هدف تحقیق : بررسی نقش ریسک و عدم قطعیت در FDI عمودی و افقی

1. برتری FDI افقی نسبت به FDI عمودیدر شرایط عدم اطمینانjoshua Aizenman ٫Nancy MarionAugust 2003

2. هدف تحقیق : بررسی نقش ریسک و عدم قطعیت در FDI عمودی و افقی

3. سوالات اساسی تحقیق : • ریسک تقاضا چه تاثیری بر FDI عمودی و افقی دارد ؟ • ریسک تامین چه تاثیری بر FDI عمودی و افقی دارد ؟ • ریسک کشور چه تاثیری بر FDI عمودی و افقی دارد ؟ • ریسک سیاسی چه تاثیری بر FDI عمودی و افقی دارد ؟

4. مفروضات تحقیق : • هزینه حمل و نقل صفر است . • کیفیت محصولات تولیدی در کمپانی مادر و شرکت های وابسته ٬ مشابه می شود .

5. روش تحقیق : • روش تحقیق تئوری • روش تحقیق تجربی

6. روش تحقیق تئوری در این روش با استفاده از تابع مطلوبیت ٬ تابع تولید و تابع سود مورد انتظار ٬ گذاره ها ی تحقیق را مورد بررسی قرارمی دهیم.

7. ◄ تولید محصول در سرمایه گذاری عمودی:

8. تولید افقی کالای Y :

9. نتایج مدل ها : • شوک بهره وری سود مورد انتظار FDI عمودی را کاهش می دهد . زیرا با توجه به قدرت جایگزینی محدود ستاده ها ٬ کاهش بهره وری شرکتی که یک حلقه از زنجیره عمودی محسوب می شود ٬ شرکت چند ملیتی را مجبور به افزایش استخدام می کند.( برای جبران کمبود بهره وری) • FDI افقی در معرض ریسک دولتی یایین تری نسبت به سرمایه گذاری عمودی قرار دارد.

10. روش تجربی گام 1 : بمنظور کشف اثرات متفاوت ریسک ناپایداری و حاکمیت بر FDI افقی و عمودی ٬ نویسنده ٬عملکرد خارجی چند ملیتی های امریکایی ازسال 1986 را مورد بررسی قرار داده است.(US Bureau of Economic Analysis)

13. گام 2 استفاده از آنالیز رگراسیون برای آزمون فرضیه. ادبیات تجربی نشان می دهد که فروش کل شرکت وابسته تحت تا ثیر مشخصات زیر می باشد: ( RGDP تولید ملی ناخالص واقعی میزبان ٬ DIST فاصله میزبان تا کشور مادر ٬ENG تشابه زبانی ٬ TAX نرخ مالیات بر درآمد شرکت وابسته ٬SKILL تفاوت سطح مهارت دو کشور ٬VOL مقیاس ناپایداری های نتغییر های کلان اقتصادی مادر ٬RISK ریسک حاکمیت )

14. پس از جایگذاری و آزمون داده های آماری 45 کشور ( در سال های 1989٫1994٫1999) در تساوی فوق الذکر نتایج زیر بدست آمد : • ریسک سیاسی و ریسک کشور بر هر دو نوع FDI تاثیر منفی می گذارند اما تاثیر آنها بر FDI عمودی بیشتر است. • در مقادیربالای GDP رویکرد سرمایه گذاری خارجی فروش در بازار محلی است. • در مقادیر پایین GDP رویکرد سرمایه گذاری صادرات محور است. • افزایش فاصله تا کشور آمریکا ٬ اثر منفی و مشابهی بر هر دو نوع سرمایه گذاری دارد. • تشابه زبانی اثرمثبت و مشابهی بر هر دو نوع سرمایه گذاری دارد. • کاهش نرخ مالیات اثر بیشتری بر سرمایه گذاری عمودی دارد.