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Afores: resultados y avances 2011-2012. Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012. Contenido. Resultados Afores 2011-2012 Principales avances recientes en el régimen de inversión Fideicomiso para la promoción de la Cultura Financiera Actividades conmemorativas 15 Aniversario del nuevo SAR

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Afores: resultados y avances

2011-2012

Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012

slide2

Contenido

  • Resultados Afores 2011-2012
  • Principales avances recientes en el régimen de inversión
  • Fideicomiso para la promoción de la Cultura Financiera
  • Actividades conmemorativas 15 Aniversario del nuevo SAR
  • Preguntas
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Crecimiento de los recursos administrados

  • En los últimos 12 meses los recursos se han incrementado 19%

Activos Administrados

(2003-2012)

Fuente: elaboración propia con datos de Consar, cifras a enero 2012

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Factores de crecimiento

  • El crecimiento de los recursos responde a 3 factores:
  • Aportaciones a la cuenta individual
    • Dependen del comportamiento del mercado laboral
  • Retiro de recursos
    • Son consecuencia de la dinámica demográfica de los afiliados
  • Rendimientos de las Siefores
    • Son el resultado de la gestión de fondos de las Afores
slide7

Mercado laboral en México

  • Las aportaciones al SAR guardan una relación directa con el número de trabajadores que cotizan a la seguridad social
  • En los últimos 2 años y medio se ha mantenido una tendencia muy positiva en el número de cotizantes al IMSS

Evolución cotizantes * al IMSS

(2010-2012)

* Cifras en millones

Fuente: Secretaria del trabajo y previsión social

slide8

Aportaciones a la cuenta individual

  • Como consecuencia de esta tendencia:
  • En 2011 se efectuaron aportaciones récord por 126.4miles de millones de pesos
  • La aportación bimestral promedio en 2011 fue de 21 mil millones de pesos
  • 85% corresponden a régimen IMSS, 15% a régimen ISSSTE

% de las aportaciones por tipo de régimen

(2011)

* Fuente Consar, cifras a enero de 2012 en miles de millones de pesos. Se incluye RCV, RCV ISSSTE

slide10

0.5

> 55

1.7

1.9

46 a 55

3.7

2.8

37 a 45

4.4

5.9

4.4

27 a 36

2.2

1.6

< 27

6

5

4

3

2

1

0

0

1

2

3

4

5

  • Dinámica demográfica SAR
  • La estructura por edad de los afiliados a las Afores es joven:
    • 50% son menores de 36 años
    • 8% son mayores de 55 años

Estructura por edad y sexo del SAR

edad

17.8 millones

(61%)

11.2 millones

(39%)

millones de cuentas*

millones de cuentas*

Fuente: elaboración propia con cifras de Consar

*cuentas registradas

slide11

Dinámica demográfica SAR

  • En promedio*, los afiliados del SAR:
  • 13% son menores de 27 años de edad
  • 35% tienen edades entre 27 y 36 años
  • 35% tienen edades entre 37 y 45 años
  • 15% tienen edades entre 46 y 55 años
  • 8% son mayores de 55 años de edad

Horizonte para el retiro afiliados al SAR

Fuente: elaboración propia con cifras de Consar

*promedio ponderado por la participación de afiliados totales; edad de retiro 65 años

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Retiros por pensión y retiros totales

  • En 2011-2012* se entregaron recursos por 33 mil millones de pesos
    • 79% corresponden a retiros por pensión y 21% a retiros parciales
    • 85% a trabajadores régimen IMSS y 15% a trabajadores régimen ISSSTE

% de retiros de la cuenta individual por modalidad

(2011-2012)

* cifras a enero 2012, elaboración propia con datos de Consar

1/ Retiros bajo LSS 73

2/ Retiros IV/RT bajo la modalidad de renta vitalicia

3/ Disposición de recursos en una sola exhibición

slide14

Con marcadas fluctuaciones de las tasas* de interés

enero 2012

abril 2011

mayo 2011

junio 2011

marzo 2011

octubre 2011

agosto 2011

julio 2011

febrero 2011

septiembre 2011

noviembre 2011

diciembre 2011

febrero 2012

*Tasa promedio ponderada volumen en circulación, bonos 10 a 30 años

Fuente: elaboración propia con datos de Infosel

slide15

… y con un comportamiento mixto de bolsas

Rendimiento en MXN

* Rendimiento acumulado de diciembre 2008 al 27 de febrero 2012

Fuente: elaboración propia con datos de Infosel

slide16

La tendencia del precio* de las Siefores fue positiva

Precio* Siefores

*precio ponderado por activos administrados

Datos al 27 de febrero 2012

Fuente: Elaboración propia con información de INFOSEL

slide17

… y los rendimientos muy satisfactorios

  • Rendimiento últimos 12 meses: 11.8% nominal y 7.4% después de inflación

Rendimientos Siefores Básicas

(12 meses)

*Rendimiento de gestión al 27 de febrero de 2012, elaboración propia con datos de INFOSEL

slide18

… en cualquier plazo de medición

  • El rendimiento 36 meses es de 13.7% en términos anualizados y 9% descontando el efecto de la inflación

Rendimientos Siefores Básicas

(36 meses)

*Rendimiento de gestión al 27 de febrero de 2012, elaboración propia con datos de INFOSEL

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… en especial en términos históricos

  • El rendimiento* histórico del sistema se ubica en 13.3% nominal anual y 6.4% en términos reales

Rendimientos Histórico

(1997-2012)

*Rendimiento de gestión al 27 de febrero de 2012, elaboración propia con datos de INFOSEL

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… y muy competitivos a nivel mundial

Rendimientos fondos de pensiones a nivel mundial

(2008-2012)

*Rendimientos últimos 12 meses a enero 2012

Fuente: elaboración propia con cifras de Consar, Marketwatch y Superintendencias Chile y Perú

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Con un portafolio de inversión más diversificado

Portafolio de inversión agregado de las Siefores

Gubernamental

Papel Privado*

Valores en el Extranjero

Renta Variable Nacional

Renta Variable Extranjera

Estructurados

Datos a enero 2012

*Incluye deuda emitida por CFE y PEMEX

Fuente: elaboración propia con cifras de Consar

slide22

Incremento de las inversiones (últimos 12 meses):

  • La renta variable mercados internacionales: incremento de 34 mil millones (27%)
  • Instrumentos estructurados: incremento 8.5 mil millones (25%)
  • Papel privado nacional: incrementado de 40 mil millones (16%)
  • Renta variable mercado local: incremento de 14 mil millones (12%)
  • Valores de deuda mercados internacionales: crecieron 1.2 mil millones (3%)

Destino de las inversiones: incremento por tipo de instrumento

(últimos 12 meses)

Fuente: elaboración propia con cifras de Consar

slide23

Canalización a la inversión productiva

  • Las Siefores financian con 454 mil millones de pesos (28% del portafolio) a empresas mexicanas y proyectos productivos de distintos tamaños y en diversos sectores de la actividad económica:
    • $286 mil millones a través del mercado de deuda local
    • $126 mil millones en el mercado de capitales local (acciones)
    • $42 mil millones a través de Estructurados (CKD y FIBRAS)
    • Participación del 48.8% en la primera FIBRA en México

Financiamiento a empresas y proyectos productivos

454

Deuda

286

Acciones

126

CKD y FIBRAS

42

+

+

=

Empresas medianas

Empresas grandes

datos a enero 2012, cifras en miles de millones de pesos

Fuente: elaboración propia con datos de Consar

slide24

II. Principales avances en el régimen de inversión 2011-2012

Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012

slide25

Principales avances en 2011

  • Modificaciones
    • Límites: una misma emisión, renta variable y VaR
    • Índices bursátiles globales
    • Deuda con aval
    • CKD’s
  • Nuevos instrumentos
    • Commodities
    • Fondos mutuos
    • Mandatos de inversión
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Modificaciones en 2011

  • Límites de inversión
    • Una misma emisión
      • Se amplió al máximo entre el 35% y 300 mdp
    • Renta variable
      • Incremento de 5 puntos porcentuales al límite de cada fondo
      • se permite inversión en SB1, exposición máxima SB4 y SB5
    • VaR
      • Incremento promedio de 18 puntos base

Cambios a los límites de renta variable y VaR

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Modificaciones en 2011

  • Índices bursátiles globales
              • Inversión en índices donde la participación de países no elegibles sea ≤ 2.5% del total (MSCI world, MSCI EAFE)
  • Deuda con aval
              • Inversión en emisiones con calificación mínima (BBB), cuyo emisor no cumple, pero tiene aval que “enaltece” su calificación
              • Ejemplo:
              • Emisión (AA), emisor (BBB-) y aval 50% (AAA): calificación emisor enaltecido (AA)
              • 50% emisión (aval) en límite por emisor (5%) y 50% emisión en límite por emisor (3%)
  • CKD
              • Se elimina límite por emisión (35%)
              • Inversión vía CKD en empresas listadas en la BMV
              • Esquema (opcional) de “llamadas de capital”
              • Los tenedores deben ser inversionistas calificados
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Nuevos instrumentos en 2011

  • Commodites
            • Límites de inversión
  • Fondos mutuos
              • Intermediarios locales e internacionales
              • Subyacentes deben ser instrumentos permitidos en el régimen
  • Mandatos de inversión
                • Criterios de elegibilidad del manejador
      • Ser supervisado en un país elegible
      • 10 años de experiencia (fondos mutuos, ETF, mandatos, etc)
      • Administrar al menos 50 mil millones de USD
                • Segregación de carteras
        • Las inversiones deben mantenerse en carteras segregadas
        • Recursos resguardados por un custodio independiente del manejador
  • *ponderado por activos de las Siefores básicas
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Próximos cambios 2012 (ya aprobados por JG)

  • Límites por emisor
    • Homologar límites máximos de concentración por emisor y contraparte en 5% (actualmente 5%, 3%, 2% y 1% según calificación), con calificación mínima BBB+
  • Límites de Instrumentos estructurados
    • En base al objeto final del financiamiento se efectuarán los siguientes cambios:

Cambios a los límites en instrumentos estructurados

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Próximos cambios 2012 (ya aprobados por JG)

  • Mandatos de inversión
    • No se calculará un VaR histórico a la cartera mandatada, se deberá definir una medida de riesgo para el mandato y contar con VoBo de Consar
    • Inversión en índices de mercados internacionales
      • Para facilitar la operación y ajustarse a prácticas internacionales:
        • Los mandatarios no tendrán que replicar el índice con un margen de holgura de +/- 6.5%
        • Las acciones sujetas de inversión deberán pertenecer a algunos de los índices autorizados por Consar
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Fideicomiso de cultura financiera

Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012

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Fideicomiso de Cultura Financiera: acciones 2011

  • Ahorro y futuro: ¿cómo piensan los mexicanos?
    • Encuesta nacional, debates antropológicos y grupos de enfoque.
    • Entrevistas con líderes de opinión (académicos, comunicadores, autoridades, legisladores)
  • Estrategia digital: página y twitter “Prepara tu futuro”
  • SNEF 2011: Mesa redonda, charlas en universidades
    • (DF, Qro., Puebla), taller en el MIDE,
    • Ferias de Afores (tren suburbano y Ags.)
  • Campaña “Bartola”:
    • Mensajes en radio en 16 ciudades de la República
    • Presencia en prensa de distribución gratuita y exteriores (autobuses, estaciones del metro y metrobús
    • (DF, Guadalajara y Monterrey)
  • Materiales en empresas
    • Envío de mensajes en estado de cuenta
    • Programas “El Weso” y stands en universidades
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Fideicomiso de Cultura Financiera: plan 2012

  • Mantenimiento de la campaña “Bartola”: mensajes en radio e inserciones en prensa de distribución gratuita enero-abril
  • Mensajes en medios digitales: contenidos,
  • tráfico e interacción a través de twitter, facebook
  • y chats
  • Convenios con universidades
  • Stands en universidades, plazas públicas,
  • museos, eventos
            • Acercamiento con sindicatos y líderes de opinión
            • SNEF 2012, en el marco del 15 aniversario:
            • Charlas en universidades
            • Obras de teatro callejeras
            • Video de sensibilización
            • Ferias de Afores
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Fideicomiso de Cultura Financiera: acciones 2012

  • Ahorro para el retiro en el MIDE
    • Espacio con interactivos e infografía en el que los visitantes conocerán más sobre el tema y se sensibilizarán sobre su importancia.
    • La inauguración será en julio, en el marco de la conmemoración de los 15 años y de la remodelación del entresuelo del MIDE.
  • Segunda fase de Campaña “Bartola” :
    • Presencia en radio, prensa de distribución
    • gratuita y exteriores: autobuses, estaciones
    • del metro y metrobús en DF, Guadalajara
    • y Monterrey
    • Distribución de nuevos materiales en
    • empresas (folletos, video, posters)
    • Estrategia de comunicación con agremiados
    • (mensajes en estado de cuenta, puntos de atención y call centers)
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IV. Actividades conmemorativas:

15 aniversario del nuevo SAR

Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012

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V. Preguntas

Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012

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Afores: resultados y avances

2011-2012

Conferencia de Prensa, 29 de febrero 2012