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台塑石化 與 全國

6505. 9937. 台塑石化 與 全國. 之 財務分析. ： 企管二甲、乙. 班級. ： 第六組. 組別. 指導. ： 楊雪蘭 老師. 4A170916 歐晏汝 、 4A170013 蘇庭萱 、 4A170014 黃思恩、 4A170025 卓佳穎、 4A170050 黃郁雯 、 4A170073 吳怡瑩、 4A170070 劉怡嫻 、 4A170109 林姿妏 、 4A170911 陳曉柔. 組員. 分組 作業 1. 台塑石化 v.s 全國－ 101 年共同比資產負債 表 台塑 石化 －共同比綜合損益表趨勢圖

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台塑石化 與 全國

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  1. 6505 9937 台塑石化 與 全國 之 財務分析 ：企管二甲、乙 班級 ：第六組 組別 指導 • ：楊雪蘭 老師 4A170916歐晏汝、4A170013蘇庭萱、4A170014 黃思恩、 4A170025 卓佳穎、4A170050黃郁雯、4A170073吳怡瑩、 4A170070劉怡嫻、4A170109林姿妏、4A170911陳曉柔 組員

  2. 分組作業 1 • 台塑石化 v.s全國－101年共同比資產負債表 • 台塑石化 －共同比綜合損益表趨勢圖 • 台塑石化 －共同比綜合損益表 • 全國－共同比綜合損益表趨勢圖 • 全國－共同比綜合損益表 • 台塑石化 v.s全國 - 101 年資產配置 • 台塑石化 v.s全國－101 年負債與股東權益配置 • 台塑石化－資產比較分析 • 全國－資產比較分析 • 結論 CH4 財務報表分析的技術

  3. 台塑化 v.s全國－101年共同比資產負債表 (1/4)

  4. (2/4)

  5. (3/4)

  6. (4/4)

  7. 台塑石化 －共同比綜合損益表趨勢圖

  8. 台塑石化 －共同比綜合損益表

  9. 全國－共同比綜合損益表趨勢圖

  10. 全國－共同比綜合損益表

  11. 台塑石化 v.s全國 - 101 年資產配置 分析： 台塑石化的流動資產大於全國22.13%，但是從組成的架構來看，台塑石化的流動資產是由流動性較差的「存貨」佔較高比例，其次則為應收帳款，而全國的流動性資產雖較台塑石化的低，但流動性較就高的「現金及約當現金」就佔了流動資產的一半以上。 另外，從資產的配置看來，台塑石化較全國更樂於投資，從其比例較全國高出許多就可看出，不過在固定資產、無形資產還是其他資產的部分，全國所佔的比例就較高了許多。

  12. 台塑石化 v.s全國－101 年負債與股東權益配置 分析： 台塑石化的流動負債小於全國34.21％，從組成的架構判斷，全國是因為應付帳款、應付票據較高所造成，而台塑石化的流動負債主要是來自於短期借款，故其負債流動性較高。在股東權益部分，全國只比台塑石化高於0.08%，兩者相差甚微，且主要都是由「股本」佔較高比例，其次則皆為「保留盈餘」，兩者組成也極為相似，不過以股本金額看來台塑石化的股本就更為雄厚些。

  13. 台塑石化－資產比較分析

  14. 全國－資產比較分析

  15. 結　論 • 台塑石化 -資產比較分析主要呈現 : • 就絕對金額而言，固定資產的變動幅度最大(負)，但流動資產與基金及投資的增加幅度大於固定資產的減少幅度，使得今年的資產為正成長 • 流動資產-現金及約當現金雖然較去年下降，但是應收帳款淨額和其他應收款卻比去年上升不少。 • 全國 -資產比較分析呈現 : • 就絕對金額而言，流動資產的變動幅度最大。 • 流動資產-存貨雖然較去年上升，但是應收票據和其他流動資產卻比去年下降不少，導致今年的資產為負成長。 • 資產比較分析表中除基金及投資以外，其他項目比之去年皆呈現下降。

  16. 結　論 • 最後結論 : • 由前面的資料我們可以得知，台塑石化及全國兩家公司互為競爭對手； • 在共同比分析的部分，可以發現兩者的資產負債表、損益表的組成結構大都相同；而在比較分析的資產配置中，可知台塑石化是流動資產占總資產的比重最重，其主要是以存貨為主；全國則是固定資產的比重最重，其原因係以土地的占比最大，再從資產比較分析來看，台塑石化今年的資產為正成長，全國今年的資產因大部分項較去年都下降了不少，所以為負成長。 - The End -

  17. 分組作業 1 • 台塑石化-營運資金流動分析 • 全國-營運資金流動分析 • 台塑石化v.s全國－流動比率 • 台塑石化v.s全國－流動比率比較 • 台塑石化 －速動比率圖表分析 • 全國－速動比率圖表分析 • 台塑石化－現金對流動資產 / 負債比率之圖表分析 • 全國－現金對流動資產 / 負債比率之圖表分析 CH6 流動性分析

  18. 分組作業 1 • 台塑石化－短期涵蓋比率 • 全國－短期涵蓋比率 • 台塑石化－存貨周轉率、存貨周轉天數 • 全國－存貨周轉率、存貨周轉天數 • 台塑石化－應收帳款周轉率、平均收現期間 • 全國－應收帳款周轉率、平均收現期間 • 台塑石化－應付帳款周轉率、遞延支付期間 • 全國－應付帳款周轉率、遞延支付期間 • 台塑石化－現金循環轉換 • 全國－現金循環天數轉換 CH6 流動性分析

  19. 台塑石化 －營運資金流動分析 單位：新幣仟元 分析： 在流動資產變動明細，台塑石化公司存貨較多，應收票據淨額較少，由於台塑石化的上游石油價格控制在一定水準，使下游沒有降價空間，預期產業需求較淡時，因此存貨才較多。他在重慶投資蓋廠房耗用大量現金投入。但此舉不致於讓毛營運資金和淨營運資金變負的，表公司有一定規模才擴廠。

  20. 全國 －營運資金流動分析 單位：新幣仟元 分析： 101年毛營運資金為3,05,6789，較100年減少4.83億元。毛營運資金減少的主要原因現金及約當現金的減少，抵銷其「透過損益按公允價值衡量之金融資產」增加的影響，由於流動資產減少32.3億元，再加上流動負債減少2.03億元，才使得全國毛營運資金減少幅度超過淨營運資金之降幅。

  21. 台塑石化 v.s全國－流動比率 台塑石化 單位：新幣仟元 全 國 單位：新幣仟元

  22. 台塑石化 v.s全國－流動比率分析比較 單位：% 分析： 台塑石化在97年到100年間的流動比率逐年上升，短期償債的能力提升，跟這幾年的塑化產業景氣佳有關，其中99~100年的流動比率最高達到251.80%。 全國公司97年到101年間的流動比率皆小於200%，2010年則是因為因出售板橋土地致當年流動資產增加，流動比率提升至77.77%。

  23. (1/3) 台塑石化 －速動比率圖表分析 單位：新幣仟元

  24. (2/3)

  25. (3/3) 分析: 台塑石化98年到101間的流動性佳，速動比率都在100%以上，償付能力是較良好的。 97年的部分不到100%，可能是因為現金及約當現金較少的緣故。 速動比率與流動比率的趨勢大致相同，皆是逐年上升，不過100年與101年的間隔較大，可能是存貨較多的緣故。

  26. (1/3) 全國－速動比率圖表分析 單位：新幣仟元

  27. (2/3)

  28. (3/3) 分析: 全國在99年的流動性最佳，償付能力是較良好的。 不過整體看來，全國的流動性較差，速動比率皆不超過100%，若遇緊急情況變現償還債務的能力較弱些，不過速動比率與流動比率的趨勢是大致相同的。在99年的部分，間隔較大可能是存貨較多的關係。

  29. (1/3) 台塑石化－現金對流動資產 / 負債比率之圖表分析 單位：新幣仟元

  30. (2/3) 台塑石化－現金對流動資產 / 負債比率之圖表分析

  31. (3/3) 台塑石化－現金對流動資產 / 負債比率之圖表分析 分析： 台塑化於100年現金對流動資產的比率偏高，而現金對流動負債的比率也偏高，表示那年公司變現能力高、短期資金流通快速，因此相較於其他年度短期償債能力快。

  32. (1/3) 全國－現金對流動資產 / 負債比率之圖表分析 單位：新幣仟元

  33. (2/3) 全國－現金對流動資產 / 負債比率之圖表分析

  34. (3/3) 全國－現金對流動資產 / 負債比率之圖表分析 分析： 全國於99年現金對流動資產的比率偏高，而現金對流動負債的比率也偏高，表示那年公司變現能力高、短期資金流通快速，因此相較於其他年度短期償債能力快。

  35. 台塑石化－短期涵蓋比率 (單位：天) 分析： 台塑化在短期涵蓋比率上，101年有小幅度提升，故企業的流動性越佳，發生資金周轉不靈的可能性越低。

  36. 全國－短期涵蓋比率 (單位：天) 分析： 全國在短期涵蓋比率上，101年有明顯下降，主要來自於存貨的增加。如不改善101年度可能會使順達面臨資金調度及流動性較差的問題。

  37. 台塑石化－存貨周轉率、存貨周轉天數 (次) (天) 分析： 台塑石化在整個存貨週轉率處於偏低次數，使存貨週轉天數偏高，這表示台塑石化在存貨及回收現金所需要的時間越高，代表資金應用效率不好。

  38. 全國－存貨周轉率、存貨周轉天數 (次) (天) 分析： 全國在整個存貨週轉率處於偏高次數，使存貨週轉天數偏低，這表示全國在存貨及回收現金所需要的時間越低，代表資金應用效率很好。

  39. 台塑石化－應收帳款周轉率、平均收現期間 (次) (天) 表示台塑化從賒銷到現金總共循環了幾次。 表示台塑化每一筆 應收帳款平均需要幾天。 分析： 台塑化公司應收帳款週轉率有逐年減少在漸漸增加的趨勢，代表其平均收現天數遞增在遞減，而收現的速度快，發生呆帳的可能性就會降低，相對的收現速度慢，則發生代帳的可能性就會增加。

  40. 全國－應收帳款周轉率、平均收現期間 (次) (天) 表示全國從賒銷到現金總共循環了幾次。 表示全國每一筆 應收帳款平均需要幾天。 分析： 全國公司之應收帳款週轉率有一年比一年差的趨勢，代表其平均收現天數增加，收現的速度更慢，發生呆帳的可能性就會增加。

  41. 台塑石化－應付帳款周轉率、遞延支付期間 (天) (次) 表示台塑化一年之內賞還的應付帳款平均數。 表示平均每一次從賒帳銷進貨到賞還應付帳款需要的天數。 應付帳款週轉率低，然而遞延支付天數就會增加，代表財務上比較有彈性。就如圖101年週轉率提升，相當的賞還帳款天數就下降、變快。

  42. 全國－應付帳款周轉率、遞延支付期間 (次) (天) 表示全國一年內償還應付帳款的平均數。 表示平均每一次從賒帳銷進貨到償還應付帳款需要的天數。 應付帳款週轉率低，然而遞延支付天數就會增加，代表財務上比較有彈性。就如圖101年周轉率下降，資金的變現能力低，代表較沒彈性，使得遞延支付期間變慢。

  43. 台塑石化－現金循環轉換 分析： 從左邊的表格我們可知101年現金循環的天數比100年短約6,7天。而現金轉換循環天數愈短，公司從支出現金到回收現金的速度也就愈快，101年在資金的調度能力較佳。 100年現金轉換循環天數較長，主要是因為存貨週轉天數的關係，其在在存貨及回收現金上的資金應用效率較差，而平均收現期間的期間長，發生呆帳的風險也較大。 單位:天數

  44. 全國－現金循環轉換 分析： 　　從左邊的表格看來，全國的現金轉換循環天數大多為負的，造就這種情況的原因可能是當應收帳款收現後,應付帳款卻還不用付現，或者是因為消費者幾乎都是付現,但進貨時用賒銷的方式等。 雖然100年和101年現金轉換循環天數相近，但101年的現金轉換循環天數較短，財務彈性較大，資金調度能力佳，發生呆帳的機率也較小。 - The End - 單位:天數

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