María Antonia García Benau Universitat de València

1. Efecto de los escándalos financieros en la concentración del mercado de auditoría María Antonia García Benau Universitat de València

2. Estructura de la presentación 1 La responsabilidad social de la auditoría Debate internacional sobre el gap de expectativas de la auditoría 2 Los grandes escándalos financieros Efectos sobre los sistemas de control de las grandes corporaciones 3 Efectos sobre la concentración del mercado de servicios de auditoría Efectos de los escándalos financieros en el marcado de auditoría 4 Ideas finales ¿Falta de capacidad de los auditores o falta de independencia?

3. 1.- La responsabilidad social de la auditoria

4. 1- La responsabilidad social de la auditoría LOS AUDITORES Ejecutan la práctica El debate internacional sobre las expectativas defraudadas de la auditoría LA SOCIEDAD Los usuarios de los estados financieros

5. 1- La responsabilidad social de la auditoria AUDIT EXPECTATIONS GAP Principales temas recurrentes en la existencia del gap • Contenido del informe de auditoría. • El papel del auditor frente al fraude • La continuidad empresarial Debate mantenido a lo largo del tiempo en la mayoría de países

6. 1- La responsabilidad social de la auditoría EXPECTATIVAS DEFRAUDADAS FUNDAMENTALMENTE POR LA APARICION DE ESCÁNDALOS FINANCIEROS

7. 2.- Los grandes escándalos financieros

8. 2- Los grandes escándalos financieros Diferencia entre contabilidad creativa y fraude Fraude: acción intencionada, realizada por uno o más individuos (administradores, empleados o terceros) que a través de engaños permite obtener una ventaja injusta o ilegal (ED ISA 204/2003) • Dos tipos de fraude: • El que se realiza con intención de malversar activos de la empresa, pudiendo llevarse a cabo por directivos o empleados, realizándose por medio de falsificación de documentos contables o soportes significativos. • La presentación de información financiera fraudulenta encaminada a alterar las cuentas anuales.

9. Agosto 2000 90,56 $/acción Diciembre 2001: Expediente quiebra 2.- Los grandes escándalos financieros • Los escándalos financieros antes de 2000: • Los sistemas de control no están • puestos en duda ¿Cómo han afectado los grandes escándalos financieros de 2000 a los sistemas de control de las grandes corporaciones? Singularidades de los escándalos de 2000 • Alta concentración de poder • Maquillaje contable • Enriquecimiento de administradores • Quiebras fulminantes e inesperadas • Informes de auditoría limpios Enron • Los sistemas de control de las grandes corporaciones fallan al unísono • Sistemas de control interno de las • decisiones de los consejos • Reguladores de los mercados • Auditores • Honestidad de los analistas • puesta en tela de juicio Enormes tensiones políticas en la SEC Analistas y bancos de inversión en los tribunales

10. 2- Los grandes escándalos financieros ¿Cómo han afectado los grandes escándalos financieros de 2000 a los sistemas de control de las grandes corporaciones? CRISIS DE CONFIANZA DE LA SOCIEDAD EN LOS MECANISMOS DE CONTROL

11. 2- Los grandes escándalos financieros EFECTOS DE LOS GRANDES ESCÁNDALOS FINANCIEROS Irregularidades y abusos por parte de alguno de los colectivos involucrados en la información financiera Falta de confianza de los inversores y pérdida de credibilidad en la información empresarial

12. 3.- Efectos sobre la concentración del mercado de servicios de auditoría

13. 3.- Análisis de la concentración del mercado de auditoría Los grandes escándalos financieros ¿AFECTAN A LA ACTUAL CONFIGURACIÓN DEL MERCADO DE AUDITORÍA?

14. OFERTA: Firmas de auditoría Estrategias empresariales Estrategias de las firmas de auditoría Fusiones 3.- Análisis de la concentración del mercado de auditoría Configuración del mercado de servicios de auditoría DEMANDA: Empresas auditadas Teoría de la Elección Pautas de elección de las empresas auditadas Elección y cambio de auditor

15. 3.- Análisis de la concentración del mercado de auditoría Metodología de estudios sobre concentración • A)Indicadores directos: • Facturación total del • las firmas de auditoría • B) Indicadores indirectos: • nº de auditorías • tamaño de la empresa • auditada METODOLOGIA PARA EL ANALISIS DE LA DISTRIBUCION DEL MERCADO 1 Seleccionar una base de medida de la actividad del mercado 2. Método de medición de la concentración

16. 3- Análisis de la concentración del mercado de auditoría en España Escándalo Enron Ocho grandes Seis grandes Cinco grandes Cuatro grandes 1989 E&Y D&T 2002 DT ESPAÑA, S.L. 1998 PWC Arhtur Young + Ernst & Whinney = Ernst & Young Price Waterhouse + Coopers and Lybrand = PriceWaterhouseCoopers Andersen + Deloitte & Touche = Deloitte & Touche España, S.L. Deloitte, Haskins and Sells + Touche Ross = Deloitte & Touche Ernst & Young + KPMG= No fusión

17. Fuerte presencia de las Big Firms 3- Análisis de la concentración del mercado de auditoría en España Etapas que definen la auditoría en España Ley de Medidas de Reforma del Sistema Financiero Auditoría obligatoria Incorporación de España a la Unión Europea Nueva Octava Directiva Modificación de la Ley de Auditoría 1990 1986 2002 2006 Aumento de la concentración del mercado

18. 3.- Análisis de la concentración del mercado de auditoría Evolución de los niveles de concentración del mercado de auditoría de empresas cotizadas

19. 3.- Análisis de la concentración del mercado de auditoría Empresa lider 2003 1997 Cuota de mercado 78,01% Cuota de mercado 66,41%

20. 3.- Análisis de la concentración del mercado de auditoría Cuestionarios postales 247 respuestas recibidas de un total de 2000 envíos Técnica de medición de las variables que forman la imagen de una empresa: “Escala de 30 diferencias semánticas” Su auditor es.. Ambicioso 1 2 3 4 5 6 7 Sin ambición Anticuado 1 2 3 4 5 6 7 Moderno Etico 1 2 3 4 5 6 7 Sin ética Internacionalmente 1 2 3 4 5 6 7 Internacionamente fuerte débil M e t o d o l o g í a Procedimientos estadísticos para la explotación del diferencial semántico : - Contraste diferencias de medias grupo Seis Grandes - Resto Firmas U Mann-Whitney y Test Wilcoxon - Contraste diferencias de medias Intragrupo Seis Grandes Test X2 - Análisis Cluster del grupo Seis Grandes Metodo jerárquico aglomerativo.

21. 3.- Análisis de la concentración del mercado de auditoría Calidad del servicio La “IMAGEN DEL AUDITOR” es determinante de la calidad de la auditoría Clientes famosos Bien organizados Modernos Resueltos Enérgicos Pragmáticos Informativos Tendencia al consulting Críticos Formales Éticos Fuertes internacionalmente Muy Conocidos Competentes Grandes firmas de auditoría

22. 3.- Efectos de la concentración del mercado de auditoría Evolución temporal de los precios de la auditoría Fuente: Boletines Oficiales del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (ICAC)

23. 0,325 Repu Situación financiera Big Firm Las GFA cobran un 38% mas que las OFA 3.- Efectos de la concentración del mercado de auditoría Estudio de los honorarios en las empresas cotizadas Log AUD = -1,017 + 0,351 LogCN + 0,114 Raizsubsi+ 0,125 RENT+ 0,58 LogADIC+ 0,325 REPU + u Tamaño firma auditada Complejidad de la auditoría Servicios adicionales R2= 79,5%

24. 3.- Efectos de la concentración del mercado de auditoría Relación entre los honorarios de auditoría y de servicios adicionales en empresas cotizadas Servicios adicionales 86.600 € Auditoría 75.220 € 208% 271% FTSE (Beattie et al, 2003) 100% (Larcker y Richardson, 2004) 115%

25. 4. Ideas finales

26. 4- Ideas finales ¿Por qué no detectan los auditores los fraudes? ¿Por qué no informan de ellos? ? Falta decapacidad ? Falta de independencia

27. 4- Ideas finales Factores que afectan negativamente la independencia La estructura del mercado de servicios de auditoría Planteamientos morales y éticos del auditor Condicionantes de la relación contractual Saturación Alta concentración Lowballing Medidas adoptadas Transparencia informativa Prohibición de servicios adicionales Rotación obligatoria

28. 4- Ideas finales Factores que afectan negativamente la capacidad de detección Capacidad de la entidad auditada para entorpecer la actividad u ocultar información Alta concentración de poder corporativo Modelo contable laxo Compra de opiniones Sobreutilización o utilización no adecuada del factor humano en las firmas de auditoría Presiones competitivas

29. 4.- Ideas finales "Los auditores son nuestra principal línea de defensa contra los defraudadores que quieren manipular las cuentas. Parmalat nos ha recordado lo que sucede cuando falla esa defensa: se destruye la fe en la información financiera y en los mercados. A menos que se restaure rápidamente, se pierde inversión, empleo y crecimiento. No podemos dejar que eso ocurra. Nadie es tan ingenuo como para pensar que una Directiva detendrá el fraude contable de un plumazo – la delincuencia no puede abolirse – pero lo que estamos proponiendo inyectará más rigor y una mayor dosis de deontología en el proceso de auditoría, reforzando esa defensa en que se basan todas las economías de mercado. […] Frank Bolkenstein (Comisario responsable del Mercado Interior de la UE) “Después de más de un siglo de estudio, el oligopolio continúa interesando y fascinando a los economistas. Cuando un mercado contiene únicamente unos pocos rivales, su comportamiento, precios, beneficios e innovación son difíciles de predecir” Shepherd, “The economics of industrial organization” 1997, p.242