slide1 n.
Download
Skip this Video
Loading SlideShow in 5 Seconds..
บทที่ 15 การจัดการสินทรัพย์หมุนเวียน MANAGING CURRENT AS PowerPoint Presentation
Download Presentation
บทที่ 15 การจัดการสินทรัพย์หมุนเวียน MANAGING CURRENT AS

Loading in 2 Seconds...

play fullscreen
1 / 70

บทที่ 15 การจัดการสินทรัพย์หมุนเวียน MANAGING CURRENT AS - PowerPoint PPT Presentation


  • 335 Views
  • Uploaded on

15 - 2. บทที่ 15 การจัดการสินทรัพย์หมุนเวียน MANAGING CURRENT ASSETS. 1. คำจำกัดความเกี่ยวกับเงินทุนหมุนเวียน. 2. วงจรของเงินสด. 3. แนวความคิดเงินทุนหมุนเวียนเป็นศูนย์. 4. นโยบายการลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียน. 5. การจัดการเงินสด 6. งบประมาณเงินสด. 15 - 3. บทที่ 15

loader
I am the owner, or an agent authorized to act on behalf of the owner, of the copyrighted work described.
capcha
Download Presentation

PowerPoint Slideshow about 'บทที่ 15 การจัดการสินทรัพย์หมุนเวียน MANAGING CURRENT AS' - barton


An Image/Link below is provided (as is) to download presentation

Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author.While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server.


- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - E N D - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - -
Presentation Transcript
slide1

15 - 2

บทที่ 15

การจัดการสินทรัพย์หมุนเวียน

MANAGING CURRENT ASSETS

slide2

1. คำจำกัดความเกี่ยวกับเงินทุนหมุนเวียน

2. วงจรของเงินสด

3. แนวความคิดเงินทุนหมุนเวียนเป็นศูนย์

4. นโยบายการลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียน

5. การจัดการเงินสด

6. งบประมาณเงินสด

15 - 3

บทที่ 15

การจัดการสินทรัพย์หมุนเวียน

slide3

15 - 4

7. เทคนิคการจัดการเงินสด

8. หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด

9. สินค้าคงเหลือ

10. ต้นทุนของสินค้า

11. ระบบการควบคุมสินค้า

12. การจัดการลูกหนี้การค้า

slide4

15 - 5

13. นโยบายการให้สินเชื่อ

14. การกำหนดระยะเวลาและมาตรฐานการให้สินเชื่อ

15. การกำหนดนโยบายการจัดเก็บหนี้

16. ส่วนลดเงินสด

17. ปัจจัยอื่น ๆ ที่มีผลกระทบต่อนโยบายการให้สินเชื่อ

slide5

15 - 6

1. คำจำกัดความเกี่ยวกับเงินทุนหมุนเวียน

เงินทุนหมุนเวียน (Working Capital)

1

= สินทรัพย์หมุนเวียนทั้งสิ้น

เงินทุนหมุนเวียนสุทธิ (Net W.C.)

2

= สินทรัพย์หมุนเวียน หนี้สินหมุนเวียน

slide6

15 - 7

สินทรัพย์หมุนเวียน

หนี้สินหมุนเวียน

Current ratio

=

3

Quick หรือ Acid test ratio

4

= สินทรัพย์หมุนเวียน - สินค้าคงเหลือ

หนี้สินหมุนเวียน

งบประมาณเงินสด

5

= ประมาณการกระเงินสดรับและกระแสเงินสดจ่าย

slide7

นโยบายเงินทุนหมุนเวียน

7

การจัดการเงินทุนหมุนเวียน

15 - 8

การตัดสินใจ

6

1. มีสินทรัพย์หมุนเวียนแต่ละประเภทเท่าไร

2. จะจัดหาเงินมาลงทุนในสินทรัพย์

หมุนเวียนจากแหล่งใด

การกำหนดนโยบาย

เงินทุนหมุนเวียนและ

ดำเนินตามนโยบายนั้น

slide8

15 - 9

2.วงจรของเงินสด

คือ

ช่วงเวลาระหว่างการรับเงิน

และ

การจ่ายเงินของธุรกิจ

slide9

วงจรของ ระยะเวลาผลิต ระยะเวลาในการ ระยะเวลา

เงินสด และขายสินค้า เก็บหนี้ถัวเฉลี่ย การชำระหนี้

=

-

+

-

สินค้าคงเหลือ ลูกหนี้ เจ้าหนี้

ยอดขายต่อวัน ยอดขายต่อวัน ยอดซื้อต่อวัน

+

=

2,000,000 657,534 * 657,534 *

10,000,000/365 10,000,000/365 8,000,000/365

=

+

-

=

73 + 24 - 30

* โจทย์กำหนดไว้เท่ากัน

67 วัน

=

15 - 10

วงจรของเงินสด (Cash Conversion Cycle)

slide10

ผลิตเสร็จ

และขาย

(2) ระยะเวลา

การเก็บหนี้

( 24 วัน )

(1) ระยะเวลาในการผลิตและ

ขายสินค้า ( 73 วัน )

(3) ระยะเวลา.

ในการชำระหนี้

( 30 วัน )

(4) วงจรของเงินสด

(73 + 24 - 30) = 67 วัน )

วัน

เก็บเงินจาก

ลูกหนี้

รับวัตถุดิบ

ชำระเจ้าหนี้

ค่าวัตถุดิบ

15 - 11

รูปแบบจำลองวงจรของเงินสด

slide11

วงจรของเงินสดสามารถลดได้หรือไม่

ถาม

ได้

ตอบ

1.

ผลิตและขายสินค้าสำเร็จรูปให้เร็วขึ้น

2.

เก็บเงินจากลูกหนี้การค้าได้เร็วขึ้น

3.

จ่ายเงินชำระเจ้าหนี้การค้าให้ช้าลง

15 - 12

ทั้งนี้ ยอดขายต้องไม่ลดลง และไม่เพิ่มต้นทุน

slide12

15 - 13

3. แนวความคิดเงินทุนหมุนเวียนเป็นศูนย์

รับเงินสดเร็วขึ้น ผลิตสินค้าเร็วขึ้น มีเวลาส่ง

สินค้าให้ลูกค้ามากขึ้น ดำเนินงานด้านต่าง ๆ

ให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น

ผลของการลดเงินทุนหมุนเวียน : อัตราการหมุน

ของเงินทุนหมุนเวียนจะสูงขึ้นทำให้มีกำไรมากขึ้น

slide13

ตัดสินใจใช้

นโยบาย

15 - 14

4. นโยบายการลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียน

1. ลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียนสูง

(Relaxed หรือ “fat cat”)

2.ลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียนแบบจำกัด

(Restricted หรือ “lean - and - mean”)

3. ลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียนระดับปานกลาง

(Moderate)

เลือกนโยบายใดขึ้นอยู่กับสถานการณ์

slide14

15 - 15

นโยบายลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียน (หน่วย - ล้านบาท)

อัตราการหมุนของ

สินทรัพย์หมุนเวียน

ลงทุนสินทรัพย์

หมุนเวียนต่อ ยอดขาย 100 บาท

นโยบาย

Relaxed (สูง) 30 3.3 x

Moderate (ปานกลาง) 23 4.3 x

Restricted (จำกัด) 16 6.3 x

slide15

สินทรัพย์หมุนเวียน

Relaxed (สูง)

30

Moderate (ปานกลาง)

20

Restricted (จำกัด)

10

ขาย

0

50

100

150

15 - 16

นโยบายลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียน (หน่วย - ล้านบาท)

slide16

Relaxed Current Asset Investment Policy

นโยบายนี้จะมีเงินสด หลักทรัพย์ในความต้องการ

ของตลาด และลูกหนี้มาก

Restricted Current Asset Investment Policy

นโยบายนี้จะมีเงินสด หลักทรัพย์ในความต้องการ

ของตลาด และลูกหนี้น้อย

Moderate Current Asset Investment Policy

นโยบายนี้อยู่ระหว่างนโยบาย Relaxed และ

Restricted

15 - 17

slide17

การลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียนหลักแต่ละรายการการลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียนหลักแต่ละรายการ

( เงินสด หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด

ลูกหนี้ สินค้าคงเหลือ ) มากน้อยเพียงไร ต้องแลก

เปลี่ยนชดเชยระหว่างกำไร และความเสี่ยง ซึ่งมีผล

ต่อสภาพคล่องของธุรกิจ

15 - 18

การจัดการเงินทุนหมุนเวียนแต่ละรายการ

slide18

ตอบ

Current ratio

Quick ratio

อัตราการหมุนของเงินสดและหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด

อัตราการหมุนของสินค้า

ระยะเวลาในการเก็บหนี้ถัวเฉลี่ย

15 - 19

นโยบายเงินทุนหมุนเวียนพิจารณาจากอะไร

slide19

ค่าเฉลี่ย

อุตสาหกรรม

SKI

Current Ratio 1.75 x 2.25 x

Quick Ratio 0.83 x 1.20 x

หนี้สิน/สินทรัพย์ 58.76 % 50.00 %

อัตราการหมุนของเงินสดและ 16.76 x 22.22 x

หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด

ระยะเวลาในการเก็บหนี้ถัวเฉลี่ย (วัน) 45 32

15 - 20

ตัวอย่าง : อัตราส่วนของบริษัท SKI จำกัด

slide20

ค่าเฉลี่ย

อุตสาหกรรม

อัตรา

SKI

การหมุนของสินค้าคงเหลือ 4.82 x7.00 x

การหมุนของสินทรัพย์ถาวร 11.35 x 12.00 x

การหมุนของสินทรัพย์ทั้งสิ้น 2.08 x 3.00 x

อัตรากำไรสุทธิ 2.07 % 3.50 %

กำไรสุทธิ/ส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) 10.45 % 21.00 %

15 - 21

ตัวอย่าง : อัตราส่วนของ บริษัท SKI จำกัด (ต่อ)

SKI มีเงินทุนหมุนเวียนสูงเมื่อเปรียบเทียบกับยอดขาย

slide21

นโยบายเงินทุนหมุนเวียนบริษัท SKI จำกัด

เปรียบเทียบกับอุตสาหกรรมเป็นอย่างไร

ถาม

เมื่อพิจารณาอัตราส่วนต่างๆ ของ บริษัท SKI

แล้วเห็นว่ามีเงินทุนหมุนเวียนเปรียบเทียบกับ

ยอดขายสูงเกินไป SKI จึงเป็นบริษัทที่ถือ

หลักความปลอดภัยไว้ก่อน

(very conservative) ทั้งยัง

ไม่มีประสิทธิภาพอีกด้วย

ตอบ

15 - 22

slide22

15 - 23

SKI ไม่มีประสิทธิภาพหรือ conservative อย่างมีเหตุผล

นโยบายการลงทุนในสินทรัพย์หมุนเวียนสูง

อาจจะเหมาะสม ถ้า SKI มีความสามารถ

ในการทำกำไรมากกว่าอุตสาหกรรมโดยเฉลี่ย

แต่ SKI ไม่สามารถทำกำไรได้เท่ากับอุตสาหกรรม

โดยเฉลี่ย SKI จึงมีเงินทุนหมุนเวียนเกินความจำเป็น

slide23

15 - 24

5. การจัดการเงินสด

ถาม

เป้าหมายของการจัดการเงินสดคืออะไร

ตอบ

ดำรงเงินสดให้น้อยที่สุด แต่ต้องเพียงพอใช้

ในการดำเนินงานตามปกติไม่มากเกินไป

เพื่อชำระค่าสินค้าได้รับส่วนลด

เพื่อรักษาเครคิตของกิจการไว้

เพื่อใช้จ่ายยามฉุกเฉิน

slide24

เหตุผลที่ต้องถือเงินสดไว้ทั้งๆ ที่เงินสดไม่ได้

ทำให้กิจการมีกำไรแต่อย่างใด

ถาม

ตอบ

เหตุผล 4 ประการ คือ

ใช้ในการดำเนินงานปกติ

1

ดำรงไว้ตามที่ธนาคารผู้ให้กู้กำหนด

2

3

เผื่อเหตุฉุกเฉินที่อาจจะเกิดขึ้น

เพื่อการเก็งกำไร

4

15 - 25

slide25

1. สามารถจ่ายชำระค่าสินค้าได้เร็วโดยได้รับส่วนลด

ทำให้สินค้ามีราคาถูก

2. เมื่อวิเคราะห์ current ratio และ acid test

ratio จะมีสภาพคล่องสูง

3. มีโอกาสได้รับประโยชน์ที่ดีจากผู้ขาย (suppliers)

4. เพื่อใช้จ่ายยามฉุกเฉิน

15 - 26

ข้อดีของการถือเงินสดไว้เพียงพอ

slide26

15 - 27

6. งบประมาณเงินสด

คือ

ตารางที่แสดงกระแสเงินสด

(รับ - จ่ายและคงเหลือ)

ของกิจการ ณ งวดเวลาใดเวลาหนึ่ง

slide27

1. วัตถุประสงค์ของการทำงบประมาณเงินสด :

พยากรณ์กระแสเงินสดรับ - กระแสเงินสดจ่าย

และเงินสดคงเหลือ

เพื่อใช้ในการวางแผนการกู้เงินเมื่อเงินสด

ที่ใช้หมุนเวียนไม่เพียงพอ

นำเงินสดที่มีเกินความจำเป็นมาลงทุน

15 - 28

งบประมาณเงินสด : เครื่องมือในการจัดการเงินสด

slide28

2. งบประมาณเงินสดทำช่วงเวลาใด :

รายเดือน รายสัปดาห์ หรือรายวันก็ได้

ขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์ที่ต้องการ

เพื่อการวางแผนรายปี

รายเดือน

รายวัน

เพื่อการบริหารกระแสเงินสด

ที่เกิดขึ้นจริง

15 - 29

slide29

1. การพยากรณ์ยอดขาย

2. ข้อมูลการเก็บเงิน (ช้า - เร็วอย่างไร)

3. พยากรณ์การซื้อ และเงื่อนไขในการจ่ายเงิน

4. การพยากรณ์ค่าใช้จ่ายต่างๆ ค่าภาษี ฯลฯ

5. เงินสดคงเหลือในมือ (วันต้นงวด)

6. เงินสดขั้นต่ำที่ต้องมีไว้ (วันสิ้นงวด)

15 - 30

ข้อมูลที่ใช้ในการทำงบประมาณเงินสด

ตัวอย่างงบประมาณเงินสดหน้า 578

slide30

มกราคม กุมภาพันธ์

เงินสดรับ 67,651.95 62,755.40

ซื้อ 44,603.75 36,472.65

ค่าจ้างแรงงาน 6,690.56 5,470.90

ค่าเช่า 2,500.00 2,500.00

รวมเงินสดจ่าย 53,794.31 44,443.55

กระแสเงินสดสุทธิ 13,857.64 18,311.85

15 - 31

บริษัท SKI จำกัด

งบประมาณเงินสด

เดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ (หน่วย - บาท)

slide31

มกราคม กุมภาพันธ์

เงินสดต้นงวด (ไม่มีการกู้ยืม) 3,000.00 16,857.64

กระแสเงินสดสุทธิ 13,857.64 18,311.85

รวม 16,857.64 35,169.49

หัก เงินสดขั้นต่ำปลายงวด 1,500.00 1,500.00

คงเหลือ 15,357.64 33,669.49

15 - 32

งบประมาณเงินสด (ต่อ)

slide32

ค่าเสื่อมราคาเป็นกระแสเงินสดจ่ายอยู่ในค่าเสื่อมราคาเป็นกระแสเงินสดจ่ายอยู่ใน

งบประมาณเงินสดหรือไม่ เพราะเหตุใด

ถาม

ไม่

ค่าเสื่อมราคาเป็นค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้

จ่ายเงินสด (noncash charge)

งบประมาณเงินสดจะปรากฎแต่

รายการรับและจ่ายเงินสดเท่านั้น

ตอบ

อย่างไรก็ตามค่าเสื่อมราคาจะมีผลกระทบต่อภาษี

ซึ่งปรากฎในงบประมาณเงินสด

15 - 33

slide33

ถาม

นอกจากกระแสเงินสดรับจากการเก็บเงินได้

แล้วยังมีกระแสเงินสดรับอื่นอีกหรือไม่

มี

ตอบ

1. ขายสินทรัพย์ถาวร

2. ขายหุ้นสามัญ และพันธบัตร

3.ดอกเบี้ยรับ

4. กระแสเงินสดรับจากคู่ความที่แพ้คดี

15 - 34

slide34

ถาม

ดอกเบี้ยรับ / ดอกเบี้ยจ่าย

รวมอยู่ในงบประมาณเงินสดอย่างไร

ตอบ

ดอกเบี้ยรับ

แสดงรวมไว้ในรายการที่เก็บเงินได้

ดอกเบี้ยจ่าย

แสดงรวมไว้ในรายการที่จ่ายเงิน

15 - 35

slide35

หนี้สูญมีผลกระทบต่องบประมาณเงินสดหรือไม่หนี้สูญมีผลกระทบต่องบประมาณเงินสดหรือไม่

ถาม

มี

ตอบ

1. หนี้สูญ ทำให้เงินที่เก็บได้จากการขายลดลง

2. ตัวอย่าง ถ้ากิจการมีหนี้สูญ 3 %

จะเก็บเงินได้ 97 % ของยอดขาย

3. การเก็บเงินได้น้อยทำให้มีความ ต้องการ

กู้เงินมาใช้ในการดำเนินงานมากขึ้น

15 - 36

slide36

งบประมาณเงินสดของ SKI มีเงินสดคงเหลือ

ปลายงวดสูงกว่าที่กำหนดไว้ทุกเดือน (ยกเว้น

เดือนตุลาคม และพฤศจิกายน) สรุปได้อย่างไร

ถาม

ตอบ

งบประมาณเงินสดแสดงให้เห็นว่าบริษัท

ถือเงินสดไว้มากเกินไป

SKI ควรปรับปรุง EVA โดยลงทุนใน

สินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดประโยชน์แก่กิจการ

มากขึ้น หรือ จ่ายเงินปันผลแก่ผู้ถือหุ้น

15 - 37

slide37

SKI ถือเงินสดในมือไว้มากเพราะเหตุใด

ถาม

ตอบ

SKI กังวลว่าถ้ายอดขายลดลงต่ำกว่าที่ประมาณ

การไว้จะประสบปัญหาเงินสดขาดมือ

บริษัทอาจเลือกถือเงินสดไว้มาก ถ้าไม่

สามารถพยากรณ์ยอดขายได้ค่อนข้าง

ถูกต้องหรือต้องการความปลอดภัย

ต้องการใช้เงินสดบางส่วนเพื่อการลงทุนในอนาคต

15 - 38

slide38

การจัดการเงินสดที่มีประสิทธิภาพต้องจัดการการจัดการเงินสดที่มีประสิทธิภาพต้องจัดการ

ทั้งกระแสเงินสดรับ - จ่าย

1. จัดการกระแสเงินสดรับ - จ่ายให้สอดคล้องกัน

2. การใช้ส่วนที่ต่างกัน (Float)

3. การเร่งเก็บเงิน

4. สามารถจัดหาเงินทุนได้เมื่อต้องการ

5. ควบคุมค่าใช้จ่าย

15 - 39

7. เทคนิคการจัดการเงินสด

slide39

6. พยากรณ์ความต้องการเงินสดให้มีความแม่นยำขึ้น

เพื่อลดปริมาณเงินสดในมือลง

7. ถือหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดไว้

8. เจรจาขอวงเงินสินเชื่อเพิ่มขึ้น

15 - 40

เทคนิคการจัดการเงินสด (ต่อ)

slide40

Float คือผลต่างของยอดคงเหลือบัญชีเงินฝาก

ธนาคารของกิจการ กับ ที่ธนาคารบันทึกไว้

ถ้ากิจการเขียนเช็คสั่งจ่ายใช้เวลาเคลียร์บัญชี 6 วัน

และเก็บเงินจากเช็คที่ได้รับจากลูกค้าใช้เวลา 2 วัน

Net float 4 วัน

ถ้าธุรกิจได้รับเช็คจากลูกค้าถัวเฉลี่ยวันละ 1 ล้านบาท

จะมีเงินสดใช้ในการดำเนินงาน 4 ล้านบาท

15 - 41

Float คืออะไร และมีผลกระทบต่อ

เงินสดของธุรกิจอย่างไร

slide41

Lockbox Plan: กระบวนการที่ทำให้สามารถ

เก็บเงินได้เร็วขึ้น และลดการใช้

float โดยให้ลูกค้าต่างจังหวัดนำ

เช็คส่งตู้ไปรษณีย์ที่กิจการเช่าไว้

Automatic Debit : ใช้ระบบการหักบัญชีอัตโนมัติ

15 - 42

วิธีการเร่งการจัดเก็บเงินให้เร็วขึ้น

slide42

ลูกค้าส่งเช็ค

ธุรกิจเช่าตู้ไปรษณีย์

2

1

4

เปิดตู้ไปรษณีย์

3

ธนาคารในท้องถิ่น

นำเช็คเข้าบัญชี

โอนเงินเข้าบัญชี

ธนาคารในท้องถิ่น

ธนาคารที่ธุรกิจเปิดบัญชีไว้

15 - 43

Lock Boxes มีวิธีการดังนี้

slide43

8. หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด

คือ

หลักทรัพย์ที่สามารถขายได้ในเวลาไม่นานนัก

เปลี่ยนเป็นเงินสดได้เร็ว และยังได้รับผลตอบแทนด้วย

ถือเป็นเงินสดสำรอง

เพื่อการเก็งกำไร

15 - 44

ธุรกิจลงทุนหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด เพราะ

slide44

15 - 45

9. สินค้าคงเหลือ

จำแนกได้ 4 รายการ คือ

1. ของใช้สิ้นเปลือง (supplies)

2. วัตถุดิบ (raw materials)

3. งานระหว่างทำ (work - in - process)

4. สินค้าสำเร็จรูป (finished goods)

slide45

1. มีสินค้าคงเหลือเพียงพอใน

การดำเนินธุรกิจต่อไป

2. ต้นทุนในการสั่งซื้อและ

การเก็บรักษาสินค้าต่ำสุด

การจัดการสินค้าคงเหลือมีเป้าหมาย 2 ประการ

15 - 46

10. ต้นทุนของสินค้า

slide46

1. ต้นทุนในการเก็บรักษา : (รวมค่าเสื่อมราคา

สินค้าล้าสมัย ฯลฯ)

2. ต้นทุนในการสั่งซื้อ ส่งสินค้าและรับสินค้า

3. ต้นทุนที่สินค้าไม่พอขาย :

ทำให้ลูกค้าเปลี่ยนไปซื้อคู่แข่งขัน

15 - 47

ต้นทุนที่เกี่ยวเนื่องกับสินค้ามีดังนี้ :

slide47

- ต้นทุนใน

การสั่งซื้อ

- ต้นทุนที่สินค้า

ไม่พอขาย

เพิ่มขึ้น

15 - 48

ผลของการที่ปริมาณสินค้าคงเหลือลดลง

ต้นทุนใน

การเก็บรักษา

ลดลง

slide48

SKI มีอัตราการหมุนของสินค้า 4. 82 ซึ่ง

ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม (ค่าเฉลี่ย

ของอุตสาหกรรม 7.0) SKI จึงมีค่าใช้จ่าย

ในการเก็บรักษาสินค้าคงเหลือสูง

การมีสินค้าคงเหลือมากเกินไปทำให้ต้นทุนของกิจการ

สูงขึ้น และ ROE ลดลงเพราะเงินทุนหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น

นี้ก็ได้มาจากการจัดหาเงินทุนทำให้ EVA ลดลงด้วย

15 - 49

SKI มีสินค้าคงเหลือมากไปหรือไม่

slide49

ถาม

ถ้า SKI ลดปริมาณสินค้าคงเหลือลงโดยไม่

ให้กระทบยอดขายฐานะการเงินจะเป็นอย่างไร

ระยะสั้น

ระยะยาว

บริษัทควร

ดำเนินการเพื่อ

เงินสด

เงินสด

สินค้า

15 - 50

slide50

15 - 51

11. ระบบการควบคุมสินค้า

1. Red - Line Method

2. Two - Bin Method

3. Computerized Inventory

หมด

Control Systems

slide51

15 - 52

Just - in - Time : JIT System

คือ

วิธีการควบคุมสินค้าคงเหลือที่ผู้ส่งวัตถุดิบ และ

ชิ้นส่วนต่าง ๆ โดยประสานงานกับผู้ผลิตเพื่อ

ให้ได้รับวัตถุดิบทันเวลาที่ต้องการใช้

JIT นี้ Wal - Mart และ

Toyota ใช้ได้ผลดีมาแล้ว

slide52

การสั่งซื้อชิ้นส่วนที่ใช้ในการผลิตจากการสั่งซื้อชิ้นส่วนที่ใช้ในการผลิตจาก

ผู้ผลิตอื่นแทนการผลิตเอง

ใช้ร่วมกับ

just - in - time

ทำให้ปริมาณ

สินค้าคงเหลือลดลง

15 - 53

OUT - SOURCING

คือ

slide53

15 - 54

ความสัมพันธ์ระหว่างตารางการผลิตและระดับสินค้าคงเหลือ

กรณีที่การขายเป็นไปตามฤดูกาล กิจการที่

เลือกผลิตสินค้าสม่ำเสมอตลอดปี

ช่วงที่ขายสินค้าได้น้อยจะมีสินค้า

คงเหลือมาก ในช่วงที่ขายสินค้า

ได้มากจะมีสินค้าคงเหลือน้อย

slide54

15 - 55

ระบบ Just in time ,Out sourcing และ

ตารางการผลิตจึงเป็นเรื่องที่ต้องนำมาพิจารณา

ร่วมกับนโยบายสินค้าคงเหลือ การผลิต และ

การเก็บรักษาสินค้า

การที่ผู้บริหารจะลดต้นทุน

ในการผลิต การจำหน่ายจึงต้องนำ

ต้นทุนที่เกี่ยวกับสินค้ามาพิจารณาด้วย

slide55

ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นเนื่องจากลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นเนื่องจาก

1. ปริมาณการขายเชื่อ

2. ระยะเวลาในการเก็บหนี้ถัวเฉลี่ย

15 - 56

12. การจัดการลูกหนี้การค้า

slide56

15 - 57

ลูกหนี้การค้าของ SKI ชำระหนี้เร็ว / ช้ากว่าคู่แข่งขัน

ระยะเวลาในการเก็บหนี้ถัวเฉลี่ย (DSO) ของ

SKI (45 วัน) สูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม

(ค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม 32 วัน)

ลูกหนี้การค้าของ SKI ชำระหนี้ช้ากว่าคู่แข่งขัน

จึงควรเข้มงวดนโยบายการให้สินเชื่อเพื่อลด DSO ลง

slide57

ทำให้ทราบสัดส่วนของลูกหนี้

ที่ยังไม่ถึงกำหนดชำระในปัจจุบัน

และลูกหนี้ที่ค้างชำระเกินกำหนด

ของเงื่อนไขการขาย

ตัวอย่างหน้าถัดไป

15 - 58

ตารางอายุหนี้ (Aging Schedule)

slide58

บริษัท S S

บริษัท W V

อายุหนี้ (วัน) จำนวนเงิน เปอร์เซ็นต์ จำนวนเงิน เปอร์เซ็นต์

0-10 1,215,122 70 815,867 47

11-30 520,766 30 451,331 26

31-45 0 0 260,383 15

46-60 0 0 173,589 10

มากกว่า 60 0 0 34,718 2

รวม 1,735,888 100 1,760,000 100

15 - 59

ตารางเปรียบเทียบอายุหนี้ (หน่วย - บาท)

slide59

15 - 60

13. นโยบายการให้สินเชื่อ

กระบวนการตัดสินใจเกี่ยวกับตัวแปร

4 ประการ คือ ระยะเวลาการให้สินเชื่อ

มาตรฐานการให้สินเชื่อ

การจัดเก็บเงิน และการ

ให้ส่วนลด

slide60

15 - 61

1. ระยะเวลาการให้สินเชื่อ :กำหนด

เวลาที่ผู้ซื้อต้องชำระค่าสินค้า

2. ส่วนลด : อัตราส่วนลดและระยะเวลาที่ลูกค้า

ชำระเงินเร็วขึ้นจะได้รับส่วนลด

3. มาตรฐานของเครดิต: สถานะทางการเงิน

ของลูกค้าที่กิจการจะให้สินเชื่อ

4. นโยบายการจัดเก็บหนี้:การจัดเก็บหนี้ที่ครบ

กำหนดชำระมีนโยบายเข้มงวดเพียงไร

slide61

ระยะเวลาการให้สินเชื่อระยะเวลาการให้สินเชื่อ

เงื่อนไขการให้สินเชื่อ

เช่น 2 /10, net 30

ส่วนลด (อัตรา และระยะเวลาที่ให้ส่วนลด)

ให้สินเชื่อลูกค้ารายใดบ้าง

มาตรฐาน

การให้สินเชื่อ

วงเงินสินเชื่อเท่าไร

15 - 62

14. การกำหนดระยะเวลาและมาตรฐานการให้สินเชื่อ

slide62

1. ระยะเวลาการให้สินเชื่อ : กำหนดไว้กี่วัน ถ้าให้สินเชื่อ

ระยะเวลาสั้น DSO และลูกหนี้การค้าจะ

ลดลง แต่อาจทำให้ยอดขายลดลงด้วย

2. ส่วนลดเงินสด : การให้ส่วนลดจะทำให้สินค้ามีราคา

ถูกลง กิจการจะได้ลูกค้าใหม่เพิ่มขึ้น

และลด DSO ลงได้

15 - 63

ผลของการกำหนดนโยบายการให้สินเชื่อ

slide63

15 - 64

3. มาตรฐานการให้สินเชื่อ: กำหนดว่าลูกค้ารายใดจะ

ได้รับสินเชื่อบ้าง วงเงินเท่าไร ถ้ากำหนด

ไว้เข้มงวด จะทำให้ยอดขายลดลงแต่

หนี้สูญจะลดลงด้วย

4. นโยบายการจัดเก็บหนี้: การจัดเก็บหนี้ที่ครบ

กำหนดชำระเข้มงวดเพียงไร ถ้าเข้มงวด

จะลด DSO ลง แต่จะทำลายความ

สัมพันธ์ที่ดีกับลูกค้า

slide64

ถูกต้อง

นโยบายการให้สินเชื่อที่เข้มงวด

อาจทำให้ยอดขายลดลง

ถ้ากำหนดนโยบายการเก็บเงินเร็วขึ้นลูกค้า

บางรายจะเปลี่ยนไปซื้อสินค้าจากคู่แข่งขัน

15 - 65

ถ้ากำหนดนโยบายให้สินเชื่อที่เข้มงวด

SKI จะประสบกับความเสี่ยงหรือไม่

slide65

15 - 66

ข้อมูลที่ใช้ในการพิจารณาให้สินเชื่อ

1. งบดุล และงบกำไรขาดทุน

2. อัตราส่วนที่สำคัญ และแนวโน้มในอนาคต

3. ข้อมูลจากผู้ขายสินค้าให้แก่ผู้ขอสินเชื่อเกี่ยวกับ

การจ่ายเงินชำระหนี้

4. ข้อมูลเกี่ยวกับการดำเนินงานของกิจการใน

สถานการณ์ขณะนั้น

5. ข้อมูลในอดีตของผู้เป็นเจ้าของกิจการ

6. สรุปการจัดอันดับความเสี่ยงของกิจการ

slide66

15 - 67

ถ้า SKI ประสบความสำเร็จในการลด DSO โดยไม่

กระทบต่อยอดขาย ฐานะทางการเงินจะเป็นอย่างไร

ตอบ

ระยะยาว

ควรนำเงินสดไป

ลงทุนในสินทรัพย์

ที่ก่อให้เกิดประโยชน์

แก่กิจการมากขึ้น

หรือจ่ายเงินปันผล

ซึ่งทำให้ EVA

ระยะสั้น

ลูกหนี้ชำระหนี้

เร็วขึ้น จะทำให้

เงินสด

slide67

15 - 68

15. การกำหนดนโยบายการจัดเก็บหนี้

กระบวนการจัดเก็บหนี้ที่ครบกำหนดชำระ

เป็นขั้นตอน เช่น เกินกำหนด 10 วันส่งจดหมาย

ถ้าไม่ได้ผลก็ใช้โทรศัพท์ ถ้าเกิน 90 วัน ส่งให้

ตัวแทนดำเนินการ

slide68

15 - 69

16. ส่วนลดเงินสด

คือ

จำนวนเงินที่หักจากราคาสินค้าเพื่อจูงใจ

ให้ลูกหนี้ชำระค่าสินค้าเร็วขึ้น

slide69

15 - 70

Seasonal Dating : การเสนอเงื่อนไขให้ลูกค้าซื้อ

สินค้าไปก่อนล่วงหน้าเพื่อเป็น

การลดค่าใช้จ่ายในการเก็บรักษา

สินค้า เช่น เงื่อนไขการขาย

2/10, net 30, May 1 dating แม้ว่าจะซื้อสินค้าใน

เดือนมกราคม แต่ถ้าชำระเงินภายในวันที่ 10

พฤษภาคม จะได้รับส่วนลด 2 % ถ้าชำระตั้งแต่วันที่

11 - 30 พฤษภาคมต้องชำระค่าสินค้าเต็มจำนวน

slide70

(1) โอกาสในการทำกำไร

(2) การพิจารณาใน

ด้านกฎหมาย

15 - 71

17. ปัจจัยอื่นๆที่มีผลกระทบต่อนโยบายการให้สินเชื่อ