Первый публичный ИСИ в Украине – ИФ «Синергия»: итоги деятельности

1. Конференция «Управление активами: от количества к качеству» Первый публичный ИСИ в Украине– ИФ «Синергия»: итоги деятельности 1 – 4 июня 2006г., пгт.Форос Ботте Виктор Александрович управляющий инвестиционными и пенсионными фондами

2. ИФ «Синергия»: пионер среди ИСИ «Синергия», первый созданный в Украине публичный инвестиционный фонд, рассчитался со своими акционерами, выплатив по окончании трехлетнего периода деятельности71,922.46 грн. за акцию(номинал – 10,000 грн.)

3. ИФ «Синергия»: портрет Тип – фонд акцийКлассификация – фонд роста Акционеры 72% – физические лица (преимущественно топ-служащие) 28% – юридические лица 62% – отечественные инвесторы 38% – зарубежные инвесторы

4. ИФ «Синергия»: итоговый результат Период деятельности:20 марта 2003 г. – 20 марта 2006 г. Рост СЧА/акция:+699.4%(с 10,000 грн. до 79,937.60 грн.) Среднегодовая доходность Фонда:99.8% На дату ликвидации(23 мая 2006 года): Чистые активы фонда –59,81 млн. грн. СЧА/акция – 82,153.75 грн. Премия КУА –7,45 млн. грн. Сумма выплаты акционеру– 71,922.46 грн./акция Доходность акционера– 619.2%(1159 дней) Среднегодовая доходность акционера (с учетом 13% налога на прибыль и комиссионных)–79.2%

5. ИФ «Синергия» - закрытый корпоративный недиверсифицированный Цель деятельности:максимальный рост капитала путем среднесрочных инвестиций в акции украинских компаний с потенциалом роста выше среднего по рынку Структура активов: ≥70% – акции украинских компаний ≤30% – депозитные вклады или долговые ценные бумаги Дополнительное инвестиционное ограничение: ≤10% активов – в ценные бумаги одного эмитента

6. ИФ «Синергия»:управление активами «КИНТО», как управляющая компания, в соответствии с целью ИФ «Синергия», следовала стратегии активного инвестиционного менеджмента на основе экономического, финансового, рыночного анализа и инвестиционных оценок. При выборе акций инвестиционного портфеля ориентир делался на наиболее крупных украинских эмитентов – металлургические, энергетические, химические, нефтяные, телекоммуникацион-ные, а также машиностроительные компании с потенциалом роста их курсовых цен при покупке выше среднего по рынку. Управляющая компания оперативно реагировала на изменяющуюся рыночную конъюнктуру и периодично использовала открывающиеся рыночныевозможности, связан-ные с неэффективностью украинского фондового рынка и возможностями по арбитражу.

7. ИФ «Синергия»:динамика роста активов

8. ИФ «Синергия»:результаты деятельности Показатели Фонда по состоянию на дату ликвидации: СЧА СЧА – 59,808,211.54 грн. СЧА/акция – 82,153.75 грн. Среднегодовая доходность

9. ИФ «Синергия»:распределение активов по отраслям* (12 компаний) (9 компаний) (5 компании) (4 компании) (3 эмитента) * - по вырученным средствам

10. ИФ «Синергия»: активные операции 2003 г. 2004 г. 2005 г. 2006 г.

11. ИФ “Синергия”: структурадоходов от активных операций 7.1 млн. грн. Другие позиции (20 эмитентов) Топ-результаты по выигрышам по позициям: 16.5 млн. грн. (9 компаний) - Азовсталь - Днепрошина - Запорожсталь - Запорожский абразивный комбинат - Никопольский завод ферросплавов - Мариупольский завод тяжелого машиностроения - Днепроэнерго - Днепроблэнерго - Западэнерго • Лугансктепловоз • – 6.8 млн. грн. • Нижнеднепровский • трубопрокатный завод • – 6.7 млн. грн. • Концерн «Стирол» • – 4.5 млн. грн. • Укрнефть • – 3.8 млн. грн.

12. ИФ «Синергия»: реализованные доходности от активных операций Топ-результаты по среднегодовой доходности: Азовсталь –2,451.7%(217 дней) Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе –873.9% (267 дней) Киевоблэнерго –691.5%(189 дней) Полтавский ГОК –683.8%(138 дней) Нижнеднепровский трубопрокатный завод –567.1%(253 дня)

13. ИФ «Синергия»:управление активами Выработка инвестиционной политики (цель, стратегия) Экономический и финансовый анализ (отрасли, эмитенты) Формирование портфеля(размещение активов, выбор бумаг) Пересмотр активов в портфеле (пассивное ядро + активная составляющая) Оценка эффективности управления портфелем

14. ИФ «Синергия»: анализэффективности управления Динамика изменения индекса портфеля Фонда и рынка

15. ИФ «Синергия»: анализ эффективности управления

16. ИФ «Синергия»: анализ эффективности управления Избыточная среднегодовая доходность портфеля ИФ «Синергия» по сравнению с индексным портфелем (мера эффективности М2) –29.3%

17. ИФ «Синергия»: анализ эффективности управления

18. ИФ «Синергия»: история торговна внебиржевом рынке Котировки и сделки с акциями Фонда в ПФТС Объем операций на вторичном рынке с акциями Фонда:11,8 млн.гривень

19. ИФ «Синергия»: управляющая компания - ОАО «КИНТО» • Компания создана в 1992 году Управляет активами7 инвестиционных и2 пенсионных фондов разных типов и видов(лицензия АB #020507 от 27января 2006 г.) • Стоимость чистых активов под управлениемна 15 мая 2006 г. –~210 млн. гривень (в том числе около140 млн. грн. – в публичных фондах) • Имеет право управлять активами, равными 1млрд. гривень(уставный капитал –20 млн. грн.)

20. Публичные фонды подуправлением ОАО «КИНТО» Пенсионные фонды Инвестиционные фонды

21. Публичные фонды под управлением ОАО «КИНТО» • Открытый пенсионный фонд “СОЦИАЛЬНЫЙ СТАНДАРТ” • Открытый пенсионный фонд “ЧЕРКАССЫ” • Закрытый недиверсифицированный корпоративный инвестиционный фонд “СИНЕРГИЯ-2” • Закрытый недиверсифицированный корпоративный инвестиционный фонд “СИНЕРГИЯ-3” • Закрытый недиверсифицированный корпоративный инвестиционный фонд “СИНЕРГИЯ БОНД” • Закрытый недиверсифицированный корпоративный инвестиционный фонд “СИНЕРГИЯ РИАЛ ИСТЭЙТ” • Открытый диверсифицированный паевой инвестиционный фонд “КЛАССИЧЕСКИЙ” • Интервальный диверсифицированный паевой инвестиционный фонд “ДОСТАТОК”

22. Управление публичными фондами Фондыакций Фонды недвижимости Фонды денежного рынка Доходность Смешанныефонды Фондыоблигаций Пенсионныефонды Безрисковая ставка Риск

23. Закрытый инвестиционныйфонд «Синергия-2» Показатели Фонда по состоянию на 30 мая 2006 г. СЧА в расчете на 1 акцию – 16,699.29 грн. Общая СЧА– 37,790,482.59 грн. Кол-во акций в обращении  – 2 263 шт. Среднегодовая доходность –67.0% Цель деятельности: максимальный рост капитала путем среднесрочных инвестиций в акции украинских эмитентов с потенциалом роста выше среднего по рынку (прежде всего акций компаний второго эшелона) Структура активов: не менее 50% – акции украинских компаний; до 30% – депозитные вклады или долговые ценные бумаги (≤10% - в ценные бумаги одного эмитента)

24. Закрытый инвестиционныйфонд «Синергия-2» Среднемесячная доходность Распределение акций по отраслям на 30мая 2006 г.

25. Закрытый инвестиционныйфонд «Синергия-3» Цель деятельности: максимальный рост капитала путем среднесрочных инвестиций в акции украинских эмитентов с потенциалом роста выше среднего по рынку (прежде всего акций компаний второго эшелона) Структура активов: не менее 50% – акции украинских компаний; до 30% – депозитные вклады или долговые ценные бумаги. (≤10%–в ценные бумаги одного эмитента) Начало деятельности: 30 мая 2006 года Окончание деятельности: 30 апреля 2009 года Параметры эмиссии: • Объем – 100,000,000 грн. • Номинальная стоимость акции – 10,000 грн.

26. Закрытый инвестиционныйфонд «Синергия Бонд» Цель деятельности: получение стабильной доходности с одновременной минимизацией рыночного риска путем инвестирования в ценные бумаги с фиксированным доходом, а также в инструменты денежного рынка. Структура активов: • до 80% – корпоративные облигации • до 50% – государственные облигации • до 50% – муниципальные облигации • до 50% – ипотечные облигации • до 30% – инструменты денежного рынка (≤ 10% - в ценные бумаги одного эмитента) Показатели Фонда по состоянию на 30 мая 2006 г. СЧА в расчете на 1 акцию –13,590.64грн. Общая СЧА– 3,153,027.59грн. Кол-во акций в обращении –232 шт. Среднегодовая доходность –14.8%

27. Открытый инвестиционныйфонд «Классический» Показатели Фонда по состоянию на 30 мая 2006 г. Стоимость инвестиционного сертификата –262.12 грн. Стоимость чистых активов –31,064,965,50грн. Количество инвестиционных сертификатов в обращении – 118 514шт. Активы под управлением

28. Открытый инвестиционныйфонд «Классический» Среднегодовая доходность Распределение акций по отраслям на 30 мая 2006 г.

29. Интервальный инвестиционныйфонд «Достаток» Цель деятельности: получение стабильного доходазначительно выше уровня инфляции, не уступающего доходности банковских депозитов, но при существенном снижениириска потерьвложений, достигающегосяза счетинвестирования средствв разные классы активов. • Структура активов: • до 40%–акции украинских компаний; • до 30%–депозитные банковские вклады, депозитные сертификаты или облигации банков; • до 25%–государственные ценные бумаги; • до 20%–корпоративные облигации украинских эмитентов; • до 20%– акции и облигации иностранных эмитентов; • до 10%–ценные бумаги органов местного самоуправления Украины; • до 5% –другие ценные бумаги и активы. • Ценные бумаги одного эмитента - ≤ 5%. • Свободные денежные средства - ≤ 30%. Показатели Фонда по состоянию на 30 мая 2006 г. Стоимость инвестиционного сертификата –3.76 грн. Стоимость чистых активов – 7,018,666.21 грн. Кол-во инвестиционных сертификатов в обращении –1 868 676 шт.

30. Интервальный инвестиционныйфонд «Достаток» Вложения по классам активов Распределение акций по отраслям Среднегодовая доходность (с момента реорганизации- 11 сентября 2003 г.) –98.8%

31. Закрытый инвестиционныйфонд «Синергия Риал Истейт» Цель деятельности: получение стабильного дохода путем долгосрочного инвестирования в украинскую недвижимость. Структура активов: • не менее 70% – объекты офисной или торговой недвижимости (прямо или опосредовано через ценные бумаги) • до 30% – девелоперские проекты (прямо или опосредовано через ценные бумаги) Показатели Фонда по состоянию на 30 мая 2006 г. СЧА в расчете на 1 акцию –14,757.57грн. Общая СЧА– 9,328,236.57грн. Кол-во акций в обращении –626 шт. Доходность с момента начала деятельности (15 сентября 2005 г.)– 47.6%

32. ПАРАМЕТРЫ 2003 г. 2004 г. 2005 г. Капитализация $4.8млрд. $13.4млрд. $28.7млрд. Капитализация/ВВП 10.6% 21.3% 37.1% Количество компаний в листинге 267 322 453 ЛИКВИДНОСТЬ Объем торгов акциями $0.10млрд. $0.20млрд. $ 0.69 млрд. Объем торгов/ВВП 0.2% 0.3% 0.9% Объем торгов/Капитализация 2.1% 1.5% 2.4% Средний объем торгов за день $0.39млн. $0.81 млн. $2.76млн. Первая Фондовая Торговая Система

33. Фондовый рынок: крупные эмитенты акций Нижнеднепровский трубопрокатный завод (тикер:NITR) – металлургия Днепроблэнерго(тикер:DNON) – энергетика Лугансктепловоз (тикер:LTPL) – машиностроение Стирол(тикер:STIR) – химия Укрнефть(тикер:UNAF) – нефть и газ

34. Фондовый рынок: Нижнеднепровский трубопрокатный завод(NITR) - акции Крупнейший производитель труб в Украине Капитализация (текущая): 610 млн. долл. Рост цены (2003 – 2006 гг.) – в 19 раз

35. Фондовый рынок: Днепроблэнерго(DNON) - акции Крупнейшая энергораспределительная компания в Украине Капитализация (текущая): 290 млн. долл. Рост цены (2003 – 2006 гг.) – в 5 раз

36. Фондовый рынок: Лугансктепловоз (LTPL) - акции Одно из лучших машиностроительных предприятий в Украине Капитализация (текущая): 115 млн. долл. Рост цены (2004 – 2006 гг.) – в 18 раз

37. Фондовый рынок: Стирол (STIR)- акции Одно из крупнейших предприятий химической промышленности в Украине,единственный производитель полистирола и сополимеров стирола Капитализация (текущая): 460 млн. долл. Рост цены (2003 – 2006 г.) – в 10 раз

38. Фондовый рынок: Укрнефть (UNAF)- акции Ведущий производитель нефти и газа в Украине Капитализация (текущая): 3,600 млн. долл. Рост цены (2003 – 2006 г.) – в 17 раз

39. НДСоблигации Динамика изменения стоимости Фактическая цена(цена сделки в ПФТС); Рассчитанная цена(при неизменности доходности к погашению)

40. Анализ статистических показателей составляющих портфелей фондов: акции украинских компаний Расчеты произведены на основании недельных доходностей котировочных цен (средне-взвешенных значений всех заявок на покупку и продажу акций) в ПФТС за 2003-2005 гг.

41. Прогноз роста активов публичных инвестиционных фондов в Украине Млн. долл.

42. Компании по управлениюактивами в Украине

43. Инвестиционные фонды в Украине * до настоящего времени 1 венчурный паевой фонд осуществил расчеты с участниками; еще 4 зарегистрированных фонда (1 закрытый диверсифицированный паевой и 3 венчурных паевых) не достигли нормативов деятельности в установленные сроки.

44. Конференция «Управление активами: от количества к качеству» Спасибо за внимание! http://www.kinto.com e-mail: kinto@kinto.com г. Киев - 01021,ул. Институтская, 28Тел.: (044) 246-7350, 246-7434 Факс: (044) 585-4128