ทฤษฎีและนโยบายการเงิน Monetary Theory and Policy

1. ทฤษฎีและนโยบายการเงินMonetary Theory and Policy ข้อโต้แย้งทฤษฎีการเงินของเคนส์ การปฏิวัติกลับ

2. ผู้โต้แย้ง • เอ.ซี.พิกู ( A.C. Pigou ) • ดอน พาทินกิน ( Don Patinkin ) • จอห์น จี เกอร์ลี ( John G. Gurley ) และ เอ็ดเวิร์ด เอส ชอว์ ( Edward S. Shaw ) • มิลตัน ฟรีดแมน ( Milton Friedman )

3. A.C.Pigou • ในระบบเศรษฐกิจที่ค่าแรงและค่าแรงที่เคลื่อนไหวโดยเสรีนั้น ดุลยภาพโดยมีการว่างงานอยู่ตามข้อสรุปของเคนส์จะเป็นไปไม่ได้ • จุดเน้นอยู่ที่ ผลของการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ซึ่งเกิดขึ้นเนื่องจากการเพิ่มขึ้นในมูลค่าที่แท้จริงของเงิน ( real Value of Money ) ที่มีต่อการจ้างงาน • แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยจะไม่ลดลงก็ตาม ผลของทรัพย์สิน ( Wealth Effect = ผลของพิกู Pigou Effect ) ก็จะมีส่วนทำให้ระบบเศรษฐกิจบรรลุระดับการจ้างงานเต็มที่ได้

4. Patinkin • สนับสนุนความเป็นกลางของเงิน • ทฤษฎีมูลค่าและทฤษฎีปริมาณเงินของสำนักคลาสสิกมีความขัดแย้งกันเอง ( Why? Or Why not? ) • แนวทางแก้ไขปัญหา • การแบ่งแยกทฤษฎีทั้งสองออกจากกัน • ความเป็นกลางของเงิน

5. วิเคราะห์ฟังก์ชันอุปสงค์ส่วนเกินของสินค้าชนิดใดชนิดหนึ่งของแต่ละบุคคลในระบบเศรษฐกิจที่มีการใช้เงินวิเคราะห์ฟังก์ชันอุปสงค์ส่วนเกินของสินค้าชนิดใดชนิดหนึ่งของแต่ละบุคคลในระบบเศรษฐกิจที่มีการใช้เงิน • รายได้ที่แท้จริง ( Real Income ) และยอดคงเหลือที่แท้จริง ( Real Balance ) • ฟังก์ชันอุปสงค์ ขึ้นกับ • ราคาเปรียบเทียบของสินค้า • รายได้ที่แท้จริง • ยอดคงเหลือที่แท้จริง • อิทธิพลของยอดคงเหลือที่มีต่ออุปสงค์ของสินค้า แต่ละบุคคลจะพิจารณาจากยอดที่แท้จริง มิใช่จากมูลค่าที่เป็นตัวเงิน

6. การเปลี่ยนแปลงมูลค่าที่แท้จริงของปริมาณเงินในมือที่มีต่ออุปสงค์ของสินค้า – ผลของยอดคงเหลือที่แท้จริง ( Real – Balance Effect ) • ถ้าราคาของสินค้าทุกชนิดเพิ่มขึ้นโดยได้สัดส่วนกัน ราคาเปรียบเทียบของสินค้าเหล่านี้จะไม่เปลี่ยนแปลง จะไม่เกิดผลทางการทดแทน แต่เกิดผลทางทรัพย์สิน ( Wealth Effect ) • ถ้าราคาสินค้าชนิดหนึ่งเปลี่ยนแปลงโดยที่ชนิดอื่นคงที่ จะเกิดผลของการใช้แทน และผลทางทรัพย์สิน ซึ่งประกอบด้วย ( ผลทางทรัพย์สินที่มิใช่ทางการเงิน – Nonmonetary Wealth Effect และผลของยอดคงเหลือที่แท้จริง )

7. อุปสงค์ส่วนเกินต่อสินค้า และอุปสงค์ส่วนเกินต่อเงิน ( Individual’s Excess – Demand Function for Money ) • อาจพิจารณาอุปสงค์ส่วนเกินโดยการพิจารณาอุปสงค์ของเงินได้ สรุป • การนำยอดคงเหลือที่แท้จริงเข้ามาเป็นตัวกำหนดอุปสงค์ต่อสินค้าด้วย จึงเป็นเครื่องประกันการมีเสถียรภาพของราคา • เงินมีความเป็นกลาง

8. จอห์น จี เกอร์ลี ( John G. Gurley )เอ็ดเวิร์ด เอส ชอว์ ( Edward S. Shaw ) • การวิเคราะห์ของพาทินกินขึ้นกับการตั้งข้อสมมติฐานบางประการเกี่ยวกับองค์ประกอบของปริมาณเงิน ซึ่งอาจไม่สอดคล้องกับสภาพที่แท้จริง • การสร้างแบบจำลองที่มีตลาดการเงิน และสถาบันการเงินที่ไม่ซับซ้อน • เงินภายใน ( Inside Money) เงินภายนอก ( Outside Money ) • ระบบธุรกิจประกอบด้วยสามภาค คือ ผู้บริโภค ธุรกิจ และรัฐบาล • Direct Finance and Indirect Finance

9. เงินในระบบเศรษฐกิจถือเป็นหนี้สินของรัฐบาลเงินในระบบเศรษฐกิจถือเป็นหนี้สินของรัฐบาล • ในระบบเศรษฐกิจที่มีแต่เงินภายนอกเท่านั้น มูลค่าที่แท้จริงของเงินจะผันแปรไปในทิศทางตรงกันข้ามกับระดับราคา • กรณีที่ระบบเศรษฐกิจมีแต่เงินภายในเท่านั้น การเปลี่ยนแปลงระดับราคาไม่มีผลประโยชน์หรือเสียผลประโยชน์เมื่อคิดในมูลค่าที่แท้จริง • ในระบบเศรษฐกิจซึ่งประกอบด้วยเงินภายนอกและเงินภายใน นโยบายการเงินจะมีความไม่เป็นกลาง