第三章化工技术经济的基本原理

第三章化工技术经济的基本原理 教学目的：使学生掌握技术经济分析的基本原理，可比性原则，资金时间价值的概念与计算方法。教学重点：掌握可比原则；掌握资金时间价值的概念，现金流量和净现金流量的概念；掌握绘制现金流量图的规则；掌握资金等值的概念及计算公式，能综合运用资金等值计算公式分析与解决实际技术经济问题。学会使用Excel进行现值、终值等的计算。沈阳化工学院经济管理学院

第一节可比原则 • 一、满足需要的可比性 • 指相比较的技术方案所提供的功能(使用价值)都能满足同样的社会需要，即功能等同化或等效化。 • （一）品种可比性-成本分摊 • 相对比方案的产品品种结构相同或基本相同时，可视为具有产品品种可比性，可直接进行技术经济比较和评价。沈阳化工学院经济管理学院

（二）产量可比性 • 相互对比的方案在产品质量、品种相同的条件下，如果产品产量相等或基本相等时，则视方案间有可比性，可直接进行比较。但是，当对比方案产量不相等，生产规模不相同时，则方案间没有可比性，不能直接进行比较，必须进行可比性修正计算。 • （三）产品质量可比性 • 相对比方案的产品质量相同或基本相同时，则视为有可比性，可直接比较技术方案的经济效益。而如果对比方案的产品质量有显著差别，即产品使用价值有显著差别时，则意味着产品的使用效果将有很大差别。因此，方案间没有可比性，不能直接相比较。此时必须进行质量可比性修正计算。

二、消耗费用的可比 • 指对满足相同需要的不同技术方案进行技术经济效益比较和评价时，必须从整个国民经济角度和方案的实施与使用的全过程出发，比较和分析对比方案的全部消耗费用。而且，各方案要采用相同的费用计算原则、范围和方法。三、产品价格的可比性价格的可比性，是指在计算各个对比方案的技术经济效益时，必须采用合理的价格和一致的价格。合理的价格就是价格能够较真实地反映产品的价值和供求关系；一致的价格就是相对比方案所采用的是统一的价格，计算时价格的口径范围和时间都是一致的。沈阳化工学院经济管理学院

不可比价格的修正处理 • 1.确定合理价格； • 2.采用国际贸易价格；； • 3.采用折算费用； • 4.采用影子价格（最优计划价格、计算价格或经济价格）； • 5.采用不同时期的变动价格或不变价格(产品在不同生命周期的价格变化)。沈阳化工学院经济管理学院

四、时间的可比 • 时间可比要求经济寿命不同的技术方案进行比较时，应采用相同的计算期。 • 通常包括两个方面的可比性： • 1.计算期相同-寿命周期相同 • 2.要考虑资金的时间价值（整体规划，分步实施）沈阳化工学院经济管理学院

第二节资金的时间价值 • 引例： • 例题1.C公司年初从Y银行借入1000万元，并约定借期为N年，贷款年利率为I。 • 问题：①从C公司角度看，借用他人的资源，是要付出代价的----利息，并且时间越长，付出的代价（成本、费用）越多。（与I和N都有关系）。 • ②从Y银行角度看，经营借贷业务的主要目的是----通过利息----赢利。并且时间越长，增值(赢利)越多。 • 例题2.C公司另有N年后到期的500万元的期票一张。 • 问题：①若现在急用，欲全部提出，那么银行会付给公司多少？（已知银行的贴现利率为I），会是500万元？ • ②若是400万元的话，那么剩余的100万元？明显，同一笔资金的价值与时间有关。沈阳化工学院经济管理学院

一、与资金有关的几个概念 • 货币：充当一般等价物的特殊商品。 • 资本：经营工商业的本钱、发展生产的财力。企业通过各种融资渠道所获得的资金。如长期贷款、短期贷款，发行股票，获得捐赠等。 • 资金：资本的货币表现。一般地，资金＝资本＋负债。 • 货币的职能：贮藏、流通、支付手段、价值尺度，增殖（当货币作为资金投入生产过程时，会产生增殖――收益）。沈阳化工学院经济管理学院

二、资金时间价值的概念 • 资金的时间价值：资金在扩大再生产及其循环周转中，随着时间变化而产生的资金增殖或经济效益。 • （一）资金增殖的基本条件 • 1.货币作为资本或资金参加社会周转； • 2.经历一定时间 • 资金的时间价值表现在两个方面：直接投资、间接投资 • 增值形式： • 1.借贷中的利息； • 2.生产经营中的利润、 • 3.占用资源的代价； • 4.投资的收益等等。沈阳化工学院经济管理学院

资金时间价值的意义 • 1、充分体现时间因素对经济效益的影响，提高决策的质量； • 2、树立时间就是金钱的观念，提高资金的利用效率和投资效益； • 3、有利于资源的优化配置，使资源向效益高（增殖快）的地方流动，提高国民经济的整体实力； • 4、用于缩短项目建设周期，早日发挥投资效益。沈阳化工学院经济管理学院

资金时间价值的衡量 • 利息、纯利润和纯收益是体现资金时间价值的基本形式。一般的，资金时间价值的衡量可采用绝对尺度和相对尺度。 • 绝对尺度：利息、纯利润、纯收益。 • 相对尺度：单位时间内单位投资的利息额、纯利润或纯收益，称为利率、盈利率或收益率，也统称为资本报酬率。沈阳化工学院经济管理学院

三、利息与利率 • 利息是指因占用资金所付出的代价，或因放弃资金的使用权所得到的补偿。 • 利润则是指资金投入生产过程后，获得的超过原有投入部分的收益。 • 利息与利润的异同： • 区别：来源不同：利息来源于信贷，利润来源于经营。 • 相同点：都是资金时间价值的表现。沈阳化工学院经济管理学院

(一)、利息与利率 1.利息：占用资金所付出的代价(或放弃使用资金所得的补偿)。 Fn=P+ In 其中：Fn－本利和；P－本金； In－利息； n－计算利息的周期数。 2.利率：在一个计息周期内所得到的利息额与借贷金额之比。 i= I1/P×100% 其中：I1－一个计息周期的利息。沈阳化工学院经济管理学院

（三）名义利率与实际利率 • 在技术经济分析中，一般把各种利率折算为以年为计息周期的利率，成为名义利率。 • 而在实际经济活动中，计息周期不一定以年为单位。式中： • i实际利率； • r名义利率； • m年计息次数沈阳化工学院经济管理学院

（三）、实际利率、名义利率与连续利率 1. 实际利率与名义利率的含义年利率为12%，每年计息1次——12%为实际利率；年利率为12%，每年计息12次——12%为名义利率，实际相当于月利率为1%。 2. 实际利率与名义利率的关系设：P—年初本金， F—年末本利和， L—年内产生的利息， r—名义利率， i—实际利率， m—在一年中的计息次数。则：单位计息周期的利率为r/m，年末本利和为在一年内产生的利息为据利率定义，得沈阳化工学院经济管理学院

【例】：现设年名义利率r=10%，则年、半年、季、月、日的年实际利率如表 从上表可以看出，每年计息期m越多，ieff与r相差越大。所以，在进行分析计算时，对名义利率一般有两种处理方法 (1)将其换算为实际利率后，再进行计算 (2)直接按单位计息周期利率来计算，但计息期数要作相应调整。 3. 连续利率:计息周期无限缩短（即计息次数m→∞）时得实际利率沈阳化工学院经济管理学院

例题：若银行年利率为12.0%，本金为1000元，如果按年计息，实际利率为多少？如果按月计息，实际利率应为多少？例题：若银行年利率为12.0%，本金为1000元，如果按年计息，实际利率为多少？如果按月计息，实际利率应为多少？ • 解：按年计息： • 按月计息：沈阳化工学院经济管理学院

第三节现金流量及现金流量图 一、现金流量的概念 • 现金流入在每一时点上，项目或系统实际发生的资金流入。 • 现金流出在每一时点上，项目或系统实际发生的资金流出。 • 现金流量现金流入与现金流出统称为现金流量。 • 净现金流量同一时点上的现金流入减去现金流出。沈阳化工学院经济管理学院

二、现金流量的构成 • 1固定资产投资及其贷款利息IP； • 2.流动资金投资IF； • 3.经营成本C； • 4.销售收入S； • 5.税金R（在进行项目的国民经济评价时，不计税金。）； • 6.新增固定资产投资IΦ与新增流动资金IW； • 7.回收固定资产净残值IS； • 8.回收流动资金Ir。 • 不同时期的净现金流量： • 建设期：CF= – (IP + IF) • 生产期：CF=S – C – R – IΦ – IW • 终止期：CF=S – C – R + IS +Ir 沈阳化工学院经济管理学院

三、现金流量图 • 一种反映各时点上现金流量大小的图. • 在现金流量图中： • 横坐标表示时间坐标, 时间的推移从左到右，时间间隔相等，一般以年为单位。第一年初规定为0，本期末与下期初重合。比如2表示第二年年末、第三年年初。沈阳化工学院经济管理学院

时间原点通常选为项目建设期的开始点。 • 垂直箭线表示现金流量多少, 箭头向上表示现金流入, 箭头向下表示现金流出，线段的长短应反映出现金流量的大小，最好成比例。 • 通常规定在利息周期发生的现金流量均作为发生在周期末。 • 现金流量图的画法与观察、分析问题的角度有关。沈阳化工学院经济管理学院

例1: 某厂1998 年初借5000万元，1999年末又借3000万元，此两笔借款从2001年开始连续3年每年末以等金额方式偿还,问每年末应偿还多少？试绘出其现金流量图。（设年利率为10%）沈阳化工学院经济管理学院

例2: 某化工项目建设周期为2年，生产期为8年。第1、2年初固定资产投资分别是800万元和500万元，第3年开始投产，投入流动资金400万元。投产后，年经营成本和税金支出为600万元。生产期最后一年回收固定资产余值200万元和流动资金400万元。沈阳化工学院经济管理学院

第四节资金的等效值及其计算 一、资金等效值的概（一）概念 • 假设存入1000元，采用复利计息，年利率为8%时，3年后可获得： • 5年后可获得： • 不同数额的资金，折算到某一相同时点所具有的实际经济价值是相等的。沈阳化工学院经济管理学院

（二）资金等值原理： • 某一时点的资金，可按一定的利率换算至另一时点（复利方法），换算后其绝对值虽然不等，但其价值是相等的。这一原理叫做资金等值原理。这一过程叫做等值换算。 • 说明： • ①资金等值有三个要素：金额；金额发生的时间；利率/折现率。 • ②这里的等值，是指具有相同的时间价值，目的是对方案进行经济分析。并不表示两个投资方案相同、或可以相互替换。沈阳化工学院经济管理学院

资金等值计算：利用等值的概念，可以把在一个时点发生的资金金额换算成另一时点的等值金额，这一过程叫资金等值计算。资金等值计算：利用等值的概念，可以把在一个时点发生的资金金额换算成另一时点的等值金额，这一过程叫资金等值计算。 • 时值：资金的时值是指资金在运动过程中，处在某一时刻的价值。 • 折现：把将来某一时点的资金金额换算成现在时点的等值金额称为“折现”或“贴现”。 • 现值：将来时点上的资金折现后的资金金额称为“现值”。“现值”并非专指一笔资金“现在”的价值，它是一个相对的概念。一般地说，将 t+k时点上发生的资金折现到第t 时点，所得的等值金额就是第 t+k时点上资金金额的现值。 • 终值：与现值等价的将来某时点的资金金额称为“终值”或“将来值”。 • 折现率：进行资金等值计算中使用的反映资金时间价值的参数叫折现率。 • 资金的等效值取决于三个因素：资金的数额即本金、利率与时间。沈阳化工学院经济管理学院

（三）资金等效值的计算 • 资金等效值的计算分为：现值的计算和终值的计算两种。根据支付方式的不同，可分为：沈阳化工学院经济管理学院

二、一次支付类型等效值的计算 • 一次支付又称为整付，指流入和流出现金流量均为一次性发生。现金流量图如下：沈阳化工学院经济管理学院

（一）一次支付终值公式： 式中： F资金的终值； P资金的现值 i利率； n计息周期。 (F/P,i,n)为一次支付终值系数，等于沈阳化工学院经济管理学院

（二）一次支付现值公式： 一次支付现值公式现金流量图一次支付现值系数，或折现(贴现)系数，等于沈阳化工学院经济管理学院

例题4-1：某企业计划开发一项新产品，拟向银行借贷款100万元，若年利率为10%，借期为5年，问5年后应一次性归还银行的本利和为多少？例题4-1：某企业计划开发一项新产品，拟向银行借贷款100万元，若年利率为10%，借期为5年，问5年后应一次性归还银行的本利和为多少？沈阳化工学院经济管理学院

三、等额分付类型等效值的计算 一、等额分付终值公式沈阳化工学院经济管理学院

若现金流量发生在每个周期的期初，现金流量图 ：等额分付终值计算现金流量图（期初付款）式中： A年金； i利率； n计息周期。为等额分付序列终值系数。沈阳化工学院经济管理学院

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（二）等额分付偿债基金公式： 等额分付偿债基金计算现金流量图（期末付款）沈阳化工学院经济管理学院

（三）等额分付资金回收公式： • 现金流量图：沈阳化工学院经济管理学院

（四）等额分付现值公式： • 期末付款：沈阳化工学院经济管理学院

总结： • （一）基本参数 • 1. 现值（P）； • 2. 终值（F）： • 3. 等额年金或年值（A）： • 4. 利率、折现或贴现率、收益率（i）： • 5. 计息期数（n）： • （二）基本公式 • 1. 一次支付类型 • （1）复利终值公式（一次支付终值公式、整付本利和公式） • （2）复利现值公式（一次支付现值公式）沈阳化工学院经济管理学院

§3 资金等值计算 2. 等额分付类型（1）等额分付终值公式（等额年金终值公式（2）等额分付偿债基金公式（等额存储偿债基金公式）（3）等额分付现值公式（4）等额分付资本回收公式沈阳化工学院经济管理学院

FP （F/P，i，n）（P/F，i，n）（F/A，i，n） P （A/F，i，n）（P/A，i，n）（A/P，i，n） A …… 0 1 2 3 4 5 6 7 …… n 基本公式相互关系示意图小结：复利系数之间的关系与互为倒数与互为倒数与互为倒数推倒沈阳化工学院经济管理学院

§3 资金等值计算 三、定差数列的等值计算公式（一）定差数列现值公式设有一资金序列At是等差数列（定差为G），则有现金流量图如下A1+(n－1)G A1+(n－1)G A1 (n-1)G + PG PA P=? 沈阳化工学院经济管理学院

公式推导： 因为所以 …………………①式 ①式两边同乘，得 ……②式沈阳化工学院经济管理学院

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