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企業上市、櫃 與創業投資. 建華證券 董事長 黃敏助 演講於長榮管理學院. 金 融 市 場 概 觀. 銀行體系 — 間接金融 貨幣市場 — 短期資金 證券市場 — 長期資金、直接金融 金融控股公司法實施後 — 綜合經營. 企業籌措資金的方法. 資金來源 1. 股東 2. 民間借貸 3. 政府機關 4. 創投 5. 金融機構 ( 銀行、票券公司、保險公司、證券商 ) 6. 證券市場 籌資方式 創業資金 — 股東、創投、借款 週轉性、短期性需求 — 銀行、貨幣市場 擴充規模與公開發行 — 證券商 鉅額長期資金 — 證券市場.
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企業上市、櫃與創業投資 建華證券 董事長黃敏助 演講於長榮管理學院
金 融 市 場 概 觀 • 銀行體系—間接金融 • 貨幣市場—短期資金 • 證券市場—長期資金、直接金融 • 金融控股公司法實施後—綜合經營 建華證券董事長黃敏助
企業籌措資金的方法 • 資金來源 1.股東2.民間借貸 3.政府機關 4.創投 5.金融機構(銀行、票券公司、保險公司、證券商) 6. 證券市場 • 籌資方式 • 創業資金—股東、創投、借款 • 週轉性、短期性需求—銀行、貨幣市場 • 擴充規模與公開發行—證券商 • 鉅額長期資金—證券市場 建華證券董事長黃敏助
一般事業上市櫃的形式要件 建華證券董事長黃敏助
科技事業上市櫃的形式要件 建華證券董事長黃敏助
興櫃股票的形式要件 建華證券董事長黃敏助
興櫃股票的交易規範 建華證券董事長黃敏助
上市、櫃的實質條件 • 經營者誠信 • 經營管理制度化 • 財務、業務獨立 • 無重大違規事項 • 無重大未決事項 建華證券董事長黃敏助
企業股票順利上市櫃之要訣 • 正確的觀念 • 必成的決心 • 選擇嚴謹的會計師以及經驗豐富與專業的承銷商 • 良好的規劃 建華證券董事長黃敏助
創業投資的定義 • 創業投資通常是由一群具科技或財務專業知識和經驗的人負責，並且專門投資在具有發展潛力以及快速成長的公司。 建華證券董事長黃敏助
創投公司主要工作 • 投資新興且快速成長中的公司 • 協助新興事業發展新產品、提供技術支援及行銷管道 • 追求高報酬，也承擔高風險 • 以股權型態投資於新興科技公司 • 經由實際參與經營決策提供具附加價值的協助 建華證券董事長黃敏助
創業投資的特色 • 高風險與高報酬 • 主動參與新創公司的發展 • 專業性的長期投資 建華證券董事長黃敏助
創投所投資公司的各階段(一) • 種子期Seed Stage 新發明的產品從事研發需要資金，有時是創業者自行出資，有時有創投基金參與。 • 創建期 Startup Stage 產品開發成功到生產開始的階段，資金主要用在購置生產設備、產品的開發及行銷，此一階段風險最高，因企業並無過去績效記錄，且資金需求較鉅，大部份企業失敗在此一階段；依產業不同，此一階段由六個月至四、五年不等。 建華證券董事長黃敏助
創投所投資公司的各階段(二) • 擴充期Expansion Stage 企業已有績效，為進一步開發產品並加強行銷能力，需要更多資金；但由於企業要股票上市還早，若以金融機構融資，則需負責人提出擔保，若此融資管道不行時，創投基金正好可以彌補。 • 成熟期Mezzanine Stage 創投所投資的企業即將要上市前的階段，此一階段融資主要目的是用以引進一些在產業界較具影響力的股東，以提高企業知名度，資金作用在改善財務結構，為股票上市作準備。 建華證券董事長黃敏助
創投所投資公司的各階段(三) • 重整期 Turnaround Stage 此階段通常是對已陷入虧損企業，創投基金除支持其營運外，尚須協助改善其經營管理。由於國內創投公司人員均相當精簡，通常不太會參與經營陷入危機的公司，和通創投曾投資佳鼎科技，協助其重擬營運計劃並開發新產品，使其轉虧為盈，算是極少數例外。 建華證券董事長黃敏助
台灣創投業概況(一) 建華證券董事長黃敏助
台灣創投業概況(二) 2001年底創投總投資金額 單位：新台幣百萬 建華證券董事長黃敏助
創業者主動提出 第三者的介紹 取自於專業研究機構 投資方案之取得 其他創投介紹 創投公司主動尋訪 初步篩選 方案評估 合資協議書 投資輔導 退出 創業投資的流程 建華證券董事長黃敏助
