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CH1 緒論

CH1 緒論. CH1 架構圖. 理想情況. 資訊不對稱. 使用者決策問題. 會計之反應. 調節. 逆選擇. 理性投資決策. 決策有用性， 充分揭露. 現時價值會計. 準則制定. 評估 管理者之績效. 準確 及敏感之資訊. 道德危險. CH1 前言. 由使用者 ( 投資人或經理人 ) 觀點，探討財務會計在經濟環境中所扮演之角色。. 1.2 歷史觀點. 早期發展 1930 年代大蕭條加強歷史成本會計 歷史成本之選擇 - 現金基礎會計 - 現時價值會計 使用價值 公平價值 - 混合的衡量基礎.

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  1. CH1緒論

  2. CH1架構圖 理想情況 資訊不對稱 使用者決策問題 會計之反應 調節 逆選擇 理性投資決策 決策有用性， 充分揭露 現時價值會計 準則制定 評估 管理者之績效 準確 及敏感之資訊 道德危險

  3. CH1前言 • 由使用者(投資人或經理人)觀點，探討財務會計在經濟環境中所扮演之角色。

  4. 1.2歷史觀點 • 早期發展 • 1930年代大蕭條加強歷史成本會計 • 歷史成本之選擇 - 現金基礎會計 - 現時價值會計 • 使用價值 • 公平價值 - 混合的衡量基礎

  5. 1.2 財務報表之弊案 • 安隆案 • 世界通訊 • 財務報表之影響 * 沙賓法 * 使用較穩健之會計原則

  6. 1.3會計師/審計人員之道德行為 • 是會計師或審計人員之道德行為而導致安隆案及世界通訊案？ - 服務客戶或服務社會？ • 為什麼在類似情況下你要有道德行為？ - 以道德原則作對的事 - 你的專業長期之利益 - 每個原因產生類似之行為 • 但心態不同

  7. 1.4會計資訊及報導的複雜性 • 會計可視為一種資訊產業，其環境十分複雜。 • 各使用者對資訊之反應並不一致： - 例如：是否將智慧資本衡量並報導，有人認 為可增加財務報表之有用性，有人則 認為可靠性不夠，反而傷害財務報表。 • 資訊會影響決策制定，而各使用者之決策可能存有利益衝突。此外，資訊也影響了整體市場之運作。

  8. 財會資訊與市場機制 將財務報表資訊視為一種商品，投資人為資訊之需求者，經理人為資訊之供給者。 ※藉由自由經濟市場之力量決定財報資訊應揭露之數量與品質(猶如汽車、蘋果等商品)。 ※此法之前提需市場具足夠之效率： -證劵市場可保護投資人免於逆選擇與道德 風險。 -經理人就業市場可合理運作。 ※如果市場並非具效率，則需透過“規範”來解決。

  9. 1.5會計研究的角色 • 影響會計實務。 • 增加對會計環境的了解。

  10. 1.6在市場經濟下資訊之角色 • 促進資本市場之運作 - 逆選擇的問題 • 促進管理人力市場之運作 - 道德危機的問題 • 兩者之作用 - 結果顯示安隆瓦解後之重要性 • 西元2001年，美國經濟衰退 • 加強管制(sox)

  11. 1.6在市場經濟中財報之角色 • 控制逆選擇 - 將內部資訊轉變為外部資訊 - 提供有用資訊給投資人 • 控制道德危機 - 控制管理者之逃避責任 - 加強公司治理

  12. 1.7 財務會計理論待處理之問題 (1/2) • 優先解決“逆選擇”或“道德風險”？ • 淨利的最佳衡量指標轉為控制逆選擇，與激勵管理者績效之最佳衡量指標不相同。 - 投資人想要關於未來公司績效的資訊。 • 現時價值會計？ - 良好的公司治理需要管理者的“努力” • 是否歷史成本與穩健性較能反映出管理者努力之結果？ • 應較強調“攸關性”(relevance)或“可靠性”(reliability)？

  13. 1.7 財務會計理論待處理之問題 (2/2) • 著重滿足“外部使用者”(如投資人)或“內部經理人”之決策需求？ - 此隱含投資人與管理者的利益衝突 • 採用何種觀念解決問題？“信任市場機制”或“透過規範”(regulation)?

  14. 1.8準則制定之規則 • 是否需要準則制定？ - 市場力量激發公司生產資訊 - 但是市場力量容易遭受到失敗 • 逆選擇 • 道德危機 - 管制之步驟嘗試糾正市場之失敗

  15. 1.8準則規則之制定 • 準則制定調節投資人與管理者之利益衝突 - 投資人需要許多有用之資訊 - 管理者可能反對宣告投資人所想要 的全部資訊。

  16. 1.9調節利益衝突的方法 • 制訂準則之程序 - 不同利益團體之遊說 - 多數決之投票 - 徵求意見

  17. 1.9準則制定之機構 • IASB - 國際準則 • FASB - 美國準則 • AcSB - 加拿大準則 • SEC - 強制公司遵行準則 - 可以自行制定準則 - 為什麼他們為許多準則制定之代表？

  18. 1.10會計理論(研究)與會計實務之關係 • 會計研究增進對會計環境之了解 - 為何經理人關心會計政策及他們進行盈 餘管理之動機與方法。 • 會計研究之結果為FASB制定準則之參考 (如採取揭露或衡量之做法)。

  19. 關於財務會計之理論 • 理性的投資者 - 投資者如何使用新的資訊來修正公司未來 績效。 • 證券市場有用性 - 股價完全反映所有公開之資訊 - 效率是與股價資訊有關係的 - 財報之角色是改善或擴大股票的資訊

  20. 關於財務會計之理論 • 行為理論 - 投資人沒有使用財報上所有的資訊 → 證券市場無充分揭露 • 代理理論 - 有效的合約將激發管理者的績效與達到 良好的公司治理

  21. 代理理論與契約成本 • 公司本質： Coase(1937)：組織(公司)是契約的集合體，如果沒有契約就不會有公司的存在，契約也限制公司不能無限制的擴張。 • Jensen and Meckling (1976)：代理理論

  22. 代理理論與契約成本 二、代理關係 • 本人(Principal) VS 代理人(Agent) • 代理關係：本人委託並授權代理人行使某些特定行為之契約關係。 三、基本假設(Assumption) • 所有權與經營權分離 • 追求自利：本人與代理人目標不一致

  23. 代理理論與契約成本 四、資訊不對稱(Information Asymmetry) (1)資訊不對稱的兩種類型： 1.逆選擇(Adverse selection) 2.道德危險(Moral hazard) (2)代理問題與資訊不對稱之關係。

  24. 代理理論與契約成本 五、代理成本 • 監督成本(Monitoring cost) • 保證成本(Bonding Cost) • 殘餘損失(Residual Loss)

  25. 代理理論與契約成本 六、代理人投機行為 • 福利 • 偷懶/逃避責任 • 偷竊 • 考慮負的淨現值方案 • 其他投機行為

  26. 代理理論與契約成本 七、契約成本 契約成本包括： 1、交易成本 (Transaction Cost) 2、代理成本 (Agency Cost)：含監督成本 (Monitoring Cost)、保證成本(Bonding Cost)及剩餘損失(Residual Loss)。 3、資訊成本 (Information Cost) 4、再協商成本 (Renegotiation Cost) 5、破產成本 (Bankruptcy Cost)

  27. 代理理論與契約成本 八、契約扮演角色 國外常見借款契約中與會計有關之限制條款： A.積極性條款(Affirmative Covenants) 1、提供經會計師查核之財務報表 2、提供季財務報表 3、允許銀行接觸帳冊紀錄

  28. 代理理論與契約成本 八、契約扮演角色 B.消極性條款 (Negative Covenants) 1、最低運用資金之限制。 2、最低流動比率之限制。 3、最低有形淨值之限制。 4、舉債之限制。 5、合併之限制。 6、分配股利之限制。 7、處分資產之限制。

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