Financing measures

1. Financingmeasures French Fond d’Investissement Stratégique et le Grand Emprunt EMF Summer school Sept 2010

2. Qu’est ce que le FSI (Etat) • Le FSI est la réponse initiée par les pouvoirs publics pour répondre: • «  aux besoins en fonds propres d'entreprises porteuses de croissance et de compétitivité pour l'économie française. » • Ce fonds est l’équivalent des fonds souverains, version française. • Il est aussiune réponse aux problèmes d’octroi de crédits EMF Summer school Sept 2010

3. Comment est alimenté ce fonds ? • Le FSI est doté de 20 milliards d’euros abondés à parité par l’Etat et la Caisse des Dépôts et Consignations. • 10 milliards d’euros de l’Etat • 3 milliards « d’argent frais » empruntés • 7 milliards à partir des participations de l’Etat (Renault, Safran, Thalès…) • 10 milliards d’euros de la CDC • 3 milliards sous la forme d’emprunt • Participation déjà détenues par la CDC (Accor, Véolia, Alcatel Luccent) EMF Summer school Sept 2010

4. Un fonds stratégique • Qui entre au capital d'entreprises dont les projets de croissance sont « porteurs de compétitivité pour le pays » • Qui favorise le co-investissement • Qui accompagne les entreprises dans le moyen-long terme • Qui prend en compte les perspectives de stabilité et de recomposition de l'actionnariat pour décider de sa sortie EMF Summer school Sept 2010

5. Un fond d’investissement • Doté de 20 milliards d’euros de fonds propres • Qui n’a pas vocation à prendre le contrôle, il reste minoritaire • Qui recherche une rentabilité dans le norme du marché, et gère ses participations selon les « standards de la profession » • Le FSI a investi 1.5 milliard d’euros dans 35 entreprises depuis sa création EMF Summer school Sept 2010

6. Les orientations stratégiques du Fonds stratégique d’Investissement EMF Summer school Sept 2010

7. Le FSI a pour objectif d’accompagner ? • Le développement des PME de croissance (valeur de l’entreprise inferieure à 100 millions euros) • Des entreprises de taille moyenne (valeur d’entreprise comprise entre 100 millions et 2 milliards d’euros) qui disposent d’un potentiel de valeur • Des entreprises de taille moyenne présentes sur des secteurs en phase de mutation • Des grandes et moyennes entreprises qui jouent un rôle important dans leur secteur EMF Summer school Sept 2010

8. Le FSI intervient selon les principes suivants • Le FSI investit dans des projets rentables • Le FSI est un investisseur de long terme (néanmoins durée limitée dans le temps, et évolution de la participation) • Le FSI a vocation à prendre des participations minoritaires (objectif d’effet d’entrainement d’autres investisseurs) • Le FSI s’implique a priori dans la gouvernance des entreprises dont il détient une participation • Le FSI investit dans des entreprises stratégiques au regard de la compétitivité de l’économie EMF Summer school Sept 2010

9. Analyses et propositions CGT • CGT favorable à l’idée de soutenir les entreprises innovanteset stratégiques • Les limites • Recours aux marchés financiers • Questions des privatisations et des attaques spéculatives • Éloignement de la CDC de sa mission initiale EMF Summer school Sept 2010

10. Le grand emprunt EMF Summer school Sept 2010

11. Financement du grand emprunt • Le grand emprunt de l’Etat représente de 35 milliards d’euros (selon le Président de la République) • D’après l’Etat ce grand emprunt déclenchera 25 milliards d’euros d’investissements qui devraient être investis par les acteurs privés, l’Europe et les collectivités territoriales (régions, départements) • D’où le chiffre de 60 milliards d’euros EMF Summer school Sept 2010

12. 5 domaines sont définies comme « prioritaires »: • L’enseignement supérieur et la recherche 3.5 milliards d’euros (compétitivité future, campus d’excellence) • Recherche pour les sociétés de valorisation « interfaces entre les grands industriels et la recherche » 3.5 milliards d’euros • L’industrie et les PME 6.5 milliards d’euros (automobile, aéronautique, ferroviaire, navale) • Les énergies renouvelables 5 milliards d’euros • Développement de l’économie numérique 4.5 milliards d’euros EMF Summer school Sept 2010

13. 35 + 25 ? = 60 milliards d’euros • le grand emprunt de 35 milliards d’euros, dont 22 milliards seront levés sur les marchés. La priorité est donnée à la recherche et à l’enseignement, qui recevront 11 milliards d’euros. • Ce grand emprunt «déclenchera 25 milliards d’euros d’investissements venant du privé de l’Europe, des collectivités territoriales», selon le président. Au total, ce sont donc définis par le chef de l’Etat. Une des interrogations lors des réflexions sur le grand emprunt portait sur le mode de financement. Nicolas Sarkozy a tranché : l’Etat lèvera 22 milliards d’euros sur les marchés. En outre, 13 milliards seront financés par les fonds d’aide remboursés par les banques. EMF Summer school Sept 2010

14. Les entreprises de la métallurgies concernées Alstom Arcelor Bull Dassault Aviation Dassault System + Thalès + (Orange) EADS PSA Renault Eutelsat Rio Tinto Alcan St Microelectronics Thales FIEV (Fédération des Industries des Equipements pour Véhicules) GFI (Groupe des Fédérations Industrielles) GIFAS Le Groupement des Industries Françaises Aéronautiques et Spatiales Cercle de l’industrie EMF Summer school Sept 2010

15. Vision CGT • Problèmes de gouvernance du fonds • Lors des Etats Généraux de l’Industrie notamment, la CGT a fait des propositions concrètes sur la question du financement. • Pour réaliser le grand emprunt l’Etat s’endette de 20 milliards d’euros supplémentaires alors que les cadeaux fiscaux aux ménages les plus aisés se poursuivent. • Il y d’autres pistes que d’alimenter de nouveau les marchés financiers • Absence de tout volet social dans le grand emprunt: • Besoins sociaux, exigences de qualification, amélioration des conditions de travail, satisfaction des besoins de santé publique… EMF Summer school Sept 2010