احتياجات الدورة

1. احتياجات رأس المال العامل - موارد الدورة احتياجات الدورة • المخزوانات • العملاء و أوراق قبض • تسبيقات الموردين • المصاريف المقيدة سلفا • TVA على المشتريات • الموردين و أوراق دفع • الأقساط و التسبيقات المقبوضة من العملاء • النواتج المقيدة سلفا • الديون الجبائة و الاجتماعية • TVA على المبيعات

2. رأس المال العامل المعياريFONDS DE RELOUMENT NORMATIFأو الاحتياج من رأس المال العامل المعياري

3. نظرا لأن الميزانية تعبر عن الحالة المالية للمؤسسة في لحظة معينة فإن حساب إ رم ع عن طريق الميزانية من شأنه أن يجعل إ ر م ع تتأثر باختيار الوقت الذي تعد فيه الميزانية. فإذا تم إعداد الميزانية في الأوقات التي يكون فيها نشاط المؤسسة عند أدنى مستوياته فإن ذلك يجعل الأصول المتداولة التي تمثل احتياجات دورة الاستغلال تظهر بأرصدة منخفضة عن تلك التي تكون عليها في الحالات العادية خلال السنة. لذلك فإن إ ر م ع التي يتم حسابها بهذه الطريقة لا تعبر بصدق عن الاحتياجات التمويلية للمؤسسة و التي تتأثر بمستوى نشاط المؤسسة.

4. في حين تزيد الاحتياجات المالية لدورة الاستغلال في الأوقات التي يتوسع فيها نشاط المؤسسة و ينمو. هذا التوسع تمتد آثاره إلى الخزينة ومستوى السيولة  في الأجل القصير، ولمواجهة هذا التناقص في حجم السيولة نلجأ إلى تقدير المستوى الأمثل لاحتياجات رأس المال العامل باستخدام الطريقة المعيارية، وهذا من خلال إبراز مفهوم رأس المال العامل المعياري وعلاقته بحجم النشاط .

5. يتميز الاحتياج من رأس المال العامل بحركية مستمرة خلال الدورة  وهذا من خلال عمليات التسديد التي ترفع في قيمته وعمليات التحصيل التي تخفض في قيمته حسب فصول زمنية يزداد فيها حجم النشاط و ينخفض فيها بشكل دوري و ينعكس هذا على الاحتياج من رأس المال العامل نتيجة للعلاقة الطردية بين رقم الأعمال و الزيادة في مستوى الاحتياجات المالية لدورة الاستغلال. و الشكل الموالي يبين طبيعة الاحتياج من رأس المال العامل.

7. احتياجات دورة الاستغلال:تعتبر الاحتياجات متغيرا تابعا يحكمه العديد من العوامل أهمها: - طول دورة الاستغلال والتي بدورها تتعلق بمدة دوران المخزون، مدة العمليات الإنتاجية، مدة تحصيل ديون العملاء. - مدة تسديد الديون الممنوحة من قبل الموردين. - تطور مختلف العناصر الأخرى المتعلقة بدورة الاستغلال( TVA، أجور، مصاريف اجتماعية…).

8. I-مفهوم رأس المال العامل المعياري تهدف الطريقة المعيارية إلى التعبير عن احتياجات رأس المال العامل بدلالة أحد المؤشرات المرجعية التي تستخدم لقياس نشاط المؤسسة و ذلك لتفادي الاختلال في نسبة النمو، وذلك من خلال تقدير الاحتياج في رأس المال العامل بما يتناسب والإمكانيات المالية للمؤسسة، ويتم ذلك من خلال التعبير عن هذا المؤشر بعلاقة خطية تربطه بالمتغير المستقل والمتمثل في رقم الأعمال و يتم التقييم، عموما، على أساس النسبة

9. II- طرق حساب رأس المال العامل المعياري: ط 1:حساب إحتياج رأس المال العامل المعياري بشكل إجمالي:

10. مثال:خلال الدورة n كان: متوسط احتياجات رأس المال العامل 4900000 ون و رقم الأعمال خارج الرسم 14000000 ن المطلوب: قدر رأس المال العامل المعياري للدورة n+1 إذا كان رقم الأعمال لـn+1 لـ هو 1680000ون الحل: * حساب معال الترجيح تقدير احتياج رأس المال العامل المعياري لـ n+1 BFRn+1= Kn X CAHTn+1=0.35X16800000=5880000

11. ط 2- حساب إحتياج رأس المال العامل المعياري عنصرا بعنصر: يتم تقدير رأس المال العامل من خلال هذه الطريقة انطلاقا من تقدير كل عنصر من عناصر الاحتياجات نسبة الى رقم الاعمال ، وذلك بناءً على حساب معامل الترجيح لكل عنصر حسب العلاقة التالية

12. لتكن المعطيات التالية و الخاصة بالدورة n: علما أن رقم الأعمال للسنة n هو: 14000000 و رقم الأعمال المقدر لـسنة n+1 هو 16800000 المطلوب: تقدير احتياج رأس المال العامل المعياري

14. II :تقدير إحتياج رأس المال العامل باستخدام طريقة الخبراء المحاسبيين: تقوم هذه الطريقة على أساس تقييم رأس المال العامل المعياري بأيام من رقم الأعمال ، وذلك من خلال الخطوات التالية: -  حساب فترة ( مدة ) الدوران لمكونات احتياجات رأس المال العامل. -تقدير معاملات الترجيح والتي تقيس وزن كل عنصر نسبة الى رقم الأعمال.  -  حساب أزمنة دوران عناصر الاحتياج من رأس المال العامل بأيام من رقم الأعمال. - حساب احتياجات رأس المال العامل المعياري بإيجاد الفرق بين فترات دوران العناصر التي تمثل احتياجا تمويليا و فترات دوران العناصر التي تمثل موردا تمويليا ، معبرا عنها بأيام من رقم الأعمال.

15. متوسط مخزون المنتجات تامة ص متوسط فترة تخزين المنتجات تامة الصنع = تكلفة إنتاج المنتجات تامة الصنع المباعة أ-حساب مدة دوران عناصر الاستغلالDélai d’écoulement متوسط مخزون المواد الأولية متوسط فترة تخزين المواد الأولية = 360 x تكلفة شراء المواد الأولية المستعملة متوسط مخزون المنتجات ن م متوسط فترة تخزين المنتجات ن م = 360 x تكلفة إنتاج المنتجات ن م 360 x متوسط مخزون البضاعة خارج الرسم متوسط فترة تخزين البضاعة = 360 x تكلفة شراء البضاعة المباعة

16. متوسط رصيد العملاء+ أوراق قبض متوسط فترة تحصيل العملاء = 360 x قيمة المبيعات لأجل داخل الرسم متوسط رصيد الموردين+أوراق دفع متوسط فترة تسديد الموردين = 360 x قيمة المشتريات داخل الرسم

17. تكلفة إنتاج المنتجات ن م معامل ترجيح المنتجات نصف مصنعة = رقم الأعمال خارج الرسم ب- حساب معاملات ترجيح عناصر الاستغلال تهدف إلى إبراز الأهمية النسبية لعناصر الاستغلال مقارنة برقم الأعمال خارج الرسم تكلفة شراء المواد الأولية المستعملة معامل ترجيح المواد الأولية = رقم الأعمال خارج الرسم

18. تكلفة إنتاج المنتجات تامة الصنع المباعة معامل ترجيح المنتجات التامة ص = رقم الأعمال خارج الرسم قيمة المبيعات لأجل داخل الرسم معامل ترجيح العملاء = رقم الأعمال خارج الرسم قيمة المشتريات داخل الرسم معامل ترجيح الموردين = رقم الأعمال خارج الرسم

19. 20+50 = 35 يوم ج- حساب العناصر الجبائية و الاجتماعية TVA على المبيعات (المجمعة ): يدفعها العميل للمؤسسة و تقوم المؤسسة بدفعها لمصلحة الضرائب و عملية التسديد تكون في 20 من الشهر اللاحق و بالتالي هي تشكل مورد تمويلي للمؤسسة. و بالتالي متوسط مدة دوران ( تسديد ) الرسم على المشتريات يكون كما يلي: 2 رقم الأعمال خارج الرسمX0.17 =0.17 معامل ترجيح لـ TVA على المبيعات = رقم الأعمال خارج الرسم

20. TVA على المشتريات (مسترجعة ): يتم استرجاع TVA على المشتريات من خلال عملية المقاصة مع TVA على المبيعات في نفس الشهر و بالتالي فـ TVA لمشتريات بداية الشهر يتم استرجاعها في 20من الشهر اللاحق أي في مدة 50 يوم أما TVA لمشتريات نهاية الشهر يتم استرجاعها في 20من الشهر اللاحق أي في مدة 20يوم و هي تشكل إحتياج تمويلي للمؤسسة. قيمة المشترياتX0.17 معامل ترجيح لـ TVA مسترجعة = 20+50 = 35 يوم رقم الأعمال خارج الرسم و بالتالي متوسط مدة دوران الرسم على المشتريات يكون كما يلي: 2

21. الأجور الصافية السنوية معامل ترجيح أجور العمال = رقم الأعمال خارج الرسم د- التدفقات الاجتماعية: 1- الأجور: تتخذ الأجور المدفوعة للعاملين سلوكا متغيرا خلال مدة السداد و التي لا تتجاوز الشهر في العادة حيث أنه إذا تم تسديد أجور العمال بعد اليوم 15 من الشهر تكون بالنسبة للمؤسسة موردا تمويليا لأن المؤسسة استفادت لفترة زمنية من هذه الأموال قبل صرفها للعمال. فإذا كانت الأجور تصرف في 25 من كل شهر فإن فترة دوران الأجور( أو المهلة الزمنية التي تستفيد منها المؤسسة لاستعمال الأجور في تغطية احتياجاتها التمويلية ) هي: 25 - 15 = 10 أيام

22. المصاريف الاجتماعية السنوية معامل ترجيح المصاريف الاجتماعية = رقم الأعمال خارج الرسم 2- المصاريف الاجتماعية: تحسب المصاريف الاجتماعية من الأجر الإجمالي للعامل خلال شهر معين فإذا كانت تسدد مثلا في 10 من الشهر اللاحق تكون فترة تسديد المصاريف الاجتماعية: 15 + 10 = 25 يوم و عليه تستفيد المؤسسة من المهلة الزمنية الممنوحة لها لتسديد هذه المصاريف و التي تشكل بالنسبة لها قرضا تمويليا لمدة 25 يوم.

24. :ABCمثال: إليك المعطيات التالية الخاصة بالمؤسسة الانتاجية • تكلفة شراء المواد الأولية المستهلكة( السنوية ): 1095000 ون • تكلفة إنتاج المنتجات نصف المصنعة( السنوية ) : 2190000 ون • تكلفة إنتاج المنتجات تامة الصنع ( السنوية ): 2920000 ون • مشتريات المواد الأولية داخل الرسم ( السنوية ) : 1680000 ون • رقم الأعمال خارج الرسم ( السنوي ) 3650000 ون المطلوب: حساب الاحتياج من رأس المال العامل المعياري • المخزون المتوسط للمواد الأولية : 136875 ون • المخزون المتوسط للمنتجات نصف المصنعة: 91250 ون • المخزون المتوسط للمنتجات تامة الصنع: 243334 ون • متوسط رصيد الموردون + أوراق دفع: 420000 ون • متوسط رصيد العملاء + أوراق قبض : 730000 ون • معدل الرسم على القيمة المضافة 17%

25. الحل: 1- حساب معدل دوران عناصر دورة الاستغلال بالأيام: متوسط رصيد الموردين+أوراق دفع متوسط فترة تسديد الموردين = 360 x قيمة المشتريات داخل الرسم 420000 360 x متوسط فترة تسديد الموردين = = 90 يوم 1680000 أي أن الموردون يمهلون المؤسسة 90 يوم لتسديد ثمن المشتريات

26. متوسط مخزون المواد الأولية متوسط فترة تخزين المواد الأولية = 360 x تكلفة شراء المواد الأولية المستعملة 136875 متوسط فترة تخزين المواد الأولية = 360 x = 45 يوم 1095000 متوسط مخزون المنتجات ن م 360 x متوسط فترة تخزين المنتجات ن م = تكلفة إنتاج المنتجات ن م 91250 متوسط فترة تخزين المنتجات ن م = = 15 يوم 360 x 2190000

27. متوسط مخزون المنتجات ت ص 360 x متوسط فترة تخزين المنتجات ت ص = تكلفة إنتاج المنتجات ت ص 243334 = 30 يوم 360 x متوسط فترة تخزين المنتجات ت ص = 2920000 متوسط رصيد العملاء+ أوراق قبض 730000 متوسط فترة تحصيل العملاء = متوسط فترة تحصيل العملاء = 360 x 3650000X 1.17 قيمة المبيعات لأجل داخل الرسم = 61.54يوم 360 x

28. قيمة المشتريات داخل الرسم 1680000 تكلفة شراء المواد الأولية المستعملة 1095000 معامل ترجيح الموردين = معامل ترجيح الموردين = معامل ترجيح المواد الأولية = معامل ترجيح المواد الأولية = رقم الأعمال خارج الرسم 3650000 رقم الأعمال خارج الرسم 3650000 2- حساب معاملات ترجيح عناصر دورة الاستغلال بالأيام: 0.46= 0.3 =

29. 2190000 معامل ترجيح المنتجات نصف مصنعة = 0.6 = 3650000 تكلفة إنتاج المنتجات تامة الصنع المباعة معامل ترجيح المنتجات التامة = تكلفة إنتاج المنتجات ن م رقم الأعمال خارج الرسم معامل ترجيح المنتجات نصف مصنعة = رقم الأعمال خارج الرسم 2920000 معامل ترجيح المنتجات التامة = 0.8 = 3650000

30. 1.17X3650000 معامل ترجيح العملاء = 3650000 قيمة المبيعات الآجلة داخل الرسم معامل ترجيح العملاء = رقم الأعمال خارج الرسم 1.17 = رقم الأعمال خارج الرسمX0.17 3650000X0.17 =0.17 =0.17 معامل ترجيح لـ TVA على المبيعات = معامل ترجيح لـ TVA على المبيعات = رقم الأعمال خارج الرسم 3650000

31. قيمة المشترياتX0.17 معامل ترجيح لـ TVA على المشتريات = رقم الأعمال خارج الرسم 244102 معامل ترجيح لـ TVA على المشتريات = 0.067 = 3650000

33. 3650000 =745177.92 ون 73.497X 360 إ ر م ع المعياري = احتياجات الدورة – موارد الدورة إ ر م ع = 120.847 – 47.35 = 73.497 يوم رقم اعمال و مبلغ الاحتياج من رأس المال العامل = رقم الأعمال اليومي

34. مثال2: لتكن البيانات التالية الخاصة بإحدى المؤسسات التجارية: رقم الأعمال خارج الرسم: 3000.000 ون كما تبين أن 60% من مبيعات المؤسسة يسددها عملاء المؤسسة خلال 15 يوم في حين أن 40% من المبيعات المتبقية يسددها عملاء المؤسسة خلال 30 يوم متوسط مخزون البضائع: 212500 ون تكلفة شراء البضاعة المباعة تمثل 85% من رقم الأعمال خارج الرسم اجور العمال تمثل 20% من رقم الأعمال خارج الرسم و تدفع في اليوم 25 من كل شهر قيمة مشتريات المؤسسة من الموردين خارج الرسم ( لأجل ): 1200000 ون حيث أن متوسط فترة تسديد الموردين 60 يوم الرسم على القيمة المضافة 17% المطلوب: إيجاد الاحتياج من رأس المال العامل المعياري بأيام من رقم الأعمال

35. الحل: 1- حساب معدل دوان عناصر دورة الاستغلال بالأيام: متوسط مخزون البضاعة 360 x متوسط فترة دوران البضاعة = تكلفة شراء البضاعة المباعة 212500 360 x متوسط فترة دوران البضاعة = = 30 يوم 0.85X3000000

36. اجور العمال: تدفع في اليوم 25 من كل شهر و بالتالي: فترة تسديد الأجور = 25 يوم -15 يوم = 10 أيام فترة تحصيل العملاء = 0.6 (15) + 0.4 (30) =21 يوم

37. تكلفة شراء البضاعة المباعة معامل ترجيح البضاعة = رقم الأعمال خارج الرسم قيمة المشتريات داخل الرسم معامل ترجيح الموردين = رقم الأعمال خارج الرسم 3000000x 0.85 معامل البضاعة = = 0.85 3000000 1200000X1.17 معامل ترجيح الموردين = = 0.468 3000000

38. قيمة المبيعات الآجلة داخل الرسم معامل ترجيح العملاء = رقم الأعمال خارج الرسم 1.17X3000000 معامل ترجيح العملاء = = 1.17 3000000 قيمة المشترياتX0.17 معامل ترجيح لـ TVA على المشتريات = رقم الأعمال خارج الرسم 12000000.17X معامل ترجيح لـ TVA على المشتريات = 0.068= 3000000

40. إ ر م ع = احتياجات الدورة – موارد الدورة إ ر م ع = 52.45 – 36.03 = 16.42 يوم رقم اعمال و مبلغ الاحتياج من رأس المال العامل = 3000000 =136833.33 ون 16.42X 360

41. إن حجم الاحتياجات من رأس المال العامل مرتبطة بنشاط المؤسسة: • إذا كانت المؤسسة صناعية فإن دورة الاستغلال تكون طويلة و تتميز بمخزون ضخم و قيمة مضافة مرتفعة مع ديون منخفضة اتجاه الموردين و في هذه الحالة تكون الاحتياجات من رأس المال العامل ضخمة و تحتاج المؤسسة بالتالي إلى رأس مال عامل ضخم و كبير بهدف تغطيتها. • إذا كانت المؤسسة خدمية فإن دورة الاستغلال تكون قصيرة و تتميز بمخزون ضعيف و قيمة مضافة ضعيفة و ديون مرتفعة اتجاه الموردين و في هذه الحالية تكون الاحتياجات من رأس المال العامل منخفضة و تحتاج المؤسسة بالتالي إلى رأس مال عامل منخفض لتغطيتها.