财务管理

1. 财务管理 • 课程简介 • 教学内容 • 授课教材 • 参考文献

2. 课程简介 学时： 72 学时 学分： 4 适用专业：会计学、财务管理等本科专业 本课程的教学目的、任务和要求： 财务管理是工商管理类各专业的学科基础课或专业基础课，着重讲授现代财务管理的原理和方法。这门课程的教学目的是使学生能全面、系统地了解财务管理的基本理论和方法，掌握各种财务决策、计划、控制和分析的技术方法及相关知识。 财务管理是一门应用性很强的学科。在教学过程中应坚持理论分析与实例、案例分析相结合的方法，通过课堂讲授与学生讨论相结合的方式启发学生思考问题、分析问题、解决问题，使学生能真正理解和掌握财务管理学的内容，主要包括： ⒈企业财务管理的概念、目标、原则等基础理论； ⒉时间价值、风险报酬等基本原理； ⒊财务管理的预测、决策、预算编制和财务报表分析的基本方法； ⒋资金运用和筹集的基本理论和方法； ⒌利润分配的基本原理与程序。

3. 《财务管理》课程结构 企业财务管理概述 第一章 财务管理的基础观念 第三章 财务（报表）分析工具 第二章 财务管理基本内容 其他 10、11章 筹资管理 4、5章 营运资金管理 6章 投资管理 7、8章 利润及其分配 9章

4. 第一章 总 论 第二章 财务分析 第三章 财务管理的价值观念 第四章 筹资管理 第五章 资本成本与资本结构 第六章 营运资金管理 第七章 内部投资管理 第八章 对外长期投资 第九章 收益分配 第十章 财务预算 第十一章 财务控制 第十二章 企业并购、重组与清算 总 目 录

5. 财务管理概念 财务管理目标 财务管理内容 财务管理原则 财务管理环境 财务管理总论 第一章

6. 教学要点 • 财务管理的概念 • 财务活动和财务关系 • 财务管理的目标

7. 第一节 财务管理概念 概念 财务活动 财务关系

8. 第一节 财务管理概念 一、财务与财务管理 财务：finance 译为金融或财政 财务关注价值的确定；财务与制定最佳决策相关。财务学科有基本概念、原则和理论。学科的一项重要工具是创建模型。另外，财务还要讲究艺术，当无法创建精确模型的时候，人们要凭直觉、经验或本能的探索进行决策，这类情形就是财务的“艺术”

9. 第一节 财务管理概念 一、财务与财务管理 财务与会计的区别：根本区别在于视角不同。 财务着眼于未来，侧重确定价值，制定决策。 会计一般持历史视角，其主要目的是核算 过去的活动。 财务是关于资本的科学，与资本运作和管理密不可分。

10. 第一节 财务管理概念 一、财务与财务管理 企业财务管理是企业管理的一个重要组成部分，它是根据法规制度，遵循财务管理的原则，组织财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

11. 二、财务活动(资金运动) 资金营运活动：经营活动-即供产销活动的资金运动 投资活动：广义投资-资金投入使用狭义投资-仅指对外投资 筹资活动：是资金运动的起点确定筹资的规模确定筹资结构 财务活动四个方面 分配活动：广义-对投资收入(如销售收入)和利润进行分割和分派。狭义-对利润进行分配

12. 企业 第一节 财务管理概念 三、财务关系 内部单位及个人 所有者 财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各 方所发生的经济利益关系。 税务行政部门 债权、债务人 被投资单位

13. 第一节 财务管理概念 三、财务关系 1.企业与政府：通过税收，体现强制无偿分配的关系 2.企业与投资者：所有权性质的投资与受资关系 共担风险、共享利润 3.企业与债权人：债权债务关系 4.企业与受资者：投资与受资关系 5.企业与债务人：债权债务关系 6.企业内部各单位：分工协作，平等互利 7.企业与职工：按劳分配与按生产要素分配的关系

14. 四、企业财务管理的特点 综合性 广泛性 及时性 五、我国财务管理理论的发展P5

15. 第二节 财务管理的目标 一、企业目标及其对财务管理的要求 生存、发展、获利 影响企业生存的财务因素来自两方面，一是以收抵支；二要到期偿债 。实现企业发展目标，对财务管理的要求就是以合理的方式，及时筹集发展所需的资金。 企业的最终目的是为了获利，实现企业获利目标，要求财务上合理有效的使用资金，使其获得最大盈利。

16. 第二节 财务管理的目标 二、财务管理目标 特点：1.动态性 2.多元性3.层次性 1.利润最大化 1.剩余产品的多少可以 用利润指标来衡量； 2.自由竞争的资本市场 中资本的使用权最终属 于获利最多的企业； 3.只有每个企业都最大 限度获利，整个社会的 财富才能实现最大化 缺 点 优 点 1.没有考虑利润的时间价值； 2.没有考虑获得利润与投入资本的系； 3.没有考虑风险素；

17. 第二节 财务管理的目标 二、财务管理目标 2.资本利润率最大化(每股收益最大化) 优点 缺点 没有考虑时间价值； 没有考虑风险； 带有短期行为倾向。 将获得的利润同投入资本对比，能反映企业的盈利水平

18. 第二节 财务管理的目标 二、财务管理目标 3.企业价值的最大化(股东财富最大化) 价值——市场价值(未来的价值) 反映未来的潜在的获利能力. 衡量——股价

19. 第二节 财务管理的目标 二、财务管理目标 3.企业价值最大化(股东财富最大化) 优点 1.考虑了资金时间价值 和投资的风险价值； 2.反映了对企业资产保 值增值的要求； 3.克服了短期行为； 4.有利于社会资源的合理配置。 缺点 1.计量比较困难； 2.不能直接反映企业 当前的获利水平。

20. 股东的目标 管理者的目标 三、理财目标的协调 实现资本的保值与增值， 最大限度地提高资本报酬，增加公司价值。 它表现为货币性收益目标 1、所有者与经营者的矛盾与协调 矛盾：享受成本的逆向选择 最大限度地获得高工资与高奖金；尽量改善办公条件，争取社会地位和个人声誉。 它表现为货币性收益与非货币性收益目标。

21. 第二节 财务管理的目标 三、理财目标的协调 1.所有者与经营者的矛盾与协调 矛盾：享受成本的逆向选择 解决：监督(解聘)：所有者约束经营者 被兼并(接收)：市场约束经营者的方法 激励:使经营者分享股东财富

22. 希望到期收回本金，并获得一定的利息收入。 它强调贷款的安全性 债权人目标 股东借款是为了扩大经营。 它强调借入资金的收益性 股东目标 三、理财目标的协调 2.所有者与债权人 （1）二者利益目标不一致的具体表现

23. 三、理财目标的协调 第一：股东不经债权人同意，投资于比债权人 预期风险高的新项目。 第二：股东不经债权人同意而迫使管理当局发行 新债，致使债权人旧债价值下降。 2.所有者与债权人 （2）股东伤害债权人利益的具体表现

24. 三、理财目标的协调 第一，在借款合同中加入限制性条款； 第二，一旦发现公司有剥夺其财产意图时，就拒 绝进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。 3.企业目标与社会责任 2.所有者与债权人 （3）债权人应采取的对策 债权人为了降低贷款风险，除了寻求立法保护外，还可以采取以下措施：

25. 报酬 四、影响 企业财务 管理 目标 实现的因 素 投资项目 内部因素 资本结构 风险 股利政策 经济环境 外部因素 法律环境 金融环境

26. 第三节 财务管理内容 一、财务管理的对象:资金及其流转 二、财务管理职能 （一）财务计划职能 （二）财务组织与指挥职能 （三）财务协调与控制职能 （四）财务分析与评价职能 三、财务管理内容：筹资管理、投资管理、资金营运管理和收益管理

27. 第四节 财务管理的原则 财务管理的原则,也称理财原则,是财务管理理论和实务的结合. 财务管理实务 程序 方法 财务管理理论 假设 概念 原理 原 则

28. 自利行为原则;双方交易原则 信号传递原则;引导原则 一、有关竞争环境的原则 二、有关创造价值的原则 有价值的创意原则;比较优势原则;期权原则;净增效益原则 三、有关财务交易的原则 风险-报酬权衡原则;投资分散化原则;资本市场有效原则;货币时间价值原则

29. 第五节 财务管理环境 一、外部环境 (一) 经济环境（理解） 1.经济发展状况 2.通货膨胀 3.政府的经济政策 4.竞争 5.经济周期（复苏、繁荣、衰退、萧条） 6.市场的类型 7.市场信息的有效性 (1)完全垄断市场 (2)完全竞争市场 (3)不完全竞争和寡头垄断市场 (1)强式有效市场 (2)半强式有效市场 (3)弱式有效市场

30. (二)法律环境（税收法规；金融证券法规；财务法规 ）(二)法律环境（税收法规；金融证券法规；财务法规 ） ——会计与财务的法规比较 • 财务 • 会计 • 会计法 • 企业财务通则 • 会计准则（基本准则和具体准则） • 企业财务制度 • 企业会计制度 • 企业内部财务管理办法 • 企业会计核算办法

31. 企业组织形式 （1）容易组成； （2）资金来源主要依靠储蓄、贷款等，但不能以 企业名义进行社会集资； （3）承担无限责任； （4）企业收入为业主收入，业主以此向政府缴纳 个人所得税； （5）企业寿命与业主个人寿命联系在一起。 1.业主制 是指某一业主独自创办的组织，即个体企业。这种企业不具有独立的法人资格。主要特点如下：

32. 企业组织形式 2.合伙制 是指由两个或两个以上合伙人共同创办的企业。 通常这种企业也不具有法人资格。其主要特点与独资企业基本相同。合伙企业所获收入应在合伙人之间进行分配并以此缴纳个人所得税。

33. 企业组织形式 3.公司制 公司是企业形态中一种高层次的组织形式，它 由股东集资创建，具有独立的法人资格。其主要特 点是： （1）开办手续复杂； （2）筹资渠道多样化； （3）承担有限责任； （4）股东对公司的净收入拥有所有权； （5）公司经营中所有权与经营权相分离； （6）公司缴纳公司所得税，股东缴纳个人所得 。

34. 公司 股份有限公司 全部注册资本由等额的股份构成，并通过发行股票筹集资本。 企业组织形式 公司属于股份制企业的组织形式，根据我国法律规定，我国股份制企业主要有两种形式，如下图所示： 有限责任公司 全部注册资本由股东所认缴的出资额构成，但不发行股票。

35. (三)文化环境 (四)金融环境 • (1)金融市场广义的金融市场包括货币资本市场和实物资本市场；广义金融市场的交易对象有货币借贷，票据承兑和贴现，黄金买卖，外汇交易，有价证券转换交易，产权市场，保险市场等；狭义的金融市场主要是指股票与债券的交易市场。 • (2)金融机构 包括银行和非银行金融机构 • 保险公司、信托投资公司、证券公司 • 财务公司、租赁公司

36. 第五节 财务管理环境 二、内部环境 (一) 企业整体财务管理水平 （二）财务决策者的结构和素质 （三）企业的总体规模及结构 （四）企业文化

37. 思考题 1.企业财务活动的概念及内容； 2.企业财务关系的概念及内容； 3.为什么企业价值最大化是财务管理的最优目标？

38. 微型案例 有一天，财务管理人员与市场营销人员讨论企业的目标。财务管理人员认为企业的目标是企业价值最大化，而市场营销人员则认为企业的目标是最大程度地满足顾客要求。 请讨论： 1.财务管理人员与市场营销人员对企业目标的认识有何异同点？ 2.企业目标与财务管理目标是否一致？

39. 参考书目 1．《财务成本管理》注册会计师考试用书 经济科学出版社 2．《财务管理》 谷祺、刘淑涟 主编 东北财经大学出版社 3．《财务管理学》 荆新,王化成 著 中国人民大学出版社 4．《风险投资决策》 唐翰岫 著 山东人民出版社 2002年 5．《公司财务管理》第二版 道格拉斯.R.埃默瑞著 人大出版社 6．《财务管理与政策》 [美]詹姆斯·C范霍恩 著 刘志远 主译 东北财经大学出版社 7． Financial Management :Theory and Practice Brigham Ehrhrdt著 中国财政经济出版社 2002年 8. Corporate Finance A Focused Approach Michael C·Ehrhardt Eugene F·Brigham 著 北京大学出版社2003年

40. 相关网站 • ⒈http://www.on-acct.com 今日财会在线 • 2. http://ssrn.com 财务经济网 • 3. http://www.wsj.com 华尔街日报 • 4. http://sec.gov/ 美国证券管理委员会 • ⒌http://www.accgo.com/ 东方会计首页 • ⒍ http://www.e521.com/ 中华财会网 • ⒎ http://www.cfen.com.cn/zjindex.htm 中国财经报 • ⒏ http://cfo.esnai.com 中国会计视野 • 9. http://www.cs.com.cn 中国证券报网络版