1 / 14

Izvori finansiranja

Izvori finansiranja. Glava 11. Podela izvora finansiranja. Sopstveni izvori- akumulirani dobitak preduzeća i/ili uložena sredstva od strane vlasnika. Oni su najjeftiniji i najsigurniji. Pozajmljeni izvori sredstava - to su krediti. Kreditne faze.

anja
Download Presentation

Izvori finansiranja

An Image/Link below is provided (as is) to download presentation Download Policy: Content on the Website is provided to you AS IS for your information and personal use and may not be sold / licensed / shared on other websites without getting consent from its author. Content is provided to you AS IS for your information and personal use only. Download presentation by click this link. While downloading, if for some reason you are not able to download a presentation, the publisher may have deleted the file from their server. During download, if you can't get a presentation, the file might be deleted by the publisher.

E N D

Presentation Transcript

  1. Izvori finansiranja Glava 11

  2. Podela izvora finansiranja • Sopstveni izvori- akumulirani dobitak preduzeća i/ili uložena sredstva od strane vlasnika. Oni su najjeftiniji i najsigurniji. • Pozajmljeni izvori sredstava- to su krediti.

  3. Kreditne faze • Moratorijum- vremenski period u kome nije aktivirana obaveza prema kreditoru. To je period u kom se obračunava kamata i dodaje osnovnom dugu (na kraju perioda moratorijuma, glavnica je uvećana za iznos kamate). Odobrava se u slučaju velikih i važnih investicija. • Grejs period- period u kom se ne otplaćuje glavnica, već se aktivira samo obaveza plaćanja kamate. Grejs period sledi nakon perioda moratorijuma, a predhodi periodu otplate. • Period otplate- vremenski period u kome se aktivira obaveza vraćanja glavnice i ovaj period postoji kod svakog kreditnog odnosa.

  4. Izmirenje obaveza prema izvorima finansiranja • Osnovne obaveze prema kreditrima su plaćanje kamate i vraćanje glavnice. • Kamata se plaća na neotplaćeni deo duga. Kamata =ostatak glavnice duga na početku perioda * kamatna stopa za pripadajući period.

  5. Računanje kamatne stope za pripadajući period m/12 i=(1+I) -1 i- kamatna stopa za pripadajući period I- godišnja kamatna stopa m- broj meseci za koji se kamata računa Primena u Exelu: funkcija (power)

  6. Primer računanja kamatne stope za pripadajući vremenski period • Pod predpostavkom da je godišnja kamatna stopa 10%, a da je dinamika plaćanja šestomesečna, u Exelu izračunati kamatnu stopu za pripadajući period. • U ćeliju u Exelu napisati: =power(1,1;6/12)-1 • Zatim pritisnuti Enter, nakon čega se dobija da je kamatna stopa za 6 meseci 4.88%. 1+0.1 Brojmeseci

  7. Modeli otplate kredita • Postaje dva osnovna metoda otplate kredita: • Metod jednakih otplata- u svakom anuitetu (rati) se vraća isti iznos glavnice. • Metod jednaki anuiteta- svaki anuitet (rata) je jednak • U domaćoj praksi zastupljeniji je metod jednakih anuiteta, te ćemo se njim podrobnije pozabaviti.

  8. Metod jednakih anuiteta n G * (1+i) * i A= ________________ n (1+i) - 1 A- anuitet (rata) G- glavnica n- broj perioda u kojima se otplaćuje glavnica i- kamatna stopa za pripadajući period

  9. Izračunavanje anuitet u Exelu • Koristi se finansijska funkcija PMT. • Neophodni podaci su: • Kamatna stopa za pripadajući period (poznato) • Broj perioda u fazi otplate, u kojima se vraća glavnica • Iznos glavnice duga na početku perioda otplate

  10. Primer za izračunavanje anuiteta (metod jednakih anuiteta) • Predpostavimo da je glavnica duga na početku perioda otplate 110 EUR. Nadovezujući se na predhodni primer, dodatno ćemo predpostaviti sledeće: • Faza otplate traje 3 godine • Dinamika plaćanja je šestomesečna • Godišnja kamatna stopa je 10%

  11. REŠENJE : • KS za pripadajući period: 4.88% • Broj perioda otplate: 6(tri godine, svakih 6 meseci) • Iznos glavnice na poč. per. otplate: 110 EUR • U Exelu treba napisati: =-PMT(4,88%;6;110) • Pritisnuti Enter, nakon čega se dobija da je visina anuiteta 21.59 EUR.

  12. Primer iz udžbenika • Preduzeće je uzelo kredit za tehnološku opremu u vrednosti od 1 milon eura (iz dva puta- po 500.000, i to 30.06. i 31.12 2005.)

  13. Vremenski raspored isplata poveriocu 500000 1024404,42 1024404.42 873.347,02 714.916,68 50.000 EUR __________________________________________ 30.06.2005 31.12.2005. 30.06.2006. 31.12.2006. 30.06.2007. 31.12.2007 MORATORIJUM GREJS PERIOD OTPLATA OTPLATA OTPLATA INTERKALARNA KAMATA 500000*4.88%=24.404 EUR Prva i druga kamata za Grejs period 1024404*4.88= 50.000 EUR (iznos 1 kama) Anuitet 201.057. 40 Anuitet 201.057. 40 ...

  14. Način računanja • KS za pripadajući vremenski period =power(1,1;6/12)-1 =4.88% • Interkalarna kamata: Inter. kam.= 500.000 EUR * 4.88%= 24.404,42 EUR • Kamata u grejs perodu Kam. u g. p.= 1.024.404,42EUR*4,88%= 50.000 EUR • Anuitet =-PMT(4,88%;6;1024404.42) = 201.057.40 EUR

More Related