та Г. Енгельсмана

3. Державно-Приватне Партнерство Контракти на виконання робіт і надання послуг Контракти на управління Поворотний ключ Концесії управління і підтримки Спільна компанія, реалізація і експлуатація Проектування Будівництво Фінансування Концесії будівництва, експлуатації, передачі Повна приватизація Приватний сектор відсутній Конкурентний ринок Характеристика ринку Незначний досвід Великий досвід Досвід реалізації ДПП Низька вартість фінансування Висока вартість фінансування Доходність фінансових інструментів ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА Визначальні фактори * Сформовано за даними експертів “Rebel Group” Л. Браама та Г. Енгельсмана

4. Державно-Приватне Партнерство Контракти на управління Поворотний ключ Концесії управління і підтримки Спільна компанія, реалізація і експлуатація Проектування Будівництво Фінансування Концесії будівництва, експлуатації, передачі Повна приватизація ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА Головні можливості, ризики і додаткові ресурси ДПП • Головні можливості для впровадження ДПП зазвичай знаходяться у багатьох галузях економіки, у яких держава традиційно відіграє головну роль Контракти на виконання робіт, надання послуг

5. Контракти на управління, виконання робіт та лізинг (Management and Lease Contracts) приватний партнер бере на себе управління об'єктом на певний час, власність та інвестиційні зобов’язаннялишаються за державою. Концесії (Concessions) приватний партнер бере на себе управління державним об'єктом на певний час разом з інвестиційним ризиком. Нові проекти (Greenfield Projects) приватний партнер або спільне з державою підприємство будує та керує об’єктом протягом визначеного терміном контракту: - розробка, будівництво, фінансування, управління (DBFM(O)); - будівництво, лізинг, передача (Build, lease, and transfer (BLT)); - будівництво, управління, передача (Build, operate, and transfer (BOT)); - будівництво, володіння, передача (Build, own, and operate (BOO)); - комерційний проект (Merchant) – Приватний інвестор будує об’єкт на вільному ринку, де держава не дає гарантій повернення інвестицій. ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА ТИПОЛОГІЯ ПРОЕКТІВ ППП ЗА КЛАСИФІКАЦІЄЮ СВІТОВОГО БАНКУ

6. Відповідно до ст. 5, у рамках здійснення державно-приватного партнерства можуть укладатися договори про: концесію; спільну діяльність; розподіл продукції; інші договори. ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА ТИПОЛОГІЯ ПРОЕКТІВ ДПП ЗГІДНО З ЗАКОНОМ УКРАЇНИ ПРО ДПП

7. 2 Уряд 1 4 3 Інвестори SPV Банки 6 5 7 Компанія Компанія Компанія системного забудовник оператор забезпечення ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА Стандартна схема проекту ППП 1 – типовий контракт (DBFM, BOOT); 2 – пряма угода; 3 – кредитна угода; 4 – акціонерна угода; 5 – угода на надання продукту (послуги); 6 – контракт на будівництво; 7 – контракт на обслуговування.

8. Постанова КМУ від 16.02.2011 № 232 “Про затвердження методики виявлення ризиків, пов'язаних з державно-приватним партнерством, їх оцінки та визначення форми управління ними”; Постанова КМУ від 17.03.2011 № 279 “Про затвердження порядку надання державної підтримки здійсненню державно-приватного партнерства”; Постанова КМУ від 09.02.2011 №81 “Про затвердження Порядку надання приватним партнером державному партнеру інформації про виконання договору, укладеного в рамках державно-приватного партнерства”; Постанова КМУ від 11.04.2011 № 384 “Деякі питання організації здійснення державно-приватного партнерства”, якою затверджено: 1. Порядок проведення конкурсу з визначення приватного партнера для здійснення державно-приватного партнерства щодо об'єктів державної, комунальної власності та об'єктів, які належать Автономній Республіці Крим. 2. Порядок проведення аналізу ефективності здійснення державно-приватного партнерства. Наказ Міністерства економічного розвитку і торгівлі України від 27.02.2012 року №255, яким затверджено Методику проведення аналізу ефективності здійснення державно-приватного партнерства. ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА Підзаконні акти, що урегульовують організаційні засади ініціювання та реалізації проекту ДПП в Україні

9. ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА ПОРЯДОК УХВАЛЕННЯ ПРОЕКТУ ДПП В УКРАЇНІ

10. Найнижчий тариф для споживачів – максимізує добробут споживачів (як правило, використовується для ППП у сферах та проектах, які вже функціонують, і коли не відбувається відчуження майна). Найнижча вартістьбудівництва або управління об’єктом чи послугами – максимізує виграші від підвищення ефективності, які можуть бути спрямовані на споживачів (що вимагає додаткових заходів). Найбільші обсяги інвестицій, максимальне покриття – з метою підвищення інвестицій у підприємство для субсидування споживачів за рахунок приватної сторони або при наявності позитивних зовнішніх ефектів, які не враховуються в інший, комерційний, спосіб (наприклад, суспільний ефект від розвитку інфраструктури). Потенційними проблемами є: негнучкість по відношенню до зміни ринкової ситуації (попиту); важко забезпечити виконання; можуть бути вкладені надмірні інвестиції. Найкоротша тривалість контракту з ППП. ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА МОЖЛИВІ КРИТЕРІЇ ВІДБОРУ УЧАСНИКІВ ПРОЕКТІВ

11. ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА Стандартна схема проекту ППП з базовим розподілом ризиків 1 – типовий контракт (DBFM, BOOT); 2 – пряма угода; 3 – кредитна угода; 4 – акціонерна угода; 5 – угода на надання продукту (послуги); 6 – контракт на будівництво; 7 – контракт на обслуговування

12. (пунктирні лінії - прямий вплив, суцільні – опосередкований) ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА ЗОНИ ВИНИКНЕННЯ РИЗИКІВ ПРОЕКТІВ ППП

13. Фінансовий аналіз спрямований на визначення: чи є проект фінансово життєздатним (прийнятним для банків) фінансових показників з урахуванням вартісної оцінки ризиків проекту витрат та термінів реалізації заходів з підтримки проекту, а також фінансових інструментів для надання цієї підтримки що необхідно зробити, щоб проект став прийнятним для банків та приватного сектору Два ключових питання: тарифи фінансова підтримка ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА ФІНАНСУВАННЯ ПРОЕКТІВ ППП

14. Потребує таких вхідних даних: фінансові витрати на реалізацію проекту (будівництво, земля, проектування, дослідження і т.д.), у тому числі по роках величина попиту на послугу (у тому числі, його еластичність за ціною) тарифи у перший рік та формула підвищення тарифів щорічні витрати на експлуатацію та обслуговування (скориговані на динаміку цін) види капіталу співвідношення залученого та власного капіталу (у середньому, 70:30) умови та витрати на обслуговування боргу (типи боргу, процентні ставки, пільговий період, терміни погашення) середньозважена альтернативна вартість капіталу податкові ставки норми амортизації ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА ФІНАНСОВА МОДЕЛЬ ПРОЕКТУ ППП

15. Результати фінансового моделювання відображають: загальні грошові потоки проекту грошовий потік, доступний для інвестора рентабельність та життєздатність відшкодування витрат (кількість років, необхідних для окупності інвестицій) коефіцієнт обслуговування боргу (чистий грошовий потік у кожному році має становити принаймні 120% від боргових виплат у даному році) кількісний аналіз ризиків ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА РЕЗУЛЬТАТИ ФІНАНСОВОГО МОДЕЛЮВАННЯ ПРОЕКТУ ППП

16. Поліпшення кредитної якості (заходи з поліпшення показників ризикованості та доходності) проекту може передбачати заходи трьох типів: 1. Типові методи фінансування проекту (заходи з мінімізації типових ризиків: депозитні рахунки, мезонінне фінансування, забезпечення зобов'язань) 2. Державна фінансова підтримка 3. Підтримка міжнародних фінансових організацій і донорів (переважно, програми кредитування у випадку високих суверенних ризиків і проблем із залученням фінансових ресурсів приватного сектору) пряма фінансова підтримка через субсидії; відшкодування витрат на будівництво, участь у тендері, капітальний ремонт; інвестиції у статутний капітал; кредитування (така підтримка є актуальною, якщо проект наражається на специфічні ризики, які не можуть контролюватися приватним сектором) відмова від стягнення податків, зборів, мита та інших платежів до бюджету (така практика поширена переважно у країнах з економікою, що розвивається) надання державних гарантій по кредитах, відшкодування втрат внаслідок коливань обмінного курсу, надання зобов’язань з придбання продукції тощо фінансування «тіньових» тарифів (відшкодування оплати за надані споживачам послуги через державний бюджет) ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА ДЖЕРЕЛА ФІНАНСОВОЇ ПІДТРИМКИ ПРОЕКТУ ППП

17. ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА Figueras – Perpignan DBFMO

18. ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА Figueras – Perpignan DBFMO Інформація по проекту: • Мета і сфера дії контракту: • Спорудження і експлуатація змішаної високошвідкісної залізної пасажирської дороги по DBFMO контракту • 45 км нових залізничних шляхів, в тому числі тунель, придатний для високошвідкісних поїздів • Термін: 50 років • Фінансові показники проекту: • Вартість проекту: 1,17 млрд. євро • Замовник: • Міністерство громадських робіт (Франція і Іспанія) • Концесіонери: • TP Ferro: Dragados, ACS & Eiffage, CDC IXIS

19. Міністерство громадських робіт (Франція/Іспанія) Контракт DBFMO Державна субсидія 35% Інвестори: Dragados Eiffage Банки 15% 50% SPV Компанія, що здійснює будівництво Постачальник системних послуг ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА Figueras – Perpignan DBFMO

20. Основні проблеми державного фінансового забезпечення реалізації інфраструктурних проектів на засадах ДПП в Україні: відсутність гарантій продовження терміну реалізації бюджетних програм на строк реалізації ДПП проекту через короткостроковий характер бюджетного планування; невизначеність методології надання бюджетної підтримки в рамках реалізації ДПП в Україні, невідповідність ідеології ДПП підходам до надання державних гарантій для реалізації проектів ДПП на місцевому рівні (платність гарантій, необхідність отримання зустрічних безвідзивних гарантій комерційних банків, неможливість залучення бюджетних коштів для часткового повернення кредиту тощо); обмежені можливості отримання місцевих запозичень та місцевих гарантій внаслідок введення граничної межі загального обсягу місцевого та гарантованого боргу як середньорічного індикативного прогнозного обсягу надходжень бюджету розвитку місцевих бюджетів (не вище 200 %, для м. Києва – 400 %). ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГОПАРТНЕРСТВА ПРОБЛЕМИ ФІНАНСОВОЇ ПІДТРИМКИ ПРОЕКТІВ ДПП В УКРАЇНІ

21. Черевиков Євген Леонідович в. о. завідувача відділу управління економікою Інституту економіки та прогнозування НАН України E-mail: cherevykov@gmail.com ДЯКУЮ ЗА УВАГУ ! ПРОГРАМА РОЗВИТКУ ДЕРЖАВНО- ПРИВАТНОГО ПАРТНЕРСТВА