29 de enero de 2004

1. XVI SEMINARIO REGIONAL DE POLÍTICA FISCAL Cepal, Naciones Unidas Santiago de Chile, 26 al 29 de enero de 2004 POLÍTICA FISCAL Y GARANTÍAS EXPLÍCITAS DEL SISTEMA DE PENSIONES EN CHILE 29 de enero de 2004 Alberto Arenas de Mesa Subdirector de Racionalización y Función Pública Dirección de Presupuestos

2. INTRODUCCIÓN • El caso chileno asoma como un ejemplo debido a la implementación temprana de la reforma previsional. • Rol de la política fiscal en Chile durante los últimos años: • Aporte a la estabilidad macroeconómica y al crecimiento. • Asegura disponibilidad de financiamiento para las garantías explícitas del sistema previsional y de protección social. • Influencia en la institucionalidad de las políticas sociales y del sistema básico de protección social.

3. ESQUEMA DE LA PRESENTACIÓN • Regla fiscal macroeconómica en Chile • El sistema de persiones en Chile • Riesgos fiscales de mediano plazo y garantías explícitas del sistema de pensiones • Comentarios finales

4. REGLA FISCAL MACROECONÓMICA EN CHILE

5. Tendencias en América Latina y el caso chileno • Tendencias en América Latina: • Cambio de visión de las finanzas públicas desde un análisis de corto plazo centrado en la liquidez, hacia una mirada de mediano plazo centrada en la sostenibilidad. • Las políticas fiscales inestables como posible causa de la volatilidad agregada de América Latina. • Caso Chileno: • Finanzas públicas en trayectoria sostenible: rebaja deuda neta del Gobierno Central de 41% del PIB en 1989 a 10% del PIB en 2003. • Responsabilidad fiscal ha permitido financiar crecimiento estable y sostenido del gasto social. Entre 1990 y 2002 el gasto social acumuló un crecimiento de 133% (promedio anual real de 6,7%) • Regla fiscal de Superávit Estructural de 1% del PIB ha permitido que la política fiscal juegue un papel anticíclico.

6. Regla de Superávit Estructural de 1% del PIB • Balance Estructural: • Impone un marco intertemporal a las finanzas públicas. • Refleja el monto que alcanzarían los ingresos y gastos fiscales si el producto estuviera en su nivel potencial y el precio del cobre fuera el de mediano plazo. • Objetivos buscados: • Decisiones del gasto público se toman considerando disponibilidades más permanentes de financiamiento. • Asegurar equilibrios macroeconómicos de mediano plazo y minimizar los costos asociados al ciclo. • Aumentar la transparencia y flexibilidad en el manejo coyuntural de las finanzas públicas.

7. Regla de Superávit Estructural de 1% del PIB (cont.) • Aplicación de la regla fiscal: 2000-2003 • Desde el Presupuesto 2001 se ha conducido las finanzas del gobierno central con el objetivo de generar superávit estructural de 1% del PIB. • El superávit estructural efectivo ha estado bastante cerca del objetivo y se espera que para 2004 se cumpla plenamente.

8. EL SISTEMA DE PENSIONES EN CHILE

9. El Sistema de Pensiones en Chile • Actualmente coexiste una mixtura de: • Estructura de seguros sociales según el modelo primitivo germano, en extinción respecto de la generalidad (regímenes de pensiones diferenciados por rama profesional del INP). • Conjunto de seguros sociales universales con elementos de asistencia social, que responde a la concepción de seguridad social. • Seguros administrados por los privados (AFP).

10. El Sistema de pensiones en Chile (cont.) • Antecedentes Gasto Público: • Crecimiento del tamaño del Estado 1990-2002 • Implementación de significativas reformas sociales y nuevos programas durante los 90´s. • Mejoramiento selectivo del valor de las pensiones

11. Déficit del Sistema de Pensiones en Chile: 1981-2002 (% del PIB) Fuente: Período 1981-1998, Arenas de mesa y Marcel 1999 Período 1999-2002, Aspectos Macroeconómicos del Proyecto de Ley de Presupuestos del Sector Público del año 2002, octubre 2001. 1 Incluye estimación del déficit previsional Militar

12. El Sistema de Pensiones en Chile (cont.) Déficit del Sistema de Pensiones en Chile: 1981-2002(Promedio anual como% del PIB)

13. RIESGOS FISCALES DE MEDIANO Y LARGO PLAZO Y GARANTÍAS EXPLÍCITAS DEL SISTEMA PREVISIONAL

14. Riesgos Fiscales de Mediano Plazo y Garantías Explícitas del Sistema Previsional • La dimensión intertemporal de las finanzas públicas ha implicado un aumento de la atención y evaluación de las garantías otorgadas a los participantes del sistema previsional. • Las garantías explícitas del sistema previsional tienen mucha relevancia, debido a que si no se realiza una correcta previsión de los compromisos fiscales futuros, se corre el riesgo de tener que sacrificar recursos desde otros fines sociales. • Pasivos contingentes relevantes en el caso chileno: • Garantía Estatal de Pensiones Mínimas • Se han elaborado estimaciones del impacto de estas garantías y se trabaja para mejorarlas con el objeto de perfeccionar la evaluación de los efectos futuros de medidas previsionales .

15. Proyección de Gasto Garantía Estatal en Pensión Mínima: 2004-2020(MM$ de 2004)

16. Proyección del Déficit del Sistema de Pensiones en Chile: 2002-2010(% del PIB) Fuente: Arenas de Mesa, A. (1999) Aspectos Macroeconómicos del Proyecto de Ley de Presupuestos del Sector Público del año 2002, octubre 2001.

17. Valor Presente de los Compromisos Fiscales: 2003-2015(Millones de US$ de 2002) • Ortúzar (1998), Tasa de Interés Real 4% • Arenas de Mesa, A. (1999)

18. COMENTARIOS FINALES

19. El Sistema Civil de Pensiones en Chile será evaluado al menos por: • Nivel de Cobertura Previsional y Asistencial • Nivel de los Beneficios (Tasas de Reemplazo) • Efecto Fiscal (Finanzas Públicas)

20. Política Fiscal y Reforma Previsional • Las reformas previsionales generan expectativas de ahorros fiscales en el largo plazo. Sin embargo, la transición entre un sistema y otro es una historia completamente diferente. • La política fiscal tiene un rol clave en el diseño institucional de los sistemas de pensiones: Debe aportar financiamiento estable y sólido, e imponiendo consistencia y eficiencia en la entrega de la cobertura previsional

21. Modernización de la Política Fiscal • Se requiere: • Un monitoreo continuo de las garantías explícitas del sistema previsional y una evaluación de los efectos de mediano y largo plazo de las medidas que se proponen en esta área. • Hacer más visible la información asociada a obligaciones contingentes extrapresupuestarias, pasando de presupuestos de caja a presupuestos de base devengada que incluyan dichas obligaciones. • Estudiar la creación de fondos de contingencia para determinadas partidas y la utilización de seguros y derivados financieros.

22. Desafíos del Sistema de Pensiones en Chile • Fuentes de financiamiento que hará uso el Estado para financiar la transición previsional y el déficit del sistema de pensiones futuro (impuestos versus deuda). • Revitalizar estudios actuariales que permitan evaluar los equilibrios y rendimientos del sistema de pensiones en Chile.