Letter of Credit

1. Letter of Credit Presented by Accounts & Finance Department, BEPZA L/CLetter of Credit

2. Table of Content: • Documents Required for Import-Export Customs Clearance. • Method of payment in international Trade. • What is a Letter of Credit ? • Required framework & regulatory of Letter of. Credit /LC. • List of Documents used in International Trade. • UCP & ISBP. • Incoterm. • The process Letter of Credit. • Different types of letter of credit(L/C). • Advantage & Disadvantage of L/C. • L/C Relevant formalities in Bangladesh. • Better understanding of LC Table of Content

3. List of Documents required for Imports Customs Clearance: • Bill of Entry • Commercial Invoice • Bill of Lading or Airway Bill • Import License • Certificate of Insurance • Letter of Credit or LC • Technical Write-up or Literature (Only required for specific goods) • Industrial License (for specific goods) • Test Report (If any) • Registration cum Membership Certificate(RCMC). • GATT/DGFT declaration • Various license for duty benefits Documents Required for Import-Export Customs Clearance • List of Documents required for Exports Customs Clearance: • ProForma Invoice • Packing List • Country of Origin or COO Certificate • Commercial Invoice • Shipping Bill • Bill of Lading or Airway Bill • Letter of Credit • Bill of Exchange/Bill of Sight • Export License • Warehouse Receipt (not essential) • Health Certificates

4. bepza@2022

5. Meanings of LC(Letter of Credit). Letter of credit (LC) is one of the most secure instruments available to international traders. An LC is a commitment by a bank on behalf of the buyer that payment will be made to the exporter, provided that the terms and conditions stated in the LC are met, as verified through the presentation of all required documents. What is Letter of Credit. L/C It is a legal document that is issued by a bank or a private financial institution to the exporter on behalf of the importer guaranteeing that the amount of LC agreement will be paid on-time.

6. Required framework & regulatory of Letter of Credit /LC Documents: required for a Letter of Credit… International Guideline: UCP 600 Guide - Uniform Customs and Practice for Documentary Credits (Updated 2022) ✔️ The Uniform Customs and Practice for Documentary Credits (“UCP”) is the rule governing the Documentary credits. It was established by the international chamber of commerce (ICC) to mitigate the doubts caused by individual countries promoting their own national rules on documentary credit practice. URC 522-(Uniform Rules for Collection: The ICC Uniform Rules for Collections are a practical set of Rules to aid bankers, buyers, and sellers in the collections process. The Rules have been prepared to resolve problems that practitioners have experienced in their everyday operations since 1979. Domestics regulations/ rules: Foreign exchange regulations act 1947; Export policy 2009-2012, Import policy order 2009-2012,Customs Act 1969 • Shipping Bill of Lading. • Commercial Invoice. • Insurance Certificate. • Certificate of Origin. • Packing List. • Certificate of Inspection. • Transport Documents • Bill of Exchange • EXP Form

7. UCP & ISBP Key Sections and Articles for the UCP 600 ISBP: International Standard Banking Practices ISBP is the short and well-known name of the ICC publication No:645; International Standard Banking Practice for the Examination of Documents under Documentary Letters of Credit. It comprises of 39 articles to cover the following: • Scope and application of the rules (article 1) • Definitions and interpretations (articles 2 and 3) • Obligations and liabilities (from article 4 to 13) • Examination and dealing with documents (from article 14 to 17) • Documents including commercial invoice, transport documents and insurance document • (from article 18 to 28) • Miscellaneous Provisions (from article 19 to 33) • Disclaimers (from article 34 to 37) • Transfer and assignments (articles 38 and 39

8. List of Documents used in International Trade Essential documents in International trade: Contract Agreement (Purchase/Sell) Air Waybill Certificate of Origin Bill of Lading Combined Transport Document Draft (or Bill of Exchange) Insurance Policy (or Certificate) Packing List/Specification Inspection Certificate Letter of Credit. L/C Components of a standard Purchase/Sale contract: Name and address of applicants, the applicants bank/collecting /presenting/buyers bank. Name and address of the beneficiary’s bank/nominated/remitting/seller’s bank Total value and full description of goods. Last date of shipment, date expiry and documents required. Payments term: Method,tenor,trade term etc.; and warranty/guarantee/undertaking. Dispute settlement process. Retention of title. Liquidated damage clause; and force majeure.

9. https://sinoinspection.com/china-import-incoterms-expalined-2021https://sinoinspection.com/china-import-incoterms-expalined-2021

10. Process of LC The diagram below illustrates typical flows of documents and information in the execution of a letter of credit MITB-2022

11. L/C Relevant formalities in Bangladesh Operational procedure of export using documentary L/C of Bangladesh

12. 1. Commercial Letter of Credit • 2. Export/Import LC • 3. Transferable Bank Credit Letter • 4. Non-transferable Bank Credit Letter • 5. Revocable Payment Guarantee Letters • 6. Irrevocable Payment Guarantee Letters • 7. Standby Letter Of Credit • 8. Confirmed LC • 9. Unconfirmed LC • 10. Revolving Bank Credit Letter • 11. Back to Back LC • 12. Red Clause Bank Credit Letter • 13. Traveler's Letter of Credit • 14. Credit on Sight/Sight Credit • 15. Time Credit/Acceptance Credit Different Types of Letters of Credit Different types of letters of credit can be chosen depending on the requirement of business. Some of them are.

13. Advantage & Disadvantage Letter of credit (L/C)

14. To better understand letters of credit, it helps to know the terminology. Applicant: The party who requests the letter of credit. This is the person or organization that will pay the beneficiary. The applicant is often (but not always) an importer or buyer who uses the letter of credit to make a purchase. Beneficiary: The party who receives payment. This is usually a seller or exporter who has requested that the applicant use a letter of credit (because the beneficiary wants more security). Issuing bank: The bank that creates or issues the letter of credit at the applicant’s request. It is typically a bank where the applicant already does business (in the applicant’s home country, where the applicant has an account or a line of credit). Negotiating bank: The bank that works with the beneficiary. This bank is often located in the beneficiary’s home country, and it may be a bank where the beneficiary is already a customer. The beneficiary submits documents to the negotiating bank, and the negotiating bank acts as a liaison between the beneficiary and the other banks involved. Confirming bank: A bank that “guarantees” payment to the beneficiary as long as the requirements in the letter of credit are satisfied. The issuing bank already guarantees payment, but the beneficiary may prefer a guarantee from a bank in their home country (with which they are more familiar). This may be the same bank as the negotiating bank. Advising bank: The bank that receives the letter of credit from the issuing bank and notifies the beneficiary that the letter is available. This bank is also known as the notifying bank, and may be the same bank as the negotiating bank and the confirming bank.7 Intermediary: A company that connects buyers and sellers, and which sometimes uses letters of credit to facilitate transactions. Intermediaries often use back-to-back letters of credit (or transferable letters of credit). Freight forwarder: A company that assists with international shipping. Freight forwarders often provide the documents exporters need to provide in order to get paid. Documents required : All LCs for import in Bangladesh must be documentary LCs; It is not permissible to open clean or revolving LC with realization clause. However, this is not applicable for companies operating in the EPZs.

15. EPZ বিদ্যমান ব্যবস্থায় রপ্তানির ফ্লো-চার্ট (EPZ) এন্টারপ্রাইজ : মেকারকর্তৃকপ্রস্তুত ও চেকারকর্তৃকযাচাইয়েরমাধ্যমেঅটোমেশনসিস্টেমেআবেদনদাখিল (১) জোন : কঃঅঃশাখারচেকএন্ডভেরিফাইঅফিসার (AD/DD- ৯ম / ৬ষ্ঠ গ্রেড) কর্তৃকসংযুক্তডকুমেন্টেরসাথেআবেদনেরসঠিকতাযাচাইকরণ (২) জোন : কঃঅঃশাখারপারমিট অফিসার(D/AED - ৫ম / ৪র্থ গ্রেড)কর্তৃক অনুমতি প্রদান(৩০ দিনমেয়াদ-নবায়নযোগ্য ) (৩) সিএন্ডএফ: কাস্টমস ও নিরাপত্তা পরিদর্শক স্বাক্ষরিতডেলিভারিচালানসহরপ্তানিঅনুমতিডকুমেন্টনিয়েডিউটিঅফিসারেরনিকটআবেদন (৭) নিরাপত্তাপরিদর্শক : ডেলিভারিচালানেObserved & Checked সিলদিয়েতাতেস্বাক্ষরকরেগাড়িহার্ডস্ট্যান্ডেএসেছেমর্মেনিশ্চিতকরেন। (৬) জোন কাস্টমস :(ARO- ১০ম গ্রেড) কর্তৃক ডেলিভারিচালানেস্বাক্ষর, বিলঅবএক্সপোর্টইস্যুএবং অটোমেশনে ক্লিয়ারেন্স প্রদান (৫) সিএন্ডএফ: বাএন্টারপ্রাইজপ্রতিনিধিকর্তৃকডেলিভারি/কাস্টমসচালানসহরপ্তানিঅনুমতিডকুমেন্ট ও কারখানাগেটপাসএরহার্ডকপিনিয়েকাস্টমস এ আবেদন (৪) ডিউটিঅফিসার :ACO/AD- ১০ম ও ৯ম গ্রেড, সকলশাখা, রোস্টার) কর্তৃক ২ অংশবিশিষ্টগেট পাস জারিএবংতার ২ অংশেস্বাক্ষর (৮) নিরাপত্তাগেইট : গেট পাসের ১ অংশসহসম্পূর্ণডকুমেন্টগেটেদায়িত্বরতনিরাপত্তাকর্মকর্তা/ পরিদর্শকেরনিকটদাখিল। (১০) নিরাপত্তাপরিদর্শক : গেটপাসেস্বাক্ষরকরেসম্পূর্ণডকুমেন্টসংরক্ষণকরেন। অতঃপর পণ্যবাহীগাড়ি রপ্তানীরউদ্দেশ্যেবাহিরকরণনিশ্চিত করেন। (১১) কাস্টমস :কায়িকপরীক্ষারপরগাড়িতেবিশেষনাম্বারসম্পন্নলকলাগানোএবংচালানেউক্তনাম্বারউল্লেখকরণ (৯)

16. বিদ্যমান ব্যবস্থায় আমদানির (চট্টগ্রাম বন্দর) ফ্লো-চার্ট এন্টারপ্রাইজ : মেকারকর্তৃকপ্রস্তুত ও চেকারকর্তৃকযাচাইয়েরমাধ্যমেঅটোমেশনসিস্টেমেআবেদনদাখিল (১) জোন : কঃঅঃশাখারচেকএন্ডভেরিফাইঅফিসার (AD/DD- ৯ম / ৬ষ্ঠ গ্রেড) কর্তৃকসংযুক্তডকুমেন্টেরসাথেআবেদনেরসঠিকতাযাচাইকরণ (২) জোন : কঃঅঃশাখারপারমিট অফিসার(D/AED - ৫ম / ৪র্থ গ্রেড)কর্তৃক অনুমতি প্রদান(৩০ দিনমেয়াদ-নবায়নযোগ্য ) (৩) এন্টারপ্রাইজ : প্রতিনিধিবাসিএন্ডএফআমদানিঅনুমতি, ইনভয়েস, প্যাকিংলিস্ট, বিএলএরস্ক্যানকপিদিয়েএসাইকুডাসফটওয়ারেএন্ট্রিদিবে, বিলঅবএন্ট্রিরজন্য, ১টি সিনম্বরপাবে। (৪) বন্দর কর্তৃপক্ষ: চট্টগ্রাম বন্দর হতেডিওসহঅন্যান্যডকুমেন্টদাখিলপূর্বকমালামালছাড়করণ। সিএন্ডএফচালানইস্যু (৯) বন্দর : কায়িকপরীক্ষণেমূলকনটেইনার (FCL/ LCL) খোলাহলেকাভার্ডভ্যানেলোডিং ও সীললাগানোহয়যাফ্যাক্টরিতেএসেখোলাযাবে। (৮) শিপিংএজেন্ট: মূলবিএলজমা ও অন্যান্যডকুমেন্টকপিদাখিলেরমাধ্যমেশিপিংএজেন্টহতেসিএন্ডএফ ডেলিভারিঅর্ডার (ডিও) গ্রহণকরবে। (৭) কাস্টমস :সিইপিজেডকাস্টমসকর্তৃকমূল্যায়ন(Assessment), বিলঅবএন্ট্রিইস্যু (৬) কাস্টমস :হার্ডকপিনিয়েসিইপিজেডকাস্টমস এ আবেদনএবংসেখানেযাচাই। পোর্টকাস্টম ও সিএন্ডএফএরমাধ্যমেকায়িকপরীক্ষণ (৫) জোনকাস্টমস :ডকুমেন্টপরীক্ষাকরেসিএন্ডএফচালানেস্বাক্ষরএবংবেপজারআইপি-তেক্লিয়ারেন্সসম্পন্নকরলেতাডিউটিঅফিসারেরডেস্কেযায়। (১০) নিরাপত্তাপরিদর্শক : কাস্টমসস্বাক্ষরিতসিএন্ডএফচালানেস্বাক্ষরকরেগাড়িহার্ডস্ট্যান্ডেএসেছেমর্মেনিশ্চিতকরেন। (১১) ডিউটিঅফিসার :কাস্টমসস্বাক্ষরিতসিএন্ডএফচালানদেখেডিউটিঅফিসারতারডেস্কেরঅটোমেশনথেকে ২ অংশবিশিষ্টগেট ইনপাসইস্যুকরে। (১২) নিরাপত্তাপরিদর্শক : গেটপাসেস্বাক্ষরকরেসম্পূর্ণডকুমেন্ট নিরাপত্তা পরিদর্শক সংরক্ষণকরেন। অতঃপর পণ্যবাহীগাড়ি জোনেপ্রবেশনিশ্চিত করেন। (১৩)

17. Thank You Ariful Islam Bhuiyan 01712577629 arif_bepza@yahoo.com MITB(DU)